第41题 某技术方案的静态回收期为6.5年，行业基准值为7年，关于该技术方案经济效果评价的说法，正确的是（）

A.静态回收期短于行业基准值，说明该方案净现值一定大于0

B.静态回收期短于行业基准值，不能说明该方案内部收益率大于行业基准收益率

C.从静态回收期可以判断，该技术方案前6年各年均不盈利

D.静态回收期短于行业基准值，说明该方案资金周转的速度慢

参考答案：B

解析：

静态投资回收期只能反映投资回收前的经济情况，无法准确衡量整个计算期内的经济效果，因此虽然该方案的静态回收期短于行业基准值，但是可能存在整个计算期内净现值小于等于0的情况，也可能存在整个计算期内内部收益率小于等于行业基准收益率的情况。该方案在前6年中整体上不盈利，但可能存在某年净现金流量为正的情况，即方案在当年是盈利的。静态回收期短于行业基准值，说明该方案资金周转的速度快。

第42题 方案投入生产，但生产能力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段属于经济效果评价计算期中的（ ）。

A.达产期

B.投资回收期

C.建设期

D.投产期

参考答案：D

解析：

投产期是指方案投入生产，但生产能力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段。达产期是指生产运营达到设计预期水平后的时间。

第43题 某技术方案计算期内的现金流量如表所示，若基准收益率为8%，则该方案的财务净现值为（）万元。

某技术方案计算期内现金流量表

A.151.10

B.163.19

C.256.24

D.317.53

参考答案：B

解析：

FNPV＝-1000＋200/(1+8%)+400/(1+8%)²+800/(1+8%)³=163.19。

第44题 某技术方案现金流量如表所示，若基准收益率为8%，则该方案的财务净现值为（）万元。

某技术方案财务现金流量表单位：万元

A.807.37

B.871.96

C.1701.46

D.1837.57

参考答案：A

解析：

FNPV＝-3200/（1＋8%）-2800/（1＋8%）²+3000/（1＋8%）³+200/（1＋8%）⁴+3500/（1＋8%）⁵+2000/（1＋8%）⁶=807.37。

第45题 关于财务净现值的说法，正确的是（）

A.仅考虑了方案在建设期内现金流量的时间分布状况

B.可以直接以货币额表示方案的盈利水平

C.可以直接反映方案单位投资的收益水平

D.可以直接反映方案投资回收的速度

参考答案：B

解析：

财务净现值指标全面考虑了方案在整个计算期内现金流量的时间分布的状况；能够直接以货币额表示方案的盈利水平，但是并不能直接反映方案单位投资的收益水平，也不能反映投资回收的速度。

第46题 关于财务内部收益率的说法，正确的是（）。

A.其大小受项目外部参数的影响较大

B.是一个事先确定的基准折现率

C.考虑了技术方案在整个计算期内的经济状况

D.独立方案用财务内部收益率和财务净现值评价的结论不一致

参考答案：C

解析：

考虑了资金的时间价值以及在整个计算期内的现金流量，其大小完全取决于方案投资过程净现金流量系列的情况，不受外部参数影响。财务内部收益率是一个未知的折现率；对于单一方案的评价分析，采用FNPV和采用FIRR指标得到的结论是一致的。

第47题 具有常规现金流量的技术方案，经计算FNPV（i₁＝14%）＝160万元，FNPV（i₂＝16%）＝-90万元，则该方案财务内部收益率的取值范围是（）。

A.＜14%

B.14%～15%

C.15%～16%

D.＞16%

参考答案：C

解析：

根据线性内插法计算内部收益率近似解=14%+160/（160+90）×（16%-14%）=15.28%。

第48题 某具有常规现金流量的技术方案，经计算FNPV（i＝16%）＝150万元、FNPV（i＝18%）＝-80万元，则该技术方案的财务内部收益率为（）。

A.16.0%

B.17.3%

C.17.7%

D.18.0%

参考答案：B

解析：

根据线性内插法，FIRR＝16%＋150/（150＋80）×（18%－16%）＝17.3%。

第49题 某技术方案的现金流量为常规现金流量，当基准收益率为7%时，财务净现值为300万元。若基准收益率变为9%时，该技术方案的财务净现值将（ ）。

A.等于300万元

B.大于300万元

C.与300万元的相对大小关系不确定

D.小于300万元

参考答案：D

解析：

财务净现值随基准收益率增大，逐渐减小，当基准收益率为7%时，财务净现值为300万元，所以当基准收益率为9%时，财务净现值小于300万元。

第50题 某企业拟新建一项目，有甲、乙两个备选方案技术上均可行。甲方案投资5000万元，计算期15年，财务净现值为200万元；乙方案投资8000万元，计算期20年，财务净现值为300万元。关于两方案比选的说法，正确的是（）。

A.甲、乙方案必须构造一个相同的分析期限才能比选

B.甲方案投资少于乙方案，故甲方案较优

C.乙方案净现值大于甲方案，故乙方案较优

D.甲方案计算期短，说明甲方案的投资回收速度快于乙方案

参考答案：A

解析：

采用财务净现值指标对计算期不同的互斥方案进行比选时，需要对各备选方案的计算期和计算公式进行适当的处理，构造一个相同的分析期限再进行比较。

第51题 某投资方案建设期为1年，第一年年初投资8000万元，第2年年初开始运营，运营期为4年，运营期每年年末净收益为3000万元，残值为零。若基准收益率为10%，则该投资方案的财务净现值和静态投资回收期分别为（ ）。

A.645万元和3.67年

B.1510万元和3.67年

C.1510万元和2.67年

D.645万元和2.67年

参考答案：A

解析：

财务净现值=-8000+3000/(1+10%)²+3000/(1+10%)³+3000/(1+10%)⁴+3000/(1+10%)⁵=645万元。静态投资回收期=8000/3000+1=3.67年。

第52题 对于特定的技术方案，若基准收益率变小，则技术方案评价指标的变化情况是（）

A.财务净现值与财务内部收益率均减小

B.财务净现值与财务内部收益率均增大

C.财务净现值减小，财务内部收益率不变

D.财务净现值增大，财务内部收益率不变

参考答案：D

解析：

财务净现值受外部参数（i_c）的影响，随着基准收益率增大，财务净现值变小；财务内部收益率大小不受外部参数影响，完全取决于投资过程现金流量。

第53题 某技术方案的财务净现值大于0，则该方案的财务内部收益率（）。

A.等于基准收益率

B.一定小于基准收益率

C.一定大于基准收益率

D.与基准收益率的大小关系不确定

参考答案：C

解析：

对于单一方案的评价分析，采用财务净现值和采用内部收益率指标得到的结论是一致的，财务净现值大于零，表示该方案可以接受，而采用内部收益率判断方案可以接受的条件是内部收益率大于基准收益率。

第54题 如果某技术方案在经济上是可以接受的，则其财务内部收益率必须满足的条件是（）。

A.小于基准收益率

B.小于银行贷款利率

C.大于基准收益率

D.大于银行贷款利率

参考答案：C

解析：

财务内部收益率计算出来后，与基准收益率进行比较。若FIRR≥i_c，则方案在经济上可以接受；若FIRR＜i_c，则方案在经济上应予拒绝。

第55题 企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平为（）。

A.社会平均收益率

B.基准收益率

C.社会折现率

D.内部收益率

参考答案：B

解析：

基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的方案最低标准的收益水平。

第56题 关于基准收益率测定的说法，正确的是（）

A.基准收益率的最低限度不应小于资金成本

B.政府投资项目基准收益率的测定可以不考虑投资的机会成本

C.当资金供应充足时，基准收益率的测定可以不考虑投资风险因素

D.基准收益率的测定不应考虑通货膨胀因素

参考答案：A

解析：

在进行基准收益率的测定时，资金成本、机会成本、投资风险和通货膨胀都是应该考虑的因素。

第57题 关于方案经济效果评价方法的说法，正确是（ ）。

A.按评价方法的性质不同，经济效果评价可分为定量分析和定性分析

B.投资回收期和资产负债率分析属于不确定性分析方法

C.融资前分析充分考虑了融资方案变化对方案财务净现值的影响

D.对同一方案进行确定性评价后，无需再进行不确定性分析

参考答案：A

解析：

投资回收期和资产负债率分析属于确定性分析方法；融资前分析没有充分考虑了融资方案变化对方案财务净现值的影响；对同一方案进行确定性评价后，还需要进行不确定性分析。

第58题 关于财务基准收益率的说法，正确的是（）

A.测定境外投资项目的基准收益率时无需考虑国家风险因素

B.财务基准收益率必须由政府投资主管部门统一确定

C.测定财务基准收益率时应考虑资金成本、投资机会成本、通货膨胀和风险因素

D.项目的财务基准收益率是投资项目可能获得的最高盈利水平

参考答案：C

解析：

一般投资者自行测定的基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本，同时应考虑投资风险和通货膨胀率。

第59题 某技术方案在满足基准收益率要求的盈利之外，还能得到超额收益，则该方案的（）。

A.财务净现值小于0

B.投资回收期等于行业平均水平

C.财务净现值大于0

D.投资回收期大于行业平均水平

参考答案：C

解析：

财务净现值大于0，说明该技术方案除了满足基准收益率要求的盈利之外，还能得到超额收益。

第60题 某技术方案计算期5年，基准收益率为8%，技术方案计算期现金流量见下表。对该技术方案进行经济效果评价，可得到的正确结论是（ ）。

A.累计净现金流量为800万元

B.静态投资回收期为3.4年

C.该方案的财务内部收益率小于8%

D.财务净现值为576.09万元

参考答案：D

解析：

累计净现金流量=-300-200+400+500+500=900万元；静态投资回收期=3+100/500=3.2年；财务净现值=-300/(1+8%)-200/(1+8%)²+400/(1+8%)³+500/(1+ 8%)4+500/(1+8%)⁵=576.09万元。用基准收益率为8%计算出该方案的财务净现值大于0，所以此方案的财务内部收益率是大于8%。