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【新】中级会计职称《财务管理》题库(3090题)

第401题

当某上市公司的β系数大于0时，下列关于该公司风险与收益表述中，不正确的是（）。

A.系统风险高于市场组合风险

B.资产收益率与市场平均收益率呈同向变化

C.资产收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度

D.资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅度

参考答案：ACD

解析：

β系数计量的资产的系统风险，β系数越大系统风险越大资产收益率越高，市场平均收益率越高，资产收益率与市场平均收益率呈同向变化。②上市公司的β系数大于0时，不能做出系统风险高于市场组合风险、资产收益率变动幅度小于或大于市场平均收益率变动幅度的结论。

第402题

根据证券投资组合理论，在其他条件不变的情况下，如果两项资产的收益率具有正相关关系，则该证券投资组合不能够分散风险。（）

参考答案：错

解析：

当两项资产的收益率完全正相关，非系统风险不能被分散。事实上，大多数证券都是正相关关系，相关系数在+0.4和+0.6之间。

第403题

某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准差为330万元。下列结论中正确的是（　　）。

A.甲方案优于乙方案

B.甲方案的风险大于乙方案的风险

C.甲方案的风险小于乙方案的风险

D.无法评价甲、乙两个方案的风险大小

参考答案：B

解析：

因为甲、乙两个方案净现值的期望值不同，衡量风险应该使用标准差率，甲方案的标准差率=300/1000=0.3，乙方案的标准差率=330/1200=0.275，所以乙方案的风险较小。

第404题

证券资产组合的β系数不仅受组合中各单项资产β系数的影响，还会受到各种资产价值在证券资产组合中所占比例的影响。

参考答案：对

解析：证券资产组合的β系数是所有单项资产β系数的加权平均数，权数为各种资产在证券资产组合中所占的价值比例。

第405题

证券组合风险的大小，等于组合中各个证券风险的加权平均数。（）

参考答案：错

解析：

证券的风险包括系统风险和非系统风险两种，对于证券组合的整体风险来说，只有在证券之间彼此完全正相关即相关系数为1时，组合的风险才等于组合中各个证券风险的加权平均数。

第406题

在两种证券构成的投资组合中，关于两种证券收益率的相关系数，下列说法正确的有（）

A.当相关系数为0时，两种证券的收益率不相关

B.相关系数的绝对值可能大于1

C.当相关系数为-1时，该投资组合能最大限度地降低风险

D.当相关系数为0.5时，该投资组合不能分散风险

参考答案：AC

解析：

相关系数反映两项资产收益率的相关程度，即两项资产收益率之间的相对运动状态，如果相关系数为0时，两项资产收益率不相关，选项A正确。理论上，相关系数介于区间[-1,1]内，选项B错误；当相关系数等于-1时，表明两项资产的收益率具有完全负相关的关系，两项资产的风险可以充分相互抵消，甚至完全消除，这样的组合能够最大限度地降低风险，选项C正确；当相关系数等于1时，表明两项资产的收益率具有完全正相关的关系，两项资产的风险完全不能相互抵消，所以这样的组合不能降低任何风险，当相关系数为0.5时，是可以分散部分风险的，选项D错误。

第407题

关于两种证券组合的风险，下列表述正确的是（）。

A.若两种证券收益率的相关系数为-0.5，该证券组合能够分散部分风险

B.若两种证券收益率的相关系数为0，该证券组合能够分散全部风险

C.若两种证券收益率的相关系数为-1，该证券组合无法分散风险

D.若两种证券收益率的相关系数1，该证券组合能够分散全部风险

参考答案：A

解析：

若两种证券收益率的相关系数为1，该证券组合不能降低任何风险，若两种证券收益率的相关系数1，该证券组合能够分散全部风险错误。若两种证券收益率的相关系数为-1，该证券组合能够最大程度地降低风险，若两种证券收益率的相关系数为-1，该证券组合无法分散风险错误。若两种证券收益率的相关系数小于1且大于-1，该证券组合能够分散风险，但不能完全消除风险，若两种证券收益率的相关系数为-0.5，该证券组合能够分散部分风险正确、若两种证券收益率的相关系数为0，该证券组合能够分散全部风险错误。

第408题

由两项资产构成的证券投资组合，如果想达到分散风险的目的，前提条件是两项资产的收益率必须为负相关。（）

参考答案：错

解析：

两项资产的收益率不完全正相关，即相关系数小于1，由两项资产构成的投资组合就可以达到分散风险的目的。

第409题

若两项证券资产收益率的相关系数为0.5，则下列说法正确的是（）。

A.两项资产的收益率之间不存在相关性

B.无法判断两项资产的收益率是否存在相关性

C.两项资产的组合可以分散一部分非系统性风险

D.两项资产的组合可以分散一部分系统性风险

参考答案：C

解析：

若两项证券资产收益率的相关系数为0.5，具有风险分散化效应，分散掉一部分非系统性风险。

第410题

下列关于证券投资组合的表述中，正确的有（）。

A.两种证券的收益率完全正相关时可以消除风险

B.投资组合收益率为组合中各单项资产收益率的加权平均数

C.投资组合风险是各单项资产风险的加权平均数

D.投资组合能够分散掉的是非系统风险

参考答案：BD

解析：

当两种证券的收益率完全正相关时，不能分散任何风险；投资组合可能分散非系统风险。

第411题

证券组合的风险水平不仅与组合中各证券的收益率标准差有关，而且与各证券收益率的相关程度有关。（）

参考答案：对

解析：

两项证券资产组合的收益率的方差满足关系式：

证券组合的方差衡量的是证券资产组合的风险。由上式可以看出，证券组合的风险水平不仅与组合中各证券的收益率标准差有关，而且与各证券收益率的相关程度P1，2有关。

第412题

参考答案：对

解析：

当两项资产的收益率具有完全负相关关系时，组合能够最大程度的降低风险，但是并不能完全消除风险。

第413题

关于两项证券资产的风险比较，下列说法正确的有（）。

A.期望值相同，标准差率越大，风险越大

B.期望值不同，标准差越大，风险越大

C.期望值不同，标准差率越大，风险越大

D.期望值相同，标准差越大，风险越大

参考答案：ACD

解析：

期望值相同，标准差、方差、标准差率越大，风险越大；期望值不同，标准差率越大，风险越大。标准差率可以衡量期望值相同或不同情况下的风险，标准差和方差只能衡量期望值相同情况下的风险。

第414题

下列有关两项资产构成的投资组合的表述中，不正确的有（　）。

A.如果相关系数为＋1，则投资组合的标准差等于两项资产标准差的算术平均数

B.如果相关系数为－1，则投资组合的标准差最小，甚至可能等于0

C.如果相关系数为0，则投资组合不能分散风险

D.只要相关系数小于1，则投资组合的标准差就一定小于单项资产标准差的加权平均数

参考答案：AC

解析：

根据两项资产构成的投资组合的标准差的公式可知，相关系数为＋1，则投资组合的标准差等于两项资产标准差的加权平均数，只有在投资比例相等的情况下，投资组合的标准差才等于两项资产标准差的算术平均数；根据两项资产构成的投资组合的标准差的公式可知，如果相关系数为－1，则投资组合的标准差最小，甚至可能等于0和只要相关系数小于1，则投资组合的标准差就一定小于单项资产标准差的加权平均数的说法正确；只有在相关系数等于1的情况下，组合才不能分散风险，此时，组合的标准差＝单项资产的标准差的加权平均数；只要相关系数小于1，组合就能分散风险，此时，组合的标准差＜单项资产标准差的加权平均数。

第415题

在资产组合中资产数目较少时，通过增加资产的数目，分散风险的效应会比较明显，但当资产的数目增加到一定程度时，风险分散的效应就会逐渐减弱。( )

参考答案：对

解析：

在风险分散的过程中，不应当过分夸大资产多样性和资产数目的作用。实际上，在资产组合中资产数目较少时，通过增加资产的数目，分散风险的效应会比较明显，但当资产的数目增加到一定程度时，风险分散的效应就会逐渐减弱。

第416题

由两种完全正相关的股票组成的证券组合不能抵消任何风险。 ( )

参考答案：对

解析：

完全正相关的股票，即它们的收益率变化方向和变化幅度完全相同当两项资产的收益率完全正相关时，两项资产的风险完全不能互相抵消，所以这样的资产组合不能降低任何风险。

第417题企业投资于某公司证券可能因该公司破产而引发无法收回其本金的风险，这种风险属于非系统风险。（）

参考答案：对