第561题 4月2日，某外汇交易商预测瑞士法郎将进入牛市，于是在1瑞士法郎=1011 8美元的价位买入4手6月期瑞士法郎期货合约，4月10日，该投机者在1瑞士法郎=1022 3美元的价位卖出4手6月期瑞士法郎合约平仓（每手合约价值为62 500美元，不计手续费）。则该投资者从瑞士法郎期货的多头投机交易中盈亏的情况为（）。

A.盈利2 625美元

B.亏损2 625美元

C.亏损6 600美元

D.盈利6 600美元

参考答案：A

解析：

该投资者从瑞士法郎期货的多头投机交易中盈利为：（1022 3－1011 8）×4×62 500=2 625（美元）。

第562题

假设当前6月和9月的欧元兑美元外汇期货价格分别为1.3500和1.3510。10天后，期货价格分别变为1.3513和1.3528，则价差扩大了5个点。（）

参考答案：对

解析：

当前价差=1.351 0-1.350 0=0.001，10天后的价差=1.352 8-1.351 3=0.0015，所以价差扩大了5个点。

第563题 下列关于外汇期货跨期套利的说法，正确的有（）。

A.属于外汇期货套利的一种形式

B.买入不同品种相同交割月份的外汇期货合约

C.买入或卖出不同品种不同交割月份的外汇期货合约

D.同时买入或卖出相同品种不同交割月份的外汇期货合约

参考答案：AD

解析：

外汇期货跨期套利，是指交易者同时买入或卖出相同品种不同交割月份的外汇期货合约，以期合约间价差朝有利方向发展后平仓获利的交易行为。

第564题 适合做外汇期货买入套期保值的有（）。

A.3个月后将要支付款项的某进口商担心付汇时外汇汇率上升

B.3个月后将要支付款项的某进口商担心付汇时外汇汇率下降

C.外汇短期负债者担心未来货币升值

D.外汇短期负债者担心未来货币贬值

参考答案：AC

解析：

适合做外汇期货买入套期保值的情形主要包括：①外汇短期负债者担心未来货币升值；②国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。

第565题 当CME欧洲美元期货的报价是（）时，意味着合约到期时交易者可获得年利率为2%的3个月期欧洲美元存单。

A.98000

B.102000

C.99500

D.100500

参考答案：A

解析：

CME欧洲美元期货交易报价采用的是3个月欧洲美元伦敦拆借利率指数，用100减去按360天计算的不带百分号的年利率形式。当3个月欧洲美元期货合约的成交价格为98000时，意味着到期交割时合约的买方将获得本金为1 000 000美元、利率为2%（100%-98%）、存期为3个月的存单。

第566题 与外汇投机交易相比，外汇套利交易具有的特点是（）。

A.风险较小

B.高风险高利润

C.保证金比例较高

D.成本较高

参考答案：A

解析：

外汇投机交易承担单一期货合约价格变动风险，而外汇套利交易承担价差变动风险。由于相关期货合约价格变动方向具有一致性，所以，价差变动幅度一般要小于单一期货合约价格波动幅度，即外汇套利交易相对投机交易所承担的风险更小。

第567题 国内某铜矿企业与智利某铜矿企业签订价值为3 000万美元的铜精矿进口合同，规定付款期为3个月。同时，该铜矿企业向日本出口总价1 140万美元的精炼铜，向欧洲出口总价1 250万欧元的铜材，付款期均为3个月。那么，该铜矿企业可在CME通过（）进行套期保值，对冲外汇风险。

A.卖出人民币兑美元期货合约,卖出人民币兑欧元期货合约

B.买入人民币兑美元期货合约，买入人民币兑欧元期货合约

C.卖出人民币兑美元期货合约，买入人民币兑欧元期货合约

D.买入人民币兑美元期货合约，卖出人民币兑欧元期货合约

参考答案：D

解析：

该铜矿企业3个月后需付汇3 000万美元，收汇1 140万美元和1 250万欧元。为规避美元升值使付汇增加的风险，以及欧元贬值使收汇减少的风险，该铜矿企业可在CME通过买入人民币兑美元期货合约，卖出人民币兑欧元期货合约进行套期保值。

第568题

当投资者持有即期外汇的多头头寸，即持有外币资产时，无论是多头套期保值还是空头套期保值都能够减少或消除汇价上下波动的影响。（）

参考答案：错

解析：

外汇期货套期保值是指交易者在期货市场和现汇市场上做币种相同、数量相等、方向相反的交易，通过建立盈亏冲抵机制实现保值的交易方式。外汇期货套期保值可分为卖出套期保值、买入套期保值和交叉套期保值。持有外汇期货空头套期保值才能够减少或消除汇价上下波动的影响。

第569题

外汇期货交易中，投机交易造成了部分市场投资者的损失，因此会降低市场流动性。（）

参考答案：错

解析：

投机者虽然在主观上是出于获取投机利润的目的而参与期货交易，但在客观上却为套期保值的实现创造了条件，从而增加了市场的流动性。

第570题 3个月欧洲美元期货是一种()。

A.短期利率期货

B.中期利率期货

C.长期利率期货

D.中长期利率期货

参考答案：A

解析：

根据利率期货合约标的期限不同，利率期货分为短期利率期货和中长期利率期货两类。其中，短期利率期货合约的标的主要是短期利率和存单，期限不超过1年。国际市场较有代表性的短期利率期货品种有3个月欧洲美元期货、3个月银行间欧元拆借利率期货、3个月英镑利率期货等。

第571题 某中国公司现有一笔100万美元的应付货款，3个月后有一笔200万美元的应收账款到期，同时6个月后有一笔100万美元的应付账款到期。在掉期市场上，美元兑人民币的即期汇率为6124 5/6125 5，3个月期美元兑人民币汇率为6123 7／6124 7，6个月期美元兑人民币汇率为6121 5/6122 5。如果该公司进行一笔即期对远期掉期交易与一笔远期对远期掉期交易来规避汇率风险，则交易后公司的损益为（）。

A.-006万美元

B.-006万人民币

C.006万美元

D.006万人民币

参考答案：B

解析：

中国公司与银行签订远期合同，约定3个月后以USD／CNY=6123 7／6124 7的汇率卖出200万美元，同时，买入当期100万美元和6个月USD/CNY=6121 5/6122 5的100万美元支付款项。公司损益为：-100×6125 5+200×6123 7-100×6122 5=-006（万元）（人民币）。

第572题

持有外汇负债的投资者，为防止未来偿付时该货币升值，可在外汇期货市场做卖出套期保值。（）

参考答案：错

解析：

外汇期货买入套期保值又称外汇期货多头套期保值，是指在现汇市场处于空头地位的交易者为防止汇率上升，在期货市场上买入外汇期货合约对冲现货的价格风险。适合做外汇期货买入套期保值的情形主要包括：①外汇短期负债者担心未来货币升值;②国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。 

第573题 在国际贸易中，进口商为防止将来付汇时外币汇价上升，可在外汇期货市场上进行()。

A.多头套期保值

B.套期保值

C.正向套利

D.反向套利

参考答案：A

解析：

外汇期货买入套期保值又称外汇期货多头套期保值，是指在现汇市场处于空头地位的交易者为防止汇率上升，在期货市场上买入外汇期货合约对冲现货的价格风险。适合做外汇期货买入套期保值的情形主要包括：①外汇短期负债者担心未来货币升值；②国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。

第574题

投资者持有50万欧元，担心欧元对美元贬值，于是利用3个月后到期的欧元期货进行套期保值，建仓价格(EUR/USD)为1.345 0。此时，欧元(EUR)兑美元(USD)即期汇率为1.3432。3个月后，欧元兑美元即期汇率为1.2120，该投资者欧元期货合约平仓的价格(EUR/USD)为1.210 1。该投资者在现货市场万美元，在期货市场万美元。（不计手续费等费用）（）。

A.损失6.56；获利6.745

B.获利6.56；损失6.565

C.获利6.75；损失6.565

D.损失6.75；获利6.745

参考答案：A

解析：

该投资者在现货市场因持有的欧元贬值所产生的损失为：(1.343 2-1.212 0)×50=656（万美元）；在期货市场上获得的盈利为：（1.345 0-1.210 1）×50=6.745（万美元）。

第575题 某美国交易者发现6月欧元期货与9月欧元期货间存在套利机会。2月10日，买入100手6月欧元期货合约，欧元兑美元的价格为1360 6，同时卖出100手9月欧元期货合约，欧元兑美元价格为1346 6。5月10日，该交易者分别以1359 6欧元／美元和1341 6欧元／美元的价格将手中合约对冲。则该交易者在该笔交易中（）美元。（每张欧元期货合约为125万欧元）

A.盈利50 000

B.亏损50 000

C.盈利30 000

D.亏损30 000

参考答案：A

解析：

6月份欧元期货合约的套利交易中，由于欧元价格下跌，每手亏损为1360 6-1359 6=0001（美元）；9月份欧元期货合约的套利交易中，由于欧元价格下跌，每手盈利为1346 6-1341 6=0005（美元）。所以，该交易者在该笔交易中净盈利为（0005-0001）×125 000×100=50 000（美元）。

第576题

2010年9月10日，某美国投机者在CME卖出10张12月到期的英镑期货合约，每张金额为12.5万英镑，成交价为1.532美元／英镑。11月20日，该投机者以1.526美元／英镑的价格买入合约平仓。在不考虑其他成本因素影响的情况下，该投机者的净收益为（）美元。

A.-750

B.-7 500

C.750

D.7 500

参考答案：D

解析：

该投机者的净收益=(卖出成交价-买入成交价)×平仓手数×交易单位=(1.532－1.526)×10×125 000=7 500（美元）。

第577题 针对同一外汇期货品种，在不同交易所同时进行的方向相反、数量相同的交易行为，属于外汇期货的（）。

A.跨币种套利

B.跨市套利

C.跨期套利

D.期现套利

参考答案：B

解析：

跨市套利，也称市场间套利，是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲所持有的合约而获利。题中所描述的套利方式符合跨市套利的定义。

第578题 上证50股指期货合约乘数为每点( )元。

A.300

B.500

C.50

D.200

参考答案：A

解析：上证50股指期货的报价单位是指数点，合约乘数为每点300元。1

第579题 国际大宗商品大多以美元计价，若其他条件不变，美元升值，大宗商品价格( ) 。

A.保持不变

B.将下跌

C.变动方向不确定

D.将上涨

参考答案：B

解析：当本币贬值时，外币的国际购买力增强，有利于吸引外商直接投资。同时，以外币表示的本国商品的价格下降，以本币表示的外国商品的价格上升，这将有利于出口而不利于进口。特别是世界主要货币汇率的变化，对期货市场有着显著的影响。目前国际大宗商品大多以美元计价，美元升值将直接导致大宗商品价格普遍下跌。

第580题 交易者认为美元兑人民币远期汇率低估、欧元兑人民.币远期汇率高估，适宜的套利策略是( ) 。

A.卖出美元兑人民币远期合约、同时买入欧元兑人民币远期合约

B.买进美元兑人民币远期合约、同时卖出欧元兑人民币远期合约

C.买进美元兑人民币远期合约、同时买进欧元兑人民币远期合约

D.卖出美元兑人民币远期合约、同时卖出欧元兑人民币远期合约

参考答案：B

解析：交易者认为美元兑人民币期货合约价格低估，欧元兑人民币价格高估，则交易者应该买入低估的美元兑人民币期货合约，卖出高估的欧元兑人民币期货合约，等到期货合约价格合理时反向平仓获利。