第2141题 甲公司签订合同承诺10月份向客户出售20吨白糖，并以5600元人民币/吨的价格购入现货白糖20吨，同时在期货交易所以5700元/吨的价格卖出10月份到期的白糖期货20吨。10月份合同到期时，白糖现货和当月期货市场价格均为5500元人民币/吨，甲公司以该价格向客户售出白糖20吨，并买人当月期货20吨。甲公司的上述风险理财策略是（）。

A.期货多头套期保值.

B.期货空头套期保值

C.买方期权套期保值

D.卖方期权套期保值

参考答案：B

解析：

期货空头套期保值是指在签订合同时，预期货物将来会涨价，就在期货市场卖期货，而在合同到期时买期货，用这种方式来对冲风险。“在期货交易所以5700元/吨的价格卖出10月份到期的白糖期货20吨”说明订立的是卖出期货合约，承担将来卖出的合约责任，属于期货空头套期保值。

第2142题 雅莱公司主营化妆品的研发、生产与销售。该公司董事会下设风险管理委员会。下列各项中，属于雅莱公司风险管理委员会职责范围的是（）。

A.审议公司及各个部门的风险管理策略和重大风险管理解决方案

B.组织协调公司全面风险管理日常工作

C.研究提出公司全面风险管理工作报告

D.研究提出化妆品研发、生产、销售等业务部门和各个职能部门的重大决策风险评估报告

参考答案：A

解析：

选项A为风险管理委员会的职责范围，选项B、C、D为风险管理职能部门的职责范围。因此，选项A正确。

第2143题 丰源公司是一家多年从事制氧设备出口业务的国有企业。2019年年初，面对国外市场环境趋紧、订单大幅减少造成的风险，该公司开辟了国内销售业务，两年多来取得良好的业绩。本案例中丰源公司的做法体现了《中央企业全面风险管理指引》中的（）。

A.风险管理策略

B.风险管理理财措施

C.风险管理信息系统

D.风险管理组织职能体系

参考答案：A

解析：

风险对冲是指采取各种手段，引入多个风险因素或承担多个风险，使得这些风险能够互相冲抵，也就是使这些风险的影响互相抵消。“丰源公司是一-家多年从事制氧设备出口业务的国有企业。2019年年初，面对国外市场环境趋紧、订单大幅减少造成的风险，该公司开辟了国内销售业务”表明丰源公司引人了“国内销售业务”这一新的风险因素，使其与国外销售业务的风险互相冲抵，属于风险管理策略中的风险对冲。因此，选项A正确。

第2144题 亚星公司是一家生产、销售化工产品的企业。由于各类风险发生的可能性难以预测且风险一旦发生危害巨大，因而该公司实施了极为严格的风险管理制度。亚星公司采取的风险度量方法应是（）。

A.概率值

B.在险值

C.最大可能损失

D.期望值

参考答案：C

解析：

由于“各类风险发生的可能性难以预测”，那么结合教材可知，企业一般在无法判断或无须判断发生概率的时候，可使用最大可能损失衡量风险，选项C正确。

第2145题 松涛广告公司建立了比较完善的内部控制系统。根据COSO《内部控制框架》关于控制环境要素的要求与原则，下列各项中，属于该公司控制环境要素的有（）。

A.董事会对内部控制的制定及其绩效施以监控

B.公司致力于吸引、发展、留任从事广告策划、设计、制作和营销等业务的优秀人才

C.员工践行诚信为本、客户至上的价值观

D.公司在内部控制全过程的各个环节实行透明、对等的权责分配方法

参考答案：ABCD

解析：

该题考查的是控制环境要素应坚持的原则，选项A对应“董事会独立于管理层，对内部控制的制定及其绩效施以监控”；选项B对应“企业致力于吸引、发展和留任优秀人才，以配合企业目标达成”；选项C对应“企业对诚信和道德价值观做出承诺”；选项D对应“企业根据其目标，使员工各自担负起内部控制的相关责任”。因此，选项A、B、C、D均正确。

第2146题 每年台风高发季节，专家建议在玻璃上贴“米”字可以在一定程度上抵御台风对窗户的冲击，起到保护效果。因为玻璃中间部分较脆弱，贴胶带可以增加玻璃的韧度，降低玻璃震动的频率，不仅可以对抗较大的风压，还可以防止玻璃破裂时四溅伤人。根据以上信息，“米”字法所采用的风险管理策略工具是（ ）。

A.风险控制

B.风险转移

C.风险规避

D.风险转换

参考答案：A

解析：

贴胶带属于控制风险事件发生的动因、环境、条件等，来达到减轻风险事件发生时的损失或降低风险事件发生的概率的目的，体现的是风险控制

第2147题 甲公司的股东近期向管理层施压，要求管理层尽快完善甲公司的重大风险预警机制，要求能达到能及时为企业进行风险预警并采取应对措施的目的。要求明确风险预警标准，对可能发生的重大风险事件，制定应急方案，明确相关责任人和处理流程、程序和政策，确保重大风险事件得到及时、稳妥的处理。甲公司股东的要求所针对的内部控制要素是（  ）。

A.控制活动

B.内部监督

C.信息与沟通

D.风险评估

参考答案：A

解析：

根据关键词“重大风险预警机制”，可确定应属于控制活动。

第2148题 作为中国第四大能源进口战略通道，中缅油气管道缅甸和中国段已开工建设。对于中缅油气管道项目的意义，业界及媒体都用热情赞美之词给予高度评价，认为中缅油气管道对外彻底破解了“马六甲困局”，对内填补了中国西南地区原油运输的空白，能够极大地保障中国石油安全，在地缘政治方面具有重大战略意义。
但是，如果深入了解缅甸目前的社会政治局势及其发展趋势，详细考察中国油气进口来源及运输的整体格局，以及中国西南地区的油气加工能力、消费水平、管网建设等等因素，就会发现实际上中缅油气管道对于破解“马六甲困局”的作用微乎其微，各种条件所限使中缅油气管道对保障中国石油安全的作用也将大打折扣，相反，中缅油气管道面临的国际政治风险却在迅速增大，未来国内需要的配套建设与投资也仍然是任重道远。
（1）中缅油气管道沿途地貌复杂，环境恶劣，如果员工业务能力达不到要求或者不按照安全生产要求进行作业，容易造成重大意外伤亡。为此公司为所有相关员工购买了高额的意外伤亡保险。
（2）目前缅甸政局的不确定性。民主化后的缅甸在进行经济与政治改革的路径选择，不确定的前景令中国在缅项目面临挑战。中缅油气管道项目，面临着同样的苦恼。自缅甸政治转型以来，中资企业在缅屡屡受挫，三大“千亿工程”中的密松电站项目和莱比塘铜矿项目被迫取消或停工。硕果仅存的中缅油气管道，正面临巨大风险——该项目协议是在前军政府时期签署，这不利于中国在缅甸树立发展民生的形象，也容易遭到民众反对。对此，中国政府和投资公司一直努力促成缅甸政局稳定。
（3）该工程对沿途自然环境破坏严重。中缅油气管道的“插入”，打破了沿途的田园风光。工程所过之处，尘土飞扬，路边学校的孩子们咳嗽不已。到了雨季，更是泥泞不堪，在工地上打零工的当地人需要不断搬来砖头和石板垫泥坑，才能保持工程车辆不陷进去，周边村子的村民只能手拎拖鞋光脚挪步。自中缅油气管道动工开始，就遭到缅甸一些非政府组织（NGO）和当地居民强烈反对。这些人多次聚在该管道的起点——缅甸西海岸的皎漂市和马德岛，反对该项目。除了环保方面的指责，NGO和当地居民的另一不满，是项目沿途地区的多数居民未能从油气资源中获益。对此，投资公司准备给予当地居民一定的物资和货币补偿。
（4）因不具备可控、足量的上游资源，中缅油气管道项目将很难满负荷运转；除了前期应对复杂地貌而投入的巨资外，中石油还将面对投运后每年不菲的过境费，这些都对项目盈利性构成挑战。
要求：
（1）根据上述资料，分析中缅油气管道项目面临的外部风险；
（2）分析上述资料中，投资公司采用的风险管理策略工具的类型。

参考答案：见解析

解析：

（1）①政治风险。目前缅甸政局的不确定性，使得该项目面临挑战，可能遭到政府的阻止及民众的反对。

②市场风险。因不具备可控、足量的上游资源，中缅油气管道项目将很难满负荷运转，除了前期应对复杂地貌而投入的巨资外，中石油还将面对投运后每年不菲的过境费，这些都对项目盈利性构成挑战。从而影响盈利能力。

（2）①公司为所有相关员工购买了高额的意外伤亡保险，属于风险转移；

②中国政府和投资公司一直努力促成缅甸政局稳定，以降低政治风险，属于风险控制；

③投资公司就产生的自然环境风险，给予当地居民一定的物资和货币补偿，属于风险补偿。

第2149题 （1）请根据上述材料，指出鲁艺公司面临的主要风险；

参考答案：见解析

解析：

（1）①政治风险。“该公司曾打算开拓南美市场，但经过分析后发现，拟进入的国家政局不稳，并且该国经济恶化，通货膨胀十分严重。政变后新上台的军政府不承认前政府签署的所有相关协议，外汇管制十分严格”“当工程结束后，工程指挥部使用的奔驰车、工程中使用的日本施工机械等，该国海关会以各种借口扣留在本国”。

②市场风险。“但因工期长，且有‘尾款’，约定以当地货币结算，汇出时再按当时外汇牌价折算成美元”。

第2150题 （2）简要分析鲁艺公司采用的风险管理策略工具。

参考答案：见解析

解析：

（2）①南美某国存在较大政治风险，因此，鲁艺公司放弃开拓该国市场，属于风险规避。

②在中东某国承揽工程后，魯艺公司为防止业主拖欠工程款，蒙受市场风险，其向中信保投保，属于风险转移。

③为防止工程款遭受汇率不利变动而蒙受市场风险，鲁艺公司采用了衍生品锁定汇率，属于风险对冲。

④鲁艺公司针对该国海关的特有做法，分析这种政治风险对公司的影响不大，在公司的承受范围内，因此没有进行其他运作，属于风险承担。

第2151题 （1）判断国华电器采用的发展战略类型，并简要说明理由；（如战略类型可进一步细分，应将其细分）

参考答案：见解析

解析：

（1）国华电器的发展战略类型判断及理由如下：

①市场渗透战略——现有产品和现有市场。

理由：通过加大商用空调的市场营销力度，继续在现有市场一二线城市深耕，不断扩大市场占有率。

②产品开发战略——新产品和现有市场。

理由：开发符合物联网特点的新空调产品，满足现有市场的需要。

③一体化战略——后向一体化。

理由：与供应商合作，共同研发与生产配件。

④市场开发战略－－现有产品和新市场。

理由：加大海外并购，通过并购东南亚、澳大利亚等国家的家电企业，开拓国际市场。

⑤一体化战略——横向一体化。

理由：通过并购国外同行业的企业，开拓国际市场。

⑥多元化战略相关多元化。

理由：适时进入软件开发行业，软件开发行业与家用电器行业虽然是不同的行业，但互联网与家电行业有深度融合的发展趋势，二者在产品研发方面具有相关性。

第2152题 （2）根据相关信息，从市场情况角度判断讯达科技是否适宜采用成本领先战略，并简要说明理由；

参考答案：见解析

解析：

（2）根据成本领先战略的市场情况判断，迅达科技不适合实施成本领先战略。

理由：

①成本领先战略的市场情况是产品具有较高的价格弹性，市场中存在大量的价格敏感用户，而该公司的产品主要由电器制造厂购买，这些用户对价格不敏感。

②成本领先战略的市场情况是产业中所有企业的产品都是标准化的产品，产品难以实现差异化，而该公司的产品是技术含量高的产品，特色明显，不是标准化产品，也能够实现差异化。

③成本领先战略的市场情况是购买者不太关注品牌，大多数购买者以同样的方式使用产品，而该公司所面临的市场是技术过硬的品牌更受顾客关注。

④成本领先战略的市场情况是价格竞争是市场竞争的主要手段，消费者的转换成本较低，然而该公司所在市场主要是技术方面的竞争，且购买该产品的电器制造厂，在选择购买后一般还要在此基础上二次开发，转换成本较高。

第2153题 （3）判断讯达科技所面临的风险类型，并简要说明理由。

参考答案：见解析

解析：

（3）讯达科技面临的主要风险类型及判断理由如下：

①运营风险。

理由：讯达科技高管团队缺乏管理经验，主要以技术见长，管理能力相对薄弱，存在运营风险。

②战略风险。

理由：讯达科技战略不稳定，先是实施以技术取胜的差异化成略，后来又调整为成本最低战略，最近似乎又要调整。

③市场风险。

理由：讯达科技的产品销售对关键用户过于依赖，公司目前主要为三家企业供应产品，三家企业的收入占到销售收入的95％。另外，讯达科技的主要客户存在信用风险，这些客户经常会拖欠货款，而且是能拖就拖。

第2154题 （1）简要分析兴建集团面临的风险种类。

参考答案：见解析

解析：

（1）兴建集团面临的风险有：

①政治风险：“广东省采取多项措施，不断强化工程招标投标监管、建筑业企业资质管理、两城区施工环境专项整治和‘五城联创’等工作，进一步规范建筑行业管理。”

②法律风险：“…违反了《建筑法》第29条规定，处以停业整顿，并降低房屋建筑工程施工总承包资质。”

③操作风险：“…大部分是由于员工安全意识薄弱，操作失误造成的…”

第2155题 （2）简要分析兴建集团实施的风险管理策略工具。

参考答案：见解析

解析：

（2）兴建集团实施的风险管理策略工具有：

①风险转移：“兴建集团自成立以来共发生人员事故20起，大部分是由于员工安全意识薄弱，操作失误造成的，为此集团为一线的在职员工购买了高额的保险，以保证员工的利益。”将风险转移给了保险公司。

②风险补偿：“并与集团的开户银行签订协议，双方约定在未来十年内，如果兴建集团出现影响企业正常经营的特定事件时，集团有权从银行处获得一笔资金用于维持企业运营，集团会定期支付给银行一定的费用。”应急资本协议属于风险补偿中的财务补偿。

第2156题 （1）指出力帆科技拟实施的6项完善企业内部控制的措施分别属于我国内部控制五要素中的哪个要素；

参考答案：见解析

解析：

（1）内部控制要素的判断：

第①项属于内部环境；

第②项属于内部监督；

第③项属于信息与沟通；

第④项属于控制活动；

第⑤项属于控制活动；

第⑥项属于风险评估。

第2157题 （2）根据我国《企业内部控制基本规范》逐项分析上述各项措施是否恰当，如果存在不当之处，简要说明理由。

参考答案：见解析

解析：

（2）内部控制合规性判断：

①责任主体不当。

理由：董事会负责内部控制的建立健全和有效实施，而不是内部审计部门。

②合理。

③合理。

④不相容职务分离不当。

理由：会计记录人员与资产管理人员属于不相容职务，必领由不同的人员担任。

⑤决策机制不当。

理由：企业对于重大的业务和事项，应当实行集体决策审批或者联签制度，任何个人不得单独进行决策或者擅自改变集体决策。

⑥合理。

第2158题 （1）简要说明光祖公司国际化经营进入国际市场所采用的模式；

参考答案：见解析

解析：

（1）国际市场进入模式包括出口贸易、对外直接投资和非股权安排。

第一，出口贸易。“1991年9月，光祖公司开始向北美J国T公司出口汽车玻璃，将其业务拓展至北美的汽车配件市场。1994年年底，光祖公司在北美U国成立了L玻璃工业公司，主营光祖公司汽车玻璃在北美的销售业务”。

第二，对外直接投资。“2011年6月，应发达国家D国Z汽车公司等合作伙伴之邀，光祖公司挺进R国，在该国投资2亿美元设厂，设计产能为年供应300万套汽车安全玻璃……2014年，光祖公司又启动U国项目，总投资6亿美元，这是C国汽车零部件企业在U国最大的投资项目。该项目建成后将形成450万套汽车玻璃＋400万片汽车配件的生产能力，成为全球最大的汽车玻璃单体厂……2016年，光祖公司在继续完成U国项目二期建设、建立研发中心的同时，又在D国建立玻璃包边工厂。届时，光祖公司在全球已拥有四大设计中心”。

第三，非股权安排（战略联盟）。“与发起倾销诉讼的世界玻璃巨头U国P公司化敌为友，后来双方还建立了契约式战略联盟关系，互补对方在欧美和亚洲市场的不足”“应发达国家D国Z汽车公司等合作伙伴之邀，光祖公司挺进R国”。

第2159题 （2）简要分析2001年光祖公司所面临的政治风险与市场风险；

参考答案：见解析

解析：

（2）第一，政治风险。本案例中，光祖公司在国际化经营中所面临的政治风险主要表现为U国设置的反倾销贸易壁垒，“2001年……U国商务部展开对C国维修用汽车前挡风玻璃的反倾销调查。同年3月，光祖公司作为20多家被调查企业中唯一的上市公司，收到U国国际贸易委员会的反倾销调查问卷……2004年10月，光祖公司取得历时三年多的反倾销案胜诉，成为C国汽车玻璃企业中唯一出口U国无须缴纳反倾销税的企业”。

第二，市场风险。潜在进入者、竞争者、与替代品的竞争带来的风险。“2001年，世界玻璃巨头U国P公司对C国维修用汽车前挡风玻璃发起倾销诉讼”“光祖公司认识到，作为一个新兴市场国家实力相对弱小的企业，急于扩大市场份额会让发达国家实力强大的企业产生危机感，因而会遭遇发达国家企业致命的挤压”。

第2160题 （3）简要分析光祖公司研发的类型与定位；

参考答案：见解析

解析：

（3）光祖公司研发的类型包括两种：

①产品研究——新产品开发。“光祖镀膜前挡玻璃技术打破了国际巨头的垄断。机械加工设备实现自主研发生产，且基本达到国际先进装备水平”。

②流程研究。“光祖公司敏锐地把握机遇，乘势而上，从‘制造’迈向‘智造’。通过自动化和信息化不断融合，搭建数字化的链接通道，打通市场调研、研发、生产、管控、供给、销售等各个环节，实现定制化产品以销定产、自动化制造、智能化运营”。

光祖公司研发的定位：

①成为成功产品的创新模仿者。“光祖镀膜前挡玻璃技术打破了国际巨头的垄断。机械加工设备实现自主研发生产，且基本达到国际先进装备水平。这些设备填补了一系列国内空白”。

②成为向市场推出新技术产品的企业。“光祖公司结合信息技术和自动化的生产工厂，已经走在全球同行业前列”。