第61题 若该设备投资项目的期望投资收益率为16%，标准离差为0.08，则该设备投资项目的标准离差率为（ ）。

A.50%

B.60%

C.16%

D.8%

参考答案：A

解析：

标准离差率=标准离差/期望投资收益率×100%=0.08/16%×100%=50%，所以选项A正确。

第62题 黄河公司新增银行借款后的综合资本成本为（　　）。

A.17.97%

B.18.30%

C.9.49%

D.9.40%

参考答案：A

解析：

普通股的资本成本=2/10+1%=21%，新增银行借款后的综合资本成本=21%×10000/（10000+2000+800）+8.5%×2000/（10000+2000+800）+5%×（1-25%）×800/（10000+2000+800）=17.97%，所以选项A正确。

第63题 该设备投资项目的投资回收期为（　　）年。

A.4.50

B.5.00

C.2.86

D.2.50

参考答案：C

解析：

本题考查的知识点是投资回收期的计算，年折旧额=800/5=160（万元），每年经营期现金净流量=160×（1-25%）+160=280（万元），投资回收期=800/280=2.86（年），所以选项C正确。

第64题 经测算，当贴现率为20%时，该设备投资项目的净现值为37.368万元；当贴现率为24%时，该设备投资项目的净现值为-31.288万元，采用插值法计算该投资项目的内含报酬率为（　　）。

A.21.82%

B.22.18%

C.23.15%

D.21.50%

参考答案：B

解析：

内含报酬率是使投资方案净现值为零时的折现率， (内含报酬率-20%)/(24%-20%)=(0-37.368)/(-31.288-37.368)，内含报酬率 =22.18%，所以选项 B正确。

第65题 企业的投资活动与经营活动是不相同的，下列有关投资活动主要特点的表述中，不正确的是（　）。

A.企业投资属于企业的战略性决策

B.投资价值的波动性大

C.企业投资属于企业的非程序化管理

D.企业投资属于企业的重复性特定经济活动

参考答案：D

解析：

投资活动主要特点表现在以下三方面：（1）属于企业的战略性决策；（2）属于企业的非程序化管理；（3）投资价值的波动性大。

第66题 下列投资活动中，属于间接投资的有（　）。

A.购买其他公司债券

B.购买机器设备

C.购买其他公司股票

D.建设新的生产线

E.购买股份期权

参考答案：ACE

解析：

直接投资是把资金投放于形成生产经营能力的实体性资产，直接谋取经营利润的投资行为；间接投资是把资金投放于股票、债券等资产上的投资行为，以获取投资收益和资本利息。选项A、C、E属于间接投资。

第67题 甲公司计划投资一项目，一次性总投资为100万元，建设期为0，经营期为6年，该项目的现值指数为1.5。若当前市场利率为8%，则该投资项目的年金净流量为(   )万元。[已知（P/A,8%,6）=4.6229，(F/A,8%,6)=7.3359]

A.6.82

B.16.45

C.12.45

D.10.82

参考答案：D

解析：

现值指数=(净现值+原始投资额现值）/原始投资额现值，所以，净现值=现值指数×原始投资额现值-原始投资额现值=1.5×100-100=50(万元)年金净流量=50/ (P/A，8%，6）=50/4.6229=10.82(万元)。

第68题 该套生产线投产后第二年流动资金的投资额是（    ）万元。

A.10

B.50

C.20

D.30

参考答案：A

解析：

第一年流动资金投资额=30-10=20（万元），第二年流动资金需用额=50-20=30（万元），第二年流动资金投资额=30-20=10（万元）。

第69题 该套生产线投产后每年产生的经营期现金净流量是（    ）万元。

A.170

B.175

C.165

D.160

参考答案：D

解析：

年折旧额=（520-20） /5=100（万元），经营期现金净流量=税后收入 -税后付现成本 +折旧抵税 =300×（1-25%）-300×40%×（1-25%）+100× 25%=160（万元）。

第70题 该套生产线投产后终结期的现金净流量是（    ）万元。

A.20

B.50

C.30

D.40

参考答案：B

解析：

 终结期现金净流量=预计净残值+垫支营运资金的收回=20+30=50（万元）。

第71题 该投资项目的净现值是（    ）万元。

A.71.35

B.99.22

C.52.34

D.90.96

参考答案：A

解析：

净现值=-100-（ 420+20）×（ P/F，10%，1）-10×（ P/F，10%，2）+160×（ P/A，10%，5）×（ P/F，10%，1） +50×（ P/F，10%，6）=71.35（万元）。

第72题 甲公司计划投资一条新的生产线，项目一次性总投资900万元，建设期为3年，经营期为10年，经营期每年可产生现金净流量250万元。若当前市场利率为9%，则甲公司该项目的净现值为（　　）万元。（已知（P/A，9%，13）=7.4869，（P/A，9%，10）=6.4177，（P/A，9%，3）=2.5313）

A.93.9

B.338.9

C.676.1

D.1239.9

参考答案：B

解析：

本题考查的知识点是净现值法的计算。该项目的净现值=-900+250×[（P/A，9%，13）-（P/A，9%，3）]=-900+250×（7.4869-2.5313）=338.9（万元），所以选项B正确。

第73题 甲公司拟购买一台价值40万元的设备，预计使用年限为5年，采用年限平均法计提折旧， 预计净残值为零。该设备预计每年为公司实现销售收入50万元，相应付现成本22万元。适用的企业所得税税率为25%，假设不考虑其他相关税费，会计折旧方法与税法规定一致，则该设备经营期每年现金净流量为（    ）万元。

A.28

B.115

C.50

D.23

参考答案：D

解析：

折旧 =40/5=8（万元），该设备经营期每年现金净流量 =（ 50-22）×（ 1-25%）+8×25%=23（万元）。

第74题 甲公司计划进行一项固定资产投资，总投资额600万元，预计该固定资产投产后第一年的流动资产需用额为50万元，流动负债需用额10万元;预计该固定资产投产后第二年的流动资产需用额为80万元，流动负债需用额25万元。则该固定资产投产后第二年流动资金投资额是( )万元。

A.25

B.15

C.40

D.55

参考答案：B

解析：第一年流动资金投资额=50-10=40(万元);第二年流动资金需用额=80-25=55（万元);第二年流动资金投资额=55-40=15(万元)。

第75题 甲公司计划进行一项固定资产投资，总投资额600万元，预计该固定资产投产后第一年的流动资产需用额为30万元，流动负债需用额为15万元；预计该固定资产投产后第二年的流动资产需用额为40万元，流动负债需用额为20万元。则该固定资产投产后第二年流动资金投资额是（　）万元。

A.20

B.5

C.15

D.35

参考答案：B

解析：

第一年流动资金投资额=30-15=15（万元）第二年流动资金需用额=40-20=20（万元）第二年流动资金投资额=20-15=5（万元）。

第76题 某投资方案的年营业收入为100万元，年营业总成本为60万元，其中年折旧额为10万元，所得税税率为25%。该方案初始垫支营运资金为50万元，项目终结时全额回收，处置固定资产产生现金净流量10万元，则该方案最后一年现金净流量为（　）万元。

A.40

B.50

C.90

D.100

参考答案：D

解析：

最后一年现金净流量=净利润+非付现成本+收回的营运资金+处置固定资产现金净流量=（100-60）×（1-25%）+10+50+10=100（万元）。

第77题 某投资方案的年营业收入为100万元，年营业总成本为60万元，其中年折旧额为10万元，所得税税率为25%。该方案初始垫支营运资金为50万元，项目终结时全额回收，处置固定资产产生现金净流量10万元，则该方案最后一年经营期现金净流量为（　）万元。

A.40

B.50

C.90

D.100

参考答案：A

解析：

经营期现金净流量=净利润+非付现成本=（100-60）×（1-25%）+10=40（万元）。或者（销售收入-付现成本）x(1-所得税税率）+折旧等非付现成本x所得税税率=（100-50）x0.75+10x0.25=40.

第78题 甲公司2020年12月31日以20000元价格处置一台闲置设备，该设备于2012年12月以80000元价格购入，并当期投入使用，投产时预计可使用年限为10年，预计残值率为零。按年限平均法计提折旧（均与税法规定相同）。假设甲公司适用的企业所得税税率为25%，不考虑其他相关税费，则该业务对当期现金流量的影响是（　）。

A.增加20000元

B.增加19000元

C.减少20000元

D.减少19000元

参考答案：B

解析：

年折旧额=80000/10=8000（元）目前账面价值=80000-8000×8=16000（元）该业务对当期现金流量的影响=20000-（20000-16000）×25%=19000（元）。

第79题 下列选项中，不应计入新项目投资的相关现金流量的是（　）。

A.新增税后营业收入

B.项目投资前发生的咨询费

C.由于新项目投产导致原有产品减少的税后营业收入

D.为新项目垫支的营运资金

参考答案：B

解析：

无论是否进行新项目投资，该咨询费均已发生，是过去的成本，即非相关成本。

第80题 甲企业购置一台新设备，各年的现金净流量分别为NCF0=-1800万元，NCF1~6=400万元，NCF7~8=200万元，NCF9=800万元，则该投资项目的投资回收期为（　）年。

A.4.5

B.5.5

C.6.5

D.7

参考答案：A

解析：

投资回收期=1800/400=4.5（年）。