第981题 假设2017年甲公司除长期借款外所有资产和负债与营业收入保持2016年的百分比关系，所有成本费用与营业收入的占比关系维持2016年水平，假设当年利润当年分配股利，用销售百分比法初步测算公司2017年融资总需求和外部融资需求。

参考答案：见解析

解析：

2017年融资总需求＝（12 000－1 000－2 000）×10％＝900（万元）

2017年外部融资需求＝900－16 000×（1＋10％）×（1 650/16 000）×（1－60％）＝174（万元）

第982题 假设2017年甲公司除货币资金、长期借款外所有资产和负债与营业收入保持2016年的百分比关系，除财务费用和所得税费用外所有成本费用与营业收入的占比关系维持2016年水平，2017年新增财务费用按新增长期借款期初借入计算，所得税费用按当年利润总额计算。为满足资金需求，甲公司根据要求（1）的初步测算结果，以百万元为单位向银行申请贷款，贷款利率8％，贷款金额超出融资需求的部分计入货币资金。预测公司2017年末资产负债表和2017年度利润表（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。单位：万元

参考答案：见解析

解析：

第983题 计算乙公司2020年的速动比率；评价乙公司的短期偿债能力时，需要考虑哪些因素？具体分析这些因素对乙公司短期偿债能力的影响。

参考答案：见解析

解析：

乙公司2020年的速动比率＝[（600＋560＋2 850＋2 660）/2]/[（2 250＋2 350）/2]＝1.45

评价乙公司的短期偿债能力时，需要考虑应收账款的变现能力。乙公司按照应收账款余额的5％计提坏账准备，2020年末账龄3年以上的应收账款已达到应收账款余额的10％，实际坏账很可能比计提的坏账准备多，从而降低乙公司的短期偿债能力。乙公司的生产经营存在季节性，报表上的应收账款金额不能反映平均水平，即使使用年末和年初的平均数计算，仍然无法消除季节性生产企业年初和年末数据的特殊性。乙公司年初和年末处于经营淡季，应收账款、流动负债均低于平均水平，计算结果可能不能准确反映乙公司的短期偿债能力。

第984题 计算乙公司2020年的利息保障倍数；分析并评价乙公司的长期偿债能力。

参考答案：见解析

解析：

利息保障倍数＝息税前利润/利息支出＝（97.5＋32.5＋500）/（500＋100）＝1.05

乙公司的利息保障倍数略大于1，说明自身产生的经营收益勉强可以支持现有的债务规模。由于息税前利润受经营风险的影响，存在不稳定性，而利息支出却是固定的，乙公司的长期偿债能力仍然较弱。

第985题 计算乙公司2020年的应收账款周转次数；评价乙公司的应收账款变现速度时，需要考虑哪些因素？具体分析这些因素对乙公司应收账款变现速度的影响。

参考答案：见解析

解析：

应收账款周转次数＝营业收入/应收账款平均余额＝14 500/[（2 850＋150＋2 660＋140）/2]＝5（次）

乙公司的生产经营存在季节性，报表上的应收账款金额不能反映平均水平，即使使用年末和年初的平均数计算，仍然无法消除季节性生产企业年初和年末数据的特殊性。乙公司年初和年末处于经营淡季，应收账款余额低于平均水平，计算结果会高估应收账款变现速度。

计算应收账款周转次数时应使用赊销额，由于无法取得赊销数据而使用营业收入计算时，会高估应收账款周转次数。乙公司2020年减少了赊销客户比例，现销比例增大，会进一步高估应收账款变现速度。

第986题 基于甲公司管理用财务报表有关数据，计算下表列出的财务比率（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。

参考答案：见解析

解析：

税后经营净利率＝180/3 000×100％＝6％

净经营资产周转次数＝3 000/1 000＝3（次）

净经营资产净利率＝180/1 000×100％＝18％

税后利息率＝12/200×100％＝6％

经营差异率＝18％－6％＝12％

净财务杠杆＝200/800×100％＝25％

杠杆贡献率＝12％×25％＝3％

权益净利率＝168/800×100％＝21％

第987题 计算甲公司权益净利率与行业平均权益净利率的差异，并使用因素分析法，按照净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的顺序，对该差异进行定量分析。

参考答案：见解析

解析：

权益净利率＝净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆

2020年甲公司权益净利率－2020年行业平均权益净利率＝21％－25.20％＝－4.2％

2020年行业平均权益净利率＝19.50％＋（19.50％－5.25％）×40.00％＝25.20％      ①

替换净经营资产净利率：18％＋（18％－5.25％）×40.00％＝23.1％                ②

替换税后利息率：18％＋（18％－6％）×40.00％＝22.8％                         ③

替换净财务杠杆：18％＋（18％－6％）×25％＝21％                               ④

净经营资产净利率降低对权益净利率变动影响＝②－①＝23.1％－25.20％＝－2.1％

税后利息率提高对权益净利率变动的影响＝③－②＝22.8％－23.1％＝－0.3％

净财务杠杆下降对权益净利率变动的影响＝④－③＝21％－22.8％＝－1.8％

综上可知：净经营资产净利率降低导致权益净利率降低2.1％，税后利息率提高导致权益净利率下降0.3％，净财务杠杆下降导致权益净利率下降1.8％。三者共同影响使得2020年甲公司权益净利率比2020年行业平均权益净利率低4.2％。

第988题 直接利用报表计算2020年末的营运资本配置比率、速动比率、现金比率、现金流量比率、权益乘数、长期资本负债率、利息保障倍数、现金流量利息保障倍数和现金流量与负债比率（为了简化计算，涉及资产负债表数据使用年末数）；

参考答案：见解析

解析：

营运资本配置比率＝营运资本/流动资产＝（流动资产–流动负债）/流动资产＝（588－461）/588×100％＝21.60％

速动比率＝（流动资产－存货－一年内到期的非流动资产）/流动负债＝（588－42－48）/461＝1.08

现金比率＝货币资金/流动负债＝47/461＝0.10

现金流量比率＝经营活动现金流量净额/年末流动负债＝484.75/461＝1.05

权益乘数＝总资产/股东权益＝2088/1 077＝1.94

长期资本负债率＝非流动负债/（非流动负债＋股东权益）＝550/（550＋1 077）×100％＝33.80％

利息保障倍数＝息税前利润/利息支出＝（利润总额＋利息费用）/利息支出＝（561＋59）759＝10.51

现金流量利息保障倍数＝经营活动现金流量净额/利息支出＝484.75 759＝8.22

现金流量与负债比率＝经营活动现金流量净额/负债总额＝484.75/1 011×100％＝47.95％

第989题 直接利用报表计算2020年的应收账款周转次数、存货周转次数（分别按营业收入和营业成本计算）、流动资产周转次数、营运资本周转次数和总资产周转次数（涉及资产负债表数据使用平均数计算）；

参考答案：见解析

解析：

应收账款周转次数＝营业收入/平均应收账款＝4 822/[（426＋451）/2]＝11（次）

存货周转次数（按营业收入计算）＝营业收入/平均存货＝4 822/[（38＋42）/2]＝120.55（次）

存货周转次数（按营业成本计算）＝营业成本/平均存货＝4 026/[（38＋42）/2]＝100.65（次）

流动资产周转次数＝营业收入/平均流动资产＝4 822/[（543＋588）/2]＝8.53（次）

年初营运资本＝543－444＝99（万元）年末营运资本＝588－461＝127（万元）营运资本周转次数＝营业收入/平均营运资本＝4 822/[（99＋127）/2]＝42.67（次）

总资产周转次数＝营业收入/平均总资产＝4822/[（1 943＋2 088）/2]＝2.39（次）

第990题 直接利用报表计算2020年的营业净利率、总资产净利率和权益净利率（涉及资产负债表数据使用平均数计算）。

参考答案：见解析

解析：

营业净利率＝净利润/营业收入＝420.75/4822×100％＝8.73％

总资产净利率＝净利润/平均总资产＝420.75/[（1 943＋2 088）/2]×100％＝20.88％

权益净利率＝净利润/平均股东权益＝420.75/[（939＋1 077）/2]×100％＝41.74％。

第991题 假设A公司2021年选择高速增长策略，请预计2021年财务报表的主要数据（具体项目同上表，答案填入给定的表格内，不用列出计算过程），并计算确定2021年所需的外部融资额及其构成。预计2021年主要财务数据单位：万元

参考答案：见解析

解析：

预计2021年主要财务数据

单位：万元

经营资产销售百分比＝4 352/3 200×100％＝136％

经营负债销售百分比＝1 200/3 200×100％＝37.5％

营业净利率＝160/3 200×100％＝5％

利润留存率＝112/160×100％＝70％

需要的外部融资额＝3 200×20％×（136％－37.5％）－3 200×（1＋20％）×5％×70％＝496（万元）

外部融资额中负债筹资的金额＝1 171.2－800＝371.2（万元）

外部融资额中权益筹资的金额＝1 724.8－1 600＝124.8（万元）

权益乘数＝总资产/所有者权益＝5222.4/所有者权益＝2，所有者权益＝2 611.2（万元）。长期负债＝总负债－流动负债＝（总资产–所有者权益）–流动负债＝（5222.4－2 611.2）－1 440＝1 171.2（万元）。期末未分配利润＝752＋134.4＝886.4（万元）。

第992题 假设A公司2021年选择可持续增长策略，请计算确定2021年所需的外部融资额及其构成。

参考答案：见解析

解析：

可持续增长率＝112/（2 352－112）×100％＝5％

外部融资额＝4 352×5％－1200×5％－112×（1＋5％）＝40（万元），由于不增发新股或回购股票，因此，外部融资全部来源于负债筹资。

第993题 假设该公司今年计划销售增长率是10％，其他财务比率不变，销售不受市场限制，营业净利率涵盖了新增负债增加的利息，并且公司不打算发行新的股份或回购股票。计算利润留存率达到多少时可以满足销售增长所需资金。

参考答案：见解析

解析：

因为营业净利率不变，所以：

净利增长率＝销售增长率＝10％，

今年净利润＝150×（1＋10％）＝165（万元）

因为资产负债率和资产周转率不变，所以：

股东权益增长率＝资产增长率＝销售增长率＝10％

今年股东权益增长额＝1 200×10％＝120（万元）。

因为不增发新股和回购股票，所以：

今年股东权益增长额＝今年利润留存，

今年利润留存率＝今年利润留存/今年净利润×100％＝120/165×100％＝72.73％。

第994题 如果公司计划今年销售增长率为15％，不变的营业净利率可以涵盖增加负债的利息，销售不受市场限制，并且不打算改变当前的资本结构、利润留存率和经营效率。计算应向外部筹集多少权益资金。

参考答案：见解析

解析：

上年资产周转率＝1 500/3 000＝0.5。

根据资产周转率不变可知：

资产增加＝销售增加＋资产周转率＝1 500×15％÷0.5＝450（万元）。

根据资本结构不变可知权益乘数不变：

上年权益乘数＝3 000/1 200＝2.5，

股东权益增加＝资产增加/权益乘数＝450/2.5＝180（万元）。

因为营业净利率不变，所以：

净利增长率＝销售增长率＝15％，今年利润留存提供权益资金＝今年净利润×利润留存率＝150×（1＋15％）×60/150＝69（万元），

今年外部筹集权益资金＝180－69＝111（万元）。

第995题 假设A公司上述资产负债表的年末金额可以代表全年平均水平，请分别计算A公司上年、今年的净经营资产净利率、经营差异率和杠杆贡献率。

参考答案：见解析

解析：

上年：

净经营资产净利率＝252/1 400×100％＝18％，

税后利息率＝24/400×100％＝6％，

经营差异率＝18％－6％＝12％，

杠杆贡献率＝12％×（400/1 000）＝4.8％。

今年：

净经营资产净利率＝440/2 200×100％＝20％，

税后利息率＝48/600×100％＝8％，

经营差异率＝20％－8％＝12％，杠杆贡献率＝12％×（600/1 600）＝4.5％。

第996题 利用因素分析法，按照净经营资产净利率，税后利息率和净财务杠杆的顺序，对今年与上年权益净利率的差异进行定量分析。

参考答案：见解析

解析：

权益净利率＝净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆，

上年权益净利率＝18％＋（18％－6％）×（400/1 000）＝22.8％①

替换净经营资产净利率：20％＋（20％－6％）×（400/1000）＝25.6％②

替换税后利息率：20％＋（20％－8％）×（400/1 000）＝24.8％③

替换净财务杠杆：20％＋（20％－8％）×（600/1 600）＝24.5％④

净经营资产净利率提高对于权益净利率变动影响＝②－①＝25.6％－22.8％＝2.8％，

税后利息率提高对于权益净利率变动影响＝③－②＝24.8％－25.6％＝－0.8％，

净财务杠杆下降对于权益净利率影响＝④－③＝24.5％－24.8％＝－0.3％，

今年权益净利率－上年权益净利率＝24.5％－22.8％＝1.7％。

综上可知：净经营资产净利率提高使得权益净利率提高2.8％，税后利息率提高导致权益净利率下降0.8％，净财务杠杆下降导致权益净利率下降0.3％。三者共同影响使得今年权益净利率比上年权益净利率提高1.7％。

第997题 A公司下年的目标权益净利率为25％，假设该公司下年保持今年的资本结构和税后利息率不变，净经营资产周转次数可提高到3次，税后经营净利率至少应达到多少才能实现权益净利率目标？

参考答案：见解析

解析：

下年净经营资产净利率＋（下年净经营资产净利率－8％）×（600/1 600）＝25％，

解得：下年净经营资产净利率＝20.36％，

下年净经营资产净利率＝净经营资产周转次数×税后经营净利率，

下年税后经营净利率＝20.36％/3＝6.79％，

下年税后经营净利率至少达到6.79％才能实现权益净利率为25％的目标。

第998题 编制甲公司2020年的管理用财务报表（提示：按照各种损益的适用税率计算应分担的所得税，结果填入下方表格中，不用列出计算过程）；单位：万元

参考答案：见解析

解析：

第999题 假设甲公司目前已达到稳定状态，经营效率和财务政策保持不变，且不增发新股和回购股票，可以按照目前的利率水平在需要的时候取得借款，不变的营业净利率可以涵盖不断增加的负债利息。计算甲公司2021年的可持续增长率；

参考答案：见解析

解析：

可持续增长率＝1 250/3 000×（1－60％）/[1－1 250/3 000×（1－60％）]＝20％

第1000题 假设甲公司2021年销售增长率为25％，营业净利率与2020年相同，在2020年末金融资产都可动用的情况下，用销售百分比法预测2021年的外部融资额（假设当年的利润当年分配股利）；

参考答案：见解析

解析：

2021年的外部融资额＝（5 900－1 500）×25％－10 000×（1＋25％）×1 250/10 000×（1－60％）－100＝375（万元）