黄河公司新增银行借款后的综合资本成本为（　　）。

考试题

黄河公司原有普通股10000万元、资本成本为10%，长期债券2000万元。资本成本为8.5%，现向银行借款800万元，期限为5年、年利率为5%，分次付息到期一次还本，筹资费用率为零。

该借款拟用于投资购买价值为 800万元的大型生产设备（不考虑其他相关税费），购入后即投入使用，每年可为公司增加利润总额160万元。该设备预计可使用5年，预计净残值为零，按年限平均法计提折旧。

黄河公司向银行取得新的长期借款后，公司普通股市价为10元 /股，预计下年度每股股利由1.8元提高到2.0元，以后每年增长1%。

假设适用的企业所得税税率为25%，不考虑其他相关税费。

根据上述资料回答以下各题：

黄河公司新增银行借款后的综合资本成本为（　　）。

A.17.97%

B.18.30%

C.9.49%

D.9.40%

参考答案：A

解析：

普通股的资本成本=2/10+1%=21%，新增银行借款后的综合资本成本=21%×10000/（10000+2000+800）+8.5%×2000/（10000+2000+800）+5%×（1-25%）×800/（10000+2000+800）=17.97%，所以选项A正确。

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