第1题

１. 编制还本付息计划表。

２. 若项目采用等额本金还款方式偿还建设投资贷款，编制还本付息计划表。

３. 编制生产运营期前３年的总成本费用估算表和利润及利润分配表。

４. 编制相应年份项目投资现金流量表、 资本金现金流量表和财务计划现金流量表。

参考答案：↓

解析：

建设期各年利息: 第１年: １/２ ×９００×６％＝２７ (万元)

第２年: （９００＋２７＋１/２ ×９００）×６％＝８２.６２ (万元)

建设期利息:２７＋８２.６２＝１０９.６２ (万元) 【模块９: 建设期利息】

还本付息计划表见表１－５。

2.还本付息计划表（等额本金）见表1-6。

3.总成本费用估算表见表1-7。

利润及利润分配表见表1-8。

4.项目投资现金流量表见表1-9。

资本金现金流量表见表1-10。

财务计划现金流量表见表1-11。

第2题

１. 计算项目设备购置费用。

２. 计算项目固定资产投资额。

３. 计算该项目的总投资。

(计算结果保留两位小数)

参考答案：↓

解析：

１. ＦＯＢ:５３０×７.４４＝３９４３.２０ (万元)

国际运费:１８５０× ２００/１００００×７.４４＝２７５.２８ (万元)

保险费: (３９４３.２０＋２７５.２８)× ０.２７％/(１－０.２７％)＝１１.４２ (万元)

ＣＩＦ:３９４３.２０＋２７５.２８＋１１.４２＝４２２９.９０ (万元)

银行:３９４３.２０×０.４４％＝１７.３５ (万元)

外贸:４２２９.９０×１.６４％＝６９.３７ (万元)

关税:４２２９.９０×２０％＝８４５.９８ (万元)

增值税: (４２２９.９０＋８４５.９８)×１７％＝８６２.９０ (万元)

进口设备原价:４２２９.９０＋１７.３５＋６９.３７＋８４５.９８＋８６２.９０＝６０２５.５０ (万元)

设备购置费用:６０２５.５０×(１＋２％)×(１＋０.２％)＝６１５８.３０ (万元)

２. 工程费用及工程建设其他费用:６１５８.３０×(１＋３０％×１.２５＋１０％×１.２０＋８％×１.１０)＝ ９７４８.５９ (万元)

基本预备费:９７４８.５９×１０％＝９７４.８６ (万元)

静态投资:９７４８.５９＋９７４.８６＝１０７２３.４５ (万元)

价差预备费:１０７２３.４５×{４５％×[(１＋６％)１＋１ ２ －１]＋５５％× [(１＋６％)１＋１ ２ ＋１－１]}＝１３６５.６４ (万元)

建设投资:１０７２３.４５＋１３６５.６４＝１２０８９.０９ (万元)
建设投资各年贷款额:

第１年:２５００×４５％＝１１２５ (万元)

第２年:２５００×５５％＝１３７５ (万元)

建设期各年利息:

第１年: １/２ ×１１２５×８％＝４５ (万元)

第２年:( １１２５＋４５＋１/２ ×１３７５)×８％＝１４８.６０ (万元)

建设期利息:４５＋１４８.６０＝１９３.６０ (万元)

固定资产投资额:１２０８９.０９＋１９３.６０＝１２２８２.６９ (万元)
３. 流动资金:４０００×０.８＝３２００ (万元)

总投资:１２２８２.６９＋３２００＝１５４８２.６９ (万元)

第3题

１.列式计算设备购置费用。

２.列式计算建设投资。

３.列式计算该项目总投资额。

４.判断项目生产运营期第１年末项目还款资金能否满足约定还款方式要求，并通过列式计算说明理由。

参考答案：↓

解析：

１. 设备购置费用: {{[(２００＋２０＋５.５)×(１＋１.５％)×(１＋１０％)＋２０]×(１＋１％)－２０}×(１＋８％)＋２０}×(１＋１７％)＋１５＝３５９.９７ (万元)

２. 建设投资:３５９.９７×(１＋４０％×１.２０＋１０％×１.２０＋８％×１.２０)＝６１０.５１ (万元)

３. 年利率: １＋６％１２ æ è ç ö ø ÷ １２－１＝６.１７％

建设投资各年贷款额:

第１年:４００×６０％＝２４０ (万元)

第２年:４００×４０％＝１６０ (万元)

建设期各年利息:

第１年: １ ２ ×２４０×６.１７％＝７.４０ (万元)

第２年: ２４０＋７.４０＋１ ２ ×１６０æ è ç ö ø ÷×６.１７％＝２０.２０ (万元)

建设期利息:７.４０＋２０.２０＝２７.６０ (万元)

应收账款: ５４０/(３６０÷３０)＝４５ (万元)

外购: ３４５/ (３６０÷４０)＝３８.３３ (万元)

在产品:(１２０×０.６＋３４５＋７０＋２０)/(３６０÷４０)＝５６.３３ (万元)

产成品: (５４０－９)/３６０÷４０＝５９ (万元)

现金:(１２０×０.６＋５６)/(３６０÷３６)＝１２.８０ (万元)

应付账款: ３４５/(３６０÷３０)＝２８.７５ (万元)

流动资金:４５＋３８.３３＋５６.３３＋５９＋１２.８０－２８.７５＝１８２.７１ (万元)

固定资产投资:６１０.５１＋２７.６０＝６３８.１１ (万元)

总投资:６３８.１１＋１８２.７１＝８２０.８２ (万元)

４. 折旧费: (６１０.５１＋２７.６０－５０)×１－５％ １０ ＝５５.８７ (万元)

摊销费:５０÷８＝６.２５ (万元)

还款年初贷款余额:４００＋２７.６０＝４２７.６０ (万元)

运营期１~４年每年还本:４２７.６０÷４＝１０６.９０ (万元)

运营期第１年付息:４２７.６０×６.１７％＝２６.３８ (万元)

流动资金贷款运营期第１年付息:１００×３％＝３ (万元)

运营期第１年: 总成本费用:５４０×８０％ ＋５５.８７＋６.２５＋２６.３８＋３＝５２３.５０ (万元)

利润总额:８２０×８０％－５２３.５０－８２０×８０％×０.８％＝１２７.２５ (万元)

所得税:１２７.２５×２５％＝３１.８１ (万元)

净利润:１２７.２５－３１.８１＝９５.４４ (万元)

可用于还本的资金:５５.８７＋６.２５＋９５.４４＝１５７.５６ (万元)

可用于还本的资金１５７.５６万元>建设投资贷款还本要求金额１０６.９０万元ꎬ 满足还款要求。

第4题

１.求建设期利息、折旧费、运营期末回收固定资产余值和摊销费。

２.求运营期第１年调整所得税和所得税。

３.求运营期第１年项目投资净现金流量和资本金净现金流量。

４.求运营期第２年财务计划净现金流量。

５.以运营期第３年作为正常年份，用总投资收益率和资本金净利润率判断项目的可行性。

(计算结果保留两位小数)

参考答案：↓

解析：

建设期各年利息:

第１年:１２×１０００×１０％＝５０(万元)

第２年:１０００＋５０＋１２×１０００æèçöø÷×１０％＝１５５(万元)

建设期利息:５０＋１５５＝２０５(万元)

折旧费:(５２００＋２０５－６００－３００)÷１２＝３７５.４２(万元)

固定资产余值:(５２００＋２０５－６００)－３７５.４２×８＝１８０１.６４(万元)

摊销费:６００÷８＝７５(万元)

２.建设投资贷款:

还款期初贷款余额:２０００＋２０５＝２２０５(万元)

每年还本付息额:２２０５×１０％×(１＋１０％)４(１＋１０％)４－１＝６９５.６１(万元)

运营期第１年　付息:２２０５×１０％＝２２０.５０(万元)

还本:６９５.６１－２２０.５０＝４７５.１１(万元)

运营期第２年　付息:(２２０５－４７５.１１)×１０％＝１７２.９９(万元)

还本:６９５.６１－１７２.９９＝５２２.６２(万元)

运营期第３年　付息:(２２０５－４７５.１１－５２２.６２)×１０％＝１２０.７３(万元)

还本:６９５.６１－１２０.７３＝５７４.８８(万元)

流动资金贷款各年付息:

运营期第１年:(６２０×７０％×３０％)×３％＝３.９１(万元)

运营期第２年:(６２０×３０％)×３％＝５.５８(万元)

运营期第１年:

总成本费用:３５００×７０％＋３７５.４２＋７５＋２２０.５０＋３.９１＝３１２４.８３(万元)

利润总额:４５００×７０％×(１＋１７％)－３１２４.８３－(４５００×７０％×１７％－３００×７０％)×(１＋１２％)＝１９６.１１(万元)

所得税:１９６.１１×２５％＝４９.０３(万元)

净利润:１９６.１１－４９.０３＝１４７.０８(万元)

未分配利润:(１４７.０８－１４７.０８×１０％)×(１－５０％×７０％)＝８６.０４(万元)

可用于还款的资金:３７５.４２＋７５＋８６.０４＝５３６.４６(万元)

可用于还款的资金５３６.４６万元>建设投资贷款还本要求金额４７５.１１万元，满足还款要求ꎮ

ＥＢＩＴ:１９６.１１＋２２０.５０＋３.９１＝４２０.５２(万元)

调整所得税:４２０.５２×２５％＝１０５.１３(万元)

３.项目投资净现金流量:４５００×７０％×(１＋１７％)－[６２０×７０％＋３５００×７０％＋(４５００×７０％×１７％－３００×７０％)×(１＋１２％)＋１０５.１３]＝３３１.８１(万元)

资本金净现金流量:４５００×７０％×(１＋１７％)－[６２０×７０％×７０％＋４７５.１１＋２２０.５０＋３.９１＋３５００×７０％＋(４５００×７０％×１７％－３００×７０％)×(１＋１２％)＋４９.０３]＝－１８１.４１(万元)

４.运营期第２年:

总成本费用:３５００×９０％＋３７５.４２＋７５＋１７２.９９＋５.５８＝３７７８.９９(万元)

利润总额:４５００×９０％×(１＋１７％)－３７７８.９９－(４５００×９０％×１７％－３００×９０％)×(１＋１２％)＝４９０.７９(万元)

所得税:４９０.７９×２５％＝１２２.７０(万元)

净利润:４９０.７９－１２２.７０＝３６８.０９(万元)

运营期第１年剩余利润:８６.０４－(４７５.１１－３７５.４２－７５)＝６１.３５(万元)

运营期第２年股利:(３６８.０９＋６１.３５－３６８.０９×１０％)×５０％×９０％＝１７６.６８(万元)

财务计划净现金流量:４５００×９０％×(１＋１７％)－[３５００×９０％＋(４５００×９０％×１７％－３００×９０％)×(１＋１２％)＋１２２.７０＋５２２.６２＋１７２.９９＋５.５８＋１７６.６８]＝１１９.２１(万元)

运营期第３年:

总成本费用:３５００＋３７５.４２＋７５＋１２０.７３＋５.５８＝４０７６.７３(万元)

利润总额:４５００×(１＋１７％)－４０７６.７３－(４５００×１７％－３００)×(１＋１２％)＝６６７.４７(万元)

所得税:６６７.４７×２５％＝１６６.８７(万元)

净利润:６６７.４７－１６６.８７＝５００.６０(万元)

ＥＢＩＴ:６６７.４７＋１２０.７３＋５.５８＝７９３.７８(万元)

总投资收益率:７９３.７８/（５２００＋２０５＋６２０）×100%=13.78%

总投资收益率和资本金净利润率均大于行业平均水平，项目可行。

第5题

１.列式计算项目的建设期贷款利息及年固定资产折旧额。

２.若产品的不含税销售单价确定为６５元/件，列式计算项目运营期第１年增值税、税前利润、所得税、税后利润。

３.若企业希望项目运营期第１年不借助其他资金来源能够满足建设投资贷款还款要求，产品的不含税销售单价至少应确定为多少?

４.项目运营后期(建设期贷款偿还完成后)考虑到市场成熟后产品价格可能下降，产品单价拟在６５元的基础上下调１０％，列式计算运营后期正常年份的资本金净利润率。(计算过程和结果中有小数的，保留两位小数)

参考答案：↓

解析：

建设投资贷款:

还款年初贷款余额:１０４０÷４＝２６０(万元)

运营期第１年付息:１０４０×８％＝８３.２０(万元)

运营期第１年:

销项税:(６５×１０×７０％)×１３％＝５９.１５(万元)

进项税:１１２＋１４＝１２６(万元)

增值税:０

增值税附加税:０

总成本费用(不含税):(２１０－１４)＋１８３.３６＋８３.２０＋１００×５％＝４６７.５６(万元)

税前利润:６５×１０×７０％－４６７.５６＝－１２.５６(万元)

所得税:０

净利润:－１２.５６万元

３.设产品不含税单价为ｘ元/件，则有:

总成本费用(不含税):４６７.５６万元

税前利润:ｘ×１０×７０％－４６７.５６

净利润:(ｘ×１０×７０％－４６７.５６)×(１－２５％)

可用于还本资金:１８３.３６＋(ｘ×１０×７０％－４６７.５６)×(１－２５％)＝２６０

解之，ｘ＝８１.３９(元/件)

运营后期:

销项税:６５×(１－１０％)×１０×１３％＝７６.０５(万元)

增值税:７６.０５－２５＝５１.０５(万元)

增值税附加税:５１.０５×１０％＝５.１０５(万元)

总成本费用:(３３０－２５)＋１８３.３６＋１００×５％＝４９３.３６(万元)

税前利润:６５×(１－１０％)×１０－４９３.３６－５.１０５＝８６.５３５(万元)

净利润:８６.５３５×(１－２５％)＝６４.９０(万元)

资本金净利润率:６４.９０/（600+100）=9.27%

第6题

１.列式计算拟建项目的建设投资。

２.若该项目的建设投资为２２００万元(包含可抵扣进项税２００万元)，建设投资在建设期均衡投入。

(１)列式计算运营期第１年、第２年的应纳增值税额。

(２)列式计算运营期第１年、第２年的调整所得税。

(３)进行项目投资现金流量表(第１~４年)的编制，并填入表１－１３项目投资现金流量表中。

(４)假定计算期第４年(运营期第３年)为正常生产年份，计算项目的总投资收益率，并判断项目的可行性。(计算结果保留两位小数)

参考答案：↓

解析：

１.建设投资:７２０/（１－１０％）×[(１－１０％)＋７０％×(１＋２０％)＋２０％×(１＋２０％)＋１５％]＋５００＝２２０４(万元)

２.(１)运营期第１年:

销项税:１２００×８０％×１６％＝１５３.６０(万元)

进项税:２００＋６０×８０％＝２４８(万元)

增值税:０

运营期第２年:

增值税:１２００×１６％＝１９２(万元)

进项税:ＭＡＸ(２４８－１５３.６０，０)＋６０＝１５４.４０(万元)

增值税:１９２－１５４.４０＝３７.６０(万元)

(２)折旧费:(２２００－２００)×１－５％/１０＝１９０(万元)

运营期第１年:

ＥＢＩＴ:１２００×８０％－[(７６０－６０)×８０％＋１９０]＝２１０(万元)

调整所得税:２１０×２５％＝５２.５０(万元)

运营期第２年:

ＥＢＩＴ:１２００－[(７６０－６０)＋３７.６０×１０％＋１９０]＝３０６.２４(万元)

调整所得税:３０６.２４×２５％＝７６.５６(万元)

(３)运营期第３年:

销项税:１２００×１６％＝１９２(万元)

进项税:ＭＡＸ(１５４.４０－１９２，０)＋６０＝６０(万元)

增值税:１９２－６０＝１３２(万元)

ＥＢＩＴ:１２００－[(７６０－６０)＋１３２×１０％＋１９０]＝２９６.８０(万元)

调整所得税:２９６.８０×２５％＝７４.２０(万元)

项目投资现金流量表见表１－１４。

(４)总投资收益率:２９６.８０２２００＋２００×１００％＝１２.３７％

项目的总投资收益率高于行业平均收益率，项目可行。

第7题

１.列式计算项目建设期贷款利息和固定资产投资额。

２.列式计算项目投入使用第１年项目公司应偿还银行的本金和利息。

３.列式计算项目投入使用第１年的总成本费用。

４.项目投入使用第１年，政府给予项目公司的款项至少达到多少万元时，项目公司才能除广告收益外不依赖其他资金来源，仍满足项目运营和还款要求?

５.若社会资本出资人对社会资本的资本金净利润率的最低要求为:以贷款偿还完成后的正常年份的数据计算不低于１２％，则社会资本出资人能接受的政府各年应支付给项目公司的资金额最少应为多少万元?(计算结果保留两位小数)

参考答案：↓

解析：

建设投资各年贷款额:

第１年、第２年:１０００００×７０％×５０％＝３５０００(万元)

建设期各年利息:

第１年:１/2×35000×6％＝1050(万元)

第２年:（３５０００＋１０５０＋１/２×３５０００）÷×６％＝３２１３(万元)

建设期利息:１０５０＋３２１３＝４２６３(万元)

固定资产投资额:１０００００＋４２６３＝１０４２６３(万元)

２.还款年初贷款余额:１０００００×７０％＋４２６３＝７４２６３(万元)

每年还本付息额:７４２６３×６％×(１＋６％)１０/(１＋６％)１０－１＝１００８９.９６(万元)

运营期第１年:

付息:７４２６３×６％＝４４５５.７８(万元)

还本:１００８９.９６－４４５５.７８＝５６３４.１８(万元)

３.折旧费:(１０００００＋４２６３)÷２０＝５２１３.１５(万元)

运营期第１年:

总成本费用:２５００＋５２１３.１５＋４４５５.７８＝１２１６８.９３(万元)

４.设政府方可行性缺口补助金额至少为ｘ万元，则有

利润总额:(ｘ＋８００)－１２１６８.９３

所得税:[(ｘ＋８００)－１２１６８.９３]×２５％

净利润:[(ｘ＋８００)－１２１６８.９３]×(１－２５％)

可用于还款的资金:５２１３.１５＋[(ｘ＋８００)－１２１６８.９３]×(１－２５％)＝５６３４.１８(万元)

解之，ｘ＝１１９３０.３０(万元)

设政府方可行性缺口补助金额至少为ｙ万元，则有

总成本费用:４０００＋５２１３.１５＝９２１３.１５(万元)

利润总额:(ｙ＋８００)－９２１３.１５

所得税:[(ｙ＋８００)－９２１３.１５]×２５％

净利润:[(ｙ＋８００)－９２１３.１５]×(１－２５％)

资本金净利润率:[(ｙ＋８００)－９２１３.１５]×(１－２５％)/100000×30%×90%=12%

解之:ｙ＝１２７３３.１５(万元)

第8题

１.列式计算拟建项目的建设投资。(计算结果保留两位小数)

２.若该项目的建设投资为５５００万元，建设投资来源为自有资金和贷款，贷款为

３０００万元，贷款年利率为７.２％(按月计息)，约定的还款方式为运营期前５年等额还本、利息照付方式。分别列式计算项目运营期第１年、第２年的总成本费用和净利润以及运营期第２年年末的项目累计盈余资金。

(不考虑企业的公积金、公益金提取及投资者股利分配，计算结果保留两位小数)

参考答案：↓

解析：

1.已建项目:

建筑工程费中人工费占比:４.５×８０/１６００×１００％＝２２.５％

建筑工程费中其他费用占比:１－２２.５％－５０％－８％＝１９.５％

建筑工程费中人工费修正系数:１００/８０＝１.２５

拟建项目单方建筑工程费:１６００×(２２.５％×１.２５＋５０％×１.１＋８％×１.０５＋１９.５％×１.０８)＝１８０１.３６(元/ｍ２)

拟建项目建筑工程费:１１０００×１８０１.３６/１００００＝１９８１.５０(万元)

工程费用:１９８１.５０＋２０００＋２０００×１５％＝４２８１.５０(万元)

工程建设其他费用:２０×３０＋(１９８１.５０＋２０００×１５％)×１５％＝９４２.２３(万元)

基本预备费:(４２８１.５０＋９４２.２３)×５％＝２６１.１９(万元)

建设投资:４２８１.５０＋９４２.２３＋２６１.１９＝５４８４.９２

２.年利率:（１＋７.２％）１２/１２－１＝７.４４％

建设期利息:１/2×3000×7.44%=111.60(万元)

建设投资贷款:

还款年初贷款余额:３０００＋１１１.６０＝３１１１.６０(万元)

运营期１~５年每年还本:３１１１.６０÷５＝６２２.３２(万元)

运营期各年付息:

第１年:３１１１.６０×７.４４％＝２３１.５０(万元)

第２年:(３１１１.６０－６２２.３２)×７.４４％＝１８５.２０(万元)

折旧费:(５５００＋１１１.６０)×１－５％/10=533.10(万元)

运营期第１年:

总成本费用:４００×８５％＋５３３.１０＋２３１.５０＝１１０４.６０(万元)

利润总额:１５６０×８５％×(１－６％)－１１０４.６０＝１４１.８４(万元)

所得税:１４１.８４×２５％＝３５.４６(万元)

净利润:１４１.８４－３５.４６＝１０６.３８(万元)

财务计划净现金流量:１５６０×８５％－(４００×８５％＋１５６０×８５％×６％＋３５.４６＋６２２.３２＋２３１.５０)＝１７.１６(万元)

运营期第２年:

总成本费用:４００＋５３３.１０＋１８５.２０＝１１１８.３０(万元)

利润总额:１５６０×(１－６％)－１１１８.３０＝３４８.１０(万元)

所得税:３４８.１０×２５％＝８７.０３(万元)

净利润:３４８.１０－８７.０３＝２６１.０７(万元)

财务计划净现金流量:１５６０－(４００＋１５６０×６％＋８７.０３＋６２２.３２＋１８５.２０)＝１７１.８５(万元)

累计盈余资金:１７.１６＋１７１.８５＝１８９.０１(万元)

第9题

１.列式计算项目建设期的贷款利息。

２.列式计算项目运营期第１年偿还的贷款本金和利息。

３.列式计算项目运营期第２年应偿还的贷款本息额，并通过计算说明项目能否满足还款要求。

４.项目资本金现金流量表运营期第１年的净现金流量是多少?

(计算结果保留两位小数)

参考答案：↓

解析：

１.建设期各年利息:

第１年:１２×１０００×６％＝３０(万元)

第２年:１０００＋３０＋１２×１０００æèçöø÷×６％＝９１.８０(万元)

建设期利息:３０＋９１.８０＝１２１.８０(万元)

２.折旧费:(３６００＋１２１.８０)×１－５％１０＝３５３.５７(万元)

建设投资贷款:

还款期初贷款余额:２０００＋１２１.８０＝２１２１.８０(万元)

运营期第１年付息:２１２１.８０×６％＝１２７.３１(万元)

运营期第１年:

总成本费用:２８０×８０％＋３５３.５７＋１２７.３１＝７０４.８８(万元)

利润总额:９００×８０％×(１－６％)－７０４.８８＝－２８.０８(万元)

所得税:０

净利润:－２８.０８万元

运营期第１年可用于还本的资金:３５３.５７－２８.０８＝３２５.４９(万元)

建设投资贷款:

运营期第２年初贷款余额:２１２１.８０－３２５.４９＝１７９６.３１(万元)

运营期第２~５年每年还本付息额:１７９６.３１×６％×(１＋６％)４/[(１＋６％)４－１]＝５１８.４０(万元)

运营期第２年付息:１７９６.３１×６％＝１０７.７８(万元)还本:５１８.４０－１０７.７８＝４１０.６２(万元)

运营期第２年:

总成本费用:２８０＋３５３.５７＋１０７.７８＝７４１.３５(万元)

利润总额:９００×(１－６％)－７４１.３５＝１０４.６５(万元)

所得税:(１０４.６５－２８.０８)×２５％＝１９.１４(万元)

净利润:１０４.６５－１９.１４＝８５.５１(万元)

可用于还本的资金:３５３.５７＋８５.５１＝４３９.０８(万元)

可用于还本的资金４３９.０８万元>建设投资贷款还本要求金额４１０.６２万元ꎬ满足还款要求。

４.资本金净现金流量:９００×８０％－(２５０＋３２５.４９＋１２７.３１＋２８０×８０％＋９００×８０％×６％＋０)＝－２５０(万元)

１.建设期各年利息:

第１年:１２×１０００×６％＝３０(万元)

第２年:１０００＋３０＋１２×１０００æèçöø÷×６％＝９１.８０(万元)

建设期利息:３０＋９１.８０＝１２１.８０(万元)

２.折旧费:(３６００＋１２１.８０)×１－５％１０＝３５３.５７(万元)

建设投资贷款:

还款期初贷款余额:２０００＋１２１.８０＝２１２１.８０(万元)

运营期第１年付息:２１２１.８０×６％＝１２７.３１(万元)

运营期第１年:

总成本费用:２８０×８０％＋３５３.５７＋１２７.３１＝７０４.８８(万元)

利润总额:９００×８０％×(１－６％)－７０４.８８＝－２８.０８(万元)

所得税:０

净利润:－２８.０８万元

运营期第１年可用于还本的资金:３５３.５７－２８.０８＝３２５.４９(万元)

建设投资贷款:

运营期第２年初贷款余额:２１２１.８０－３２５.４９＝１７９６.３１(万元)

运营期第２~５年每年还本付息额:１７９６.３１×６％×(１＋６％)４/[(１＋６％)４－１]＝５１８.４０(万元)

运营期第２年付息:１７９６.３１×６％＝１０７.７８(万元)还本:５１８.４０－１０７.７８＝４１０.６２(万元)

运营期第２年:

总成本费用:２８０＋３５３.５７＋１０７.７８＝７４１.３５(万元)

利润总额:９００×(１－６％)－７４１.３５＝１０４.６５(万元)

所得税:(１０４.６５－２８.０８)×２５％＝１９.１４(万元)

净利润:１０４.６５－１９.１４＝８５.５１(万元)

可用于还本的资金:３５３.５７＋８５.５１＝４３９.０８(万元)

可用于还本的资金４３９.０８万元>建设投资贷款还本要求金额４１０.６２万元ꎬ满足还款要求。

４.资本金净现金流量:９００×８０％－(２５０＋３２５.４９＋１２７.３１＋２８０×８０％＋９００×８０％×６％＋０)＝－２５０(万元)

第10题

１.分别列式计算项目建设期第１年、第２年价差预备费和项目建设投资。

２.分别列式计算项目生产运营期的年固定资产折旧和正常年份的年可变成本、固定成本、经营成本。

３.分别列式计算项目生产运营期正常年份的所得税和项目资本金净利润率。

４.分别列式计算项目正常年份的产量盈亏平衡点和单价盈亏平衡点。

(除资本金净利润率外，前３个问题计算结果以万元为单位，产量盈亏平衡点计算结果取整，其他计算结果保留两位小数)

参考答案：↓

解析：

１.基本预备费:(２０００＋５００)×８％＝２００(万元)

静态投资:２０００＋５００＋２００＝２７００(万元)

价差预备费:２７００×{４０％×[(１＋５％)１＋１２－１]＋６０％×[(１＋５％)１＋１２＋１－１]}＝２９２.１６(万元)

建设投资:２７００＋２９２.１６＝２９９２.１６(万元)

２.折旧费:(２９９２.１６－２００)×１－５％８＝３３１.５７(万元)

摊销费:２００÷８＝２５(万元)

年可变成本:１００００×５５０１００００＝５５０(万元)

年固定成本:９５０－５５０＝４００(万元)

经营成本:９５０－３３１.５７－２５＝５９３.４３(万元)

３.正常年份:

利润总额:１００００×１４００１００００×(１－６％)－９５０＝３６６(万元)

所得税:３６６×２５％＝９１.５０(万元)

净利润:３６６－９１.５０＝２７４.５０(万元)

资本金净利润率:２７４.５０/（２９９２.１６＋２４０）×１００％＝８.４９％

４.ＢＥＰ(Ｑ):４００×１００００/（１４００－５５０－１４００×６％）＝５２２１.９３≈５２２２(件)ＢＥＰ(Ｐ)＝４００×１００００/１００００＋５５０＋ＢＥＰ(Ｐ)×６％

解之，ＢＥＰ(Ｐ)＝１０１０.６４(元/件)

第11题

１.列式计算项目的建设投资。

２.列式计算项目年固定资产折旧额。

３.列式计算项目运营期第１年应偿还银行的本息额。

４.列式计算项目运营期第１年的总成本费用、税前利润和所得税。

５. 编制完成“项目投资现金流量表”。

参考答案：↓

解析：

１.工程费用:２８００×(１＋４５％×１.１＋２５％×１.１)＝４９５６(万元)

建设投资:４９５６＋８００＝５７５６(万元)

２.建设期利息:１/２×２０００×６％＝６０(万元)

折旧费:(５７５６＋６０)×（１－５％）/１０＝５５２.５２(万元)

３.建设投资贷款:

还款年初贷款余额:２０００＋６０＝２０６０(万元)

运营期第１~５年每年还本:２０６０÷５＝４１２(万元)

运营期第１年付息:２０６０×６％＝１２３.６０(万元)

运营期第１年应偿还本息额:４１２＋１２３.６０＝５３５.６０(万元)

４.运营期第１年:

总成本费用:８８０＋５５２.５２＋１２３.６０＝１５５６.１２(万元)

利润总额:１６５０－９９－１５５６.１２＝－５.１２(万元)

所得税:０

净利润:－５.１２万元

５.项目投资现金流量表见表１－１５。

第２年:ＥＢＩＴ:－５.１２＋１２３.６０＝１１８.４８(万元)

调整所得税:１１８.４８×２５％＝２９.６２(万元)

第３年:ＥＢＩＴ:２３００－(１１００＋１３８＋５５２.５２)＝５０９.４８(万元)

调整所得税:５０９.４８×２５％＝１２７.３７(万元)

第１１年:回收固定资产余值:５７５６＋６０－５５２.５２×１０＝２９０.８０(万元)

第12题

１.列式计算项目的年折旧额。

２.列式计算项目生产运营期第１年、第２年应偿还的本息额。

３.列式计算项目生产运营期第１年、第２年总成本费用。

４.判断项目生产运营期第１年末项目还款资金能否满足约定还款方式要求，并通过列式计算说明理由。

５.列式计算项目正常年份的总投资收益率。

(计算结果均保留两位小数)

参考答案：↓

解析：

１.建设期各年利息:

第１年:１２×９００×６％＝２７(万元)

第２年:（９００＋２７＋１/２×９００）×６％＝８２.６２(万元)

建设期利息:２７＋８２.６２＝１０９.６２(万元)

年折旧额:(３０００＋１０９.６２)×（１－５％）/８＝３６９.２７(万元)

２.建设投资贷款:

还款年初贷款余额:１８００＋１０９.６２＝１９０９.６２(万元)

运营期第１年、第２年偿还的本息额:１９０９.６２×６％×(１＋６％)４/[(１＋６％)４－１]＝５５１.１０(万元)

３.运营期第１年:

付息:１９０９.６２×６％＝１１４.５８(万元)

还本:５５１.１０－１１４.５８＝４３６.５２(万元)

运营期第２年:付息:(１９０９.６２－４３６.５２)×６％＝８８.３９(万元)

还本:５５１.１０－８８.３９＝４６２.７１(万元)

运营期第１年:

总成本费用:６８０×８０％＋３６９.２７＋１１４.５８＝１０２７.８５(万元)

利润总额:１５００×８０％×(１－６％)－１０２７.８５＝１００.１５(万元)

所得税:１００.１５×２５％＝２５.０４(万元)

净利润:１００.１５－２５.０４＝７５.１１(万元)

运营期第２年:

总成本费用:６８０＋３６９.２７＋８８.３９＝１１３７.６６(万元)

４.运营期第１年可用于还本的资金:３６９.２７＋７５.１１＝４４４.３８(万元)

可用于还本的资金４４４.３８万元>建设投资贷款还本要求金额４３６.５２万元ꎬ满足还款要求。

５.正常年份ＥＢＩＴ:１５００－(６８０＋１５００×６％＋３６９.２７)＝３６０.７３(万元)

总投资收益率: ３６０.７３/(3000+109.62+300)×100%=10.58%

第13题 问题:运用价值工程优选设计方案。(计算结果保留四位小数)

参考答案：↓

解析：

方案功能各系数见表２－５。

方案Ａ得分:９×０.４７３７＋９×０.３１５８＋８×０.１５７９＋１０×０.０５２６＝８.８９４７

方案Ｂ得分:８×０.４７３７＋７×０.３１５８＋１０×０.１５７９＋８×０.０５２６＝８

方案Ｃ得分:９×０.４７３７＋９×０.３１５８＋１０×０.１５７９＋８×０.０５２６＝９.１０５３

方案Ｄ得分:１０×０.４７３７＋８×０.３１５８＋８×０.１５７９＋８×０.０５２６＝８.９４７４

各方案得分合计:８.８９４７＋８＋９.１０５３＋８.９４７４＝３４.９４７４

方案Ａ功能指数:８.８９４７÷３４.９４７４＝０.２５４５

方案Ｂ功能指数:８÷３４.９４７４＝０.２２８９

方案Ｃ功能指数:９.１０５３÷３４.９４７４＝０.２６０５

方案Ｄ功能指数:８.９４７４÷３４.９４７４＝０.２５６０

各方案成本合计:３２００＋３１００＋３３００＋２９００＝１２５００(元/ｍ２)

方案Ａ成本指数:３２００÷１２５００＝０.２５６０

方案Ｂ成本指数:３１００÷１２５００＝０.２４８０

方案Ｃ成本指数:３３００÷１２５００＝０.２６４０

方案Ｄ成本指数:２９００÷１２５００＝０.２３２０

方案Ａ价值指数:０.２５４５÷０.２５６０＝０.９９４１

方案Ｂ价值指数:０.２２８９÷０.２４８０＝０.９２３０

方案Ｃ价值指数:０.２６０５÷０.２６４０＝０.９８６７

方案Ｄ价值指数:０.２５６０÷０.２３２０＝１.１０３４

因为方案Ｄ的价值指数最大ꎬ故方案Ｄ为最优方案。

第14题

某产品具有Ａ、Ｂ、Ｃ、Ｄ四个功能，其功能重要性系数分别为０.３２、０.４７、０.１６、０.０５。

问题:假定Ａ、Ｂ、Ｃ、Ｄ功能的目前成本分别为２００元、１３０元、８０元、９０元，计算各功能的成本降低幅度。

参考答案：↓

解析：

功能Ａ重新分配成本:(２００＋１３０＋８０＋９０)×０.３２＝１６０(元)

功能Ａ目标成本:ＭＩＮ[２００，１６０]＝１６０(元)

功能Ｂ重新分配成本:(２００＋１３０＋８０＋９０)×０.４７＝２３５(元)

功能Ｂ目标成本:ＭＩＮ[１３０，２３５]＝１３０(元)

功能Ｃ重新分配成本:(２００＋１３０＋８０＋９０)×０.１６＝８０(元)

功能Ｃ目标成本:ＭＩＮ[８０，８０]＝８０(元)

功能Ｄ重新分配成本:(２００＋１３０＋８０＋９０)×０.０５＝２５(元)

功能Ｄ目标成本:ＭＩＮ[９０，２５]＝２５(元)

功能Ａ成本降低幅度:２００－１６０＝４０(元)

功能Ｂ成本降低幅度:１３０－１３０＝０(元)

功能Ｃ成本降低幅度:８０－８０＝０(元)

功能Ｄ成本降低幅度:９０－２５＝６５(元)

第15题

１.仅考虑建设投资、年维修和运行费、大修费及运营收入，用净现值法和净年值法给三个方案进行优劣排序。

２.仅考虑建设投资、年维修和运行费及大修费，用费用年值法给三个方案进行优劣排序。

３.用费用效率法给三个方案进行优劣排序。

(计算结果保留两位小数)

参考答案：↓

解析：

１.ＮＰＶ(地铁):－１０００００－１０００×(Ｐ/Ａ，５％，５０)－４０００×[(Ｐ/Ｆ，５％，１５)＋(Ｐ/Ｆ，５％，３０)＋(Ｐ/Ｆ，５％，４５)]＋３６０×３８×３×(Ｐ/Ａ，５％，５０)＝６２７６７８.２４(万元)

ＮＰＶ(轻轨):－５００００－８００×(Ｐ/Ａ，５％，５０)－３０００×[(Ｐ/Ｆ，５％，１０)＋(Ｐ/Ｆ，５％，２０)＋(Ｐ/Ｆ，５％，３０)＋(Ｐ/Ｆ，５％，４０)]＋３６０×２２×５×(Ｐ/Ａ，５％，５０)＝６５４２４０.８０(万元)

ＮＰＶ(高架道路):－３００００－３００×(Ｐ/Ａ，５％，５０)－２０００×[(Ｐ/Ｆ，５％，２０)＋(Ｐ/Ｆ，５％，４０)]＋３６０×２０×５×(Ｐ/Ａ，５％，５０)＝６２０７０１.２０(万元)

ＮＡＶ(地铁):６２７６７８.２４×(Ａ/Ｐ，５％，５０)＝３４３８２.０２(万元)

ＮＡＶ(轻轨):６５４２４０.８０×(Ａ/Ｐ，５％，５０)＝３５８３７.０３(万元)

ＮＡＶ(高架道路):６２０７０１.２０×(Ａ/Ｐ，５％，５０)＝３３９９９.８５(万元)

方案优劣顺序是:轻轨、地铁、高架道路。

２.ＡＣ(地铁):１０００００×(Ａ/Ｐ，５％，５０)＋１０００＋４０００×[(Ｐ/Ｆ，５％，１５)＋(Ｐ/Ｆ，５％，３０)＋(Ｐ/Ｆ，５％，４５)]×(Ａ/Ｐ，５％，５０)＝６６５７.９８(万元)

ＡＣ(轻轨):５００００×(Ａ/Ｐ，５％，５０)＋８００＋３０００×[(Ｐ/Ｆ，５％，１０)＋(Ｐ/Ｆ，５％，２０)＋(Ｐ/Ｆ，５％，３０)＋(Ｐ/Ｆ，５％，４０)]×(Ａ/Ｐ，５％，５０)＝３７６２.９７(万元)

ＡＣ(高架道路):３００００×(Ａ/Ｐ，５％，５０)＋３００＋２０００×[(Ｐ/Ｆ，５％，２０)＋(Ｐ/Ｆ，５％，４０)]×(Ａ/Ｐ，５％，５０)＝２０００.１５(万元)

方案优劣顺序是:高架道路、轻轨、地铁。

３.ＣＥ(地铁):３６０×３８×０.７×１２＋３６０×３８×３６６５７.９８＝２３.４２

ＣＥ(轻轨):３６０×２２×０.６×１２＋３６０×２２×５３７６２.９７＝２５.６８

ＣＥ(高架道路):３６０×２０×０.４×１２＋３６０×２０×５２０００.１５＝３５.２８

方案优劣顺序是:高架道路、轻轨、地铁。

第16题 某项目有Ａ、Ｂ两个备选方案，投资额分别为３０００万元和５０００万元，年收益分别为２２００万元和３０００万元，年支出分别为５００万元和１２００万元，预计方案寿命分别为４年和８年，其中方案Ｂ在寿命期结束时回收残值１００万元。设基准收益率为１０％。问题:用净现值法对两个方案进行比较。

参考答案：↓

解析：

最小公倍数法(见图２－３):

ＮＰＶ(Ａ):－３０００－３０００×(Ｐ/Ｆ，１０％，４)＋(２２００－５００)×(Ｐ/Ａ，１０％，８)＝－３０００－３０００×(１＋１０％)－４＋(２２００－５００)×(１＋１０％)８－１１０％×(１＋１０％)８＝４０２０.３３(万元)

ＮＰＶ(Ｂ):－５０００＋(３０００－１２００)×(Ｐ/Ａ，１０％，８)＋１００×(Ｐ/Ｆ，１０％，８)＝－５０００＋(３０００－１２００)×(１＋１０％)８－１１０％×(１＋１０％)８＋１００×(１＋１０％)－８＝４６４９.５２(万元)

研究期法:

ＮＰＶ(Ａ):－３０００＋(２２００－５００)×(Ｐ/Ａ，１０％，４)＝－３０００＋(２２００－５００)×[(１＋１０％)４－１]/10%×(1+10%)4=2388.77(万元)

ＮＰＶ(Ｂ):[－５０００＋(３０００－１２００)×(Ｐ/Ａ，１０％，８)＋１００×(Ｐ/Ｆ，１０％，８)]×(Ａ/Ｐ，１０％，８)×(Ｐ/Ａ，１０％，４)＝[－５０００＋(３０００－１２００)×(１＋１０％)８－１１０％×(１＋１０％)８＋１００×(１＋１０％)－８]×１０％×(１＋１０％)８(１＋１０％)８－１×(１＋１０％)４－１１０％×(１＋１０％)４＝２７６２.６１(万元)

第17题

完成下列４个网络计划图的 “六时” 标注 (见图２－５~图２－８)。

参考答案：↓

解析：

网络计划图的 “六时” 标注见图２－９~图２－１２。

第18题

按初始安排的施工进度计划(见图２－１３)，如果该工程进行到第６个月末时检查进行情况为:工作Ｆ完成５０％的工程量，工作Ｇ完成８０％的工程量，工作Ｈ完成７５％的工程量，则绘制实际进度前锋线，分析这三项工作进度有无偏差，并分别说明对工期的影响。

参考答案：↓

解析：

实际进度前锋线见图２－１４。

工作Ｆ拖延２０天，可能造成工期延误１０天。

工作Ｇ无拖延，对工期无影响。工作Ｈ拖延１０天，对工期无影响。

第19题

事件３:投标人Ｃ结合自身情况，并根据过去类似工程招标经验数据，认为该工程投高标的中标概率为０.３，投低标的中标概率为０.６ꎻ投高标中标后，经营效果可分为好、中、差三种可能，其概率分别为０.３、０.６、０.１，对应的损益值分别为５００万元、４００万元、２５０万元ꎻ投低标中标后，经营效果同样可分别为好、中、差三种可能，其概率分别为０.２、０.６、０.２，对应的损益值分别为３００万元、２００万元、１００万元。编制投标文件以及参加投标的相关费用为３万元。经过评估，投标人Ｃ最终选择了投低标。

问题:事件３中，投标人Ｃ选择投低标是否合理?并通过计算说明理由。

参考答案：↓

解析：

决策树见图２－１６。

状态点３期望值:０.３×５００＋０.６×４００＋０.１×２５０＝４１５(万元)状态点１期望值:０.３×４１５＋０.７×(－３)＝１２２.４(万元)状态点４期望值:０.２×３００＋０.６×２００＋０.２×１００＝２００(万元)状态点２期望值:０.６×２００＋０.４×(－３)＝１１８.８(万元)投标人Ｃ应当选择投高标。

第20题

１.画出决策树。

２.决定采用哪种方案扩大生产规模?

参考答案：↓

解析：

１.决策树见图２－１７。

２.状态点１期望值:０.６×[－６００＋２００×(Ｐ/Ａ，８％，１２)]＋０.４×[－６００－４０×(Ｐ/Ａ，８％，１)]＝２８９.５０４(万元)

状态点２期望值:０.６×[－２８０＋８０×(Ｐ/Ａ，８％，１２)]＋０.４×[－２８０＋６０×(Ｐ/Ａ，８％，１２)]＝２６２.５９２(万元)状

态点４期望值:１×[－４００＋１９０×(Ｐ/Ａ，８％，８)]＝６９１.９３０(万元)

状态点５期望值:１×[８０×(Ｐ/Ａ，８％，８)]＝４５９.７６０(万元)

决策点Ⅱ应当选择扩建。

状态点３期望值:０.６×[－２８０＋８０×(Ｐ/Ａ，８％，４)＋６９１.９３０×(Ｐ/Ｆ，８％，４)]＋０.４×[－２８０＋６０×(Ｐ/Ａ，８％，１２)]＝３６４.９８１(万元)

决策点Ⅰ应当选择先小规模扩建，４年后再扩建。

下面介绍另一种解题套路:

状态点１、２期望值同上。

决策点Ⅱ的增量投资所带来的增量收益折算到决策点Ⅱ:－４００＋(１９０－８０)×(Ｐ/Ａ，８％，８)＝２３２.１７０(万元)

该值>０，故决策点Ⅱ应当选择扩建。

状态点３期望值:２６２.５９２＋０.６×[２３２.１７０×(Ｐ/Ｆ，８％，４)]＝３６４.９７９(万元)

(两种解题套路的结果不同因保留小数位数不同造成)