第41题 下列关于全面预算的表述中，错误的是（　　）。

A.全面预算包括经营预算、资本支出预算和财务预算三部分

B.销售预算是整个预算管理体系的前提

C.财务预算和资本支出预算是经营预算的基础

D.财务预算依赖于经营预算和资本支出预算

参考答案：C

解析：

本题考查的知识点是全面预算的内容。

企业全面预算通常包括经营预算、资本支出预算和财务预算三个部分，选项A正确，故不选A。

财务预算的各项指标依赖于经营预算和资本支出预算，因此，经营预算和资本支出预算是财务预算的基础，销售预算是整个预算管理体系的前提，选项B、D正确，故不选B、D。选项C不正确，故选择C。

第42题 与财务预算编制的其他方法相比，下列属于零基预算法优点的有（    ）。

A.有利于促使各基层单位精打细算，合理使用资金

B.能调动各方面节约费用的积极性

C.不受现在费用项目的限制

D.按一系列业务量水平编制，扩大了使用范围

E.预算随着时间的推进不断调整和修订，能使预算与实际情况相适应量

参考答案：ABC

解析：

选项D属于弹性预算法的优点；选顶E属于滚动预算法的优点。

第43题 甲公司2018年度实现利润总额800万元，利息发生额为150万元，其中符合资本化条件的为50万元，其余的费用化。则甲公司2018年度已获利息倍数是（    ）。

A.5.33

B.8.50

C.6.00

D.9.00

参考答案：C

解析：

费用化利息 =150-50=100（万元），已获利息倍数 =（ 800+100） /150=6。

第44题 甲公司与乙银行签订一份周转信用协议，协议约定，2018 年度信贷最高限额 为 800 万元，借款利率为 6%，承诺费率为 0.5%;同时乙银行要求保留 15%的 补偿性余额。甲公司 2018 年度实际借款 500 万元，则该笔借款的实际利率是 (   )。

A.7.41%

B.6.20%

C.7.06%

D.6.30%

参考答案：A

解析：

实际利率 =（500*6%+300*0.5%）/500*（1-15%）=  7.41%。              

第45题 下列关于各项年金的说法中，正确的有(  ）

A.普通年金终值是每次收付款的复利终值之和

B.永续年金无法计算其终值

C.递延年金无法计算其现值

D.预付年金与普通年金的区别仅在于收付款时点不同

E.递延年金的终值与普通年金的终值计算方法一样

参考答案：ABDE

解析：

选项C，递延年金可以计算现值。

第46题 下列属于长期借款的一般性保护条款的有（ ）。

A.不得改变借款的用途

B.限制企业非经营性支出

C.不准以资产作其他承诺的担保或抵押

D.保持企业的资产流动性

E.限制公司的长期投资

参考答案：BDE

解析：

一般性保护条款是对企业资产的流动性及偿债能力等方面的要求条款，这类条款应用于大多数借款合同，主要包括：①保持企业的资产流动性。②限制企业非经营性支出。③限制企业资本支出的规模。④限制公司再举债规模。⑤限制公司的长期投资。选项A属于长期借款的特殊性保护条款。选项C属于长期借款的例行性保护条款。

第47题 下列属于企业股权筹资方式的有（ ）。

A.利用留存收益

B.发行优先股

C.处置子公司股权

D.吸收直接投资

E.收购子公司其他股东的股权

参考答案：AD

解析：

一般来说，企业最基本的筹资方式有两种：股权筹资和债务筹资。股权筹资形成企业的股份资金，通过吸收直接投资、公开发行股票、利用留存收益等方式取得；债务筹资形成企业的债务资金，通过向银行借款、发行公司债券、利用商业信用等方式取得。至于发行可转换债券、优先股、认股权证等筹集资金的方式，属于兼有股权筹资和债务筹资性质的混合筹资方式。

第48题 甲公司以680万元价格溢价发行面值为600万元、期限3年、年利率为8%的公司债券，每年付息一次、到期一次还本。该批债券的筹资费用率为2%，适用的企业所得税税率为 25%，则甲公司该批债券的资本成本是（    ）。

A.5.12%

B.6.12%

C.5.40%

D.5.65%

参考答案：C

解析：

甲公司该批债券的资本成本 =600×8%×（ 1-25%） /[680×（ 1-2%） ]=5.40%。

第49题 下列关于资本资产定价模型的表述中，正确的有（　　）。

A.如果无风险收益率提高，则市场上所有资产的必要收益率均提高

B.如果某项资产的β=1，则该资产的必要收益率等于市场平均收益率

C.如果市场风险溢酬提高，则市场上所有资产的风险收益率均提高

D.市场上所有资产的β系数都应当是正数

E.如果市场对风险的平均容忍程度越高，则市场风险溢酬越小

参考答案：ABE

解析：

本题考查的知识点是资本成本与资本结构。

A选项：资产的必要收益率=无风险收益率+风险收益率=无风险收益率+β×市场风险溢酬，所以选项A正确；

B选项：必要收益率=无风险收益率+β×（市场平均收益率-无风险收益率）=无风险收益率+1×（市场平均收益率-无风险收益率）=市场平均收益率，所以选项B正确；

C选项：β系数也可以是负数或者0，不一定是正数，如果β系数为0，市场风险溢酬变化，不影响该资产的风险收益率，选项D不正确。

D选项：β系数也可以是负数或者0，不一定是正数，D不正确

市场风险的平均容忍程度越高，也就是市场整体对风险的厌恶程度越低，要求的补偿就越低，市场风险溢酬越小，选项E正确。

故本题的正确选项是ABE。

第50题 甲公司现有资金来源中普通股与长期债券的比例为2：1，加权平均资本成本为12%。假定债务资本成本和权益资本成本保持不变，如果将普通股与长期债券的比例变更为1：2，其他因素不变，则甲公司的加权平均资本成本将（　　）。

A.大于12%

B.小于12%

C.等于12%

D.无法确定

参考答案：B

解析：

本题考查的知识点是加权资本成本。企业加权资本成本，是以各项个别资本在企业总资本中的比重为权数，对各项个别资本成本进行加权平均而得到的总资本成本。本题中债务资本成本和权益资本成本保持不变，只是普通股和长期债券的比例从2：1变更为1：2，又因为股权筹资资本成本比债务筹资资本成本高，所以在其他因素不变的情况下，变更后的加权平均资本成本小于12%，所以选项B正确。

第51题 甲公司只生产销售一种产品，2016年销售量18万件。销售单价1000元/件，变动成本率65%，固定成本总额1050万元。则甲公司的经营杠杆系数是（　　）。

A.1.15

B.1.20

C.1.10

D.1.05

参考答案：B

解析：

本题考查的知识点是经营杠杆系数的计算，基期边际贡献=1000×18×（1-65%）=6300（万元），基期息税前利润=6300-1050=5250（万元），经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润=6300/5250=1.20，所以选项B正确。

第52题 采用每股收益无差别点分析法确定最优资本结构时，下列表述中错误的是（ ）。

A.在每股收益无差别点上无论选择债权筹资还是股权筹资，每股收益都是相等的

B.当预期收益利润大于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆较大的投资方案

C.每股收益无差别点分析法确定的公司加权资本成本最低

D.每股收益无差别点是指不同筹资方式下每股收益相等时的息税前利润

参考答案：C

解析：

每股收益无差别点是指不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平。在每股收益无差别点上，无论是采用债权或者股权筹资方案，每股收益都是相等的。当预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案，反之亦然。与加权资本成本无关。

第53题 甲公司的筹资方式仅限于银行借款和发行普通股，其中，银行借款占全部资本的 40%，年利率为 8%，普通股占全部资本的60%，资本成本为12%，若适用的企业所得税税率为25%，则甲 公司的加权平均资本成本为（ ）

A.10.4%

B.15.2%

C.9.6%

D.13.2%

参考答案：C

解析：

银行借款资本成本=8%×(1-25%)×100%=6%；甲公司的加权平均资本成=6%×40%+12%×60%=9.6%。

第54题 以本公司持有的其他公司的股票或政府公债等证券向股东发放的股利，属于（    ）。

A.现金股利

B.负债股利

C.股票股利

D.财产股利

参考答案：D

解析：

财产股利，是公司以现金以外的资产支付的股利，主要有两种形式：一是证券股利，即以本公司持有的其他公司的有价证券或政府公债等证券作为股利发放；二是实物股利，即以公司的物资、产品或不动产等充当股利。

第55题 下列各项股利分配政策中，有利于企业保持理想的资本结构、使综合资本成本降至最低的是（　　）。

A.固定股利支付率政策

B.低正常股利加额外股利政策

C.固定股利政策

D.剩余股利政策

参考答案：D

解析：

本题考查的知识点是股利分配政策。

剩余股利政策的优点：

留存收益优先满足再投资的需要，

有助于降低再投资的资金成本，

保持最佳的资本结构，

实现企业价值的长期最大化。

所以本题选项D正确。

第56题 以现金结算的股份支付在可行权日之后，相关负债的公允价值在资产负债表日的变动应计入（　　）。

A.资本公积

B.管理费用

C.公允价值变动损益

D.其他综合收益

参考答案：C

解析：

根据准则的规定，现金结算的股份支付在可行权日后其相应的公允价值变动计入公允价值变动损益核算。

第57题 下列关于股利政策的表述中正确的有（　）。

A.固定股利政策有可能导致公司违反我国的《公司法》的规定

B.剩余股利政策有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化

C.剩余股利政策有利于投资者安排收入和支出

D.低正常股利加额外股利政策赋予公司较大的灵活性，使公司股利发放上留有余地，并具有较大的财务弹性

E.固定股利支付率政策比较适用于那些处于稳定发展且财务状况也比较稳定的公司

参考答案：ABDE

解析：

若完全遵照执行剩余股利政策，股利发放额就会每年随着投资机会和盈利水平的波动而波动。剩余股利政策不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象，所以选项C错误。

第58题 下列因素中，影响企业稀释每股收益的有(  ）

A.每股股利

B.净利润

C.可转换公司债券

D.每股市价

E.发行在外的普通股加权平均数

参考答案：BCE

解析：

每股收益=净利润/发行在外普通股的加权平均数，选项C，可转换公司债券在转股时会导致发行在外普通股股数的增加，同时因转股不再需要支付利息，导致净利润增加，进而影响稀释每股收益。

第59题 下列关于上市公司股利分配的表述中，正确的有（ ）。

A.除息日当天投资者购入公司股票，可以享有最近一期股利

B.采用稳定增长股利政策分配现金股利，有利于保持最佳的资本结构

C.上市公司的分红一般按年度进行，但也允许进行中期现金分红

D.股利登记日当天投资者购入公司股票可以享有最近一期股利

E.公司发放股票股利将改变其股东权益总额

参考答案：CD

解析：

选项 A，在除息日当日及以后买入的股票不再享有本次股利分配的权利；选项 B，采用剩余股利分配政策时有利于保持最佳的资本结构；选项 E，公司发放股票股利，股东权益总额是不变的。

第60题 下列关于固定资产投资决策的表述中正确的有（ ）。

A.净现值法适用性强，能基本满足项目年限相同的互斥投资方案的决策

B.净现值法适宜对投资额差别较大的独立投资方案的比较决策

C.内含报酬率法用于互斥投资方案决策时，如果各方案的原始投资额现值不相等，可能无法做出正确决策

D.年金净流量法适用于期限不同的投资方案的决策

E.投资回报率法没有考虑资金时间价值因素，不能正确反映建设期长短及投资方式等条件对项目的影响

参考答案：ACDE

解析：净现值法不适宜对投资额差别较大的独立投资方案的比较决策，选项B错误。