第1421题 近年来大数据和云计算的快速发展，使主营传统数据库业务的甲公司受到极大冲击，经营业绩大幅下滑。2019年初，甲公司裁员1 800人，并重组开发团队和相关资源，大力开拓和发展云计算业务，以改善公司的经营状况。甲公司采用的总体战略类型有（    ）。

A.稳定战略

B.转向战略

C.市场开发战略

D.紧缩与集中战略

参考答案：BD

解析：

“甲公司裁员1 800人”属于紧缩与集中战略中的削减成本战略；“并重组开发团队和相关资源，大力开拓和发展云计算业务”属于转向战略中的重新定位或调整现有的产品和服务。选项B、D正确。

第1422题 “达达出行”创建于2012年。经过几年的发展，“达达出行”从一个出租车打车软件平台，成长为涵盖出租车、专车、快车、顺风车、代驾及大巴等多项业务的一站式出行平台。
“达达出行”的顺风车业务定位于“共享出行”，旨在进一步释放闲置车辆的利用效率。为了调动广大车主和乘客参与的积极性，“达达出行”有意突出了其社交属性，“就像咖啡馆、酒吧一样，私家车也能成为一个半公开、半私密的社交空间”。然而，这一思路给达达顺风车业务带来灾难性的后果。
2018年5月和8月，达达顺车连续两次发生了女乘客被车主杀害事件，引发社会舆论轩然大波。有关政府部门在第一时间约谈“达达出行”，责令全面整改。在“达达出行”承诺给予被害者巨额赔偿后，国内一家主流报刊发文评论，“生命安全是人类最基本的需求，网络平台不能把资本思维凌驾于公共利益之上”。随后“达达出行”发布公告，自8月27日起下线全国顺风车业务，进行内部整改。之后，达达顺风车开展了多项整改措施。
（1）调整产品定位和属性。坚决摒弃社交思路，回归顺风车“顺路”属性。达达顺风车永久下线用户真实头像、性别等个人信息展示；限制车主接单次数确保无法挑单；去掉非行程相关的评价标签，防止隐私泄露等。
（2）完善安全管理控制体系。达达顺风车安全管理优化了226项功能，聚焦真正顺路、真实身份核实以及全程的安全防护。
（3）改善激励机制与约束机制，打造友善出行环境。达达顺风车将原有的“信任值”升级为“行为分”，更有效地引导车主和乘客双方在平台上的“好行为”。同时，达达顺风车为用户每次行程免费提供最高120万元/人保额的驾乘人员意外险。
下线整改一年多后，2019年11月20日上午9：00起，达达顺风车终于开启试运营。
要求：
（1）简要分析“达达出行”在2018年所面临的法律与合规风险。
（2）简要分析“达达出行”实施收缩战略的原因和方式。

参考答案：见解析

解析：

（1）合规风险侧重于行政责任和道德责任的承担。“达达出行”在2018年所面临的合规风险为“达达顺风车连续两次发生了女乘客被车主杀害事件，引发社会舆论轩然大波”；“有关部门在第一时间约谈‘达达出行’，责令全面整改”，“国内一家主流媒体发文评论，‘生命安全是人类最基本的需求，网络平台不能把资本思维凌驾于公共利益之上””

法律风险则侧重于民事责任的承担。“达达出行”在2018年所面对的法律风险为“‘达达出行’承诺给予被害者巨额赔偿”。

（2）①“达达出行”实施收缩战略的原因是被动原因。由于企业内部经营机制不顺、决策失误、管理不善等原因，企业或企业某项业务经营陷入困境，失去竞争优势，不得不采用收缩战略。“这一思路给达达顺风车业务带来了灾难性的后果……2018年5月和8月，达达顺风车连续两次发生了女乘客被车主杀害事件，引发社会舆论轩然大波，‘达达出行’发表公告，自8月27日起下线全国顺风车业务，进行内部整改”。

②“达达出行”实施收缩战略的方式包括：

A.紧缩与集中战略中的机制变革。

a.重新制定新的政策和管理控制系统。“完善安全管理控制体系。”

b.改善激励机制与约束机制。“改善激励机制与约束机制，打造友善出行环境。”

B.转向战略。

a.重新定位或调整现有的产品和服务。“调整户品定位和属性，坚决摒弃社交化思路，回归顺风车‘顺路’属性。”

b.调整营销策略。“达达顺风车还将为用户每次行程免费提供最高120万元/人保额的驾乘人员意外险”。

第1423题 亚洲Z国西南航空公司是专营国内航线的行业头部企业。为实施“走出去”的国际化战略，经战略委员会提议，董事会批准，西南航空公司计划收购M国主营国际航线业务的圣玛丽航空公司。双方经过多次谈判，最终就收购事宜达成一致，得到双方股东的支持与认可，最终确定收购对价为39亿美元。为此，西南航空公司向中国银行借款13亿美元，其余全部为自有资金。从并购的类型来看，上述并购属于（    ）。

A.杠杆收购

B.前向并购

C.友善并购

D.产业资本并购

参考答案：CD

解析：

西南航空公司的收购资金中三分之二为自有资金，三分之一为银行贷款，因此属于非杠杆收购，选项A错误。西南航空公司和圣玛丽航空公司是同业，而非上下游关系，属于横向并购，选项B错误。“双方经过多次谈判，最终就收购事宜达成一致，得到双方股东的支持与认可”属于友善并购，选项C正确。作为并购方的西南航空公司是非金融企业，属于产业资本并购，选项D正确。

第1424题 Z公司是澳洲一家矿产公司，其拥有的铜、锌、银、铅、金等资源储量非常可观。2008年国际金融危机爆发，Z公司面临巨大的债务压力。国内蓝太公司的主营业务为铜、铅、锌等金属产品的生产和经营。2009年，经双方充分协商，蓝太公司以80％的自有资金，完成了对Z公司的并购。蓝太公司对Z公司的收购类型包括（    ）。

A.友善并购

B.产业资本并购

C.杠杆并购

D.纵向并购

参考答案：ABD

解析：

双方经过充分协商完成并购，该并购属于友善并购，选项A正确；作为并购方的蓝太公司是一家非金融企业，该并购属于产业资本并购，选项B正确；蓝太公司以8O％的自有资金完成并购，该并购属于非杠杆收购，选项C错误；蓝太公司的主营业务是金属产品的生产和经营，而Z公司是一家拥有资源的矿产企业，该并购属于纵向并购，选项D正确。

第1425题 B公司是一家大型传媒企业，为了拓展业务，并购一家规模较小的电影制片厂。并购后原制片厂的人员很难接受B公司的企业文化，导致问题频出。最终B公司此次并购战略以失败告终。根据资料分析，B公司此次并购失败的原因是（    ）。

A.跨国并购面临政治风险

B.决策不当的并购

C.并购后不能很好地进行企业整合

D.支付过高的并购费用

参考答案：C

解析：

“并购后原制片厂的人员很难接受B公司的企业文化，导致问题频出”，说明并购后不能很好地进行企业整合，资料中具体体现的是企业文化整合。选项A、B、D虽然属于并购失败的原因，但是没有在资料中体现，所以选项C正确。

第1426题 进入夏季，啤酒会受到广大消费者的格外青睐，为了吸引消费者的购买欲望，酒类生产商都会纷纷降价销售，各大卖场也会开设啤酒促销专区。为了减少残酷的竞争，获得竞争优势，Q公司决定并购位于S省的竞争对手——L啤酒公司。由此可见，Q公司进行并购的动机是（    ）。

A.避开进入壁垒，迅速进入，争取市场机会，规避各种风险

B.获得协同效应

C.克服企业负外部性，减少竞争，增强对市场的控制力

D.决策不当的并购

参考答案：C

解析：

企业负外部性的一种表现是“个体理性导致集体非理性”，两个独立企业的竞争表现了这种负外部性，其竞争的结果往往使其两败俱伤，而并购战略可以减少残酷的竞争，同时还能够增强对其他竞争对手的竞争优势。Q公司并购L公司的动机是克服企业负外部性，减少竞争，增强对市场的控制力，选项C正确。决策不当的并购属于并购失败的原因。

第1427题 白象公司是广受欢迎的家具制造商，为了扩展其国外业务，计划收购A国的家具公司。经过一年的努力，白象公司在A国收益很好，但就在此时收到了A国商业法庭判决，要求对先前家居污染问题造成的事故进行赔偿。据调查，该事件是A国家具公司一年前的一件未决诉讼。若公司进行赔偿，则收益变为亏损。根据以上信息可以判断，白象公司在并购中失败的原因是（    ）。

A.决策不当

B.并购后不能很好地进行企业整合

C.支付过高的并购费用

D.跨国并购面临政治风险

参考答案：A

解析：

白象公司事先没有调查到被并购企业存在未决诉讼，属于决策不当，选项A正确。

第1428题 富和矿业公司于2013年收购了Y国一座铁矿，预计5年后收回成本并赢利。后来发现这座铁矿的储量和矿石出铁率低于预期，且所处地质环境复杂，开采成本和运输费用超出预算1倍以上。2018年底，该铁矿的运营出现严重收不抵支，富和矿业公司向当地银行申请贷款，但由于Y国有限制外资贷款的法律未果，公司被迫宣布该铁矿倒闭。富和矿业公司上述收购失败的原因有（    ）。

A.决策不当

B.并购后不能很好地进行企业整合

C.支付过高的并购费用

D.跨国并购面临政治风险

参考答案：ACD

解析：

“后来发现这座铁矿的储量和矿石出铁率低于预期，且所处地质环境复杂，开采成本和运输费用超出预算1倍以上”属于支付过高的并购费用（选项C）；“富和矿业公司于2013年收购了Y国一座铁矿，预计5年后收回成本并赢利……2018年底，该铁矿的运营出现严重收不抵支”属于决策不当（选项A）；“富和矿业公司向当地银行申请贷款，但由于Y国有限制外资贷款的法律未果”属于跨国并购面临政治风险（选项D）。因此，选项ACD正确。

第1429题 亚强公司的前身是主营五金矿产进出口业务的贸易公司。2004年，公司在“将亚强从贸易型企业向资源型企业转型”的战略目标指引下，对北美N矿业公司发起近60亿美元的收购。其收购资金中有40亿美元由国内银行贷款提供。亚强公司对北美N矿业公司的收购类型包括（    ）。

A.纵向并购

B.产业资本并购

C.杠杆并购

D.金融资本并购

参考答案：ABC

解析：

亚强公司由贸易型企业向资源型企业转型，说明该并购是纵向并购，选项A正确。作为并购方的亚强公司是一家非金融企业，说明该并购是产业资本并购，选项B正确，选项D错误。收购资金中大部分来自于银行贷款，说明该并购是杠杆收购，选项C正确。

第1430题 从事能源工程建设的百川公司在并购M国一家已上市的同类企业后发现，后者因承建的项目未达到M国政府规定的环保标准而面临巨额赔偿的风险，股价一落千丈；上市企业的核心技术人员因对百川公司的管理措施不满而辞职。百川公司为挽救被并购企业的危局做出各种努力，均以失败告终。下列各项中，属于百川公司上述开购失败原因的有（    ）。

A.决策不当

B.并购后不能很好地进行企业整合

C.支付过高的并购费用

D.跨国并购面临政治风险

参考答案：AB

解析：

“从事能源工程建设的百川公司在并购M国一家已上市的同类企业后发现，后者因承建的项目未达到M国政府规定的环保标准而面临巨额赔偿的风险，股价一落千丈”体现了决策不当，选项A正确；“核心技术人员因对百川公司的管理措施不满而辞职”体现了并购后不能很好地进行企业整合，选项B正确。

第1431题 为了拓展国际业务，国内玩具制造商甲公司收购了H国玩具制造商乙公司，并很快打开H国玩具市场。其后不久，甲公司发现乙公司在被收购前卷入的一场知识产权纠纷，将导致甲公司面临严重的经营风险。甲公司在并购中失败的原因是（    ）。

A.决策不当

B.支付过高的并购费用

C.并购后不能很好地进行企业整合

D.跨国并购所面临的政治风险

参考答案：A

解析：

“其后不久，甲公司发现乙公司在被收购前卷入的一场知识产权纠纷，将导致甲公司面临严重的经营风险”体现了企业在并购前没有认真地分析目标企业的潜在成本和效益，属于决策不当，选项A正确。

第1432题 在我国，企业股票上市要经过政府部门的多层审查，时间一拖往往就是几年，而通过“买壳”“借壳”方式可以迅速进入股票市场，再通过资产互换，提高企业股票价值。这样做的动机是（    ）。

A.减少竞争，增强对市场的控制力

B.获得协同效应

C.克服企业负外部性

D.避开进入壁垒，迅速进入，争取市场机会，规避各种风险

参考答案：D

解析：

并购方式将目标领域中的一个企业合并过来，不存在重新进入和进入障碍的问题。通过“买壳”“借壳”方式避开进入壁垒，迅速进入，争取市场机会，规避各种风险。

第1433题 中石油并购海外石油公司以获取原油、中国五矿公司收购非洲稀有金属矿业公司以取得原材料。上述企业实施海外并购的动机为（    ）。

A.寻求市场

B.寻求效率

C.寻求资源

D.寻求现成资产

参考答案：C

解析：

根据发展中国家跨国公司对外投资的主要动机，上述企业实施海外并购的主要目的是获取自然资源，选项C正确。

第1434题 M公司是一家PC生产商，因为经营不善，主动要求我国的一家经营良好的公司接管本企业，两家公司在收购过程中协商确定收购条件，最终达成一致意见。从并购类型角度分析，两家公司的并购属于（    ）。

A.横向并购

B.纵向并购

C.友善并购

D.敌意并购

参考答案：C

解析：

由于两家公司在收购过程中协商确定收购条件，最终达成一致意见，所以属于友善并购。

第1435题 世界知名电动汽车生产企业T公司创始人在接受媒体公开采访时，多次指出：传统意义上的并购，不是T公司会考虑的方式。要完成这种兼并不容易，每个公司都会有它们自己的文化。倘若有一家公司和我们说，“我们志趣相同，让我们开始合作吧”，那可以考虑。根据上述案例信息，T公司创始人关于并购的观点，可最大限度避免导致并购失败主要原因中的（    ）。

A.决策不当

B.支付过高的并购费用

C.并购后不能很好地进行企业整合

D.跨国并购面临政治风险

参考答案：C

解析：

企业在通过并购战略进入一个新的经营领域时，并购行为只是成功了一半，并购后的整合状况将最终决定并购战略的实施是否有利于企业的发展。企业完成并购后面临着战略、组织、制度、业务和文化等多方面的整合。其中，企业文化的整合是最基本、最核心，也是最困难的工作。“要完成这种兼并不容易，每个公司都会有它们自己的文化”“我们志趣相同，让我们开始合作吧”表明追求志同道合，可最大限度减少企业文化整合对并购带来的负面影响。因此，选项C正确。

第1436题 A公司是国内一家小有名气的方便面公司，为了发展其业务，计划收购美国的一家方便面公司。经过一年的努力，A公司在美国收益很好，但就在此时收到了美国商业法庭判决，要求对先前食品安全问题造成的事故进行赔偿。据调查，该“方便面中放防腐剂”事件是一年前一件未决诉讼。若公司进行赔偿，则收益变为亏损。根据以上信息可以判断，A公司在并购中失败的原因是（    ）.

A.决策不当

B.并购后不能很好地进行企业整合

C.支付过高的并购费用

D.跨国并购面临政治风险

参考答案：A

解析：

A公司事先没有调查到被并购企业存在未决诉讼，属于决策不当，选项A正确。

第1437题 2018年以来，晋江盛大公司为进一步扩大生产经营规模，先后收购了三家同类企业，在降低成本的同时还获得了相关专利技术，开发出功能优于其他同类产品的新产品。晋江盛大公司的上述收购行为属于该公司的（    ）。

A.业务单位战略

B.总体战略

C.混合战略

D.职能战略

参考答案：B

解析：

本题是单项选择题且题目明确问“上述收购行为”属于该公司的什么战略类型。根据教材，只有公司总体战略中的发展战略才会有相应的实施途径。故在四个选项中，选项B（总体战略）是符合题意的正确答案。

第1438题 亚洲Z国西南航空公司是专营国内航线的行业头部企业。为实施“走出去”的国际化战略，西南航空公司收购了主营国际航线业务的M国圣玛丽航空公司。10个月后，被内部吹哨人曝出“近三年来，圣玛丽航空公司拥有的主打机型A-Max存在重大技术缺陷；为压缩成本，未购买该机型应急处理培训手册及软件操控模块；个别飞行员为增加社交平台粉丝数量及关注度，私自直播飞行过程并带粉丝进入驾驶舱”等丑闻。消息一出，圣玛丽航空公司股价应声落地。西南航空公司为迅速改变收购后的管理松弛、混乱的状态，出台了一系列整顿规定与政策，引起圣玛丽航空公司员工的不满，部分骨干陆续辞职。此后、西南航空公司的并购战略实际效果远低于预期甚至背道而驰。下列各项中，属干西南航空公司上述并购生败原因的有（    ）。

A.并购后不能很好地进行企业整合

B.决策不当

C.支付过高的并购费用

D.跨国并购面临政治风险

参考答案：AB

解析：

“为迅速改变收购后的管理松弛、混乱的状态，出台了一系列整顿规定与政策，引起圣玛丽航空公司员工的不满，部分骨干陆续辞职”表明并购后不能很好地进行企业整合，选项A正确。并购仅10个月，就被内部吹哨人曝出近三年来存在一系列丑闻，表明西南航空公司收购决策不当，在并购前并未对目标企业进行详细调查，选项B正确。

第1439题 方舟公司是国内首家专营私人定制国内外自由行项目的旅行社。近年来，该社先后并购了多家规模较小但经营各具特色的旅行社，有效拓展了业务种类和范围，取得高于其他旅行社的经济效益。方舟公司并购多家旅行社的动机是（）。

A.获得协同效应

B.容易从企业资源获得财务支持

C.保持统一的管理风格和企业文化

D.降低协调成本

参考答案：A

解析：

“并购了多家规模较小但经营各具特色的旅行社”说明方舟公司实施发展战略的途径是外部发展（并购）。在四个选项中，只有选项A（获得协同效应）属于并购的动机，选项A正确。选项B、C为内部发展（新建）的动因，选项D为战略联盟形成的动因。

第1440题 佳美公司是一家全国性家电零售连锁企业，在国内一、二线城市拥有近百家大型连锁商城，是国内外众多家电品牌厂家在中国的最大销售商。2019年，该公司并购了国内另一家著名的家电零售连锁企业恒兴公司，销售网络扩展到全国三分之二以上的城市和部分乡镇，市场占有率提高了20％，进一步巩固了其行业领先地位。佳美公司实施上述并购的动机是（    ）。

A.避开进入壁垒，迅速进入，争取市场机会

B.实现资源互补

C.避免经营风险

D.克服企业负外部性，增强对市场的控制力

参考答案：D

解析：

“销售网络扩展到全国三分之二以上的城市和部分乡镇，市场占有率提高了20％，进一步巩固了其行业领先地位”表明佳美公司实施并购的动机是克服企业负外部性，增强对市场的控制力，选项D正确。