第861题

（2）如采用方案2，计算C企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资策略。

参考答案：见解析

解析：

（2）在营业低谷时的易变现率＝（3000－1 875）71 250×100％＝90％

在营业高峰时的易变现率＝（3 000－1875）/（1 250＋650）×100％＝59.21％

由于：股东权益资本＋长期债务＋经营性流动负债＝3 000万元，稳定性流动资产＋固定资产＝1 250＋1 875＝3 125（万元），即长期资金来源小于长期性资产占用（在这里，稳定性流动资产视同长期性资产），其资金缺口需要部分临时性流动负债来满足，方案2采用的是激进型营运资本筹资策略。

第862题

（3）比较分析方案1与方案2的优缺点。

参考答案：见解析

解析：

（3）方案1是一种低风险、低收益和高筹资成本的营运资本筹资策略；方案2是一种高风险、高收益和低筹资成本的营运资本筹资策略。

第863题

甲公司是季节性生产企业，波动性流动资产等于经营性流动负债和短期金融负债之和。下列关于甲公司营运资本筹资政策的说法中，正确的有（    ）。

A.甲公司采用的是保守型营运资本筹资政策

B.甲公司在营业低谷时的易变现率小于1

C.甲公司在营业高峰时的易变现率等于1

D.甲公司在生产经营淡季有闲置资金

参考答案：AD

解析：

波动性流动资产大于短期金融负债，甲公司采用的是保守型营运资本筹资政策，选项A正确；波动性流动资产等于经营性流动负债和短期金融负债之和，则：稳定性流动资产＋长期资产＝长期债务＋股东权益，营业低谷时无波动性流动资产，营业低谷时的易变现率＝（经营性流动负债＋长期债务＋股东权益－长期资产）/稳定性流动资产＝（经营性流动负债＋长期债务＋股东权益－长期资产）/（长期债务＋股东权益－长期资产）＞1，选项B错误；营业高峰时的易变现率＝（经营性流动负债＋长期债务＋股东权益－长期资产）/（波动性流动资产＋稳定性流动资产）＝（经营性流动负债＋长期债务＋股东权益－长期资产）/（经营性流动负债＋短期金融负债＋长期债务＋股东权益－长期资产）＜1，选项C错误；保守型营运资本筹资政策下，经营性流动负债满足部分波动性流动资产的资金需求，而在生产经营淡季的时候，不存在波动性流动资产，因此经营性流动负债形成的部分资金就会闲置下来，形成闲置资金，选项D正确。

第864题

与采用激进型营运资本筹资政策相比，企业采用保守型营运资本筹资政策时（    ）。

A.易变现率较高

B.举债和还债的频率较高

C.蒙受短期利率变动损失的风险较高

D.资金成本较高

参考答案：AD

解析：

与激进型筹资政策相比，保守型筹资政策下短期金融负债占企业全部资金来源的比例较小，因此举债和还债频率较低，蒙受短期利率变动损失的风险也较低，选项B、C错误。

第865题

与采用激进型营运资本筹资策略相比，企业采用保守型营运资本筹资策略时（　）。

A.资金成本较高

B.易变现率较高

C.举债和还债的频率较高

D.蒙受短期利率变动损失的风险较高

参考答案：AB

解析：

与采用激进型营运资本筹资策略相比，企业采用保守型营运资本筹资策略时，短期金融负债所占比重较小，所以，举债和还债的频率较低，同时蒙受短期利率变动损失的风险也较低。然而，另一方面，却会因长期负债资本成本高于短期金融负债的资本成本导致与采用激进型营运资本筹资策略相比，企业采用保守型营运资本筹资策略时，资金成本较高。易变现率＝（长期资金－长期资产）/经营性流动资产，与采用激进型营运资本筹资策略相比，企业采用保守型营运资本筹资策略时，长期资金较多，因此，易变现率较高。

第866题

甲公司在生产经营淡季占用200万元货币资金、300万元应收账款、500万元存货、900万元固定资产以及100万元无形资产（除此以外无其他资产），在生产经营高峰期会额外增加400万元季节性存货。经营性流动负债、长期负债和股东权益总额始终保持在2 000万元，其余靠短期借款提供资金。甲公司的营运资本筹资策略是（    ）。

A.适中型策略

B.保守型策略

C.激进型策略

D.无法确定

参考答案：A

解析：

长期性资产＝200＋300＋500＋900＋100＝2 000（万元），等于长期资金来源2 000万元，所以甲公司的营运资本筹资策略是适中型策略。

第867题

在激进型筹资政策下，临时性负债的资金用来满足（    ）

A.全部波动性流动资产的资金需要

B.部分稳定性流动资产和长期资产的资金需要

C.全部稳定性流动资产和长期资产的需要

D.部分权益资本的需要

参考答案：AB

解析：

激进型筹资政策的特点是：临时性负债不但融通全部波动性流动资产的资金需要，还解决部分长期性流动资产和长期资产的资金需要。

第868题

甲公司的生产经营存在季节性，公司的稳定性流动资产为300万元，营业低谷时的易变现率为120%。下列各项说法中，正确的有（  　）。

A.公司采用的是激进型筹资策略

B.波动性流动资产全部来源于短期资金

C.稳定性流动资产全部来源于长期资金

D.营业低谷时，公司有60万元的闲置资金

参考答案：CD

解析：

营业低谷时的易变现率大于1，表明公司采用的是保守型筹资策略，选项A错误；保守型筹资策略下，只有一部分波动性流动资产采用短期资金来源，另一部分波动性流动资产和全部稳定性流动资产，则由长期资金来源支持，选项B错误，选项C正确；营业低谷时，经营性流动资产全部为稳定性流动资产，易变现率为120%表明长期资金来源满足了长期资产的资金需求后，仍比稳定性流动资产所需资金多出20%×300＝60万元，即为闲置资金，选项D正确。

第869题

关于激进型、适中型和保守型营运资本筹资策略，下列说法不正确的是（    ）。

A.高峰时，三种筹资策略下均有：经营性流动资产＝稳定性流动资产＋波动性流动资产

B.低谷时，三种筹资策略下均有：经营性流动资产＝稳定性流动资产

C.如果高峰时使用了临时性负债资金，则三种筹资策略策在经营高峰时易变现率都小于1

D.低谷时，三种筹资策略下均有：临时性负债＝0

参考答案：D

解析：

在经营高峰时，不管采用哪种筹资策略，都有：长期性资金＋临时性负债＝长期资产＋经营流动资产，由于临时性负债大于0，因此（长期性资金－长期资产）小于经营流动资产，易变现率小于1，选项C正确。激进型筹资策略下，经营低谷时临时性负债是大于0的，因此选项D不正确。

第870题

已知某企业在营业高峰期，波动性流动资产200万元，经营性流动负债100万元，金融性流动负债100万元，下列说法中正确的有（    ）。

A.保守型筹资策略

B.低谷时易变现率小于1

C.高峰时易变现率小于1

D.低谷时有闲置资金

参考答案：ACD

解析：

由于波动性流动资产大于金融性流动负债，即属于保守型筹资策略，即选项A的说法正确。保守型筹资策略在营业低谷时，稳定性流动资产＋长期资产＜股东权益＋长期债务＋经营性流动负债，即稳定性流动资产＜股东权益＋长期债务＋经营性流动负债－长期资产，所以此时易变现率大于1，说明在满足稳定性流动资产后还有闲置资金，选项B不是答案，选项D说法正确。在营业高峰期，由于波动性流动资产＋稳定性流动资产＋长期资产＝金融性流动负债＋股东权益＋长期债务＋经营性流动负债，所以波动性流动资产＋稳定性流动资产＞股东权益＋长期债务＋经营性流动负债－长期资产，即高峰期易变现率小于1，选项C说法正确。

第871题

甲公司实行激进型营运资本筹资政策，下列关于甲公司的说法正确的是（ ）

A.波动性流动资产大于短期金融负债

B.稳定性流动资产小于短期金融负债

C.营业低谷时，易变现率小于1

D.营业高峰时，易变现率大于1

参考答案：C

解析：

激进型营运资本筹资政策下，短期金融负债大于波动性流动资产，所以选项A的说法不正确；稳定性流动资产和短期金融负债之间没有联系，所以选项B的说法不正确。激进型营运资本筹资政策营业低谷时的易变现率小于1，所以选项C的说法正确。三种营运资本筹资政策，高峰期的易变现率都小于1，所以选项D的说法不正确。

第872题

甲公司是一家生产和销售冷饮的企业，第一季度和第四季度是其生产经营淡季，应收账款、存货和应付账款处于正常状态，根据如下甲公司资产负债表，该公司的营运资本筹资策略是（    ）。

A.保守型筹资策略

B.适中型筹资策略

C.激进型筹资策略

D.无法判断

参考答案：C

解析：

稳定性流动资产和长期资产＝20＋80＋100＋300＝500（万元），经营性流动负债、长期负债和股东权益＝500－50＝450（万元），稳定性流动资产和长期资产大于经营性流动负债、长期负债和股东权益，属于激进型筹资策略，选项C正确。本题的关键点是长期性资产大于长期性资金来源属于激进型筹资策略的特征。

第873题

某企业在生产经营的淡季，需占用300万元的流动资产和500万元的长期资产；在生产经营的高峰期，会额外增加200万元的季节性存货需求。按照适中型筹资政策，企业只在生产经营的高峰期才借入200万元的短期借款。800万元长期性资产（即300万元稳定性流动资产和500万元长期资产之和）均由长期债务、经营性流动负债和权益资本解决其资金需要，求：营业高峰期及营业低谷期的易变现率

参考答案：见解析

解析：

在营业高峰期其易变现率为：（800-500）/（300+200）=60%

在营业低谷期其易变现率为：（800-500）/300=100%

第874题

下列关于激进型营运资本筹资策略的表述中，正确的是（    ）。

A.激进型筹资策略的营运资本小于0

B.激进型筹资策略是一种风险和收益均较低的营运资本筹资策略

C.在营业低谷时，激进型筹资策略的易变现率小于1

D.在营业低谷时，企业不需要短期金融负债

参考答案：C

解析：

营运资本＝流动资产–流动负债＝（波动性流动资产＋稳定性流动资产）－（临时性流动负债＋经营性流动负债），在激进型筹资策略下，只是临时性流动负债的数额大于波动性流动资产的数额，并不能得出流动负债大于流动资产的结论，所以，选项A错误；激进型筹资策略是一种风险和收益均较高的营运资本筹资策略，所以，选项B错误；在激进型营运资本筹资策略下，（经营性流动负债＋长期债务＋股东权益）＜（长期资产＋稳定性流动资产），即营业低谷时易变现率＝[（经营性流动负债＋长期债务＋股东权益））–长期资产]/稳定性流动资产＜1，所以，选项C正确。在激进型营运资本筹资策略下，在营业低谷时尽管没有波动性流动资产，但部分稳定性流动资产需要通过短期金融负债（即临时性流动负债）筹集资金，所以，选项D错误。

第875题

企业目前正处于生产经营活动的旺季。该企业的资产总额7 000万元，其中长期资产4 000万元，永久性流动资产约占流动资产的60％；负债总额4 000万元，其中长期负债2 000万元，流动负债中的30％为经营性流动负债。可见该企业采用的营运资本筹资政策是（    ）。

A.激进型筹资政策

B.适中型筹资政策

C.保守型筹资政策

D.以上都有可能

参考答案：A

解析：

波动性流动资产＝（7 000－4 000）×（1－60％）＝1 200（万元），临时性负债＝（4 000－2 000）×（1－30％）＝1 400（万元）。临时性负债大于波动性流动资产，因此采用的是激进型筹资政策。

第876题

甲公司是一家啤酒生产企业，淡季占用300万元货币资金、200万元应收账款、500万元存货、1000万元固定资产以及200万元无形资产（除此以外无其他资产），旺季需额外增加300万元季节性存货。经营性流动负债、长期负债和股东权益总额始终保持在2000万元，其余靠短期借款提供资金。甲公司的营运资本筹资策略是（　）。

A.保守型策略

B.适中型策略

C.激进型策略

D.无法确定

参考答案：C

解析：

由于（稳定性流动资产＋长期资产）＝300＋200＋500＋1000＋200＝2200（万元）大于（股东权益＋长期债务＋经营性流动负债），或者旺季的短期借款＝300＋200＋500＋1000＋200＋300－2000＝500（万元）大于波动性流动资产（300万元），所以，为激进型筹资策略。

第877题

甲公司是一家啤酒生产企业，淡季需占用300万元货币资金、200万元应收账款、500万元存货、1 000万元固定资产以及200万元无形资产（除此以外无其他资产），旺季需额外增加300万元季节性存货。经营性流动负债、长期负债和股东权益总额始终保持在2 000万元，其余靠短期借款提供资金。甲公司的营运资本筹资策略是（    ）。

A.适中型策略

B.激进型策略

C.无法确定

D.保守型策略

参考答案：B

解析：

长期性资产＝300＋200＋500＋1 000＋200＝2 200（万元），大于长期资金来源2 000万元，所以甲公司的营运资本筹资策略是激进型策略。

第878题

下列关于适中型营运资本筹资策略的说法中，正确的是（    ）。

A.临时性流动资产通过自发性流动负债筹集资金

B.长期资产和稳定性流动资产通过股东权益、长期债务和自发性流动负债筹集资金

C.部分波动性流动资产通过股东权益、长期债务和自发性流动负债筹集资金

D.部分临时性流动资产通过自发性流动负债筹集资金

参考答案：B

解析：

适中型筹资策略下波动性流动资产通过临时性流动负债筹集资金，稳定性流动资产和长期资产通过经营性流动负债、长期负债和股东权益筹集资金，所以，选项A、C、D错误，选项B正确。

第879题

某企业在营业高峰期的波动性流动资产为180万元，经营性流动负债为30万元，短期金融负债为150万元。下列关于该企业营运资本筹资政策的说法中，不正确的是（    ）。

A.该企业采用的是适中型营运资本筹资政策

B.该企业在营业低谷时的易变现率大于1

C.该企业在生产经营淡季，可将30万元闲置资金投资于短期有价证券

D.该企业的风险和收益均较低

参考答案：A

解析：

根据短期金融负债（150万元）小于波动性流动资产（180万元）可知，该企业采用的是保守型筹资政策，所以选项A的说法不正确，其他三个选项都是正确的。

第880题

以下营运资本筹资策略中，临时性负债占全部资金来源比重最大的是（    ）。

A.适中型筹资策略

B.激进型筹资策略

C.保守型筹资策略

D.紧缩型筹资策略

参考答案：B

解析：

相对于适中型筹资策略和保守型筹资策略，在激进型筹资策略下，临时性负债占全部资金来源比重最大。