第601题 马科（可）维茨于1952年开创了以（）为基础的投资组合理论

A.A最大方差法

B.B最小方差法

C.C均值方差法

D.D资本资产定价模型

参考答案：C

解析：马科（可）维茨于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。

第602题 对于风险厌恶系数一定的投资者来说，某资产的期望收益率越大，带给投资者的效用(); 资产的风险越大，效用（）

A.A越大；越小

B.B越大；越大

C.C越小；越小

D.D越小；越大

参考答案：A

解析：对于风险厌恶系数一定的投资者来说，某资产的期望收益率越大，带给投资者的效用越大；资产的风险越大，效用越小。

第603题 马科维茨的投资组合理论的主要贡献表现在（）

A.A以因素模型解释了资本资产的定价问题

B.B降低了构建有效投资组合的计算复杂性与所费时间

C.C确立了市场投资组合与有效边界的相对关系

D.D创立了以均值方差法为基础的投资组合理论

参考答案：D

解析：马科（可）维茨于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。

第604题 （）首次提出了均值-方差模型

A.A哈里马科维茨

B.B威廉夏普

C.C约翰林特耐

D.D简莫辛

参考答案：A

解析：哈里马科维茨于1952年在《金融杂志》上发表了一篇题为资产组合的选择的文章。他在文章中提出了均值-方差模型。

第605题 最小方差法适应于投资者对预期收益率有一个（）的情形。

A.A最低要求

B.B最高要求

C.C没有要求

D.D不确定

参考答案：A

解析：最小方差适应于投资者对预期收益率有一个最低要求的情形。

第606题 资产收益之间的相关性（）影响投资组合的风险，（）影响投资组合的预期收益率。

A.A会；也会

B.B不会；也不会

C.C会；不会

D.D不会；会

参考答案：C

解析：资产收益之间的相关性会影响投资组合的风险，而不会影响投资组合的预期收益率。

第607题

下列关于相关系数的说法中，正确的有（）

A.当相关系数为-1时，两项投资称为完全相关投资

B.当相关系数为-1时，两项投资组合的非系统性风险能充分的相互抵销

C.当相关系数为0时，两项投资称为完全相关投资

D.当相关系数为-1时，两项投资组合的收益大于任何一项投资的收益

参考答案：B

解析：

本题的考点是相关系数的运用。当相关系数为-1时，称为完全负相关，即两项资产收益率的变化方向与变化幅度完全相反，表现为此增彼减，可以充分的相互抵消全部投资风险。

第608题 相关系数值越（），则投资组合点在标准差-预期收益率平面中构成的一条连续曲线越靠（），即投资组合的风险越（）

A.A小；左；高

B.B小；左；低

C.C大；左；低

D.D小；右；高

参考答案：B

解析：相关系数越小，组合的曲线越往左边弯曲，组合风险越小(即在相同收益率的情况下，风险更小)，组合的效用越高。

第609题

下列关于资产收益相关性的说法中，错误的是（）

A.投资组合的预期收益及标准差还取决于工资产的投资比例

B.给定一个特定的投资比例，则得到一个特定的投资组合，它具有特定的预期收益率和标准差

C.如果投资比例在一个范围内连续发生变化，则得到的投资组合点在标准差-预期收益率平面中构成一条连续曲线

D.标准差-预期收益率平面中构成的曲线，该曲线两端的部分代表不存在卖空的情形

参考答案：D

解析：

标准差-预期收益率平面中构成的曲线，该曲线两端的部分代表存在卖空的情形

第610题 相关系数值越()，则投资组合点在标准差一预期收益率平面中构成的一条连续曲线越靠()，即投资组 合的风险越( )。

A.A小；左；高

B.B小；左；低

C.C大；左；低

D.D小；右；高

参考答案：B

解析：相关系数越小，组合的曲线越往左边弯曲，组合风险越小(即在相同收益率的情况下，风险更小)，组合的效用越高。

第611题 下列哪一项不属于在资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设中投资者的投资范围()。

A.A股票

B.B债券

C.C人力资本

D.D无风险借贷安排

参考答案：C

解析：在资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设中：投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产，如 股票、债券、无风险借贷安排等。

第612题 下列属于资本市场理论和资本资产定价模型的前提 假设的有( )。a所有投资者都是风险厌恶者II投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金III所有投资者期望相同且投资期限相同IV所有投资都可以无限分割，投资数量任意V无摩擦市场VI投资者是价格的接受者，他们的买卖行为不会改变证券价格

A.A abcdef

B.B abcde

C.C abcde

D.Dacbde

参考答案：A

解析：资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设包括：(1)所有的投资者都是风险厌恶者，都以马科维茨均值一方差分析框架来分析证券，追求效用最大化，购买有效前沿与无差异曲线的切点的最优组合。(2)投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金。(3)所有投资者的期望相同。(4)所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整。(5)所有的投资都可以无限分割，投资数量随意。(6)无摩擦市场。主要指没有税和交易费用。(7)投资者是价格的接受者，他们的买卖行为不会改变证券价格，每个投资者都不能对市场定价造成显著影响。资本市场理论的七条前提假设可以归结为两条：一是所有投资者都是一样的；二是市场是有效的。

第613题 无摩擦市场主要是指没有（）

A.A交易风险

B.B冲击成本

C.C税和交易费用

D.D机会成本

参考答案：C

解析：无摩擦市场，主要是指没有税和交易费用

第614题 我们可以通过构造资产组合分散掉的风险成为（）

A.A系统性风险

B.B非系统性风险

C.C可分散化风险

D.D总风险

参考答案：B

解析：我们把可以通过构造资产组合分散掉的风险称为非系统性风险，不能通过构造资产组合分散掉的风险称为系统性风险。

第615题 下列关于系统性风险的说法中错误的是()

A.A由同一个因素导致大部分资产的价格变动

B.B大多数资产价格变动方向往往是相同的

C.C可以通过分散化投资来回避

D.D系统性因素一般为宏观层面的因素

参考答案：C

解析：系统性因素一般为宏观层面的因素，主要包含政治因素、宏观经济因素、法律因素以及某些不可抗力因素。系统性风险具有以下几个特征：由同一个因素导致大部分资产的价格变动，大多数资产价格变动方向往往是相同的，无法通过分散化投资来回避。

第616题 衡量股票风险的指标是（）

A.A久期

B.BBeta

C.C基点价格值

D.D凸性

参考答案：B

解析：A项，久期是一个较好的债券利率风险衡量指标；C项，基点价格值是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的绝对变动额；D项，凸性是衡量债券价格对收益率变化的敏感程度的指标。

第617题 下列有关系统性风险和非系统性风险判断中，错误 的一-项是( )。

A.A总风险=系统性风险+非系统性风险

B.B投资者要求在承担风险的时候得到风险补偿即风险溢价

C.C承担非系统性风险可以得到风险补偿

D.D无论资产的数目有多少，系统性风险都是同定不变的

参考答案：C

解析：风险补偿只能是对于不可避免的风险的补偿，即承担系统性风险的补偿。

第618题 β系数衡量的是( )。

A.A资产实际收益率与期望收益率的偏离程度

B.B两个风险资产收益的相关性

C.C组合收益率的标准差

D.D资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系

参考答案：D

解析：β系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。

第619题 （）用来衡量资产所面临的系统性风险

A.贝塔系数

B.B基本配置线

C.C资本市场线

D.D波动率

参考答案：A

解析：贝塔系数用来衡量资产所面临的系统性风险。

第620题 通过计算主动收益的（），便可以得出主动的投资者的主动风险

A.A跟踪误差

B.B方差

C.C标准差

D.D收益率

参考答案：C

解析：通过计算主动收益的标准差，便可以得出主动型投资者的主动风险