第681题 下列关于欧式期权的说法，正确的有（）。

A.欧式看跌期权的权利金不应该高于执行价格

B.欧式看涨期权的权利金不应该高于标的物的市场价格

C.处于深度虚值状态的欧式看跌期权，时间价值可能小于0

D.随着有效期的增加，欧式期权的价值并不必然增加

参考答案：BCD

解析：

A项，欧式看跌期权的权利金不应该高于将执行价格以无风险利率从期权到期贴现至交易初始时的现值。

第682题

在交易所交易的期权有期货期权，也有现货期权。（）

参考答案：对

解析：

交易所期权，即场内期权可以是现货期权，也可以是期货期权。但为履约方便，期货期权应该在相关期货交易所上市交易。

第683题

如果看跌期权的买方将该期权平仓，则该买方将变为看跌期权的卖方。（）

参考答案：错

解析：

期权买方可以选择对冲平仓的方式了结其期权头寸，即卖出相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看涨期权或看跌期权，多头将其期权头寸了结后，权利也随之消失。

第684题 与场内期权相比，场外期权具有（）的特点。

A.合约非标准化

B.品种多样

C.交易对手个人化

D.信用风险较小

参考答案：AB

解析：

与场内期权相比，场外期权具有如下特点：①合约非标准化；②交易品种多样、形式灵活、规模巨大；③交易对手机构化；④流动性风险和信用风险大。 

第685题

下图为看跌期权多头到期日损益结构图的是（）。

A.

B.

C.

D.

参考答案：D

解析：

A项为看涨期权空头到期日损益结构图；B项为看跌期权空头到期日损益结构图；C项为看涨期权多头到期日损益结构图。 

第686题 关于场内期权到期日的说法，正确的是（）。

A.到期日是指期权买方能够行使权利的最后日期

B.到期日是指期权能够在交易所交易的最后日期

C.到期日是最后交易日的前1日或前几日

D.到期日由买卖双方协商决定

参考答案：A

解析：

期权到期日是指期权买方可以执行期权的最后日期。

第687题 在不考虑交易费用的情况下，买进看涨期权一定盈利的情形是（）。

A.标的物价格在执行价格以上

B.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间

C.标的物价格在损益平衡点以下

D.标的物价格在损益平衡点以上

参考答案：D

解析：

当标的资产价格>执行价格+权利金时，看涨期权买方处于盈利状态，盈利随标的资产价格变化而变化，卖方亏损；当标的资产价格<执行价格+权利金时，看涨期权买方处于亏损状态，卖方盈利。其中，损益平衡点=执行价格+权利金。 所以，当标的物价格＞损益平衡点时，买进看涨期权一定盈利。

第688题 从理论上讲，（）。

A.看跌期权的价格不应该高于执行价格

B.看跌期权的价格不应该高于标的资产价格

C.看涨期权的价格不应该高于标的资产价格

D.看涨期权的价格不应该高于执行价格

参考答案：AC

解析：

看涨期权给予买方在未来买入标的资产的权利，如果该权利的价格高于标的资产的价格，那么投资者会选择直接购买标的资产，从而使看涨期权价格下降。看跌期权赋予持有者未来以行权价格卖出标的资产的权利，其未来收益等于行权价格减去行权时标的资产价格，再减去权利金。当标的资产价格为0时，看跌期权买方的最大收益为执行价格-权利金，如果权利金高于执行价格，看跌期权买方会选择抛售期权从而使权利金下降。

第689题 下列关于期权的说法，不正确的是（）。

A.期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某特定资产的权利

B.期权的买方要付给卖方一定数量的权利金

C.期权买方到期应当履约，不履约须缴纳罚金

D.期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的

参考答案：C

解析：

期权是单向合约，期权的买方在支付权利金后即获得了选择权，可以选择执行期权，也可以放弃执行，而不必承担义务。

第690题 下列相同条件的期权，内涵价值最大的是（）。

A.行权价为23的看涨期权的价格为3，标的资产的价格为23

B.行权价为12的看涨期权的价格为2，标的资产的价格为135

C.行权价为15的看涨期权的价格为2，标的资产的价格为14

D.行权价为7的看涨期权的价格为2，标的资产的价格为8

参考答案：B

解析：

看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格，如果计算结果小于0，则内涵价值等于0。A项，内涵价值为0；B项，内涵价值为15；C项，内涵价值为0；D项，内涵价值为1。因此，内涵价值最大的是B项。

第691题 看跌期权多头可以通过（）的方式了结期权头寸。

A.买入同一看跌期权

B.卖出同一看跌期权

C.持有合约至到期

D.行权了结期权合约

参考答案：BCD

解析：

期权多头可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结，也可以持有期权至合约到期。对于看跌期权来说，多头须卖出相同期限、合约月份和执行价格的看跌期权来了结头寸，或持有期权至合约到期，或行权了结头寸。

第692题

欧式期权是在欧洲普遍采用的一种期权。（）

参考答案：错

解析：

按照对买方行权时间规定的不同，可以将期权分为美式期权和欧式期权。美式期权与欧式期权的划分并无地域上的区别。 

第693题 当标的物的市场价格下跌至（）时，将导致看跌期权卖方亏损。（不考虑交易费用）

A.执行价格以下

B.执行价格与损益平衡点之间

C.损益平衡点以下

D.执行价格以上

参考答案：C

解析：

当标的资产价格<执行价格－权利金时，看跌期权卖方处于亏损状态。其中，损益平衡点=执行价格－权利金。

第694题 看跌期权的买方有权按执行价格在规定时间内向期权卖方（）一定数量的标的物。

A.卖出

B.先买入后卖出

C.买入

D.先卖出后买入

参考答案：A

解析：

按照买方行权方向的不同，可将期权分为看涨期权和看跌期权。看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后，便拥有了在合约有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方出售一定数量标的资产的权利。

第695题 下列关于期权的说法，正确的有()。

A.美式期权的买方在到期前的任何交易日都可以行权

B.期货期权通常在交易所交易

C.欧式期权的买方只能在到期日行权

D.场内期权的标的资产可以是现货资产，也可以是期货合约

参考答案：ABCD

解析：

美式期权的买方在期权到期日和到期日之前的任何交易日都可以行权，欧式期权的买方只能在到期日行权。交易所期权，即场内期权可以是现货期权，也可以是期货期权。为履约方便，期货期权应该在相关期货交易所上市交易。

第696题

期权的买方支付权利金后，既承担巨大潜在损失的风险，也拥有巨大的获利潜力。（）

参考答案：错

解析：

在期权交易中，买方的最大损失为权利金，潜在收益巨大；卖方的最大收益为权利金，潜在损失巨大。 

第697题

按照期权市场类型的不同，可将其大致分为商品期权和金融期权。（）

参考答案：错

解析：

按照期权标的资产类型的不同，可将期权分为商品期权和金融期权。

第698题 关于股票期权，以下说法正确的有()。

A.股票认沽期权就是股票看涨期权

B.股票认购期权就是股票看跌期权

C.股票认沽期权就是股票看跌期权

D.股票认购期权就是股票看涨期权

参考答案：CD

解析：

看跌期权的买方享有选择出售标的资产的权利，所以看跌期权也称为卖权、认沽期权。看涨期权的买方享有选择购买标的资产的权利，所以看涨期权也称为买权、认购期权。

第699题 期权的卖方（）。

A.享有在规定的时间内履行期权的权利

B.承担在规定的时间内履行期权的义务，也享有相应的权利

C.承担在规定的时间内履行期权的义务，但不享有相应的权利

D.不承担在规定的时间内履行期权的义务，也不享有相应的权利

参考答案：C

解析：

期权交易是权利的买卖，期权买方支付了期权费获得权利，卖方将权利出售给买方从而拥有了履约的义务。因此，期权的买方只有权利而不必承担履约义务，卖方只有履约义务而没有相应权利。

第700题

某投资者以4.5美分／蒲式耳权利金卖出敲定价格为750美分／蒲式耳的大豆看跌期权，则该期权的损益平衡点为（）美分／蒲式耳。

A.750

B.745.5

C.754.5

D.744.5

参考答案：B

解析：

卖出看跌期权的损益平衡点=执行价格－权利金=750－4.5=745.5（美分／蒲式耳）。