“微信扫一扫”进入考试题库练习及模拟考试
【新】中级会计职称《财务管理》题库(3090题)
参考答案：见解析
解析：
（1）2019年的财务杠杆系数＝2018年的息税前利润/（2018年的息税前利润－2018年的利息费用）＝6000/（6000－2400）＝1.67
（2）A＝3800，B＝0.206
【解析】A=40000×6%+20000×7%=3800，B=4950/（20000+4000）=0.206
（4）由于筹资后的息税前利润为9000万元低于无差别点10800万元，所以，应该采取发行股票的筹资方案，理由是这个方案的每股收益高。
【解析】可将实际息税前利润代入验算，选择每股收益高的方案：
A方案每股收益=
=0.206
第1423题
某公司基期息税前利润1 000 万元，基期利息费用为400 万元，假设与财务杠杆相关的其他因素保持变，则该公司计划期的财务杠杆系数为（ ）。
A.2.5
B.1.67
C.1.25
D.1.88
参考答案：B
解析：
DFL=1000/（1 000-400）=1.67。
第1424题
下列关于财务杠杆系数的说法正确的是( )。
A.资本密集型企业应保持较低的财务杠杆系数
B.在企业初创阶段应保持较高的财务杠杆系数
C.劳动密集型企业应保持较低的财务杠杆系数
D.在企业扩张成熟期应保持较低的财务杠杆系数
参考答案：A
解析：
一般来说，固定资产比重较大的资本密集型企业，经营杠杆系数高，经营风险大，企业筹资主要依靠权益资本，应保持较低的财务杠杆系数和财务风险；变动成本比重较大的劳动密集型企业，经营杠杆系数低，经营风险小，企业筹资主要依靠债务资本比重，应保持较高的财务杠杆系数和财务风险。一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆；在企业扩张成熟期，产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时，企业资本结构中可扩大债务资本比重，在较高程度上使用财务杠杆。
第1425题
.已知某公司当前的资本结构如下 ：
| 筹资方式 | 金额（万元） |
| 长期借款（年利率8%） | 2000 |
| 普通股（3000万股） | 12000 |
| 留存收益 | 1000 |
| 合计 | 15000 |
因扩大生产规模的需要，公司年初准备增加资金5000万元，现有两个方案供选择：甲方案为增发1000万股普通股，每股市价5元，乙方案为按面值发行年末付息，票面利率10％的公司债券5000万元。发行费忽略不计，企业所得税税率为25％。
要求：
（1）计算两种方案每股收益无差别点的息税前利润；
（2）计算处于每股收益无差别点时乙方案的财务杠杆系数；
（3）若预计息税前利润为2000万元，指出应采用哪种筹资方案；
（4）若预计息税前利润为2600万元，指出应采用哪种筹资方案；
（5）若息税前利润在每股收益无差别点增长10%，计算采用乙方案时该公司的每股收益增长幅度。
参考答案：见解析
解析：
（1）
（EBIT－2000×8%）×（1－25%）/（3000+1000）＝（EBIT－2000×8%－5000×10%）×（1－25%）/3000
解得：EBIT＝2160（万元）
（2）处于每股收益无差别点时乙方案的财务杠杆系数＝2160/（2160－2000×8%-5000×10%）=1.44
（3）因为预计息税前利润2000万元＜每股收益无差别点息税前利润2160万元，所以应采用甲方案。
（4）因为预计息税前利润2600万元>每股收益无差别点息税前利润2160万元，所以应采用乙方案
（5）每股收益增长率＝1.44×10%＝14.4%。
第1426题
某公司2019年普通股收益为100万元，2020年息税前利润预计增长20％，假设财务杠杆系数为3，则2020年普通股收益预计为( )万元。
A.300
B.120
C.100
D.160
参考答案：D
解析：
财务杠杆系数=普通股收益变动率/息税前利润变动率，2020年普通股收益增长率=20%×3=60%，2020年普通股收益=100×（1+60%）=160（万元）
参考答案：见解析
解析：
（1）本年度净利润=（800-200×10%）（1-25%）=585（万元）
（2）应提法定公积金=585×10%=58.5（万元）
（3）可供投资者分配的利润=585-58.5+125.76=652.26（万元）
（4）计算光华公司每股支付的现金股利
每股支付的现金股利=（652.26×16%）/60=1.74（元/股）
（5）财务杠杆系数=800/（800-20）=1.03
利息保障倍数=800/20=40（倍）
第1428题
在其他因素一定的情况下，固定财务费用越高，财务杠杆系数越大。同理，固定财务费用越高，企业财务风险也越大；如果企业固定财务费用为零，则财务杠杆系数为1。（ ）
参考答案：对
解析：
即在其他因素一定的情况下，固定财务费用与财务杠杆呈同方向变化，固定财务费用越高，财务杠杆系数越大。同理，固定财务费用越高，企业财务风险也越大；如果企业固定财务费用为零，则财务杠杆系数为1。
第1430题
边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中有利于降低企业总风险的有（ ）。
A.增加产品销量
B.提高产品单价
C.提高资产负债率
D.节约固定成本支出
参考答案：ABD
解析：
总杠杆系数＝经营杠杆系数×财务杠杆系数。而提高资产负债率会提高财务杠杆系数，所以提高资产负债率会导致财务风险增加从而导致总风险增加。
第1431题
如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为0，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（ ）。
A.经营杠杆效应
B.财务杠杆效应
C.总杠杆效应
D.风险杠杆效应
参考答案：C
解析：
只要企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为0，一定存在总杠杆效应。
第1432题
某公司基期有关数据如下：销售额为100万元，变动成本率为60%，固定成本总额为20万元，利息费用为4万元，优先股股息为2.25万元，企业所得税税率为25%，不考虑其他因素，该公司的总杠杆系数为（ ）。
A.2.75
B.3.08
C.2.5
D.3.25
参考答案：B
解析：
该公司的总杠杆系数=100×(1-60%)/[100×(1-60%)-20-4-2.25/（1-25%）]=3.08。
第1433题
某公司无优先股，全部资本为600万元，负债比率为40%，负债利率10%，变动成本率为60%，所得税税率为25%。当销售额为600万元时，息税前利润为120万元，则该公司的总杠杆系数为（ ）。
A.2.5
B.1.25
C.2
D.2.4
参考答案：A
解析：
总杠杆系数＝边际贡献/（息税前利润－利息）＝600×40%/（120－600×40%×10%）＝2.5。
参考答案：见解析
解析：
（1）单位边际贡献=0.5－0.2＝0.3（万元）
边际贡献率=0.3/0.5＝60%
（2）2019年边际贡献＝0.3×2000＝600（万元）
息税前利润＝600－360＝240（万元）
税前利润＝240－40＝200（万元）
（3）2020年经营杠杆系数＝600/240＝2.5
财务杠杆系数＝240/200＝1.2
总杠杆系数＝2.5×1.2＝3
（4）每股收益增长率＝10%×3＝30%
第1436题
不论经营杠杆系数变大，还是财务杠杆系数变大，都可能导致总杠杆系数变大。（ ）
参考答案：对
解析：
因为总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数，所以不论经营杠杆系数变大，还是财务杠杆系数变大，都可能导致总杠杆系数变大。
第1437题
甲公司2016年销售收入1000万元，变动成本率60%，固定成本200万元，利息费用40万元。假设不存在资本化利息且不考虑其他因素，该企业总杠杆系数是( ）。
A.1.25
B.2
C.2.5
D.3.75
参考答案：C
解析：
400/（400-200-40）＝2.5。
第1438题
如果甲企业经营杠杆系数为1.5，总杠杆系数为3，则下列说法正确的有（ ）。
A.如果销售量增加10%，息税前利润将增加15%
B.如果息税前利润增加20%，每股收益将增加40%
C.如果销售量增加10%，每股收益将增加30%
D.如果每股收益增加30%，销售量需要增加5%
参考答案：ABC
解析：
因为经营杠杆系数为1.5，所以销售量增加10%，息税前利润将增加10%×1.5＝15%；由于总杠杆系数为3，所以如果销售量增加10%，每股收益将增加10%×3＝30%；由于财务杠杆系数为3/1.5＝2，所以息税前利润增加20%，每股利润将增加20%×2＝40%；由于总杠杆系数为3，所以每股收益增加30%，销售量增加30%/3＝10%。
第1440题
如果企业的全部资本来源于普通股权益资本，则其总杠杆系数与经营杠杆系数相等。（ ）
参考答案：对
解析：
财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息-税前优先股股利），当企业的全部资产来源于普通股股权筹资，即不存在利息和优先股股利，所以财务杠杆系数等于1，总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=经营杠杆系数×1=经营杠杆系数。