第2641题

如果丁公司针对2017年度净利润采取固定股利支付率政策分配股利，股利支付率为 40%，计算应支付的股利总和

参考答案：见解析

解析：

应支付的股利总和=7200×40%=2880（万元）

第2642题

如果丁公司针对 2017 年度净利润采取剩余股利政策分配股利。计算下列指标：

① 2018年追加投资所需要的权益资本额；②可发放的股利总额。

参考答案：见解析

解析：

①2018 年追加投资所需要的权益资本额=9000×60%=5400（万元）

②可发放的股利总额=7200-5400=1800（万元）

第2643题

下列各项中，属于公司采用固定股利政策发放股利的优点的是（    ）。

A.降低资金成本

B.维持股价稳定

C.提高支付能力

D.实现资本保全

参考答案：B

解析：

稳定的股利向市场传递公司正常发展的信息，有利于树立公司良好的形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格。

第2644题

下列关于剩余股利政策的说法中，正确的有（  　）。

A.一般适用于公司初创阶段

B.有利于保持最佳的资本结构

C.有利于投资者安排收入与支出

D.从企业支付能力的角度看，是一种稳定的股利政策

参考答案：AB

解析：

剩余股利政策是指公司在有良好的投资机会时，根据目标资本结构，测算出投资所需的权益资本额，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利来分配。净利润满足公司的权益资金需要后，如果没有剩余，就不派发股利，因此不利于投资者安排收入与支出。若完全遵照执行剩余股利政策，股利发放额就会每年随着投资机会和盈利水平的波动而波动，是一种不稳定的股利政策。

第2645题

下列股利政策中，有利于保持企业最佳资本结构的是(  )。

A.固定股利政策

B.剩余股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

参考答案：B

解析：

剩余股利政策的优点之一是有利于保持企业最佳资本结构。

第2646题

甲公司2018年实现税后利润1000万元，2018年年初未分配利润为200万元，公司按10%提取法定盈余公积。预计2019年需要新增资金500万元，目标资本结构（债务／权益）为4/6。公司执行剩余股利分配政策，2018年可分配现金股利(   )万元。

A.700

B.800

C.900

D.600

参考答案：A

解析：

2018年的利润留存=500×60%=300（万元），可分配现金股利=1000-300=700（万元）。

第2647题

下列关于股利分配政策的说法中，正确的是（    ）。

A.采用剩余股利政策，可以保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低

B.采用固定股利支付率政策，可以使股利和公司盈余紧密配合，但不利于稳定股票价格

C.采用固定股利政策，当盈余较低时，容易导致公司资金短缺，增加公司风险

D.采用低正常股利加额外股利政策，具有较大的灵活性，并且股东可以得到虽然较低但相对稳定的股利收入

参考答案：ABCD

解析：

以上表述均正确。

第2648题

公司目前发行在外的股数10000万股，2020年的每股股利0.5元,公司计划2021年投资20000万元,目标资本结构中权益资本占50%。公司希望2021年采取固定股利政策,而且投资所需权益资金均采用留存收益解决,则2021年应实现的净利润为（   ）万元

A.5000

B.10000

C.15000

D.20000

参考答案：C

解析：

留存收益=20000 x 50%=10000(万元)

股利=10000 x0.5=5000（万元)  净利润=10000+5000=15000（万元)。

第2649题

甲公司2019年实现税后利润1000万元，公司按10%提取法定盈余公积。预计2020年需要新增投资资本500万元，产权比率为4/6并保持不变，公司执行剩余股利分配政策，2019年可分配现金股利（    ）万元。

A.600

B.700

C.800

D.900

参考答案：B

解析：

1000－500×60%＝700（万元）。

第2650题

股票股利的发放一定会导致每股收益和每股市价的下降。（   ）

参考答案：错

解析：

发放股票股利后，流通在外普通股的股数增加，每股收益下降。但每股市价可能下降、可能上升，也可能不变。

第2651题

下列股利分配政策中，能使企业保持理想的资本结构，使平均资本成本最低，并实现企业价值最大化的是（      ）。

A.剩余股利政策

B.固定股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

参考答案：A

解析：

剩余股利政策是指公司在有良好的投资机会时，根据目标资本结构，测算出投资所需的权益资本额，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利来分配。其优点有：留存收益优先保证再投资的需要，有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。

第2652题

下列各项政策中，最能体现“多盈多分、少盈少分、无盈不分”股利分配原则的是（      ）。

A.剩余股利政策

B.低正常股利加额外股利政策

C.固定股利支付率政策

D.固定或稳定增长的股利政策

参考答案：C

解析：

采用固定股利支付率政策，股利与公司盈余紧密地配合，体现了“多盈多分、少盈少分、无盈不分”的股利分配原则。

第2653题

某公司2010年拟投资4000万元购置一台生产设备以扩大生产能力，该公司目标资本结构下权益乘数为2。该公司2009年度税前利润为4000万元，所得税税率为25%。
要求：
（1）计算2009年度的净利润是多少？
（2）按照剩余股利政策计算企业分配的现金股利为多少？
（3）如果该企业采用固定股利支付率政策，固定的股利支付率是40%。在目标资本结构下，计算2010年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额；
（4）如果该企业采用的是固定或稳定增长的股利政策，固定股利为1200万元，稳定的增长率为5%，从2006年以后开始执行稳定增长股利政策，在目标资本结构下，计算2010年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额；
（5）如果该企业采用的是低正常股利加额外股利政策，低正常股利为1000万元，额外股利为净利润超过2000万元的部分的10%，在目标资本结构下，计算2010年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额。

参考答案：见解析

解析：

（1）2009年净利润=4000×（1-25%）=3000（万元）
（2）因为权益乘数=资产/所有者权益=2，所以目标资本结构中权益资金所占的比重=1/2×100%=50%，负债资金所占的比重=1-50%=50%
2010年投资所需权益资金=4000×50%=2000（万元）
2009年分配的现金股利=3000-2000=1000（万元）
（3）2009年度公司留存利润=3000×（1-40%）=1800（万元）
2010年外部自有资金筹集数额=2000-1800=200（万元）
（4）2009年发放的现金股利=1200×（1+5%）×（1+5%）×（1+5%）=1389.15（万元）
2009年度公司留存利润=3000-1389.15=1610.85（万元）
2010年外部自有资金筹集数额=2000-1610.85=389.15（万元）
（5）2009年发放的现金股利=1000+（3000-2000）×10%=1100（万元）
2009年度公司留存利润=3000-1100=1900（万元）
2010年外部自有资金筹集数额=2000-1900=100（万元）

第2654题

下列关于固定股利支付率政策的说法中，不正确的是（　）。

A.体现了多盈多分、少盈少分、无盈不分的股利分配原则

B.从企业支付能力的角度看，这是一种稳定的股利政策

C.比较适用于那些处于初创阶段的公司

D.该政策下，容易使公司面临较大的财务压力

参考答案：C

解析：

固定股利支付率政策比较适用于那些处于稳定发展阶段且财务状况也较稳定的公司。剩余股利政策一般适用于公司初创阶段。

第2655题

公司采用固定或稳定增长的股利政策发放股利的好处主要表现为(    )。

A.降低资本成本

B.维持股价稳定

C.提高支付能力

D.实现资本保全

参考答案：B

解析：

稳定的股利向市场传递公司正常发展的信息，有利于树立公司良好的形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格。

第2656题

与长期持有，股利固定增长的股票价值呈同方向变化的因素有（    ）。

A.预期第1年的股利

B.股利年增长率

C.投资人要求的必要收益率

D.β系数

参考答案：AB

解析：

根据股利固定增长的股票价值模型，股票价值与预期第1年的股利和股利年增长率呈同方向变化，与投资人要求的收益率呈反方向变化。

第2657题

采用低正常股利加额外股利政策的优点有（     ）。

A.可以吸引住部分依靠股利度日的股东

B.使公司具有较大的灵活性

C.使股利负担最低

D.有助于稳定和提高股价

参考答案：ABD

解析：

低正常股利加额外股利政策赋予公司较大的灵活性，使公司在股利发放上留有余地，并具有较大的财务弹性，同时，每年可以根据公司的具体情况选择不同的股利发放水平，以稳定和提高股价，进而实现公司价值的最大化；使那些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东。

第2658题

下列股利政策中，基于股利相关论确立的有（      ）。

A.剩余股利政策

B.固定或稳定增长股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

参考答案：BCD

解析：

固定或稳定增长股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加额外股利政策的理论依据是股利相关论，剩余股利政策的理论依据是股利无关论。

第2659题

造成股利波动较大，给投资者以公司不稳定感觉的股利分配政策有（       ）。

A.剩余股利政策

B.固定或持续增长的股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

参考答案：AC

解析：

采用固定股利支付率政策，当公司实现较多盈余时，支付较多股利；而当公司盈余较少时，分配的股利也较少，从而易给投资者公司不稳定的感觉。采用剩余股利政策，股利发放额每年随投资机会和盈利水平的波动而波动，不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象。

第2660题

所得税差异理论认为，从为股东合理避税的角度讲，公司应执行低股利政策。 (    )

参考答案：对

解析：

所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率及纳税时间的差异，资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，企业应当采用低股利政策。