第1401题 下列各项中，不属于衍生金融工具的是（    ）。

A.掉期

B.股票

C.资产支持证券

D.远期合约

参考答案：B

解析：

金融工具分为基本金融工具和衍生金融工具两大类。常见的基本金融工具有货币、票据、债券、股票等；常见的衍生金融工具如各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券等。

第1402题 下列各项中，属于货币性金融工具特点的有(   )。

A.期限较长

B.流动性强

C.风险较小

D.价格平稳

参考答案：BCD

解析：

货币市场的主要特点是：(1)期限短；(2)交易目的是解决短期资金周转；(3)货币市场上的金融工具具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。

第1403题 下列各项中，属于基本金融工具的有（    ）。

A.期权合约

B.期货合约

C.互换

D.股票

参考答案：D

解析：

期权合约、期货合约、互换属于衍生工具，股票属于基本金融工具。

第1404题 现值和终值是一定量资金在前后两个不同时点上对应的价值，其差额即为资金的时间价值。（      ）

参考答案：对

解析：资金时间价值是指的一定量的资产在不同时点上价值量的差额。

第1405题 下列各项中，属于货币时间价值的是（    ）。

A.公司债券利率

B.理财产品年化收益率

C.纯利率

D.短期国债利率

参考答案：C

解析：

纯利率是指没有通货膨胀、无风险情况下的资金市场平均利率，也称为货币时间价值。

第1406题 某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次，已知（F/P，6％，5）=1．3382，（F/P，6%，10）=1．7908，（F/P，12%，5）=1．7623，（F/P，12％，10）=3．1058，则第五年末的本利和为（    ）元。

A.13382

B.17623

C.17908

D.31058

参考答案：C

解析：

根据货币时间价值第五年末的本利和为：10000×（F/P,12%/2,5×2）=10000×1．7908=17908（元）。

第1407题 某人将10000投资于一项项目，年报酬率为6％，经过2年时间，则本利和为（    ）元。

A.11236

B.10000

C.11000

D.11220

参考答案：A

解析：

根据复利终值的计算公式F=10000×（1+6%）²=11236（元）。或者：F=P×（F/P，i，n）=10000×（F/P，6%，2）=10000×1.1236=11236（元）。

第1408题 某企业于每半年末存入银行10000元，假定年利息率为6%，每年复利两次。已知：(F/A,3%,5)=5.3091, (F/A,3%,10)=11.464,(F/A,6%,5)=5.6371,(F/A,6%，10)=13.181，则第5年年末的本利和为(    )元。

A.53091

B.56371

C.114640

D.131810

参考答案：C

解析：

第5年年末的本利和=10000×(F/A，3%，10)=114640（元）。

第1409题 （P/F，10%，3）系数值大于（P/F，10%，4）。（  ）

参考答案：对

解析：

根据货币时间价值的原理，在折现率一定的情况下，期数越多，现值系数越小。

第1410题 某投资者的一项投资预计两年后价值100000元，假设必要收益率是20%，下述最接近按复利计算的该投资现值的是(      )。

A.60000元

B.65000元

C.70000元

D.75000元

参考答案：C

解析：

其必要收益率是20%，那么可以用100000/(1+20%)^2=69444.44（元），由于69444.44元最接近7万元。

第1411题 某人为了5年后能从银行取出100元，在复利年利率2%的情况下，求当前应存入金额。

参考答案：见解析

解析：

P＝F/（1＋i）^n＝100/（1＋2%）^5＝100×（P/F，2%，5）＝100×0.9057＝90.57（元）

第1412题 在利率为10%的条件下，一至三年期的复利现值系数分别为0.9091,0.8264,0.7513，则三年期的年金现值系数为(    )。

A.2.4868

B.1.7355

C.0.7513

D.2.7355

参考答案：A

解析：

年金现值系数是每次收支的复利现值系数之和，即(P/A,10%，3)=(P/F，10%,1)+(P/F,10%,2)+(P/F,10%,3)=0.9091+0.8264+0.7513=2.4868。

第1413题 甲公司于2018年1月1日购置一条生产线，有四种付款方案可供选择。

方案一：2020年初支付100万元。

方案二：2018年至2020年每年初支付30万元。

方案三：2019年至2022年每年初支付24万元。

方案四：2020年至2024年每年初支付21万元。

公司选定的折现率为10%，部分货币时间价值系数如下表所示。
要求：

（1）计算方案一的现值。

（2）计算方案二的现值。

（3）计算方案三的现值。

（4）计算方案四的现值。

（5）判断甲公司应选择哪种付款方案。

参考答案：见解析

解析：

（1）方案一的现值：100×（P/F,10%，2）=100×0.8264=82.64（万元）

（2）方案二的现值：30+30×（P/A,10%，2）=30+30×1.7355=82.07（万元）

（3）方案三的现值：24×（P/A,10%，4）=24×3.1699=76.08（万元）

（4）方案四的现值：21×（P/A,10%，5）×（P/F,10%，1）=21×3.7908×0.9091=72.37（万元）

（5）甲公司应该选择方案四。

第1414题 某投资项目于2012年年初动工，假设当年投产，从投产之日起每年年末可得收益40000元。按年折现率6%计算（复利计息），计算预期10年收益的现值。

参考答案：见解析

解析：

P＝40000×（P/A，6%，10）＝40000×7.3601＝294404（元）

第1415题 张先生准备2019年年初购买一套新房，开发商提供了四种付款方案让张先生选择：
（1）A方案，从第4年年末开始支付，每年年末支付20万元，一共支付8年；
（2）B方案，每年年初支付15万元，一共支付10年；
（3）C方案，从第4年年初开始支付，每年支付19万元，一共支付8年。

（4）D方案，2022年初一次性支付130万元
假设所有的款项均需要靠银行贷款解决，银行贷款年利率为5%。
已知：（P/F，5%，2）＝0.9070，（P/F，5%，3）＝0.8638
（P/A，5%，8）＝6.4632，（P/A，5%，10）＝7.7217

（结果保留两位小数）

要求：
（1）计算A方案的付款现值；
（2）计算B方案的付款现值；
（3）计算C方案的付款现值；

（4）计算D方案的付款现值；
请问张先生应该选择哪种方案。

参考答案：见解析

解析：

（1）A方案付款的现值＝20×（P/A，5%，8）×（P/F，5%，3）＝20×6.4632×0.8638＝111.66（万元）
（2）B方案付款的现值＝15×（P/A，5%，10）×(1+5%)＝15×7.7217×1.05＝121.62（万元）
（3）C方案付款的现值＝19×（P/A，5%，8）×（P/F，5%，2）＝19×6.4632×0.9070＝111.38（万元）

（4）D方案付款的现值=130×（P/F，5%，3）=130×0.8638=112.29（万元）

由于C方案付款的现值最小，所以张先生应该选择C方案。

第1416题 预付年金与普通年金的区别在于年金发生的时间不同。(       )

参考答案：对

第1417题 已知（P/A，8%，5）＝3.9927，（P/A，8%，6）＝4.6229，则6年期、折现率为8%的预付年金现值系数是（　    ）。

A.2.9927

B.4.2064

C.4.9927

D.6.2064

参考答案：C

解析：

本题考查预付年金现值系数与普通年金现值系数的关系。即预付年金现值系数等于同利率同期数普通年金现值系数乘（1+i），所以6年期折现率为8%的预付年金现值系数＝（P/A，8%，6）×（1+8%）＝4.6229×1.08＝4.9927。

第1418题 6年分期付款购物，每年年初付款500元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于现在一次现金支付的购价是(       )。
(P/A,10%,6)=4.3553;(P/A,10%,7)=4.8684;(P/A,10%,5)=3.7908.

A.2395.40元

B.1895.40元

C.1934.40元

D.2177.40元

参考答案：A

解析：

本题考核预付年金现值的计算。预付年金现值=年金额×预付年金现值系数(普通年金现值系数表期数减1系数加1)=500×(P/A,10%,6)*(1+10%)=2395.4(元)。

第1419题 某年金在前2年无现金流入，从第三年开始连续5年每年年初现金流入300万元，则该年金按10%的年利率折现的现值为(     )万元。

A.300×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，1)

B.300×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，2)

C.300×(P/F，10%，5)×(P/A，10%，1)

D.300×(P/F，10%，5)×(P/A，10%，2)

参考答案：A

解析：

由于第3年开始连续5年每年年初现金流入300万元，即第2年开始连续5年每年年末现金流入300万元，所以是递延期为1年，期数为5年的递延年金，P=300×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，1)。

第1420题 某公司向银行借入一笔款项，年利率为10%，分6次还清，从第5年至第10年每年末偿还本息5000元。下列计算该笔借款现值的算式中，正确的有（     ）。

A.5000x(P/A，10%，6)x(P/F，10%，3)

B.5000×(P/A，10%，6)×(P/F，10%，4)

C.5000×[(P/A，10%，9)×(P/A，10%，3)]

D.5000×[(P/A，10%，10)×(P/A，10%，4)]

参考答案：B

解析：

该借款年利率为10%，分6次还清，在第5年至第10年每年末偿还本息5 000元，属于递延年金，递延期为4期，递延年金现值采用两次折现法：5000×（P/A，10%，6）×（P/F，10%，4）。