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中级会计师《财务管理》考试试题（3336题）
某期权交易所2022年3月20日对以ABC公司股票为标的资产的期权报价如下:
单位:元
ABC公司是一家上市公司，最近刚发放上年现金股利每股2元。证券分析师预测，ABC公司未来股利增长率5%，等风险投资的必要报酬率10%,假设标的股票的到期日市价与其一年后的内在价值一致。
要求:
( 1）若甲投资人购买一份看涨期权，期权到期日价值为多少?投资净损益为多少?
(2）若乙投资人卖出一份看涨期权、空头看涨期权到期日价值为多少?投资净损益为多少？
( 3）若丙投资人购买一份看跌期权，期权到期日价值为多少?投资净损益为多少?
( 4）若丁投资人卖出一份看跌期权，空头看跌期权到期日价值为多少?投资净损益为多少?
知识点：第6章 投资管理
参考答案：见解析
解析：
( 1 )一年后的股票价值=[2x ( 1+5% )l( 10%-5% )] x( 1+5% ) =44.1（元) 甲投资人购买的看涨期权到期日价值=44.1-37=7.1（元） 甲投资人投资净损益=7.1-3.8=3.3（元）
( 2)乙投资人空头看涨期权到期日价值=-7.1元 乙投资人投资净损益=-7.1+3.8=-3.3(元)
(3）丙投资人购买的看跌期权到期日价值=0 丙投资人投资净损益=0-5.25=-5.25(元)
( 4）丁投资人空头看跌期权到期日价值=0丁投资人投资净损益=0+5.25=5.25(元)。