第421题

下面关于间接融资的说法正确的是（  ）。

A.资金存款人与借款人之间直接发生权利与义务

B.投资银行是间接融资的中介

C.间接金融工具有债券、股票等

D.商业银行是间接融资的中介

参考答案：D

解析：

本题考查证券公司与商业银行经营机制的区别。
证券公司是直接融资的中介，股票、债券是直接金融工具。间接融资时，资金存款人与借款人之间并不直接发生权利与义务，而是通过商业银行间接发生关系，双方不存在直接的合同约束。

商业银行作为间接融资中介，同时具有资金需求者和资金供给者的双重身份。

对于存款人来说，商业银行是资金的需求者，存款人是资金的供给者；对于借款人来说，商业银行是资金供给者，借款人是资金的需求者。

在这种情况下，资金存款人与借款人之间并不直接发生权利与义务，而是通过商业银行间接发生关系，双方不存在直接的金融合同约束，商业银行分别与最终资金盈余者和赤字者之间有债务借贷关系。

因此，社会最终资金盈余者和赤字者之间通过两次金融合约完成了资金融通过程。商业银行用资产转移机制将社会上所有资金盈余者的资产转化为自己的资产来解决跨期资源配置矛盾。

故本题的正确答案为D。

【思路点拨】关于证券公司与商业银行经营机制的区别可以根据下图进行理解。

第422题

证券公司不直接与融资者和投资者发生融资契约关系，不作为资金转移的媒体，仅充当中介人的角色，此时其收入只是表现为收取（  ）。

A.利息

B.佣金服务费

C.金融工具溢价收入

D.登记结算费

参考答案：B

解析：

此题考查证券公司与商业银行经营机制的区别。

证券公司作为直接融资的中介，不直接与融资者和投资者发生融资契约关系，它不作为资金转移的媒体，而仅充当中介人的角色，帮助融资方寻找投资方或向投资方介绍适当的融资工具。证券公司在完成了这种中介作用以后，会收取一定的佣金和服务费。

故本题的正确答案为B。

【思路点拨】证券公司与商业银行经营机制的区别可以根据下表来进行理解记忆。

第423题

在保证金交易中，证券公司可以以客户的证券作为抵押，贷款给客户购进股票，这体现了证券公司在媒介资金供需过程中的（  ）。

A.期限中介作用

B.流动性中介作用

C.风险中介作用

D.信息中介作用

参考答案：B

解析：

本题考查资金供求媒介。

选项A：期限中介。证券公司通过对其接触的各种不同期限的资金进行期限转换，实现了短期和长期资金之间的期限中介作用。期限转换使得资金运用灵活机动，同时化解了资金被锁定的风险。

选项B：流动性中介。证券公司为客户提供各种票据、证券以及现金之间的互换机制。当一个持有股票的客户临时需要现金时，充当做市商的证券公司可以购进客户持有的股票，从而满足客户的流动性需求。而在保证金交易中，证券公司可以以客户的证券作为抵押，贷款给客户购进股票。通过这些方式，证券公司为金融市场的交易者提供了流动性中介。

选项C：风险中介。证券公司不仅为投资者和融资者提供了资金融通渠道，而且为投资者和融资者降低了投资和融资风险。风险中介通过多样化的组合投资为投资者降低了风险。同时，证券公司利用其对金融市场的深刻了解，为融资者提供了关于资余需求、融资成本等多方面的信息,并通过各种证券的承销大大降低了融资者的风险。

选项D：信息中介。证券公司作为金融市场的核心机构之一，是各种金融信息交汇的场所，因此，它有能力为资金供需双方提供信息中介服务。证券公司还可以通过雇佣经济、金融、会计、审计、法律等各方面的专家来完成这些工作。因此，证券公司通过规模效应、专业化和分工有效降低了信息加工及合约成本。

故本题的正确答案为B。

第424题

证券公司通过对其接触的各种不同期限的资金进行期限转换，实现了短期和长期资金之间的（  ）中介作用。

A.期限

B.流动性

C.风险

D.信息

参考答案：A

解析：

本题考查资金供求的媒介。
证券公司通过对其接触的各种不同期限的资金进行期限转换，实现了短期和长期资金之间的期限中介作用。通过期限转换，使得资金运用灵活机动，同时化解了资金被锁定的风险。选项A正确。

故本题的正确答案为A。

【思路点拨】证券公司是通过以下四个中介作用来发挥其资金供求媒介功能：

第425题

作为资本市场的直接金融机构，证券公司的基本功能包括（   ）。

A.资金供求媒介

B.构造证券市场

C.优化资源配置

D.创造流动性

E.促进产业集中

参考答案：ABCE

解析：

本题考查证券公司的功能。

一般来说，作为资本市场的直接金融机构，证券公司有四个基本功能：资金供求媒介、构造证券市场、优化资源配置、促进产业集中，ABCE项正确；

证券公司是流动性中介，而不是创造流动性，D项错误。

故本题的正确答案为ABCE。

【思路点拨】证券公司的四个功能如下表所示。

第426题

证券公司以客户拥有的证券作为抵押借钱给客户买股票，这体现的证券公司功能是（  ）。

A.流动性中介功能

B.期限中介功能

C.信息中介功能

D.风险中介功能

参考答案：A

解析：

本题考查资金供求媒介。

一般来说，证券公司有四个基本功能：资金供求媒介，构造证券市场，优化资源配置，促进产业集中。

证券公司是通过以下四个中介作用来发挥其资金供求媒介功能：期限中介、风险中介、信息中介、流动性中介。

在保证金交易中，证券公司可以以客户的证券作为抵押，贷款给客户购进股票。通过这些方式，证券公司为金融市场的交易者提供了流动性中介。选项A正确。

B选项，证券公司通过对其接触的各种不同期限的资金进行期限转换，实现了短期和长期资金之间的期限中介作用。

C选项，证券公司作为金融市场的核心机构之一,是各种金融信息交汇的场所，因此，它有能力为资金供求双方提供信息中介服务。证券公司还可以通过雇佣经济、金融、会计、审计、法律等各方面的专家来完成这些工作。

D选项，证券公司不仅为投资者和融资者提供了资金融通渠道，而且为投资者和融资者降低了投资和融资风险。风险中介通过多样化的组合投资为投资者降低了风险。

故本题的正确答案为A。

【思路点拨】证券公司是通过以下四个中介作用来发挥其资金供求媒介功能：

第427题

为客户提供各种票据、证券以及现金之间的互换机制，证券公司所发挥的作用是（  ）。

A.期限中介

B.风险中介

C.信息中介

D.流动性中介

参考答案：D

解析：

本题考查资金供求媒介。

证券公司为客户提供各种票据、证券以及现金之间的互换机制，为金融市场的交易者提供了流动性中介，所以D正确。

ABC与题干描述不符，因此错误。

故本题的正确答案为D。

【思路点拨】证券公司通过四个中介作用发挥其媒介资金供求的功能，注意区分四个中介的具体作用。

（1）期限中介：证券公司通过对其接触的各种不同期限资金进行期限转换，实现了短期和长期资金之间的期限中介作用。

（2）风险中介：证券公司不仅为投资者和融资者提供了资金融通的渠道，而且为投资者和融资者降低了投资和融资的风险。

（3）信息中介：证券公司是各种金融信息交汇的场所，它有能力为资金供需双方提供信息中介服务。
（4）流动性中介：为客户提供各种票据、证券以及现金之间的互换机制。当一个持有股票的客户临时需要现金时，充当做市商的证券公司可以购进客户持有的股票，从而满足客户的流动性需求。而在保证金交易中，证券公司可以以客户的证券作为抵押，贷款给客户购进股票。通过这些方式，证券公司为金融市场的交易者提供了流动性中介。

——当持有股票的客户需要现金，充当做市商的证券公司可以购进客户股票；

——在保证金交易中，证券公司可以以客户的证券作为抵押，贷款给客户购进股票。

第428题

下列有关证券公司基本功能的说法中，正确的有（  ）。

A.一般来说，证券公司有资金供求媒介，构造证券市场，优化资源配置，促进产业集中四个基本功能

B.证券公司可以通过期限中介、风险中介、信息中介、流动性中介来发挥其优化资源配置功能

C.在发行市场中，证券公司以承销商身份，通过咨询、信息披露、定价和证券销售等参与构建证券发行市场

D.证券公司的兼并收购业务使社会资本存量资源重新优化配置

E.在资本市场出现之后，资本市场为资金流向提供了一种信号，引导资金更多地流向效率较高的企业，从而大大加快了产业集中的进程

参考答案：ACDE

解析：

本题考查资金供求媒介。

证券公司可以通过期限中介、风险中介、信息中介、流动性中介来发挥其媒介资金供求功能。选项B错误。

故本题的正确答案为ACDE。

【思路点拨】证券公司的四个功能如下表所示。

第429题

在证券发行市场中，证券公司以（  ）身份，通过咨询、信息披露、定价和证券销售等帮助构建证券发行市场。

A.做市商

B.承销商

C.经纪商

D.自营商

参考答案：B

解析：

本题考查证券公司的功能。

作为证券市场的构造者，在证券发行市场中，证券公司以承销商身份，通过咨询、信息披露、定价和证券销售等帮助构建证券发行市场。

故本题的正确答案为B。

第430题

在资本市场上，证券公司有义务为证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定性和连续性，这时证券公司扮演的角色是（  ）。

A.证券经纪商

B.证券发行商

C.证券交易商

D.证券做市商

参考答案：D

解析：

本题考查构造证券市场。

证券公司以证券经纪商的身份接受顾客委托，进行证券买卖，提高了交易效率，稳定了交易秩序，使得交易活动得以顺利进行。

证券公司在证券发行完成以后的一段时间内，为了使该证券具备良好的流通性，常常以证券做市商的身份买卖证券，以维持其承销的证券上市流通后的价格稳定。

证券公司以证券自营商和做市商的身份活跃于交易市场，维护市场秩序，收集市场信息，进行市场预测，吞吐大量证券，发挥价格发现的功能,从而起到了活跃并稳定交易市场的作用。

故本题的正确答案为D。

【思路点拨】证券公司的四个功能如下表所示。

第431题

证券公司的（  ）业务使社会资本存量资源重新优化配置。

A.兼并收购

B.证券发行与承销

C.投资研究咨询

D.资产管理

参考答案：A

解析：

本题考查优化资源配置。
证券公司的兼并收购业务使社会资本存量资源重新优化配置。通过企业并购，使被低效率配置的存量资本调整到效率更高的优势企业，或者通过本企业资产的重组发挥出更高的效能。选项A正确。

证券发行与承销业务是证券公司最本源、最基础的业务活动，也称为证券一级市场业务。证券发行是指商业组织或政府组织为筹集资金，按照法律规定的条件和程序，向社会投资人出售有价证券的行为。证券承销是指在证券发行过程中，证券公司按照协议帮助发行人对所发行的证券进行定价和销售的活动。选项B错误。

投资研究咨询是证券经济活动中介类业务其中之一。选项C错误。

资产管理业务是证券公司作为资产管理人，接受客户委托，按照资产管理合同约定的方式、条件、要求和限制，对客户资产进行证券相关投资运作，为客户提供证券投资管理服务的行为。证券公司以收取投资管理服务费获取收益。我国证券公司的该项业务刚起步，业务类型单一，贡献收入比例也很低。选项D错误。

故本题的正确答案为A。

第432题

根据《中华人民共和国证券法》，我国证券公司的主要业务包括（  ）。

A.吸收存款

B.证券投资咨询业务

C.与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务

D.证券承销与保荐业务

E.证券融资融券业务

参考答案：BCDE

解析：

本题考查证券公司业务概述。

根据《中华人民共和国证券法》我国证券公司的主要业务有证券经纪，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问，证券承销与保荐，证券融资融券，证券做市交易，证券自营等。经国务院证券监督管理机构核准，取得经营证券业务许可证的证券公司可以经营上述部分或者全部证券业务。

故本题的正确答案为BCDE。

第433题

在证券经纪业务中，业务关系的建立表现为（  ）。

A.投资者开立客户交易结算资金第三方存管协议中的资金账户

B.开户和委托两个环节

C.投资者与证券公司签署风险揭示书

D.投资者与证券公司签订证券交易委托代理协议

参考答案：B

解析：

本题考查证券经纪业务。

在证券经纪业务中，业务关系的建立表现为开户和委托两个环节。选项B正确。

故本题的正确答案为B。

【思路点拨】在证券经纪业务中，业务关系的建立表现为开户和委托两个环节。

（1）按照相关规定，投资者应先在证券登记结算公司或者其代理点开立证券账户；然后，投资者与证券公司签署风险揭示书、客户须知，签订证券交易委托代理协议，开立客户交易结算资金第三方存管协议中的资金账户等。

（2）经纪关系的建立只是确立了投资者和证券公司直接的代理关系，还没有形成实质上的委托关系。当投资者办理了具体的委托手续之后，即投资者填写了委托单或自助委托及证券公司受理了委托，两者才建立了受法律保护和约束的委托关系。经纪业务中的委托单，性质上相当于委托合同，不仅具有委托合同应具备的主要内容，还明确了证券公司作为受托人的代理业务。

第434题

关于证券经纪业务的说法，错误的是（  ）。

A.证券经纪业务的收入来源是证券买卖差价

B.证券公司主要通过证券交易所代理买卖证券

C.证券公司可以委托证券公司以外的人员作为证券经纪人

D.投资者填写了委托单之后，才与证券公司建立了受法律保护和约束的委托关系

参考答案：A

解析：

本题考查证券经纪业务。

A项错误，证券经纪业务的收入来源是佣金。

此题为选非题，故本题的正确答案为A。

第435题

（  ）是指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。

A.证券经纪业务

B.证券投资顾问业务

C.证券交易业务

D.证券投资业务

参考答案：B

解析：

本题考查证券投资咨询业务。

证券投资顾问业务是指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务,辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。

故本题的正确答案为B。

第436题

证券公司可以经营证券投资咨询业务。2010年10月，中国证监会进一步确立了证券投资咨询两种基本业务形包括（  ）。

A.资产管理业务

B.财务顾问业务

C.保荐业务

D.发布证券研究报告

E.证券投资顾问业务

参考答案：DE

解析：

本题考查证券投资咨询业务。

《证券投资顾问业务暂行规定》和《发布证券研究报告暂行规定》的发布，进一步确立了证券投资咨询的两种基本业务形式。

（1）根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券投资顾问业务，是指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户做出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。选项E正确。

（2）根据《发布证券研究报告暂行规定》，发布证券研究报告，是指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。选项D正确。

故本题的正确答案为DE。

【思路点拨】关于这两种基本业务形式主要内容包括：

投资建议服务内容包括：投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议等。

证券研究报告主要包括：涉及证券及证券相关产品的价值分析报告、行业研究报告、投资策略报告等。证券研究报告可以采用书面或者电子文件形式。

第437题

从事证券投资咨询业务的机构及其咨询人员为证券投资人或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接有偿咨询服务的活动。这是证券公司的（  ）业务。

A.证券投资咨询业务

B.证券做市交易业务

C.融资融券业务

D.私募投资基金业务和另类投资业务

参考答案：A

解析：

本题考查证券投资咨询业务。

A项正确，本题考查证券投资咨询业务的含义。通过关键词“提供证券投资分析、预测或者建议”、“咨询服务”可进行判断。

故本题的正确答案为A。

第438题

企业并购是一项极其复杂的交易过程，这其中会遇到诸如并购价格的确定、并购方案的设计、条件谈判、协议执行以及配套的融资安排、重组规划等问题。证券公司参与这项工作需要具有（  ）。

A.沟通协调能力

B.良好的产业分析能力

C.敏锐的经济、社会与政治动向研判能力

D.丰富的金融知识和应变能力

E.正确的设计及执行投资计划的能力

参考答案：BCDE

解析：

本题考查与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务。

企业并购是一项极其复杂的交易过程。这其中会遇到诸如并购价格的确定、并购方案的设计、条件谈判、协议执行以及配套的融资安排、重组规划等问题。因此，必须依靠证券公司等专业性的中介机构及专家去完成对目标企业的前期调查、项目评估、方案设计、条件谈判、重组规划等高度专业化的工作。证券公司参与这项工作需要有良好的业务能力，一般包括：①良好的产业分析能力；②强大的金融产品配销能力；③敏锐的经济、社会与政治动向研判能力；④丰富的金融知识和应变能力；⑤正确的设计及执行投资计划的能力；⑥专业的会计、税务与法律方面的知识等。

故本题的正确答案为BCDE。

第439题

证券公司参与企业并购工作需要良好的业务能力，一般包括（  ）。

A.正确的设计及执行投资计划的能力

B.强大的信息系统开发能力

C.专业的会计、税务与法律方面的知识

D.良好的产业分析能力

E.敏锐的经济、社会与政治动向研判能力

参考答案：ACDE

解析：

本题考查与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务。

证券公司参与企业并购工作需要有良好的业务能力，一般包括：

①良好的产业分析能力（选项D）；

②强大的金融产品配销能力；

③敏锐的经济、社会与政治动向研判能力（选项E）；

④丰富的金融知识和应变能力；

⑤正确的设计及执行投资计划的能力（选项A）；

⑥专业的会计、税务与法律方面的知识等（选项C）。

故本题的正确答案为ACDE。

第440题

广义的并购包括（  ）。

A.扩张

B.售出

C.公司控制

D.所有权结构变更

E.资产重组

参考答案：ABCD

解析：

本题考查与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务。

从广义看，并购实际上是通过资本市场对企业进行一切有关资本经营和资产重组的代称，主要有扩张（expansion）、售出（sell-offs）、公司控制（corporate control）、所有权结构变更（changes in ownership structure）等。

E项错误，资产重组不是并购行为。

故本题的正确答案为ABCD。

【思路点拨】在狭义上，兼并与收购是两个概念，其区别主要表现在两者的法律后果不同。

（1）兼并是一家企业对另一家企业的合并或吸收行为，至少一家企业法人资格丧失。企业兼并是指在市场竞争机制的作用下，被兼并企业将企业产权有偿让渡给兼并企业，兼并企业实现资产一体化，同时取消被兼并企业法人资格的一种经济行为。

（2）收购是企业控制权的转移，收购企业与被收购企业只形成控制与被控制的关系，两者仍然是各自独立的企业法人。

由于在运作中它们的联系远远超过其区别，因此兼并与收购常作为同义词一起使用，统称为“并购”，泛指在市场机制作用下企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权交易活动。