第641题 投资者以3 310.2点开仓买入沪深300股指期货合约5手，当天以3 320.2点全部平仓。若不计交易费用，其交易结果为()。（沪深300股指期货的合约乘数为每点300元）

A.亏损3 000元

B.盈利3 000元

C.盈利15 000元

D.亏损15 000元

参考答案：C

解析：

沪深300股指期货的合约乘数为每点300元。该投资者盈利=（卖出成交价－买入成交价）×合约乘数×平仓手数=(3 320.2－3 310.2)×300×5=15 000（元）。

第642题

股票组合的β系数等于构成组合的股票的β系数的算术平均值。（）

参考答案：错

解析：

股票组合的β系数=X1βl+X2β2+…+Xnβn。其中，Xi（X1+X2+…Xn=1）表示第i个股票的资金比例，βi为第i个股票的β系数。该公式表明，股票组合的β系数等于构成组合的股票的β系数的加权平均值，权重为组合中各股票的投资比例。

第643题

9月1日，沪深300指数为2 970点，12月到期的沪深300期货价格为3 000点。某证券投资基金持有的股票组合现值为1.8亿元，与沪深300指数的β系数为0.9。该基金持有者担心股票市场下跌，应该卖出（）手12月到期的沪深300期货合约进行保值。

A.200

B.180

C.222

D.202

参考答案：B

解析：

买卖期货合约数=现货总价值／（期货指数点×每点乘数）×β系数=180 000 000/(3 000×300)×0.9=180（手）。

第644题 在国际贸易中，进口商为防止将来付汇时外汇汇率上升，可在外汇期货市场上进行( )。

A.空头套期保值

B.多头套期保值

C.正向套利

D.反向套利

参考答案：B

解析：外汇期货买入套期保值，又称外汇期货多头套期保值，是指在现汇市场处于空头地位的交易者，为防止汇率上升，在期货市场上买进外汇期货合约对冲现货的价格风险。适合做外汇期货买入套期保值的情形主要包括:(1)外汇短期负债者担心未来货币升值。(2)国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。

第645题 日K线实体表示的是( )的价差。

A.结算价与开盘价

B.最高价与开盘价

C.收盘价与开盘价

D.最低价与开盘价

参考答案：C

解析：K线最上方的一条细线称为上影线，中间的-条粗线称为实体,下面的一条细线称为下影线。其中，实体的长短代表收盘价与开盘价之间的价差。

第646题 以下关于国债期货买入基差策略的描述中，正确的是( )。

A.卖出国债现货，买入国债期货，待基差缩小后平仓获利

B.买入国债现货，卖出国债期货，待基差缩小后平仓获利

C.卖出国债现货，买入国债期货，待基差扩大后平仓获利

D.买入国债现货，卖出国债期货，待基差扩大后平仓获利

参考答案：D

解析：买入基差策略，即买入国债现货、卖出国债期货,待基差扩大平仓获利。

第647题 在期货行情K线图中，当( )高于开盘价时，形成阳线。

A.最高价

B.最低价

C.结算价

D.收盘价

参考答案：D

解析：K线图中的每一根K线标示了某一交易时间段中的开盘价、收盘价、最高价和最低价。实体表示的是开盘价和收盘价的价差，当收盘价高于开盘价时，形成阳线。当收盘价低于开盘价时，形成阴线。

第648题 交易者在1520点卖出4张S&P500指数期货合约，之后在1490点全部平仓，该合约乘数为250美元，在不考虑手续费等交易成本的情况下，该笔交易( )美元。

A.盈利7500

B.亏损7500

C.盈利30000

D.亏损30000

参考答案：C

解析：该笔交易者盈亏=(1520-1490)x4x250=30000(美元)。

第649题 某交易者以130元/吨的价格买入一张执行价格为3300元/吨的某豆粕看跌期权，其损益平衡点为( )元/吨。(不考虑交易费用)

A.3200

B.3300

C.3430

D.3170

参考答案：D

解析：买入看跌期权的损益平衡点=执行价格-权利金=3300-130=3170(元/吨)。

第650题 在我国，交割仓库是指由( )指定的、为期货合约履行实物交割的交割地点。

A.期货交易所

B.中国证监会

C.期货交易的买方

D.期货交易的卖方

参考答案：A

解析：交割仓库是指由期货交易所指定的、为期货合约履行实物交割的交割地点。

第651题 下列关于卖出看跌期权的说法中，正确的是( )。

A.资金有限的投资者适宜卖 出无保护的看跌期权

B.如果已持有期货多头头寸，可卖出看跌期权加以保护

C.卖出看跌期权比卖出标的期货合约可获得更高的收益

D.交易者预期标的物价格上涨，适宜卖出看跌期权

参考答案：D

解析：看跌期权的卖方通过市场分析，认为相关标的物价格将会上涨,或者即使下跌，跌幅也很小，所以卖出看跌期权，并收取一定数额的权利金。待标的物价格上涨时，看跌期权的市场价格随之下跌，看跌期权卖方可以低于卖出价的价格将期权买入对冲平仓，获得价差收益。

第652题 由于技术革新，使得铜行业的冶炼成本下降，在其他条件不变的情况下，理论上铜的价格( )。

A.将下跌

B.将上涨

C.保持不变

D.不受影响

参考答案：A

解析：由于技术革新，使得铜行业的冶炼成本下降，在其他条件不变的情况下，理论上铜的价格将下跌。

第653题 以下关于利率互换的描述中，正确的是( )。

A.交易双方一般在到期日交换本金和利息

B.交易双方一般只交换利息，不交换本金

C.交易双方一般既交换本金，又交换利息

D.交易双方一般在结算日交换本金和利息

参考答案：B

解析：利率互换是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据同种货币的名义本金交换现金流，其中一方的现金流按事先确定的某一浮动利率计算，另一方的现金流按固定利率计算。在整个利率互换交易中，一般不用交换本金，交换的只是利息款项。

第654题 通常情况下，卖出看涨期权者的收益( )。(不计交易费用)

A.随着标的物价格的大幅波动而增加

B.最大为权利金

C.随着标的物价格的下跌而增加

D.随着标的物价格的上涨而增加

参考答案：B

解析：看涨期权卖方能够获得的最高收益为卖出期权收取的权利金;看涨期权的卖方通过对期权合约标的物价格变动的分析，认为标的物价格会下跌，或即使上涨，涨幅也很小，可卖出看涨期权，收取一定数额的权利金。

第655题

关于期权权利金的说法，正确的是（）。

A.买方需要向卖方支付权利金

B.卖方需要向买方支付权利金

C.买卖双方都需要向对方支付权利金

D.是否需要向对方支付权利金由双方协商决定

参考答案：A

解析：

期权价格又称为权利金、期权费、保险费，是期权买方为获得按约定价格购买或出售标的资产的权利而支付给卖方的费用。

第656题 美式期权是指（）行使权力的期权。

A.在到期后的任何交易日都可以

B.只能在到期日

C.在规定的有效期内的任何交易日都可以

D.只能在到期日前

参考答案：C

解析：

美式期权，是指期权买方在期权到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使权利的期权。 

第657题 一般而言，期权合约标的物价格的波动率越大，则（）。

A.期权的价格越低

B.看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低

C.期权的价格越高

D.看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高

参考答案：C

解析：

期权价格由内涵价值和时间价值组成。期权的内涵价值，也称内在价值，是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。期权的时间价值，又称外涵价值，是指在权利金中扣除内涵价值的剩余部分。它是期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。显然，标的资产价格的波动率越高，期权的时间价值就越大。因此，期权合约标的物价格的波动率越大，则期权的价格越高。 

第658题

期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定资产的权利。（）

参考答案：对

解析：

期权，也称选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种特定商品或金融指标的权利。

第659题

期权合约交易的买卖双方的权利与义务是对称的。（）

参考答案：错

解析：

期权交易是权利的买卖，期权买方支付了期权费获得权利，卖方将权利出售给买方从而拥有了履约的义务。因此，期权的买方只有权利而不必承担履约义务，卖方只有履约义务而没有相应权利。

第660题

期权的到期日是指期权买方能够行使权利的最后日期。（）

参考答案：对

解析：

期权到期日，是指期权买方可以执行期权的最后日期。