第821题

M公司从N公司租入数控机床一台。合同约定租期是5年，M公司租期内每年年末支付给N公司租金100万元，假定年利率为10%，则M公司支付的租金总额现值合计是（  ）万元。

A.258.7

B.353.8

C.379.1

D.389.1

参考答案：C

解析：

本题的考点为：后付现金现值。

根据公式，P=A×{[1-（1+i）^-n]/i}，将题目信息代入公式：P=100×{[1-（1+10%）^-5]/10%}≈100×3.7908=379.08≈379.1（万元）；

故本题正确答案选C。

第822题

某公司向银行借款5000万元，期限为5年，年利率为10%，复利计息，到期后企业应一次性偿还的金额为（  ）万元。

A.5000

B.5500

C.7320.5

D.8052.55

参考答案：D

解析：

本题考查货币的时间价值计算。

根据公式，终值=现值×(1+利率)的n次方，计算如下：
（1）现值：题目已知借款5000万元；
（2）计息周期数：题目已知期限为5年；
（3）利率：题目已知年利率为10%；
将上述信息代入公式，终值=5000×(1+10%)的5次方=5000×1.61051=8052.55（万元）。

故此题正确答案为D。

第823题

连续盈利的公司支付的优先股股利可视为(    )。

A.先付年金

B.后付年金

C.递延年金

D.永续年金

参考答案：D

解析：

本题考查的是：永续年金。

后付年金：各期期末发生的年金；
先付年金：从第一期起，在一定时间内每期期初等额收付的系列款项；
永续年金：无限期收付的年金；
递延年金：是指在最初若干期没有收付款项，后面若干期时才等额支付的年金形式；

优先股的股利可以当做永续年金，故本题正确答案为D。

第824题

甲拟存入一笔资金以备三年后使用，假定银行三年期存款年利率为5%，目前需存入的资金为3万元，在复利计算情况下，则甲三年后可以得到的资金总额是（  ）万元。

A.3．58

B.3．47

C.3．38

D.3．59

参考答案：B

解析：

本题考查的是：货币时间价值的计算。

根据一次性收付款项的复利终值计算公式，终值=现值×（1+即期利率）ⁿ；

（1）现值，题目已知为“3”；

（2）即期利息，题目已知为“5%”；

（3）n 计息周期数，题目已知为“3”；

（4）则终值=3×（1+5%）³=3.47；

故本题正确答案为B。

第825题

王先生2017年年初存入银行50000元,假定年利息率为12%,每年复利两次。已知（F/P,6%,5）=1．3382,（F/P,6%,10）=1．7908,（F/P,12%,5）=1．7623,（F/P,12%,10）=3．1058，则第五年末的本利和为（　　）元。

A.66 910

B.88 115

C.89 540

D.155 290

参考答案：C

解析：

本题考查的是：货币时间价值的计算。

在某一特定时间点上支付或收取）,经过一段时间后再相应地一次性收取（或支付）的款项,即为一次性收付款项。其复利终值计算公式为:F=P（F/P,i,n）,其中P为现值;F为终值;i为即期利率;n为计息周期数;（F/P,i,n）为复利终值系数；

题干中表述的年初存入,五年后一次性提取的行为属于一次性收付款项；该笔资金50000元,年利息率为12%,存人5年;每年复利2次,实际上该笔资金在5年末是以6%的利率复利了10次；

依据复利终值计算公式,该企业第五年末的本利和为F=P（F/P,i,n）=50000×（F/P,6%,10）=50000×1．7908=89540（元）；

故本题正确答案为C。

【思路点拨】

此题难点在“每年复利两次”。每年复利两次也就是说半年复利一次，那5年就要复利10次，一年的利息率为12%,则半年的就是6%。也就是说n为10，i为6%。计算终值。

第826题

某企业准备用自有资金投资一个项目，据预测，未来市场状况存在繁荣、一般、衰退三种可能性，概率分别为0.2、0.5和0.3，该投资项目在不同市场状况的预计年报酬率分别为50%、20%和10%，则该项目的期望报酬率为（  ）。

A.12%

B.15%

C.21%

D.23%

参考答案：D

解析：

本题考查单项资产的风险衡量中期望报酬率的计算。

根据公式，期望报酬率=0.2×50%+0.5×20%+0.3×10%=10%+10%+3%=23%。

故此题选D。

第827题

风险报酬率可以用标准离差率与（   ）的乘积计算得出。

A.风险报酬系数

B.时间价值率

C.无风险报酬率

D.必要报酬率

参考答案：A

解析：

本题考查的是：风险价值的相关概念。

根据公式：风险报酬率=风险报酬系数×标准离差率；

故本题正确答案选A。

第828题

已知某债券的风险报酬率为2%,同期国库券年利率（无风险报酬率）为8%,在不考虑通货膨胀的情形下,该债券的投资报酬率为（）。

A.16%

B.10%

C.6%

D.4%

参考答案：B

解析：

此题考查投资必要报酬率的计算。

在不考虑通货膨胀的情况下,投资必要报酬率包括两部分:（1）资金的时间价值,它是不考虑投资风险而得到的价值,即无风险的投资收益率（一般取购买长期国债的收益率）;（2）风险价值,即风险报酬率。

投资必要报酬率用公式表示为:投资必要报酬率=资金时间价值（无风险报酬率）+风险报酬率；

（1）资金的时间价值：题目已知为“8%”；

（2）风险报酬率：题目已知为“2%”；

（3）则投资必要报酬率=8%+2%=10%；

故本题正确答案为B。

第829题

假设开发某产品的期望报酬率为25%，标准离差为15%，则开发该产品的期望报酬率的标准离差率为（ ）。

A.10%

B.40%

C.60%

D.167%

参考答案：C

解析：

本题考查风险价值观念。

标准离差率=标准离差/期望报酬率=15%/25% = 60%，

故选C。

第830题

若甲项目的标准离差率小于乙方案的标准离差率，则表明（  ）。

A.甲项目的报酬离散程度相对更大

B.乙项目的报酬离散程度相对更大

C.甲项目的风险相对更大

D.乙项目的风险相对更大

参考答案：BD

解析：

本题的考点为：单项资产（或单项投资项目）的风险衡量相关内容。

标准离差率与项目报酬的离散程度和项目的风险均呈同方向变动，标准离差率越大，项目报酬的离散程度越大，风险更大，根据题目已知信息可知，乙项目的标准离差率更大，因此乙项目的报酬离散程度更大，风险相对更大，故本题正确答案选BD。

第831题

如果甲乙两个项目的期望报酬率不同，则需通过计算（    ）比较两项目的风险。

A.标准离差率

B.标准离差

C.风险报酬率

D.必要报酬率

参考答案：A

解析：

本题的考点为：单项资产（或单项投资项目）的风险衡量相关内容。

标准离差是一个绝对值，它只能比较期望报酬率相同的各项投资的风险程度，而不能用来比较不同期望报酬率的各项投资的风险程度，因此需要进一步引入标准离差率对比不同期望报酬率的各项投资的风险程度，故B错误，本题正确答案选A。CD选项与报酬有关，与风险关系不大，故可以排除。

第832题

假设甲项目的标准离差为8%，则甲项目的标准离差率为（  ）。

A.10.5%

B.18.5%

C.148%

D.43.24%

参考答案：D

解析：

本题的考点为：单项资产（或单项投资项目）的风险衡量相关内容。

根据公式，标准离差率=标准离差/期望报酬率，计算如下：

（1）标准离差：题目已知为“8%”

（2）期望报酬率：根据公式并结合表格数据信息，甲项目的期望报酬率=30%×0.3+15%×0.5+10%×0.2=9%+7.5%+2%=18.5%

（3）标准离差率=8%/18.5%≈43.24%，故选D。

第833题

若无风险报酬率为5%，甲项目的风险报酬系数为10%，则甲项目的投资必要报酬率为（   ）。

A.23.5%

B.6.85%

C.9.32%

D.10%

参考答案：C

解析：

本题的考点为：单项资产（或单项投资项目）的风险衡量相关内容。

根据公式，投资必要报酬率=无风险报酬率+风险报酬率，计算如下：

（1）无风险报酬率：题目已知为5%

（2）风险报酬率=风险报酬系数×标准离差率，题目已知风险报酬系数为10%，标准离差率在上一题已计算得出为43.24%，因此，风险报酬率=10%×43.24%≈4.32%

（3）投资必要报酬率=5%+4.32%=9.32%，故选C。

第834题

某公司计划开发A产品，经测算，开发生产A产品的投资期望报酬率的标准离差率为50%，风险报酬系数为40%，则该公司开发A产品的风险报酬率是（ ）。

A.12. 5%

B.9.0%

C.45.0%

D.20.0%

参考答案：D

解析：

本题考查风险报酬估计。

风险报酬率=风险报酬系数×标准离差率×100%=40%×50% ×100%= 20%。

故此题正确答案为D。

【思路点拨】

对计算容易混的同学，计算过程中可以将百分数化为数值来计算，例如0.4×0.5×1=0.2，即20%

第835题

某共享单车投资项目的标准离差为20%,期望报酬率为60%。假设其风险报酬系数为1．2,则其风险报酬率为（　　）

A.24%

B.30%

C.40%

D.72%

参考答案：C

解析：

本题考查的是：风险报酬率的计算。

风险报酬率是在标准离差率的基础上,引入一个风险报酬系数来进行的计算与评估；

计算公式为:风险报酬率=风险报酬系数x标准离差率,其中标准离差率标准离差÷期望报酬率；

（1）风险报酬系数：题目已知为“1.2”；

（2）标准离差：题目已知为“20%”；

（3）期望报酬率：题目已知为“60%”；

（4）则风险报酬率=1．2×（20%/60%）=40%；

故本题正确答案为C。

第836题

当借款合同附加补偿性余额条款的情况下，则( )

A.名义利率会上升

B.资本成本率会下降

C.实际利率会下降

D.资本成本率会上升

参考答案：D

解析：

本题考查个别资本成本率。

长期债务资本成本率的测算，当借款合同附加补偿性余额条款的情况下，企业可动用的借款筹资额应扣除补偿性余额，此时借款的实际利率和资本成本率将会上升。

故此题正确答案为D。

第837题

某公司发行5年期，年利率为12%的债券2500万元，按照溢价发行，发行价为2800万元，发行费率为3.25%，所得税率为33%，则该债券的资本成本率为（　）。

A.7.3%

B.7.4%

C.8.31%

D.8.06%

参考答案：B

解析：

本题考查的是：长期债券资本成本率的计算公式：

根据公式

（1）债券每年支付利息：题目已知为2500×12%；

（2）所得税率：题目已知为33%；

（3）债券筹资额：题目已知为2800；

（4）筹资费用率：题目已知为3.25%；

（5）长期债券资本成本率=[2500×12%×（1-33%）]/[2800×（1-3.25%）]≈7.4%；

故本题正确答案为B。

【思路点拨】

计算分子的债券每年支付利息是用票面价计算，分母的债券筹资额是发行价

第838题

某公司发行债券5000万元，溢价发行，发行价格为5800万元，期限3年，债券年利率为8%，银行存款年利息率为5%，每年付息，到期还本，企业所得税率为25%，筹资费用率为2%，则该笔资金的资本成本率为(   )。

A.5.20%

B.5.28%

C.6.55%

D.7.00%

参考答案：B

解析：

本题考查的是：长期债券资本成本率的计算公式：

根据公式

（1）债券每年支付利息：题目已知为5000×8%=400；

（2）所得税率：题目已知为25%；

（3）债券筹资额：题目已知为5800；

（4）筹资费用率：题目已知为2%；

（5）长期债券资本成本率=[5000×8%×（1－25%）]÷[5800×（1－2%）] ＝5.28%；

故本题正确答案为B。

【思路点拨】

分子中债券每年支付利息用票面价算，分母中债权筹资额用发行价算。

第839题

关于资本成本的说法错误的是（　）。

A.资本成本是企业筹资和使用资本而承付的代价

B.从投资者角度看，资本成本是投资者要求的必要报酬或最低报酬

C.从绝对量的构成来看，仅包括用资费用

D.筹资费用通常是在筹资时一次全部支付的

参考答案：C

解析：

本题的考点为：资本成本相关内容。

ABD选项均为正确说法，资本成本包括筹资费用和用资费用，故C选项表述错误；

故本正确答案为C。

第840题

某公司采用固定股利政策，每年每股分派现金股利1.5元，普通股每股融资净额12元，则该公司的普通股资本成本率为( )

A.10%

B.12.5%

C.8%

D.15%

参考答案：B

解析：

本题考查个别资本成本率。

题目已知是按固定股利政策，因此根据公式，普通股资本成本率=每年每股分派现金股利/普通股每股融资净额=1.5/12=0.125=12.5%。

故此题正确答案为B。