第661题

场外期权的标的物一定是实物资产，场内期权的标的物一定是期货合约。（）

参考答案：错

解析：

交易所期权，即场内期权可以是现货期权，也可以是期货期权。

第662题 股票期权执行价格是指（）。

A.标的物总的买卖价格

B.1股股票的买卖价格

C.100股股票的买卖价格

D.当时的市场价格

参考答案：B

解析：

在国外，股票期权一般是美式期权。每份期权合约中规定的交易数量一般与股票交易中规定的一手股票的交易数量相当，多数是100股。而无论是执行价格还是期权费都以1股股票为单位给出。

第663题 看涨期权多头具有在规定时间内以行权价向期权空头（）。

A.买入标的资产的权利

B.卖出标的资产的权利

C.买入标的资产的潜在义务

D.卖出标的资产的潜在义务

参考答案：A

解析：

看涨期权是指期权的买方（多头）向卖方（空头）支付一定数额的期权费后，便拥有了在合约有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方买入一定数量标的资产的权利。

第664题 关于期权交易，下列说法正确的有（）。

A.买进看跌期权可对冲标的物多头的价格风险

B.买进看跌期权可对冲标的物空头的价格风险

C.买进看涨期权可对冲标的物空头的价格风险

D.买进看涨期权可对冲标的物多头的价格风险

参考答案：AC

解析：

投资者已经买进了标的资产，他既想持有标的资产享受价格上涨的好处，又担心价格下跌而遭受损失，在此情形下，可买进看跌期权加以保护；持有某资产多头的交易者，还想继续享受价格上涨的好处，但又担心价格下跌，将资产卖出又担心价格上涨，在此情形下，可利用看涨期权限制卖出标的资产的风险。

第665题

关于买进看跌期权的说法（不计交易费用）正确的有（）。

A.看跌期权的买方的最大损失是权利金

B.看跌期权的买方的最大损失等于执行价格-权利金

C.当标的物的价格小于执行价格时，行权对看跌期权买方有利

D.当标的物的价格大于执行价格时，行权对看跌期权买方有利

参考答案：AC

解析：

从理论上说，期权买方的亏损风险是有限的（仅以期权权利金为限），实值看跌期权的执行价格高于其标的资产价格，行权对买方有利；虚值看跌期权的执行价格低于其标的资产价格，行权对买方不利。 

第666题

某投资者在2016年2月22日买入5月期货合约价格为284美分／蒲式耳，同时买入5月份CBOT小麦看跌期权敲定价格为290美分／蒲式耳，权利金为12美分／蒲式耳，则该期权的损益平衡点为（）美分／蒲式耳。

A.278

B.272

C.296

D.302

参考答案：A

解析：

买进看跌期权的损益平衡点=执行价格－权利金=290－12=278（美分／蒲式耳）。

第667题

执行价格是指期权合约中约定的买方行权时买卖标的资产的价格。（）

参考答案：对

解析：

执行价格又称为履约价格、行权价格，是期权合约中约定的、买方行使权利时购买或出售标的资产的价格。

第668题 假设某一时刻股票指数为2 280点，投资者以15点的价格买入一手股指看涨期权合约并持有到期，行权价格是2 300点，若到期时标的指数价格为2 310点，则在不考虑交易费用、行权费用的情况下，投资者收益为（）。

A.10点

B.-5点

C.-15点

D.5点

参考答案：B

解析：

若到期时标的指数价格为2 310点，该投资者选择行权，则其盈亏状况为：2 310-2 300-15=-5（点）。

第669题

就看跌期权而言，期权合约标的物的市场价格高于期权的执行价格越多，内涵价值越大。（）

参考答案：错

解析：

就看跌期权而言，期权合约标的物的市场价格低于期权的执行价格越多，内涵价值越大。

第670题 当交易者仅持有期货期权时，期货期权被履约后成为期货多头方的有（）。

A.看跌期权的卖方

B.看涨期权的卖方

C.看跌期权的买方

D.看涨期权的买方

参考答案：AD

解析：

看涨期权买方行权，按照执行价格买入标的期货合约，从而成为期货多头，看跌期权买方行权，卖出期货合约，成为期货空头，卖方成为期货多头。

第671题

期权的选择权是指期权买卖双方都有权利选择买入或卖出标的资产的权利。（）

参考答案：错

解析：

期权也称选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种特定商品或金融指标的权利。期权交易中，买卖双方的权利义务不对称。卖方无权利，只有义务。

第672题 期权权利金主要由（）组成。

A.实值

B.虚值

C.内涵价值

D.时间价值

参考答案：CD

解析：

期权价格由内涵价值和时间价值组成。 

第673题

买进看跌期权可以实现为所持标的资产空头保险的目的，所以期权费也称为保险费。（）

参考答案：错

解析：

利用期权多头对冲标的资产价格风险，当标的资产价格发生不利变动时，如持有标的资产而价格下跌，或计划购买标的资产而价格上涨，交易者可通过执行期权来避免损失；当价格变化方向对标的资产持仓有利时，交易者可放弃执行期权，从而享受价格有利变化带来的利润。因此，买进期权更像是为所持标的资产购买的保险，所以期权费也称为保险费。

第674题

某日，上证50ETF基金的价格为2500元，该标的执行价格为2450元的看跌期权属于虚值期权。（）

参考答案：对

解析：

当看涨期权的执行价格高于其标的资产价格，看跌期权的执行价格低于其标的资产价格时，被称为虚值期权。

第675题 交易者为了（），可考虑卖出看涨期权。

A.规避现货空头持仓风险

B.保护已持有的期货空头头寸

C.博取比期货收益更高的杠杆收益

D.获取权利金价差收益

参考答案：D

解析：

卖出看涨期权的目的包括：①获取权利金收入或权利金价差收益；②对冲标的资产多头；③增加标的资产多头的利润。

第676题

仅持有期权头寸者，看跌期权多头和看涨期权空头履约后均成为标的物空头。（）

参考答案：对

解析：

看跌期权多头履约，按执行价格卖出标的资产，成为标的物空头；看涨期权空头履约，按执行价格向看涨期权买方出售标的资产，成为标的物空头。

第677题 关于期权交易，下列说法正确的有()。

A.卖出看跌期权可对冲标的物多头的价格风险

B.买进看涨期权可对冲标的物空头的价格风险

C.买进看跌期权可对冲标的物多头的价格风险

D.卖出看涨期权可对冲标的物空头的价格风险

参考答案：BC

解析：

买进看跌期权的基本运用之一是保护标的资产多头，所以买进看跌期权可对冲标的资产多头的价格风险；买进看涨期权的基本运用之一是限制卖出标的资产风险，所以买进看涨期权可对冲标的资产空头的价格风险。

第678题 我国期权市场驶入加速发展的快车道的标志是（）。

A.我国交易所推出股票指数期权仿真交易

B.上海证券交易所上证50ETF期权正式在市场上挂牌交易

C.股指期权在我国兴起

D.股票期货期权的推出

参考答案：B

解析：

2015年2月9日，上海证券交易所上证50ETF期权正式在市场上挂牌交易。至此，我国的期权市场驶入加速发展的快车道。

第679题

按照赋予买方权利的不同，期权可以分为看涨期权和看跌期权。（）

参考答案：对

解析：

按照买方行权方向的不同，可将期权分为看涨期权和看跌期权。看涨期权使买方获得按执行价格购买标的资产的权利；看跌期权使买方获得按执行价格出售标的资产的权利。

第680题 以下关于买进看跌期权的说法，正确的是（）。

A.如果已持有期货空头头寸，可买进看跌期权加以保护

B.买进看跌期权比卖出标的期货合约可获得更高的收益

C.计划购入现货者预期价格上涨，可买进看跌期权

D.交易者预期标的物价格下跌，适宜买进看跌期权

参考答案：D

解析：

A项，如果已持有期货空头头寸，为避免期货价格上涨遭受损失，可买进看涨期权加以保护；B项，看跌期权买方盈利有限，接近于执行价格-权利金；C项，计划购入现货者预期价格上涨，应买进看涨期权加以保护。