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【新】中级会计职称《财务管理》题库(3090题)

第1181题

下列各项中，属于非经营性负债的是（）。

A.应付账款

B.应付票据

C.应付债券

D.应付销售人员薪酬

参考答案：C

解析：

经营负债是指由于销售商品或提供劳务凭借商业信用所自然而然形成的负债，即自发性负债，应付账款、应付票据、应付销售人员薪酬都属于经营负债。应付债券并不是在经营过程中自发形成的，而是企业根据资金需要主动筹集的，即主动性负债，所以它属于非经营性负债。

第1182题

（1）根据资料—，计算2020年末下列指标

①流动比率;

②速动比率;

③现金比率。

参考答案：见解析

解析：

（1）①流动比率＝（4 000＋6 000＋5 500）/（5 500＋4 500）＝1.55

②速动比率＝（4 000＋6 000）7（5 500＋4 500）＝1

③现金比率＝4 000/（5 500＋4 500）＝0.4

第1183题

（2）根据资料—和资料二，计算:

①2020年总资产周转率;

②2020年末权益乘数。

参考答案：见解析

解析：

（2）①总资产周转率＝50 000/[（38 800＋40 900）/2]＝1.25（次）

②权益乘数＝40 900/（20 000＋3 500）＝1.74

第1184题

（3）根据资料一、资料二和资料三，计算2020年下列指标:

参考答案：见解析

解析：

（3）①应收账款周转率＝50 000/[（4 000＋6 000）/2]＝10（次）

应收账款周转期＝360/10＝36（天）

②存货周转率＝40 000/[（4 500＋5 500）/2]＝8（次）

存货周转期＝360/8＝45（天）

③经营周期＝36＋45＝81（天）

④现金周转期＝81－36＝45（天）

第1185题

（4）根据资料—、资料二和资料四，计算2021年的外部融资需求量。

参考答案：见解析

解析：

（4）2021年的外部融资需求量＝（4 000＋6 000＋5 500－4 500）/50 000×（70 000－50 000）＋6 000－7 000×40%＝7 600（万元）

第1186题

（5）根据资料五，计算债券的资本成本率（不考虑货币时间价值）。

参考答案：见解析

解析：

（5）债券资本成本率＝9%×（1－25%）/（1－2%）＝6.89%

第1187题

某企业2012年12月31日的资产负债表（简表）如下：
资产负债表（简表）

该企业2012年的主营业务收入净额为6000万元，主营业务净利率为10%，净利润的50%分配给投资者。预计2013年主营业务收入净额比上年增长
25%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随主营业务收入同比例增减。假定
该企业2013年的主营业务净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；2013年年末固定资产净值和无形资产合计为2700万元。
2013年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。要求：
（1）计算2013年需要增加的营运资金额。
（2）预测2013年需要增加对外筹集的资金额（不考虑计提法定盈余公积的因素；以前年度的留存收益均已有指定用途）。
（3）预测2013年末的流动资产额、流动负债额、资产总额、负债总额和所有者权益总额。
（4）预测2013年的速动比率和产权比率。
（5）预测2013年的流动资产周转次数和总资产周转次数。
（6）预测2013年的净资产收益率。
（7）预测2013年的资本积累率和总资产增长率。

参考答案：见解析

解析：

（1）

变动资产销售百分比＝（300＋900＋1800）/6000＝50%

变动负债销售百分比＝（300＋600）/6000＝15%

2013年需要增加的营运资金额＝6000×25%×（50%－15%）＝525（万元）

（2）

2013年需要增加对外筹集的资金额

＝525＋200＋100－6000×（1＋25%）×10%×（1－50%）

＝450（万元）

（3）

2013年末的流动资产＝（300＋900＋1800）×（1＋25%）＝3750（万元）

2013年末的流动负债＝（300＋600）×（1＋25%）＝1125（万元）

2013年末的资产总额＝3750+（2100+200）+（300+100）＝6450（万元）

也可以用5400＋200＋100＋（300＋900＋1800）×25%＝6450（万元）

由于企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决，所以长期负债不变，即2013年末的负债总额＝2700＋1125＝3825（万元）

2013年末的所有者权益总额＝资产总额－负债总额＝6450－3825＝2625（万元）

（4）

2013年的速动比率

＝速动资产/流动负债×100%＝（300＋900）×（1＋25%）/1125＝1.33

2013年的产权比率

＝负债总额/所有者权益总额×100%＝3825/2625×100%＝145.71%

（5）

2013年初的流动资产＝300＋900＋1800＝3000（万元）

2013年的流动资产周转次数＝6000×（1＋25%）/[（3000＋3750）/2]＝2.22（次）

2013年的总资产周转次数＝6000×（1＋25%）/[（5400＋6450）/2]＝1.27（次）

（6）

2013年的净资产收益率

＝【6000×（1＋25%）×10%】/[（1200＋600＋2625）/2]×100%

＝33.90%

（7）

2013年的资本积累率＝（2625－1800）/1800×100%＝45.83%

2013年的总资产增长率＝（6450－5400）/5400×100%＝19.44%

第1188题

D公司2011年销售收入为5000万元，销售净利率为10%，股利支付率为70%，2011年12月31日的资产负债表（简表）如下：
资产负债表
2011年12月31日单位：万元

公司现有生产能力已经达到饱和，2012年计划销售收入达到6000万元，为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要200万元资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债各项目随销售额同比率增减。假定2012年销售净利率和股利支付率与上年一致，适用的企业所得税税率为20%。2011年长期借款的平均年利率为4%（无手续费），权益资本成本为15%。
要求：
（1）计算2012年需增加的营运资金；
（2）计算2012年需增加的资金数额；
（3）计算2012年需要对外筹集的资金量；
（4）假设2012年对外筹集的资金是通过发行普通股解决，普通股发行价格为8元/股，发行费用为发行价格的15%，计算普通股的筹资总额以及发行的普通股股数；
（5）假设2012年对外筹集的资金是通过按溢价20%发行期限为5年，票面利率为10%，面值为1000元，每年年末付息的公司债券解决，发行费率为5%。在考虑资金时间价值的情况下，计算发行债券的资本成本；
已知：（P/A，4%，5）＝4.4518，（P/A，5%，5）＝4.3295，（P/F，4%，5）＝0.8219，（P/F，5%，5）＝0.7835
（6）如果预计2012年公司的息税前利润为800万元，采用每股收益分析法确定应该采用哪种筹资方式；
（7）如果发行债券会使得权益资本成本提高5个百分点；而增发普通股时，权益资本成本仍然为15%。根据筹资后的平均资本成本确定应该采用哪种筹资方式。

参考答案：见解析

解析：

（1）由于公司流动资产与流动负债各项目随销售额同比率增减，则营运资金也与销售额同比率增减。
2011年营运资金＝（800＋700＋1500）－（800＋600）＝1600（万元）
2012年销售收入增长率＝[（6000－5000）/5000]×100%＝20%
2012年增加的营运资金＝1600×20%＝320（万元）
（2）2012年需增加的资金数额＝320＋200＝520（万元）
（3）利润留存＝6000×10%×（1－70%）＝180（万元）
2012年需要对外筹集的资金量＝520－180＝340（万元）
（4）普通股筹资总额＝340/（1－15%）＝400（万元）；发行普通股股数＝400/8＝50（万股）
（5）每张债券筹资净额＝1000×（1＋20%）×（1－5%）＝1140（元）
每张债券税后利息＝1000×10%×（1－20%）＝80（元）
令：80×（P/A，K_b，5）＋1000×（P/F ，K_b，5）－1140＝0
若k＝4%，则：80×（P/A，4%，5）＋1000×（P/F，4%，5）－1140＝38.044（元）＞0
若k＝5%，则：80×（P/A，5%，5）＋1000×（P/F，5%，5）－1140＝－10.14（元）＜0
解得：K_b＝（38.044×5%＋10.14×4%）/（38.044＋10.14）＝4.79%
（6）若2012年对外筹集的资金是通过发行普通股解决，则：
EPS₁＝（EBIT－1200×4%）×（1－20%）/（1000＋50）
若2012年对外筹集的资金是通过发行债券解决，则：
新增债务利息＝340/（95%×120%）×10%＝29.82（万元）
EPS₂＝（EBIT－48－29.82）×（1－20%）/1000
令EPS₁＝EPS₂，
得：每股收益无差别点的息税前利润＝（1050×77.82－1000×48）/（1050－1000）＝674.22（万元）
由于预计的息税前利润800万元大于每股收益无差别点的息税前利润674.22万元。
所以，应该采用发行债券的筹资方式。
（7）筹资后的长期资本总额＝筹资前的长期资本总额＋2012年需增加的资金数额＝[1200＋（1000＋1800＋600）]＋520＝5120（万元）
增发普通股筹资后的平均资本成本＝1200/5120×4%×（1－20%）＋3920/5120×15%＝12.23%
发行债券筹资后的平均资本成本＝1200/5120×4%×（1－20%）＋340/5120×4.79%＋3580/5120×（15%＋5%）＝15.05%
结论：应该采用增发普通股的筹资方式。