第1121题

（2）根据资料，对A公司做出SWOT分析。

参考答案：见解析

解析：

（2）优势：

①开发出合理的技术，解决了产品污染和易断的问题。

②公司生产出顶级的A牌铅笔，并且“A牌”铅笔的销量增长超过了行业平均水平。

③A公司是制笔行业的领军企业，销售水平和盈利能力在国内乃至世界铅笔行业中保持领先水平。

劣势：

①生产的产品易断，污染手指。

②工人操作失误生产出不合格产品。

③刚生产时，没有重视环境保护，造成环境污染。

机会：

①国内市场对文具产品的需求一直保持较为旺盛的需求态势，随着教育投入的增加，中国制笔业年增幅达16％。

②由于铅笔属于资源类产品，而资源类产品在国外得到保护，欧美市场对我国铅笔的需求日益增加。

威胁：

①原材料价格会影响公司的采购成本，各国的汇率变化也会给公司造成不小的影响。

②目前中国文具行业竞争方式已经是多方位的品牌化竞争。消费者可选择的余地也越来越多，国外竞争对手的涌入，将使得整个市场的竞争压力不断加强，未来的竞争也将更加残酷。

③公司不得不面对来自美国铅笔企业的反倾销诉讼。

第1122题

（3）根据资料，简述企业进入国外市场的主要模式。

参考答案：见解析

解析：

（3）企业进入国外市场的模式一般有出口贸易、对外直接投资、非股权安排等几种。对外直接投资可以分为全资子公司与合资两种形式。

第1123题

甲公司每年维持经营所需的最低资本为1 000万元，但是有4％的可能性需要1 500万元才能维持经营。该公司为了保证96％的生存概率所需的风险资本是（    ）。

A.500万元

B.1 500万元

C.2 500万元

D.1 000万元

参考答案：A

解析：

“甲公司每年维持经营所需的最低资本为1 000万元，但是有4％的可能性需要1 500万元才能维持经营”，也就是说如果风险资本为500万元（1 500－1 000），那么这家公司的生存概率就是96％（1－4％），选项A正确。

第1124题

衡兴化工集团因日常经营业务属于高风险领域，难以在公开市场的商业保险公司进行投保。为此，集团总部为加强损失事件的管理，牵头成立了一家附属机构，这家附属机构的职责是用母公司提供的资金建立损失储备金，并为其母公司提供保险。衡兴化工集团管理损失事件的方法属于（    ）。

A.损失融资

B.风险资本

C.保险

D.专业自保

参考答案：D

解析：

专业自保公司又称“专属保险公司”，是非保险公司的附属机构，为其母公司提供保险，并由母公司筹集保险费，建立损失储备金。题中附属机构为母公司建立损失储备金，并为其母公司提供保险，属于专业自保公司，选项D正确。

第1125题

下列各项关于金融衍生产品的说法中，不正确的是（    ）。

A.远期合约价格通常预先确定

B.期货价格通过公开竞价达成

C.欧式期权只能在到期日执行

D.远期合约是标准化合约

参考答案：D

解析：

远期合约是指合约双方同意在未来日期按照事先约定的价格交换金融资产的合约，选项A表述正确。期货价格通过公开竞价达成，选项B表述正确。欧式期权只能在到期日执行，选项C表述正确。期货合约是标准化合约，远期合约是为买卖双方量身定制的，是非标准化合约，选项D表述错误，是符合题意的正确答案。

第1126题

甲企业要运用金融手段来实施风险策略，企业选择风险理财策略时需要遵循的原则和要求包括（    ）。

A.与公司整体风险管理策略一致

B.成本与收益的平衡

C.与公司所面对风险的性质相匹配

D.风险理财的手段可能会改变风险事件发生的可能性

参考答案：ABC

解析：

选择风险理财策略要考虑以下几点：①与公司整体风险管理策略一致；②与公司所面对风险的性质相匹配；③选择风险理财工具的要求；④成本与效益的平衡。风险理财的手段既不改变风险事件发生的可能性，也不改变风险事件可能引起的直接损失程度。

第1127题

预期损失融资一般作为运营资本的一部分，而非预期损失融资则是属于（    ）的范畴。

A.融资资本

B.风险资本

C.投资资本

D.运营资本

参考答案：B

解析：

预期损失融资一般作为运营资本的一部分，而非预期损失融资则是属于风险资本的范畴。

第1128题

甲公司每年最低运营资本是5 000万元，有10％的可能性维持运营需要5 800万元，有5％的可能性维持运营需要6 200万元。若甲公司风险资本为1 000万元，则该公司的生存概率为(    )

A.10％

B.90％

C.90％～95％

D.95％以上

参考答案：C

解析：

当风险资本为800万元时，生存概率是90％；当风险资本为1 200万元时，生存概率是95％。因此，当风险资本为1 000万元时，生存概率在90％～95％，选项C正确。

第1129题

星视电子有限公司是一家从事信息网络工程、安防监控系统、智能楼宇系统、LED显示屏、公共广播系统、集团电话、门禁考勤系统的系统集成工程公司。在开拓国际市场的过程中，公司面临的风险逐渐积聚。为此，星视公司开始实施全面风险管理，运用衍生产品等风险理财工具防范风险。下列对星视公司风险理财的表述中，正确的有（    ）。

A.星视公司运用风险理财工具不需要判断风险定价

B.星视公司运用风险理财工具注重风险因素对现金流的影响

C.星视公司运用风险理财工具达不到创造价值的目的

D.星视公司运用风险理财工具既可以针对不可控风险也可以针对可控风险

参考答案：BD

解析：

风险理财需要判断风险的定价，因此量化的标准较高，即不仅需要风险事件的可能性和损失的分布，更需要量化风险本身的价值，选项A错误。风险理财注重风险因素对现金流的影响，选项B正确。运用风险理财工具的主要目的是为了创造价值，而不是降低风险，选项C错误。风险理财既可以针对不可控风险，也可以针对可控风险，选项D正确。

第1130题

A公司每年最低运营资本是8亿元，但是有3％的可能性需要10亿元维持运营。该公司筹集了10亿元，将其生存概率提高到97％。A公司管理损失事件的方法是（    ）。

A.风险资本

B.损失融资

C.保险

D.专业自保

参考答案：A

解析：

风险资本是除经营资本之外，公司补偿风险造成的财务损失而需要的资本。本题的10亿元中，8亿元为最低运营资本，其余的2亿元为风险资本。选项A正确。

第1131题

公司理财与风险理财的主要区别有（    ）。

A.风险理财曾经是公司财务管理的一部分

B.风险理财注重风险因素对现金流的影响

C.风险理财影响公司资本结构，倾向以最低成本获得现金流

D.风险理财是公司战略的有机部分，其风险经营的结果直接影响公司整体价值的提升

参考答案：ABCD

解析：

选项A、B、C、D均正确。

第1132题

安泰保险公司主要业务为财产保险，其客户以煤矿居多。安泰公司按照所需融资数额的一定比例，向投资者支付一笔费用来购买一种特定权利。安泰公司与投资人约定，一旦在约定时期内发生煤矿事故灾害，且煤矿企业和保险公司由此遭受的煤矿事故损失达到约定规模后，保险公司将立即向投资者发行资本票据，筹集现金或其他流动资产，用于处理煤矿事故灾害风险的赔款。根据以上信息可以判断，安泰公司的这一做法属于（    ）。

A.损失融资

B.保险

C.应急资本

D.套期保值

参考答案：C

解析：

应急资本是一个金融合约，规定在某一个时间段内、某个特定事件发生的情况下公司有权从应急资本提供方处募集股本或贷款（或资产负债表上的其他实收资本项目），并为此按时间向资本提供方缴纳费用，这里特定事件称为触发事件。

第1133题

下列关于损失融资的描述中，正确的有（    ）。

A.损失事件融资分为预期损失融资和非预期损失融资

B.损失融资是损失事件管理中最有共性，也是最重要的部分

C.预期损失融资一般作为运营资本的一部分

D.非预期损失融资属于运营资本的范畴

参考答案：ABC

解析：

企业损失分为预期损失和非预期损失，因此损失事件融资也相应分为预期损失融资和非预期损失融资，选项A正确；损失融资是为风险事件造成的财物损失融资，是从风险理财的角度进行损失事件的事后管理，是损失事件管理中最有共性，也是最重要的部分，选项B正确；预期损失融资一般作为运营资本的一部分，而非预期损失融资则是属于风险资本的范畴，选项C正确，选项D不正确。

第1134题

N公司为弥补收付款时间不可预期从而可能导致的资金短缺的流动性风险，向BH商业银行办理账户透支服务，即在未来―年内可随时支取不超过1亿元的资金，并按照实际使用资金日均余额作为基数收取利息，服务到期后归还所有提用资金。下列表述正确的有（    ）。

A.N公司运用的是风险转移策略工具

B.N公司运用的透支账户属于应急资本

C.N公司未改变流动性风险引发的直接损失程度

D.N公司不一定使用账户透支服务

参考答案：BCD

解析：

根据题意，N公司运用的是传统风险理财中的应急资本，属于风险补偿策略工具的使用。应急资本是一个在一定条件下的融资选择权，可以不行权。风险理财并不改变风险事件所引起的直接损失程度。综上，选项B、C、D正确。

第1135题

一家公司预期损失为13亿元，非预期损失3亿元的发生概率3％；非预期损失8亿元的发生概率1％。若该企业有风险资本金6亿元，下列说法正确的有（    ）。

A.企业生存概率介于97％和99％之间

B.企业预期损失可用计提拨备金进行抵补

C.风险资本金的多少取决于公司的风险偏好

D.企业只要补充风险资本，就可提升生存概率

参考答案：ABCD

解析：

风险资本是使一家公司破产的概率低于某一给定水平所需的资金，因此取决于公司的风险偏好。企业预期损失通常用拨备金来覆盖，超过预期损失的非预期损失用风险资本来抵补。企业有6亿元风险资本，当非预期损失为3亿元时，企业能够覆盖，不会破产倒闭；但是若非预期损失为8亿元时，企业目前的风险资本不足以覆盖，故会破产倒闭。因为非预期损失为8亿元的发生概率为1％，所以生存概率小于99％，但大于97％。只要企业增加风险资本就可以提高企业的生存概率。选项A、B、C、D均正确。

第1136题

一家企业拟在一个月后卖出股票，为对冲市场风险，该企业购买了看跌期权，每股期权金假定为1元。当前股票市价为25元，行权价为22元。一个月后股票市场价格为20元。下列说法正确的是（    ）。

A.企业是否行权已经无所谓

B.企业不应行权

C.企业应该行权

D.企业如果行权则会产生损失

参考答案：C

解析：

一个月后股票市场价格为20元，企业若行权，即按22元卖出，每股赚2元，扣除每股期权金1元，则每股赚1元，这在一定程度上缓解了股票市场价格不利变动带来的影响，即缓释了部分市场风险，选项C正确。

第1137题

B造船厂与船东签订生产三艘港口用接驳船订单，排期四个月后开始建造。因受限于仓储条件，只能在三个月后开始采购钢材。目前钢材现货市场的报价为4 050元/吨。B造船厂担心随着全球经济复苏，钢材价格将处于上行空间，因此，其在期货市场购买了六个月后到期的20手（10吨/手）钢材期货，价格为4 150元/吨。三个月后钢材价格如期上涨，B造船厂在现货市场以4 200元/吨的价格购买200吨钢材，此时，期货市场价格为4 250元/吨。下列表述正确的有（    ）。

A.三个月后B造船厂购买钢材时，现货与期货市场的价格基差为50元

B.属于风险对冲策略工具的应用

C.基差收窄导致不能完全弥补现货市场价格不利变动带来的后果

D.持有钢材期货多头三个月后进行平仓

参考答案：BCD

解析：

现货与期货市场的价格基差计算公式是基差＝现货市场价格－期货市场价格，根据题意，基差应为－50元，选项A错误。利用期货套期保值，属于风险对冲策略工具的应用，选项B正确。以1吨钢材为例，三个月后，现货市场多支付150元，但期货市场赚取100元，每吨多支付50元，未能完全抵销现货市场价格不利波动带来的影响，这是价格基差收窄造成的（由－100元变为－50元），选项C正确。三个月后期货市场在相同部位与现货市场反向操作，实现平仓，选项D正确。

第1138题

下列关于专业自保公司的描述中，正确的有（    ）。

A.不在保险市场上开展业务

B.仅可承保其母公司的风险

C.可直接进行再保险

D.由被保险人所有和控制

参考答案：ACD

解析：

专业自保公司可为其母公司提供保险，也可以通过租借方式承保其他公司的保险，选项B错误。

第1139题

甲公司每年最低运营资本是10亿元，但是有5％的可能性需要12亿元维持运营。该公司筹集了12亿元，将其生存概率提高到95％。甲公司管理损失事件的方法是（    ）。

A.损失融资

B.风险资本

C.保险

D.专业自保

参考答案：B

解析：

风险资本即除经营所需的资本之外，公司还需要额外的资本用于补偿风险造成的财务损失。本题的12亿元中，10亿元为最低运营资本，其余的2亿元为风险资本。选项B正确。

第1140题

宏远海运公司为了加强对损失事件的管理成立了一家附属机构，其职责是用母公司提供的资金建立损失储备金，并为母公司提供保险。宏远海运公司管理损失事件的方法是（    ）。

A.专业自保

B.保险

C.损失融资

D.风险成本

参考答案：A

解析：

专业自保公司又称专属保险公司，是非保险公司的附属机构，为母公司提供保险，并由其母公司筹集保险费，建立损失储备金。