第1261题

【此知识点已删除】金融自由化是指放松或取消金融管制，其实施的条件主要有( )。

A.宏观经济稳定

B.外汇储备充足

C.财政纪律良好

D.法规、会计制度、管理体系完善

E.充分谨慎的商业银行监管

参考答案：ACDE

解析：

金融自由化的条件：①宏观经济稳定;②财政纪律良好;③法规、会计制度、管理体制完善;④充分谨慎的商业银行监管;⑤取消对金融体系歧视性的税负(如利率高限、信贷管制、高储备率等)。此外，还必须有一些监管配套的条件，包括合格的专业人才，加强对银行的审计监督，全面检查考核银行的贷款结构和贷款质量等。

第1262题

根据凯恩斯货币需求理论，人们持有货币的动机包括（  ）。

A.预防动机

B.保荐动机

C.交易动机

D.投机动机

E.避险动机

参考答案：ACD

解析：

本题考查凯恩斯的货币需求函数。

凯恩斯认为，人们保有货币的动机分为:交易动机、预防动机和投机动机。

B选项，保荐动机为证券机构中的说法。“保荐”应有两层意思，第一层意思是“推举”，第二层意思是对被推荐的人和有关情况，推荐人保证真实，如有差错推荐人原意承担责任。

E选项，避险动机为规避风险，多用在衍生金融工具中。

故本题的正确答案为ACD。

第1263题

在市场经济条件下，货币均衡的前提条件是（  ）。

A.稳定的物价水平

B.足额的国际储备

C.健全的利率机制

D.发达的金融市场

E.有效的中央银行调控机制

参考答案：CDE

解析：

本题考查货币均衡的实现机制。

在市场经济条件下，货币均衡的实现有赖于三个条件，即健全的利率机制、发达的金融市场以及有效的中央银行调控机制。

CDE选项均属于实现条件。

AB选项，属于干扰选项。

A选项，物价水平是指整个经济的物价，而不是某物品或某类别物品的价格，是用来衡量所在的目标市场所潜在的消费能力和分析其经济状况的又一非常重要指标。物价稳定是经济稳定、财政稳定，货币稳定的集中体现。

B选项，国际储备，又称"国际储备资产"。是指一国官方所持可用于国际支付，并能维持本国货币汇价的货币资产。

故本题的正确答案为CDE。

第1264题

下列情形中，可能会导致成本推进型通货膨胀的是( )。

A.垄断性大公司为获取垄断利润人为提高产品价格

B.劳动力和生产要素不能根据社会对产品和服务的需求及时发生转移

C.有组织的工会迫使工资的增长率超过劳动生产率的增长率

D.资源在各部门之间的配置严重失衡

E.汇率变动引起原材料成本上升

参考答案：ACE

解析：

成本推进型通货膨胀中，经济学家们进一步分析了促使产品成本上升的原因：①在现代经济中有组织的工会对工资成本具有操纵能力。②垄断性大公司也具有对价格的操纵能力，是提高价格水平的重要因素。③汇率变动引起进出口产品和原材料成本上升，以及石油危机、资源枯竭、环境保护政策不当等造成原材料、能源生产成本的提高。

第1265题

下列范畴中，属于通货紧缩的标志有（  ）持续下降。

A.价格总水平

B.经济增长率

C.银行存款

D.外汇储备

E.货币供应量

参考答案：AB

解析：

本题考查通货紧缩的标志。

通货紧缩的标志从2个方面把握：第一，价格总水平持续下降；第二，经济增长率持续下降。

CDE选项，属于干扰选项。

C选项，通货紧缩，企业银根紧缩，银行一方面加大自身资金来源，即是加大存款金额。一方面加大对企业的贷款。简单就是说银行需要更多的钱来贷给企业。

D选项，外汇储备过多会造成通胀。

E选项，通货紧缩指，市场上流通的纸币量少于商品流通中所需要的货币量而引起的货币升值、物价普遍持续下跌的状况。

故本题的正确答案为AB。

第1266题

作为货币政策工具的公开市场业务，其主要优点是（  ）。

A.中央银行具有主动权

B.富有弹性

C.对货币供应量的调整迅速

D.容易逆向修正货币政策

E.干扰其实施效果的因素比其他货币政策工具少

参考答案：ABD

解析：

本题考查货币政策工具。

公开市场操作对买卖证券的时间、地点、种类、数量及对象可以自主、灵活地选择，故具有以下优点：

①主动权在中央银行，不像再贴现那样被动；

②富有弹性，可对货币进行微调，也可大调，但不会像存款准备金政策那样作用猛烈；

③中央银行买卖证券可同时交叉进行，故很容易逆向修正货币政策，可以连续进行，能补充存款准备金、再贴现这两个非连续性政策工具实施前后的效果不足；

④根据证券市场供求波动，主动买卖证券，可以起到稳定证券市场的作用。

公开市场操作的主要缺点：

①从政策实施到影响最终目标，时滞较长；C选项错误。

②干扰其实施效果的因素比存款准备金、再贴现多，往往带来政策效果的不确定性。E选项错误。

故本题的正确答案为ABD。

第1267题

下列货币政策工具中，属于直接信用控制的是（  ）。

A.道义劝告

B.贷款限额

C.利率限制

D.流动性比率

E.窗口指导

参考答案：BCD

解析：

本题考查货币政策工具。

直接信用控制是指中央银行以行政命令或其他方式，直接控制金融机构尤其是商业银行的信用活动。

直接信用控制的货币政策工具包括贷款限额、利率限额、流动性比率和直接干预。

1.贷款限额。中央银行可以对各商业银行规定贷款的最高限额，以控制信贷规模和货币供应量;也可规定商业银行某类贷款的最高限额,以控制某些部门发展过热。

2.利率限制。中央银行规定存款利率的上限，规定贷款利率的下限，以限制商业银行恶性竞争，造成金融混乱、经营不善而破产倒闭，或牟取暴利。

3.流动性比率。中央银行规定商业银行全部资产中流.动性资产所占的比重。商业银行为了达到流动性比率要求，必须缩减长期放款,扩大短期放款和增加应付提现的资产。这样虽然会降低收益率，但提高了安全性,也起到了限制信用扩张，保护存款人利益的作用。

4.直接干预。中央银行直接对商业银行的信贷业务进行合理干预，如限制放款的额度和范围，干涉吸收活期存款，对经营管理不当者拒绝再贴现或采取较高的惩罚性利率等。

间接信用指导的货币政策工具具体包括：

1.道义劝告：中央银行利用其在金融体系中的特殊地位和作用，以口头或书面的形式对商业银行和其他金融机构发出通告、指示、劝其遵守政策，主动合作。A选项错误。

2.窗口指导：中央银行根据产业行情、物价趋势和金融市场动向，规定商业银行季度贷款的增减额，并“指导”执行。E选项错误。

故本题的正确答案为BCD。

第1268题

全面风险管理的架构包括（  ）等维度。

A.企业战略

B.企业目标

C.风险管理的要素

D.企业层级

E.企业文化

参考答案：BCD

解析：

本题考查全面风险管理。

全面风险管理的架构包括企业目标、风险管理的要素 、企业层级等维度。这三个维度是:

① 企业目标，包括战略目标、经营目标、报告目标和合规目标等四个目标。

② 风险管理的要素包括内部环境、目标设定、事件识别、风险评估、风险对策、控制活动、信息与沟通和监控个要素。

③ 企业层级包括整个企业、各职能部门、各条业务线及下属子公司。全面风险管理的八个要素都为实现目标服务，八个要素的管理活动在每个层级上展开。

A选项，企业战略是战略在企业这一特定领域的具体应用。

E选项，企业文化是一个组织由其价值观、信念、仪式、符号、处事方式等组成的其特有的文化形象。

故本题的正确答案为BCD。

第1269题

下列方法中，属于利率风险管理的方法是（  ）。

A.做远期外汇交易

B.缺口管理

C.做货币衍生产品交易

D.做利率衍生产品交易

E.做结构性套期保值

参考答案：BD

解析：

本题考查市场风险的管理。

利率风险管理的方法包括选择有利的利率、调整借贷期限、缺口管理、久期管理、利用利率衍生产品交易。

ACE选项，属于汇率风险管理方法。

远期外汇交易又称为“期汇交易”，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。

货币衍生交易。是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约。

套期保值是同时在期货和现货市场上进行“相反操作”的一种手法，主要用来避免价格波动带来的风险。

故本题的正确答案为BD。

第1270题

银行业市场准入监管的内容有（  ）。

A.审批注册地点

B.审批注册机构

C.审批注册资本

D.审批董事和高级管理人员的任职资格

E.审批业务范围

参考答案：BCDE

解析：

本题考查银行业监管的主要内容。

银行业市场准入监管的内容包括：审批注册资本、审批注册机构、审批董事和高级管理人员的任职资格、审批业务范围。

审批注册资本是指银行监管机构必须对进入市场的机构进行最低资本限制，并对资本是否及时入账、股东资格、股东条件和股本构成等进行监督审核。设立银行机构的首要条件之一，是必须保证要有一定数量的注册资本来承担可能的风险和亏损。

经银行监管机构许可后，领取营业执照才能进行经营活动。

审批高级管理人员的任职资格是指在市场准入过程中，银行监机构应当对银行机构的董事和高级管理人员的任职资格进行核准和管理。

审批业务范围是指银行监管机构对进入市场的机构必须进行业务范围的管制。

A选项，属于干扰选项。

故本题的正确答案为BCDE。

第1271题

运用财政政策调节国际收支不均衡，是因为财政政策对国际收支可以产生（  ）等调节作用。

A.需求效应

B.价格效应

C.利率效应

D.结构效应

E.供给效应

参考答案：AB

解析：

本题考查国际收支不均衡调节的政策措施。

在国际收支逆差时，可以采用紧缩的财政政策。紧缩的财政政策对国际收支的调节作用主要有两个方面：

①产生需求效应，即实施紧缩的财政政策导致进口需求减少，进口下降；

②产生价格效应，即实施紧缩的财政政策导致价格下跌，从而刺激出口，限制进口。

C选项，利率效应属于货币政策调节时的效应。

DE选项,属于干扰选项。

故本题的正确答案为AB。

第1272题

我国国际储备的鲜明特征有（  ）。

A.总量增长迅速

B.结构变化显著，特别提款权占比提高

C.结构变化显著，外汇储备占比提高

D.结构变化显著，黄金储备占比提高

E.结构变化显著，储备头寸占比提高

参考答案：AC

解析：

本题考查我国的国际储备及其管理。

我国国际储备的鲜明特征是总量增长迅速，结构变化显著。随着国际储备规模上的扩大，黄金储备，在国际货币基金组织储备头寸和特别提款权占比明显下降，约占国际储备的3%。外汇储备占比大幅上升。

BDE选项，属于占比明显下降。

特别提款权是国际货币基金组织根据会员国认缴的份额分配的，可用于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差的一种账面资产。

外汇储备 又称为外汇存底，指为了应付国际支付的需要，各国的中央银行及其他政府机构所集中掌握并可以随时兑换成外国货币的外汇资产。

黄金储备指一国货币当局持有的，用以平衡国际收支，维持或影响汇率水平，作为金融资产持有的黄金。

故本题的正确答案为AC。

第1273题

该投资组合的β系数为（  ）。

A.0.15

B.0.8

C.1.0

D.1.1

参考答案：D

解析：

本题考查资产定价理论。

投资组合的市场风险，即投资组合的系数是个别股票的β系数的加权平均数，其权数都等于各种证券在投资组合中的比例。同样,投资组合的预期收益率是各组合证券预期收益率的加权平均数。

该投资组合的β系数为1.5×50%+1.0×20%+0.5×30%=1.1。

故本题的正确答案为D。

第1274题

投资者在投资甲股票时所要求的均衡收益率应当是（  ）。

A.4%

B.9%

C.11.5%

D.13%

参考答案：C

解析：

本题考查资产定价理论。

投资组合的市场风险，即投资组合的系数是个别股票的0 系数的加权平均数，其权数都等于各种证券在投资组合中的比例。同样,投资组合的预期收益率是各组合证券预期收益率的加权平均数。

甲股票均衡收益率：β(rm-rf)+rf=1.5×(9%-4%)+4%=11.5% 。

故本题的正确答案为C。

第1275题

下列说法中，正确的是（  ）。

A.甲股票所含系统风险大于甲、乙、丙三种股票投资组合风险

B.乙股票所含系统风险大于甲、乙、丙三种股票投资组合风险

C.丙股票所含系统风险大于甲、乙、丙三种股票投资组合风险

D.甲、乙、丙三种股票投资组合风险大于全市场组合的投资风险

参考答案：AD

解析：

本题考查资产定价理论。

根据上题计算，甲股票均衡收益率为11.5%，

乙股票均衡收益率：β(rm-rf)+rf = 1.0×(9%-4%)+4%=9%，

丙股票均衡收益率：β(rm-rf)+rf =0.5×(9%-4%)+4%=6.5%，

三种股票投资均衡收益率：β(rm-rf)+rf=1.1(9%-4%)+4%=9.5%，

三种股票投资的β为1.1  大于市场组合的β为1，所以说甲、乙、丙三种股票投资组合风险大于全市场组合的投资风险。

【注意】市场组合的β系数恒等于1，这句话可以作为一个结论记住。

故本题的正确答案为AD。

第1276题

关于投资组合风险的说法，正确的是（  ）。

A.当投资充分组合时，可以分散掉所有的风险

B.投资组合的风险包括公司特有风险和市场风险

C.公司特有风险是可分散风险

D.市场风险是不可分散风险

参考答案：BCD

解析：

本题考查资产定价理论。

资产风险分为系统风险和非系统风险。

系统风险包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革、政治因素等，它在市场上永远存在，不可能通过资产组合来消除，属于不可分散风险。

非系统风险包括公司财务风险、经营风险等特有风险，它在市场可由不同的资产组合予以防范、降低，甚至消除，属于分散风险。

故本题的正确答案为BCD。

第1277题

在该机构投资者签订的证券交易委托代理协议中，该证券公司承担证券(   )角色。

A.承销商

B.交易商

C.经纪商

D.做市商

参考答案：C

解析：

本题考查证券经纪商。

证券经纪商是指在证券交易中接受客户委托、代理买卖证券并收取佣金的投资银行。证券经纪商以代理人的身份从事证券交易，与客户是委托代理关系，证券经纪商必须遵照客户发出的委托指令进行证券买卖，并尽可能以最有利的价格使委托指令得以执行，但证券经纪商并不承担交易中的价格风险。

本题中，机构投资者与证券公司签订了委托代理协议，承担证券经纪商的角色。

故，C选项正确。

第1278题

该机构投资者开立的股票交易账户除了能够买卖股票外，还可以买卖(  )。

A.商品期货

B.股指期货

C.债券

D.基金

参考答案：CD

解析：

本题考查股票账户知识点。
股票账户可以用于买卖股票、证券、基金以及其他上市债券。

债券账户和基金账户是只能用于买卖上市债券和上市基金的专用型账户。

故，C,D选项正确。

第1279题

如果该机构投资者的资金账户选择了保证金账户，则该机构投资者可以接受该证券公司提供的（  ）业务。

A.融资或称卖空

B.融资或称买空

C.融券或称卖空

D.融券或称买空

参考答案：BC

解析：

本题考查投资银行知识点。
投资银行通过保证金账户来从事信用经纪业务、主要包括融资(买空)和融券(卖空)。

融资是指客户委托买人证券时，投资银行以自有或外部融人的资金为客户垫付部分资金以完成交易，以后由客户归还并支付相应的利息。

融券是指客户卖出证券时，投资银行以自有、客户抵押或借人的证券,为客户代垫部分或者全部证券以完成交易，以后由客户归还。

故，B,C选项正确。

第1280题

该机构投资者在委托股票交易时，其成交价格按照“价格优先、时间优先”原则由证券交易所撮合主机自动撮合确定成交价格。如果该机构投资者是在10:00～11:00委托交易，其股票成交价的竞价是(
)。

A.集合竞价

B.连续竞价

C.投标经纪

D.招标竞价

参考答案：B

解析：

本题考查委托成交知识点。

集合竞价是指所有的交易订单，不是收到后立刻撮合，而是由交易中心将不同时点收到的订单进行积累，在一定的时刻按照一定原则进行高低排队。最终得到最大的成交量时的价格为竞价结果，在我国开盘价是集合竞价的结果，竞价时间9:15—9:25，其余时间进行连续竞价。

本题“该机构投资者是在10：00～11：00委托交易”，所以是连续竞价。

故，B选项正确。