第2061题 甲公司某笔长期借款的筹资费用为筹资总额的5%，年利率为4%，所得税税率为25%。假设用一般模式计算，则该长期借款的资本成本为（      ）。

A.3%

B.3.16%

C.4%

D.4.21%

参考答案：B

解析：

长期借款资本成本=4%×（1-25%）/（1-5%）=3.16%。

第2062题 计算上述各筹资方式的个别资本成本（债券资本成本按照一般模式计算）；

参考答案：见解析

解析：

借款资本成本率=7%×(1-25%)÷(1-2%)=5.36%

债券资本成本率=[2800 x9%×(1-25%)]／[3000×(1-3%)]=6.49%

普通股资本成本率=1.2/ [10×(1-6%)]+8% =20.77%

优先股资本成本率=12%/(1-5%)=12.63%

第2063题 计算该企业平均资本成本（银行借款占10%、发行债券占15%、发行普通股占65%、发行优先股占10%）。

参考答案：见解析

解析：

企业平均资本成本=5.36%×10%+6.49%×15%+20.77%×65%+12.63%×10% =16.27%。

第2064题 企业向银行取得借款100万元，年利率5％，期限3年。每年付息一次，到期还本，所得税税率25％，手续费忽略不计，则按一般模式计算的借款资本成本为（   ）。

A.3.5％

B.5％

C.4.5％

D.3.75％

参考答案：D

解析：

借款资金成本＝5％×（1－25％）＝3.75％。

第2065题 某公司欲从银行借款1000万元，手续费率0.1%，年利率5%，期限3年，每年结息一次，到期还本，公司所得税税率为25%。采用贴现模式计算，则该笔长期借款筹资成本为（   ）。【（P/A，4%，3）＝2.7751，（P/A，3%，3）＝2.8268，（P/F，4%，3）＝0.889， （P/F，3%，3）＝0.9151】

A.3.79%

B.5%

C.3.75%

D.5.23%

参考答案：A

解析：

借款净额=1000×（1-0.1%）＝999（万元）

借款每年税后利息＝1000×5%×（1-25%）＝37.5（万元）

贴现模式下：

借款净额＝借款税后利息的现值＋借款本金的现值

即：999＝37.5×（P/A，K，3）+1000×（P/F，K，3）

折现率为4%时，现值＝37.5×（P/A，4%，3）+1000×（P/F，4%，3）

         ＝37.5×2.7751+1000×0.889＝993.066

折现率为3%时，现值＝37.5×（P/A，3%，3）+1000×（P/F，3%，3）

         ＝37.5×2.8268+1000×0.9151＝1021.105

采用插值法计算：利率差之比等于现值差之比。

K=3.79%

第2066题 在计算个别资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（    ）。

A.银行借款

B.长期债券

C.优先股

D.普通股

参考答案：AB

解析：

由于债务筹资的利息在税前列支可以抵税，而股权资本的股利分配是从税后利润分配的，不能抵税。

第2067题 在不考虑手续费的情况下， 银行借款的资本成本可以简化为银行借款利率×（1－所得税税率）。（　　）

参考答案：对

解析：

一般模式下，银行借款的资本成本＝【借款额×借款年利率×（1－所得税税率）】/[借款额×（1－筹资费率）]＝借款年利率×（1－所得税税率）/（1－筹资费率），所以在不考虑手续费的情况下，银行借款的资本成本＝借款年利率×（1－所得税税率）。

折现模式下，在不考虑筹资费用的情况下，银行借款的资本成本等于税后利息率，即等于银行借款利率×（1－所得税税率）。

第2068题 甲企业取得10年的长期借款150万元，年利率为8%，借款合同中约定每年末支付利息，到期一次还本，并且已知借款费用率为0.5%，企业所得税税率为30%，不考虑时间价值的情况下，则该项借款的资本成本率为（　）。

A.5.63%

B.8.04%

C.6.03%

D.5.89%

参考答案：A

解析：

该项银行借款的资本成本率＝8%×（1－30%）/（1－0.5%）＝5.63%。

第2069题 企业向银行取得借款100万元，年利率5％，期限3年。每年付息一次，到期还本，所得税税率30％，手续费忽略不计，则按一般模式计算的借款资本成本为（   ）。

A.3.5％

B.5％

C.4.5％

D.3％

参考答案：A

解析：

借款资金成本＝5％×（1－30％）＝3.5％。

第2070题 某公司向银行借贷2 000万元，年利息为8%，筹资费率为0.5%，该公司使用的所得税税率为25%，则该笔借款的资本成本是(   )。

A.6.00%

B.6.03%

C.8.00%

D.8.04%

参考答案：B

解析：

借款资本成本= 税后利息率/(1-筹资费率)=8%x(1-25%)/(1-0.5%)=6.03%。

第2071题 计算下列筹资方式的资本成本时需要考虑企业所得税因素影响的是（  ）。

A.留存收益资本成本

B.债务资本成本

C.普通股资本成本

D.优先资本成本

参考答案：B

解析：

债务筹资可以起到利息抵税的作用。

第2072题 在计算个别资本成本时，长期债券筹资不需要考虑所得税抵减作用。（    ）

参考答案：错

解析：

由于负债筹资的利息具有抵税作用，所以，在计算负债筹资的个别资本成本时须考虑所得税因素。

第2073题 某企业发行债券，发行价900元，面值1000元，筹资费用率为5％，票面年利率为8％，所得税税率为25％，则债券实际利率为（   ）。

A.8%

B.6%

C.7.02%

D.9.36%

参考答案：D

解析：

债券实际利率=1000×8％×（1-25%）/[900×(1-5％)]=7.02％，7.02%/（1-25%）=9.36%，债券实际利率指的是税前的实际利率，不考虑所得税税率的影响。

第2074题 当预测利率上升时，债券发行企业可以提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债。（  ）

参考答案：错

解析：

当预测利率下降时，债券发行企业可以提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债。

第2075题 计算该上市公司2017年的基本每股收益和年未每股净资产

参考答案：见解析

解析：

第2076题 计算该上市公司2017年年末的市盈率和市净率

参考答案：见解析

解析：

第2077题 假设可转换公司债券全部转股，所增加的净利润为

参考答案：见解析

解析：

假设可转换公司债券全部转股，所增加的净利润=10000×2%×3/12×(1- 25%)=37.5（万元）

第2078题 假设可转换公司债券全部转股，是否具有稀释作用；

参考答案：见解析

解析：

第2079题 如果该可转换公司债券具有稀释作用，计算稀释每股收益

参考答案：见解析

解析：

第2080题 提前偿还债券所支付的价格通常高于债券的面值，且支付的价格因到期日的临近而逐渐上升。（   ）

参考答案：错

解析：提前偿还债券所支付的价格通常高于债券的面值，且支付的价格因到期日的临近而逐渐下降。