第1481题 无风险收益率是指可以确定可知的无风险资产的收益率，大小由(   )组成 。

A.纯利率

B.通货膨胀补贴

C.违约风险收益率

D.流动性风险收益率

参考答案：AB

解析：

无风险收益率是指可以确定可知的无风险资产的收益率，大小由纯利率和通货膨胀补贴组成。

第1482题 某公司投资组合中有A、B、C、D、E五种股票，所占的比例分别是10%、20%、20%、30%、20%；其中β系数分别为0.8、1、1.4、1.5、1.7；市场组合的必要收益率为16%，无风险收益率为10%。
要求：
（1）计算各种股票各自的必要收益率；
（2）假设市场是均衡的，计算该投资组合的预期收益率；
（3）计算投资组合的β系数。

参考答案：见解析

解析：

（1）R_A=10%+0.8×（16%-10%）=14.8%
        R_B=10%+1×（16%-10%）=16%
        R_C=10%+1.4×（16%-10%）=18.4%
        R_D=10%+1.5×（16%-10%）=19%
        R_E=10%+1.7×（16%-10%）=20.2%
（2）R=10%×R_A+20%×R_B+20%×R_C+30%×R_D+20%×R_E

          =10%×14.8%+20%×16%+20%×18.4%+30%×19%+20%×20.2%

          =18.1%
（3）β=10%×0.8+20%×1+20%×1.4+30%×1.5+20%×1.7=1.35

第1483题 若甲的期望值高于乙的期望值，且甲的标准离差小于乙的标准离差，下列表述不正确的有（    ）。

A.甲的风险小，应选择甲方案

B.乙的风险小，应选择乙方案

C.甲的风险与乙的风险相同

D.难以确定，因期望值不同，需进一步计算标准离差率

参考答案：BCD

解析：

甲的期望值高于乙的期望值，且甲的标准离差小于乙的标准离差，则甲的标准离差率一定小，所以甲的收益高、风险小。

第1484题 下列指标中，能够反映资产风险的有（   ）。

A.方差

B.标准差

C.期望值

D.标准差率

参考答案：ABD

解析：

离散程度是用以衡量风险大小的统计指标。反应变量离散程度的指标包括平均差、方差、标准差率等。期望值是一个概率分布中的所有可能结果，以各自相应的概率为权数计算的加权平均值，本身不是衡量风险的指标。

第1485题 标准差率可用于收益率期望值不同的情况下的风险比较，标准差率越大，表明风险越大。（  ）

参考答案：对

解析：

标准差率可用于收益率期望值不同的情况下的风险比较，标准差率越大，表明风险越大。

第1486题 某项目的期望投资收益率为14%，风险收益率为9%，收益率的标准差为2%，则该项目收益率的标准差率为（   ）。

A.0.29%

B.22.22%

C.14.29%

D.0.44%

参考答案：C

解析：

项目收益率的标准差率=2%/14%×100%=14.29%。

第1487题 某企业拟进行一项存在一定风险的项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准差为330万元。下列结论中正确的是（　）。

A.甲方案优于乙方案

B.甲方案的风险大于乙方案

C.甲方案的风险小于乙方案

D.无法评价甲乙方案的风险大小

参考答案：B

解析：

甲方案标准差率＝300/1000＝0.3，乙方案标准差率＝330/1200＝0.275，所以甲方案的风险大于乙方案。

第1488题 衡量风险的指标主要包括(     )。

A.收益率的方差

B.标准差

C.标准离差率

D.期望收益率

参考答案：ABC

解析：

资产的风险是资产收益率的不确定性， 衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准离差率等。期望收益率是收益的衡量指标。

第1489题 甲、乙两个投资项目的期望值不同，但甲项目的标准差率大于乙项目，则(       )。

A.甲项目的风险小于乙项目

B.甲项目的风险不大于乙项目

C.甲项目的风险大于乙项目

D.难以判断风险大小

参考答案：C

解析：

期望值不同时，标准差率越大，风险越大。

第1490题 某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的期望投资收益率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准离差。对甲、乙项目可以做出的判断为(    )。

A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目

B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目

C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬

D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬

参考答案：B

解析：

标准离差是一个绝对数，不便于比较期望投资收益率不同的项目的风险大小，因此只有在两个方案期望投资收益率相同的前提下，才能根据标准离差的大小比较其风险的大小。根据题意，甲、乙两个投资项目的期望投资收益率相等，而甲项目的标准离差小于乙项目的标准离差，由此可以判定甲项目的风险小于乙项目的风险；风险即指未来预期结果的不确定性，风险越大其波动幅度就越大，则甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目的说法错误，甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目正确；甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬、乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬的说法均无法证实。

第1491题 某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断错误的有(    )。

A.甲项目的风险大于乙项目

B.甲项目的风险小于乙项目

C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬

D.乙项目实际取得的报酬会大于其预期报酬

参考答案：ACD

解析：

根据题意，在预期报酬率相等的情况下，标准差越大风险越大，所以乙项目的风险大于甲项目。由于风险的存在，导致实际收益与预计收益发生背离，实际收益率可能小于预期报酬率也可能大于预期收益率。因此，甲项目的风险大于乙项目。

第1492题 在选择资产时，下列说法不正确的是(    )。

A.当预期收益率相同时，风险回避者会选择风险小的资产

B.如果风险相同，对于风险回避者而言，将无法选择

C.如果风险不同，对于风险中立者而言，将选择预期收益大的资产

D.当预期收益率相同时，风险追求者会选择风险大的资产

参考答案：B

解析：

风险回避者选择资产的态度是：（1）当预期收益率相同时，偏好于具有低风险的资产；而对于同样风险的资产，则钟情于具有高预期收益的资产。（2）风险追求者在预期收益率相同时，对待风险的态度与风险回避者正好相反。（3）对于风险中立者而言，选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何。

第1493题 在选择资产时，下列说法正确的有(    )。

A.当风险相同时，风险回避者会选择收益大的

B.如果预期收益相同，对于风险回避者而言，将选择风险小的

C.如果预期收益不同，对于风险中立者而言，将选择风险小的

D.当预期收益相同时，风险追求者会选择风险大的

参考答案：ABD

解析：

风险回避者选择资产的态度是：（1）当预期收益率相同时，偏好于具有低风险的资产；而对于同样风险的资产，则钟情于具有高预期收益的资产。（2）风险追求者在预期收益率相同时，对待风险的态度与风险回避者正好相反。（3）对于风险中立者而言，选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何。

第1494题 计算资产组合M的标准差率；

参考答案：见解析

解析：

资产组合M的标准差率=27.9%/18%=1.55；

第1495题 判断资产组合M和N哪个风险更大？

参考答案：见解析

解析：

资产组合N的标准差率为1.2小于资产组合M的标准差率，故资产组合M的风险更大；

第1496题 为实现期望的收益率。张某应在资产组合M上投资的最低比例是多少？

参考答案：见解析

解析：

设张某应在资产组合M上投资的最低比例是X：18%X+13%×（1-X）=16%，解得X=60%。

为实现期望的收益率，张某应在资产组合M上投资的最低比例是60%；

第1497题 判断投资者张某和赵某谁更厌恶风险，并说明理由。

参考答案：见解析

解析：

张某在资产组合M（高风险）上投资的最低比例是60%，而在资产组合N（低风险）上投资的最高比例是40%，而赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%；因为资产组合M的风险大于资产组合N的风险，并且赵某投资于资产组合M（高风险）的比例低于张某投资于资产组合M（高风险）的比例，所以赵某更厌恶风险。

第1498题 如果甲方案的预期收益率大于乙方案，甲方案的标准差小于乙方案，则甲方案的风险小于乙方案。（　）

参考答案：对

解析：

根据甲方案的预期收益率大于乙方案，标准差小于乙方案，甲方案标准差率小于乙方案，则甲方案的风险小于乙方案。

第1499题 现有两个投资项目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分别为20%、10%，标准差分别为10%、5%，那么(　)。

A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度

B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度

C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度

D.不能确定

参考答案：C

解析：

甲、乙方案的期望值不同，所以应以标准离差率作为评价投资项目风险大小的指标。

甲的标准离差率=10%÷20%=50%；

乙的标准离差率=5%÷10%=50%。

第1500题 已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（　）。

A.方差

B.净现值

C.标准离差

D.标准离差率

参考答案：D

解析：

期望报酬率不同的情况下，应该采用标准离差率指标来比较两项投资的风险。