第801题 欧元兑美元的报价是1.3626，则1美元可以兑换( )欧元。

A.0.8264

B.0.7339

C.1.3626

D.1

参考答案：B

解析：欧元兑美元的报价是13626,1欧元可以换1.3626美元，那么1美元要换成欧元的话，就是1欧元除以汇率1.3626，就是0.7339。

第802题 关于利率上限期权的概述，正确的是( )。

A.市场参考利率低于或等于协定的利率上限水平，则卖方不需要承担任何支付义务

B.买方向卖方支付市场利率低于协定利率上限的差额

C.卖方向买方支付市 场利率低于协定利率上限的差额

D.买卖双方均需要支付保证金

参考答案：A

解析：利率上限(期权)协议又称“利率封顶”，通常与利率互换组合,指期权的买方支付权利金，与期权的卖方达成一个协议，该协议中指定某一种市场参考利率，同时确定一个利率上限水平。在规定的期限内，如果市场参考利率高于协定的利率上限水平，卖方向买方支付市场利率高于利率上限的差额部分;如果市场参考利率低于或等于协定的利率上限水平，则卖方无须承担任何支付义务。

第803题 外汇掉期交易中，如果发起方为近端卖出、远端买入，则远端掉期全价等于做市商报价的( )

A.即期汇率买价+远端掉期点卖价

B.即期汇率卖价+近端掉期点卖价

C.即期汇率买价+近端掉期点买价

D.即期汇率卖价+远端掉期点买价

参考答案：A

解析：在外汇掉期交易中，如果发起方近端买入、远端卖出，则近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价,远端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价;如果发起方近端卖出、远端买入，则近端掉期全价=即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价，远端掉期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价。

第804题

国内某铜矿企业从智利某铜矿企业进口一批铜精矿(以美元结算)，约定付款期为3个月，同时，向欧洲出口一批铜材(以欧元结算)，付款期也是3个月，那么，国内铜矿企业可在CME通过( )进行套 期保值，对冲外汇风险。

A.卖出人民币兑美元期货合约，卖出人民币兑欧元期货合约

B.卖出人民币兑美元期货合约，买入人民币兑人民币期货合约

C.买入人民币兑美元期货合约，买入人民币兑欧元期货合约

D.买入人民币兑美元期货合约，卖出人民币兑欧元期货合约

参考答案：B

解析：

该铜矿企业在3个月后分别会有一笔美元资产的付汇和一笔欧元资产的收汇，面临美元升值和欧元贬值的风险。通过在CME卖出人民币兑美元期货合约同时买入人民币兑欧元期货合约可对冲上述外汇风险。

第805题 日K线使用当日的( )画出的。

A.开盘价、收盘价、结算价和最新价

B.开盘价、收盘价、最高价和最低价

C.最新价、结算价、最高价和最低价

D.开盘价、收盘价、平均价和结算价

参考答案：B

解析：日K线是根据股价(指数)一天的走势中形成的四个价位即:开盘价，收盘价，最高价，最低价绘制而成的。

第806题 铜生产企业利用铜期货进行卖出套期保值的情形是( )。

A.铜精矿价格大幅上涨

B.铜现货价格远高于期货价格

C.以固定价格签订了远期铜销售合同

D.有大量铜库存尚末出售

参考答案：D

解析：卖出套期保值的操作主要适用于以下情形:第一，持有某种商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产的市场价值下降，或者其销售收益下降。第二，已经按固定价格买入未来交收的商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降。第三，预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。

第807题 看跌期货期权的买方有权利按约定价格在规定时间内向期权卖方卖出一定数量的相关( )。

A.期权合约

B.期货合约

C.远期合约

D.现货合约

参考答案：B

解析：看跌期货期权的买方有权利按约定价格在规定时间内向期权卖方卖出一定数量的相关期货合约。由于所涉及到的期权是期货期权，所以最终交易的标的是期货合约。

第808题 某日本投资者持有一笔人民币资产组合，需要对冲汇率风险，假设该投资者选择3个月期人民币兑美元的远期合约与3个月期美元兑日元远期合约避险。则该投资者应该( )。

A.卖出人民币兑美元远期合约，卖出美元兑日元远期合约

B.买入人民币兑美元远期合约，卖出美元兑日元远期合约

C.买入人民币兑美元远期合约，买入美元兑日元远期合约

D.卖出人民币兑美元远期合约，买入美元兑日元远期合约

参考答案：A

解析：（1）日本投资者计算盈亏的本位币是日元，当前持有人民币的多头头寸，因此需要持有人民币的远期合约空头头寸用以对冲；（2）市场上没有人民币兑日元的远期合约，因此需要两组货币兑的远期合约用来复制出人民币兑日元的远期合约；（3）卖出人民币买入美元的头寸+卖出美元买入日元的头寸=卖出人民币买入日元的头寸。

第809题 沪深300股指期货的交割方式为( )

A.实物交割

B.滚动交割

C.现金交割

D.现金和实物混合交割

参考答案：C

解析：指数期货没有实际交割的资产，指数是由多种股票组成的组合;合约到期时，不可能将所有标的股票拿来交割，故而只能采用现金交割。沪深300股指期货合约的相关规定是:股指期货合约采用现金交割方式。

第810题 以下交易中属于股指期货跨期套利交易的是( )。

A.买入沪深300ETF，同时卖出相近规模的IF1809

B.买入IF1809，同时卖出相近规模的IC1812C

C.买入IF1809，同时卖出相近规模的IH1812

D.买入IF1809，同时卖出相近规模的IF1812

参考答案：D

解析：跨期套利是在同一交易所同一期货品种不同交割月份期货合约间的套利。同一般的跨期套利相同，它是利用不同月份的股指期货合约的价差关系，买进(卖出)某一月份的股指期货的同时卖出(买进)另一月份的股指期货合约，并在未来某个时间同时将两个头寸平仓了结的交易行为。

第811题 以下关于利率期货的说法，正确的是( )。

A.欧洲美元期货属于中长期利率期货品种

B.中长期利率期货一般采用实物交割

C.短期利率期货一般采用实物交割

D.中金所国债期货属于短期利率期货品种

参考答案：B

解析：A项，欧洲美元期货属于短期利率期货品种;C项，短期利率期货品种一-般采用现金交割;D项，中金所国债期货品种有5年期和10年期国债期货，属于中长期利率期货品种。

第812题 以下关于利率互换的描述，正确的是( ) 。

A.交易双方只交换利息，不交换本金

B.交易双方在到期日交换本金和利息

C.交易双方在结算日交换本金和利息

D.交易双方即交换本金，又交换利息

参考答案：A

解析：利率互换的交易双方只交换利息，不交换本金。

第813题 关于国债期货套期保值和基点价值的相关描述，正确的是()。

A.对冲所需国债期货合约数量

=债券组合的BPV+[(期货合约面值+100)+CTD转换因子xCTD的基点价值]

B.对冲所需国债期货合约数量=债券组合价格波动+期货合约价格

C.国债期货合约的基点价值约等于最便宜可交割国债的基点价值乘以其转换因子

D.基点价值是指利率每变化一个基点时，引起的债券价格变动的相对额

参考答案：A

解析：基点价值是指利率每变化一个基点（0.01个百分点）引起债券价格变动的绝对额。由于国债期货合约的基点价值约等于最便宜可交割国债的基点价值除以其转换因子，比较债券组合和国债期货合约的基点价值，可以得到对冲所需国债期货合约数量。其公式如下：对冲所需国债期货合约数量=债券组合价格波动÷期货合约价格波动=债券组合的BPV÷[（期货合约面值÷100）÷CTD转换因子×CTD的基点价值]。

第814题 国内某铜矿企业从智利某铜矿企业进口一批铜精矿(以美元结算)，约定付款期为3个月，同时，向欧洲出口一批铜材(以欧元结算)，付款期也是3个月，那么，国内铜矿企业可在CME通过( )进行套 期保值，对冲外汇风险。

A.卖出人民币兑美元期货合约，卖出人民币兑欧元期货合约

B.卖出人民币兑美元期货合约，买入人民币兑欧元期货合约

C.买入人民币兑美元期货合约，买入人民币兑欧元期货合约

D.买入人民币兑美元期货合约，卖出人民币兑欧元期货合约

参考答案：B

解析：该铜矿企业在3个月后分别会有一笔美元资产的付汇和一笔欧元资产的收汇，面临美元升值和欧元贬值的风险。通过在CME卖出人民币兑美元期货合约同时买入人民币兑欧元期货合约可对冲上述外汇风险。

第815题 下列情形中，适合粮食贸易商利用大豆期货进行卖出套期保值的情形是( )。

A.预计豆油价格将上涨

B.大豆现货价格远高于期货价格

C.3个月后将购置一批大豆，担心大豆价格上涨

D.有大量大豆库存，担心大豆价格下跌

参考答案：D

解析：卖出套期保值的操作主要适用于以下情形:(1)持有某种商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产的市场价值下降，或者其销售收益下降。(2)已经按固定价格买入未来交收的商品或资产(此时持有现货多头头寸),担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降。(3)预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。

第816题 ( )在所有的衍生品家族中，是品种最多、变化最多、应用最灵活的产品，因而也是最吸引人的、创新潜力最大的产品。

A.股指期货

B.金融远期

C.金融互换

D.期权

参考答案：D

解析：期权在所有的衍生品家族中，是品种最多、变化最多、应用最灵活的产品，因而也是最吸引人的、创新潜力最大的产品。

第817题 股指期货套期保值多数属于交叉套期保值( )。

A.因此，常常能获得比其他形式的套期保值更好的效果

B.因此，常常是持有一种股指期货合约，用交割时间不同的另一种期货合约为其保值

C.因此，常常是持有一种股指期货合约，用到期期限不同的另一种期货合约为其保值

D.因为被保值资产组合与所用股指期货合约的标的资产往往不一致

参考答案：D

解析：用股指期货进行的套期保值多数是交叉套期保值。因为投资者只有买卖指数基金或严格按照指数的构成买卖一揽子股票，才能做到与股指期货的完全对应。事实上,对绝大多数的股市投资者而言，很少会完全按照指数成分股来构建股票组合。

第818题 下列关于国债期货交割的描述，正确的是( )。

A.隐含回购利率最低的债券是最便宜可交割债券

B.市场价格最低的债券是最便宜可交割债券

C.买方拥有可交割债券的选择权

D.卖方拥有可交割债券的选择权

参考答案：D

解析：期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权，卖方一般会选择 最便宜、对己方最有利、交割成本最低的可交割国债进行交割，该债券就是:最便宜可交割债券。确切地说，最便宜可交割债券的价格决定了国债期货合约的价格。隐含回购利率是指买入国债现货并用于期货交割所得到的收益率。显然，隐含回购利率越高的国债价格越便宜，用于期货交割对合约空头越有利。隐含回购利率最高的国债就是最便宜可交割国债。

第819题 下列关于国内期货市场价格的描述中，不正确的是( )。

A.集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后的第一笔成交价格为开盘价

B.收盘价是某一期货合约当日最后一笔成交价格

C.最新价是某一期货合约在当日交易期间的即时成交价格

D.当日结算价的计算无须考虑成交量

参考答案：D

解析：结算价是某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。

第820题 若国债期货到期交割结算价为100元，某可交割国债的转换因子为0.9980，应计利息为1元，其发票价格为( )元。

A.99.2

B.101.2

C.98.8

D.100.8

参考答案：D

解析：发票价格=国债期货交割结算价x转换因子+应计利息