第2441题 ( 1）若甲投资人购买一份看涨期权，期权到期日价值为多少?投资净损益为多少?

(2）若乙投资人卖出一份看涨期权、空头看涨期权到期日价值为多少?投资净损益为多少？

( 3）若丙投资人购买一份看跌期权，期权到期日价值为多少?投资净损益为多少?

( 4）若丁投资人卖出一份看跌期权，空头看跌期权到期日价值为多少?投资净损益为多少?

参考答案：见解析

解析：

( 1 )一年后的股票价值=[2x ( 1+5% )l( 10%-5% )] x( 1+5% ) =44.1（元)  甲投资人购买的看涨期权到期日价值=44.1-37=7.1（元）    甲投资人投资净损益=7.1-3.8=3.3（元）

( 2)乙投资人空头看涨期权到期日价值=-7.1元  乙投资人投资净损益=-7.1+3.8=-3.3(元)

(3）丙投资人购买的看跌期权到期日价值=0   丙投资人投资净损益=0-5.25=-5.25(元)

( 4）丁投资人空头看跌期权到期日价值=0丁投资人投资净损益=0+5.25=5.25(元)。

第2442题 一般而言，营运资金指的是（    ）。

A.流动资产减去存货的余额

B.流动资产减去流动负债的余额

C.流动资产减去速动资产后的余额

D.流动资产减去货币资金后的余额

参考答案：B

解析：

营运资金=流动资产-流动负债。

第2443题 下列有关营运资金表述正确的有（   ）。

A.数量具有波动性

B.周转具有短期性

C.保持足够的短期偿债能力是营运资金管理原则之一

D.营运资金只能来源于商业信用

参考答案：ABC

解析：

数量具有波动性和周转具有短期性是营运资金的特点，保持足够的短期偿债能力是营运资金管理原则之一是管理原则之一。营运资金来源具有多样性。

第2444题 营运资金具有多样性、波动性、短期性、变动性和不易变现等特点。(   )

参考答案：错

解析：

营运资金的来源具有灵活多样性;营运资金的数量具有波动性;营运资金的周转具有短期性;营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。

第2445题 下列关于营运资金管理的表述中，正确的有（  ）。

A.销售稳定并可预测时，投资与流动资产的资金可以相对少一些

B.加速营动资金周转，有助于降低资金使用成本

C.管理者偏好风险高收益时，通常会保持较低的流动资产投资水平

D.销售变数较大而难以预测时，通常要维持较低的流动资产与销售收入比率

参考答案：ABC

解析：

销售额越不稳定，越不可预测，则投资于流动资产上的资金就应越多，以保证有足够的存货和应收账款占用来满足生产经营和顾客的需要。

第2446题 营运资金一般具有（  ）特点。

A.营运资金的来源具有灵活多样性

B.营运资金的数量具有波动性

C.营运资金的周转具有短期性

D.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性

参考答案：ABCD

解析：

营运资金一般具有如下特点：（1）营运资金的来源具有灵活多样性；（2）营运资金的数量具有波动性；（3）营运资金的周转具有短期性；（4）营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。

第2447题 相对于长期资产而言，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。（   ）

参考答案：对

解析：

流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。

第2448题 与长期负债相比，流动负债的特点是成本高、偿还期短。（    ）

参考答案：错

解析：

与长期负债相比，流动负债的特点是成本低、偿还期短等特点。

第2449题 流动负债划分为自然性流动负债和人为性流动负债，这是依据（　）标准划分的。

A.金额是否确定

B.占用形态的不同

C.利息是否支付

D.流动负债的形成情况

参考答案：D

解析：

通过本题掌握流动负债的分类。

第2450题 如果企业的借款能力较强，保障程度较高，则可适当增加预防性现金的数额。(    )

参考答案：错

解析：

如果企业的借款能力较强，保障程度较高，则可适当减少预防性现金的数额。

第2451题 某公司资产总额为9000 万元，其中永久性流动资产为2400 万元，波动性流动资产为1600 万元，该公司长期资金来源金额为8100 万元，不考虑其他情形，可以判断该公司的融资策略属于（  ）。

A.期限匹配融资策略

B.保守融资策略

C.激进融资策略

D.风险匹配融资策略

参考答案：B

解析：

在保守融资策略中，长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。永久性流动资产为 2400 万元，波动性流动资产为 1600 万元，所以非流动资产=9000-2400-1600=5000（万元），非流动资产+永久性流动资产=5000+2400=7400（万元）＜ 8100 万元，因此保守融资策略正确。

第2452题 下列流动资产融资策略中，收益和风险均较低的是（    ）。

A.保守融资策略

B.激进融资策略

C.产权匹配融资策略

D.期限匹配融资策略

参考答案：A

解析：

保守的融资策略中，长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。企业通常以长期融资来源为部分波动性流动资产的融资，短期融资仅用于融通剩余的波动性流动资产，融资风险较低。但长期负债成本高于短期负债成本，导致融资成本较高，收益较低。保守融资策略是风险与收益均低的策略。

第2453题 某公司用长期资金来满足全部非流动资产和部分永久性流动资产的需要，而用短期资金来源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性流动资产的需要，则该公司的流动资产融资策略是（  ）。

A.激进融资策略

B.保守融资策略

C.折中融资策略

D.期限匹配融资策略

参考答案：A

解析：

长期资金＜非流动资产+永久性流动资产，短期资金来源＞波动性流动资产，符合营运资金激进融资策略的特征。

第2454题 不考虑其他因素，企业采用宽松的流动资产投资策略将导致（   ）。

A.较低的流动资产

B.较低的偿债能力

C.较低的流动资产短缺成本

D.较低的收益水平

参考答案：CD

解析：

在宽松的流动资产投资策略下，企业将保持较高的流动资产，增加流动资产投资会增加流动资产的持有成本，降低资产的收益性，但会提高资产的流动性，短缺成本会降低，会提高偿债能力。

第2455题 下列关于营运资金管理的表述中，正确的有（   ）。

A.销售稳定并可预测时，投资与流动资产的资金可以相对少一些

B.加速营运资金周转，有助于降低资金使用成本

C.管理者偏好高风险高收益时，通常会保持较低的流动资产投资水平

D.销售变数较大而难以预测，通常要维持较低的流动资产与销售收入比率

参考答案：ABC

解析：

销售额不稳定，越不可预测，则投资于流动资产上的资金就应越多，以保证有足够的存货和应收账款占用来满足生产经营和顾客的需要。

第2456题 在紧缩型流动资产投资策略下，企业一般会维持较高水平的流动资产与销售收入比率，因此财务风险与经营风险较小。（  ）

参考答案：错

解析：

在紧缩型流动资产投资策略下，企业一般会维持较低水平的流动资产与销售收入比率，因此财务风险与经营风险较大。

第2457题 下列各项不属于宽松的流动资产投资策略的特点有（    ）。

A.较低水平的流动资产-销售收入比率

B.较高的运营风险

C.较高的投资收益率

D.较高水平的流动资产-销售收入比率

参考答案：ABC

解析：

流动资产的投资战略分为紧缩的和宽松的两种。宽松的流动资产投资战略的特点是（1）维持高水平的流动资产-销售收入比率；（2）较低的投资收益率，较小的运营风险。 

第2458题 下列有关流动资产表述错误的有（   ）。

A.流动资产是指可以在一年内变现或运用的资产

B.流动资产具有占用时间短、周转慢、易变现的特点

C.存货是流动资产的主要组成部分

D.流动资产按生产经营所处的环节不同可分为生产领域中的流动资产与流通领域中的流动资产

参考答案：ABD

解析：

（1）流动资产是指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产，具有占用时间短、周转快、易变现特点。（2）存货是流动资产的主要组成部分。（3）流动资产按生产经营所处的环节不同可分为生产领域中的流动资产、流通领域中的流动资产和其他领域的流动资产。

第2459题 某企业非流动资产为1500万元，永久性流动资产为400万元，波动性流动资产为500万元。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为1800万元，则该企业(    )。

A.采取的是期限匹配融资策略

B.采取的是激进融资策略

C.采取的是保守融资策略

D.采取的是保守或期限匹配融资策略

参考答案：B

解析：

营运资本融资策略包括期限匹配、激进和保守三种。在激进融资策略下，临时性负债大于波动性流动资产，它不仅解决全部波动性流动资产的资金需求，还要解决部分永久性流动资产的资金需求，本题临时性负债= (1500 +400 +500) -1800=600（万元），大于波动性流动资产500万元。所以该企业采取的是激进融资策略。

第2460题 在流动资产的激进融资策略下，临时性负债的资金来源用来满足(    )。

A.全部波动性流动资产的资金需要

B.部分永久性流动资产的资金需要

C.全部资产的资金需要

D.部分波动性流动资产的资金需要

参考答案：AB

解析：

激进融资策略的特点是：临时性流动负债不但融通全部波动性流动资产的资金需要，还解决部分永久性流动资产的资金需要。