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期货从业资格-期货及衍生品基础（第三版）题库(826题)
第581题
外汇衍生品包括（）。
A.外汇掉期
B.外汇期货
C.外汇期权
D.货币互换
参考答案：ABCD
解析：
外汇衍生品通常是指从外汇等基础资产派生出来的交易工具，其种类包括外汇远期、外汇期货、外汇掉期与货币互换、外汇期权及其他外汇衍生品。
第582题 某投资者买入3个月欧洲美元期货合约10手（合约规模为100万美元），当价格上升150基点时平仓，若不计交易成本，该投资者的盈利为（）美元。
A.75 000
B.37 500
C.150 000
D.15 000
参考答案：B
解析：
1个基点是指数的1%，即0.01，代表的合约价值为1 000 000×0.01%×3/12=25(美元)，该投资者收益为150基点／手，所以，总盈利=25×150×10=37 500（美元）。
第583题
外汇期货市场的套期保值的操作实质是()。
A.为现货外汇资产“锁定汇价”
B.消除或减少现货外汇资产受汇率上下波动的影响
C.可以清除贸易和金融交易的全部风险
D.增加经济主体的经营收益
参考答案：AB
解析：
无论汇价在此期间如何变动，外汇期货市场的套期保值的操作实质是为现货外汇资产“锁定汇价”，消除或减少其受汇率上下波动的影响。
第584题 关于芝加哥商业交易所（CME）3个月欧洲美元期货，下列说法正确的是（）。
A.采用指数式报价
B.CME的3个月欧洲美元期货合约的标的本金为2 000 000美元
C.期限为3个月期欧洲美元活期存单
D.采用实物交割
参考答案：A
解析：
A项，3个月欧洲美元期货采用指数式报价，用100减去不带百分号的年利率报价。B、C、D三项，3个月欧洲美元期货合约的标的本金为1 000 000美元，期限为3个月期欧洲美元定期存单，采用现金交割。
第585题 投资者做空10手中金所5年期国债期货合约，开仓价格为98.880，平仓价格为98.120，其交易结果是( )。(合约标的为面值为100万元人民币的国债，不计交易成本)。
A.盈利76000元
B.亏损7600元
C.亏损76000元
D.盈利7600元
参考答案：A
解析：5年期国债期货合约，买入价为98.120，卖出价为98.880，则盈亏为:(98.880-98.120)+100x10手x100万=76000元。
第586题 交易者根据对同一外汇期货合约在不同交易所的价格走势的预测，在一个交易所买入一种外汇期货合约，同时在另一个交易所卖出同种外汇期货合约而进行套利属于（）交易。
A.期现套利
B.跨期套利
C.跨市场套利
D.跨币种套利
参考答案：C
解析：
外汇期货套利形式与商品期货套利形式大致相同，可分为期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨币种套利等类型。外汇期货跨市场套利是指交易者根据对同一外汇期货合约在不同交易所的价格走势的预测，在一个交易所买入一种外汇期货合约，同时在另一个交易所卖出同种外汇期货合约，从而进行套利交易。
第587题 下列属于外汇期货跨期套利的有()。
A.外汇期现套利
B.外汇期货蝶式套利
C.外汇期货熊市套利
D.外汇期货牛市套利
参考答案：BCD
解析：
外汇期货跨期套利，是指交易者同时买入或卖出相同品种不同交割月份的外汇期货合约，以期合约间价差朝有利方向发展后平仓获利的交易行为。外汇期货跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利。
第588题 沪深300股票指数的编制方法是( )
A.简单算术平均法
B.修正的算数平均法
C.几何平均法
D.加权平均法
参考答案：D
解析：我国境内常用的股票指数有沪深300指数、上证50指数、中证，500指数、上证综合指数、深证综合指数、上证180指数、深证成分指数等。在这些世界最著名的股票指数中，道琼斯工业平均指数与日经225股价指数的编制采用算术平均法，而其他指数都采用加权平均法编制。
第589题 2月份到期的执行价格为680美分/葡式耳的玉米看跌期货期权，当该期权标的期货价格为690美分/葡式耳，玉米现货价格为670美分/葡式耳时，期权为( )。
A.实值期权
B.平值期权
C.不能判断
D.虚值期权
参考答案：D
解析：看跌期权内在价值=max(K-S,0),其中，S是标的资产的即.期价格，K是期权的执行价格，题中看跌期权的内在价值为0,而虚值期权是指内涵价值等于0，而且标的资产价格不等于期权的执行价格的期权，题中标的资产价格不等于期权的执行价格,所以该期权为虚值期权。
第590题 当巴西甘蔗用于加工乙醇的比例提高时，在不考虑其他因素的情况下，国际白糖期货价格将( )。
A.不受影响
B.上升
C.保持不变
D.下降
参考答案：B
解析：巴西甘蔗用于加工乙醇的比例提高之后，用于生产白糖的甘蔗就减少了，白糖数量减少将会导致白糖价格的上升。
A.跨市场套利
B.蝶式套利
C.熊市套利
D.牛市套利
参考答案：D
解析：
外汇期货跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利。买入近期月份的外汇期货合约的同时卖出远期月份的外汇期货合约进行套利盈利的模式为牛市套利。
第592题 以下不影响沪深300股指期货理论价格的是( )。
A.成分股股息率
B.沪深300指数的历史波动率
C.期货合约剩余期限
D.沪深300指数现货价格
参考答案：B
解析：历史波动率不影响沪深300股指期货持有成本理论价格，所以选B。
A.损失6.56，获利6.745
B.获利6.75，损失6.565
C.获利6.56，损失6.565
D.损失6.75，获利6.745
参考答案：A
解析：
该投资者持有欧元，担心欧元贬值，应在外汇期货市场上进行卖出套期保值。其在现货市场和期货市场的盈亏状况如下：现货市场的盈亏状况为（1.212 0-1.343 2）×50=-6.56（万美元），期货市场的盈亏状况为（1.345 0-1.210 1）×50=6.745（万美元）。
第594题 看涨期权的执行价格为300美元，权利金为5美元，标的物的市场价格为280美元，则该期权的内涵价值为( )美元。
A.25
B.-20
C.0
D.5
参考答案：C
解析：看涨期权的内涵价值=标的物的市场价格-期权的执行价格，但只有在有利时多头方才会行权，所以，内涵价值最小为零。本题中280-300小于0，故该期权的内涵价值为0。
第595题 某上市公司卷入一场并购谈判，谈判结果对公司影响巨大，前景未明，如果某投资者对该公司股票期权进行投资，合适的投资策略为( ) 。
A.做空该公司股票的跨式期权组合
B.买进该公司股票的看涨期权
C.买进该公司股票的看跌期权
D.做多该公司股票的跨式期权组合
参考答案：D
解析：跨式期权组合，也叫同价对敲组合期权。投资者同时拥有同一标的资产相同数量的具有相同执行价格、相同到期日的看涨期权与.看跌期权多头头寸，称为多头跨式期权组合。投资者不确定股票的价格变动方向，而判断股价会大幅波动时，做多同价对敲期权组合是有利的。比如，公司卷入一场合并谈判，正等待法院的反垄断判决等情况下，就可能因不同的判决结果致使股价大起大落。
第597题 下列关于郑州商品交易所的表述，正确的是( ) 。
A.以营利为目的
B.会员大会是交易所的权力机构
C.是公司制期货交易所
D.交易品种都是农产品期货
参考答案：B
解析：我国四家交易所采取不同的组织结构。其中，上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所是会员制期货交易所，中国金融期货交易所是公司制期货交易所。会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成，它是会员制期货交易所的最高权力机构。
第598题 ( )标志着改革开放以来我国期货市场的起步。
A.上海金属交易所成立
B.第一家期货经纪公司成立
C.大连商品交易所成立
D.郑州粮食批发市场成立并引入期货交易机制
参考答案：D
解析：1990年10月，郑州粮食批发市场正式成立。它以现货交易为基础，同时引入期货交易机制，标志着新中国商品期货市场的诞生。
第599题 在国债期货可交割债券中，( )是最便宜可交割债券。
A.市场价格最高的债券
B.市场价格最低的债券
C.隐含回购利率最高的债券
D.隐含回购利率最低的债券
参考答案：C
解析：最便宜可交割国债是指在一揽子可交割国债中，能够使投资者买入国债现货、持有到期交割并获得最高收益的国债，一般用隐含回购利率来衡量。隐含回购利率(IRR)是指买入国债现货并用于期.货交割所得到的利率收益率。隐含回购利率最高的国债就是最便宜可交割国债。
第600题 我国某农场预计3个月后将收获1000吨玉米，欲利用大连商品交易所玉米期货进行套期保值，具体操作时( )。(1手10吨)
A.买入100手玉米期货合约
B.卖出200手玉米期货合约
C.卖出100手玉米期货合约
D.买入200手玉米期货合约
参考答案：C
解析：卖出套期保值的操作主要适用于以下情形:(1)持有某种商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产的市场价值下降，或者其销售收益下降。(2)已经按固定价格买入未来交收的商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降。(3)预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。根据题意，该农场是担心3个月后玉米价格下跌，导致销售收益下降，因此应该卖出100手(1000／10)玉米期货合约，进行套期保值。