第441题 某项目当基准收益率为12%时，净现值为100万元；当基准收益率为14%时，净现值为-100万元，用试算法可求得其内部收益率为（  ）。

A.12.50%

B.13%

C.13.50%

D.5%

参考答案：B

解析：

【内容考查】本题考查的是经济效果评价指标体系。 

【选项分析】内部收益率是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。

试算法确定内部收益率（IRR）的基本原理；首先试用i1计算，若得NPV1>0，再试用i2（i2 >il）。若NPV2 <0，则NPV=0时的IRR 一定在i1至i2之间。

此时，可用内插法求得的近似值，其计算公式为：IRR=i1+NPV(i2- i1)/(NPV1+NPV2)。

则此项目的内部收益率IRR=12%+100×(14% -12%)/(100+100) =13%。

第442题 投资方案经济效果评价指标中，既考虑了资金的时间价值，又考虑了项目在整个计算期内经济状况的指标有（  ）。

A.净现值

B.投资回收期

C.净年值

D.投资收益率

E.内部收益率

参考答案：ACE

解析：

【内容考查】本题考查的是经济效果评价指标体系。

【选项分析】根据题意，考虑的资金的时间价值，说明是动态评价指标。

投资回收期、投资收益率错误，是静态评价指标；

净现值、内部收益率正确，净现值指标考虑了资金的时间价值，并全面考虑了项目在整个计算期内的经济状况。

内部收益率指标考虑了资金的时间价值以及项目在整个计算期内的经济状况，

净年值正确，净年值NAV=NPV×（A/P,i,n），所以净年值与净现值相同之处都是既考虑了资金的时间价值，又考虑了项目在整个计算期内经济状况的指标。

第443题 下列关于投资收益率指标特点的说法中，错误的是（  ）。

A.意义明确、直观，计算简便

B.适用于各种投资规模

C.考虑了资金具有的时间价值

D.主观随意性太强

参考答案：C

解析：

【内容考查】本题考查的是经济效果评价指标体系。

【选项分析】投资收益率指标的经济意义明确、直观，计算简便，在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模。但不足的是，没有考虑投资收益的时间因素，忽视了资金具有时间价值的重要性；指标计算的主观随意性太强。换句话说，就是正常生产年份的选择比较困难，如何确定带有一定的不确定性和人为因素。因此，以投资收益率指标作为主要的决策依据不太可靠。

第444题 偿债备付率表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保障程度。在正常情况下，偿债备付率应（  ）。

A.大于1

B.大于2

C.大于ic

D.根据企业财务情况而定

参考答案：A

解析：

【内容考查】本题考查的是经济效果评价指标体系。

【选项分析】偿债备付率表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保障程度。偿债备付率应分年计算。偿债备付率越高，表明可用于还本付息的资金保障越高。偿债备付率应大于1，并结合债权人的要求确定。

第445题 利用投资回收期指标评价投资方案经济效果的不足是（  ）。

A.不能全面反映资本的周转速度

B.不能全面考虑投资方案整个计算期内的现金流量

C.不能反映投资回收之前的经济效果

D.不能反映回收全部投资所需要的时间

参考答案：B

解析：

【内容考查】本题考查的是经济效果评价指标体系。

【选项分析】

项目投资回收期在一定程度上显示了资本的周转速度；

投资回收期没有全面考虑投资方案整个计算期内的现金流量；

只间接考虑投资回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，即无法准确衡量方案在整个计算期内的经济效果。

投资回收期就是反映回收全部投资所需要的时间。

第446题 投资方案经济效果评价指标中，利息备付率是指投资方案在借款偿还期内的（  ）的比值。

A.息税前利润与当期应付利息金额

B.息税前利润与当期应还本付息金额

C.税前利润与当期应付利息金额

D.税前利润与当期应还本付息金额

参考答案：A

解析：

【内容考查】本题考查的是经济效果评价指标体系。

【选项分析】利息备付率（ICR）也称已获利息倍数，是指投资方案在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与当期应付利息（PI）的比值。

第447题 下列影响因素中，属于确定基准收益率基础因素的有（  ）。

A.资金成本

B.投资风险

C.周转速度

D.机会成本

E.通货膨胀

参考答案：AD

解析：

【内容考查】本题考查的是经济效果评价指标体系。

【选项分析】资金成本和机会成本是确定基准收益率的基础，投资风险和通货膨胀是确定基准收益率必须考虑的影响因素。

第448题 下列投资方案经济效果评价指标中，能够直接衡量项目未回收投资的收益率的指标是（  ）。

A.投资收益率

B.净现值率

C.投资回收期

D.内部收益率

参考答案：D

解析：

【内容考查】本题考查的是经济效果评价指标体系。

【选项分析】在项目计算期内，由于项目始终处于“偿付”未被收回的投资的状况，内部收益率指标正是项目占用的尚未回收资金的获利能力。

第449题 投资方案经济评价中的基准收益率是指投资资金应当获得的（  ）盈利率水平。

A.最低

B.最高

C.平均

D.组合

参考答案：A

解析：

【内容考查】本题考查的是经济效果评价指标体系。

【选项分析】基准收益率也称基准折现率，是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资方案最低标准的收益水平。它表明投资决策者对项目资金时间价值的估价，是投资资金应当获得的最低盈利率水平，是评价和判断投资方案在经济上是否可行的依据。

第450题 偿债备付率指标中“可用于还本付息的资金”包括（  ）。

A.无形资产摊销费

B.营业税及附加

C.计入总成本费用的利息

D.固定资产大修理费

E.固定资产折旧费

参考答案：ACE

解析：

【内容考查】本题考查的是经济效果评价指标体系。

【选项分析】偿债备付率（DSCR）是指投资方案在借款偿还期内各年可用于还本付息的资金（EBITDA－TAX）与当期应还本付息金额（PD）的比值。EBITDA——息税前利润加折旧和摊销。

第451题 下列投资方案经济效果评价指标中，属于动态评价指标的是（  ）。

A.总投资收益率

B.内部收益率

C.资产负债率

D.资本金净利润率

参考答案：B

解析：

【内容考查】本题考查的是经济效果评价指标体系。

【选项分析】动态评价指标包括内部收益率、动态投资回收期、净现值、净现值率、净年值。

选项A、C、D属于静态评价指标。

第452题 某项目建设期1年，总投资900万元，其中流动资金100万元。投产后每年净收益为150万元。自建设开始年起，该项目的静态投资回收期为（  ）年。

A.5.3

B.6.0

C.6.3

D.7.0

参考答案：D

解析：

【内容考查】本题考查的是经济效果评价指标体系。

【选项分析】此题属于项目建成投产后各年的净收益（即净现金流量）均相同，则静态投资回收期的计算公式为：

Pt=TI/A=900/150=6.0年。此题要求从建设开始年起，需要在加1年的建设期，所以Pt=6+1=7年。

【名师点拨】投资回收期可自建设开始年算起，也可自项目投产年开始算起，考生需要认真审题。

第453题 某项目预计投产后第5年的息税前利润为180万元，应还借款本金为40万元，应付利息为30万元，应缴企业所得税为37. 5万元，折旧和摊销为20万元，该项目当年偿债备付率为（  ）。

A.2.32

B.2.86

C.331

D.3.75

参考答案：A

解析：

【内容考查】本题考查的是经济效果评价指标体系。

【选项分析】偿债备付率DSCR=（息税前利润折旧和摊销-企业所得税）/应还本付息金额

=（180+20-37.5）/（40+30）

=2.32

第454题 采用总投资收益率指标进行项目经济评价的不足有（  ）。

A.不能用于同行业同类项目经济效果比较

B.不能反映项目投资效果的优势

C.没有考虑投资收益的时间因素

D.正常生产年份的选择带有较大的不确定性

E.指标的计算过于复杂和繁琐

参考答案：CD

解析：

【内容考查】本题考查的是经济效果评价指标体系。

【选项分析】

投资收益率指标可适用于各种投资规模；

在一定程度上反映了投资效果的优劣；

没有考虑投资收益的时间因素，忽视了资金时间价值的重要性；

指标计算的主观随意性太强；换句话说，就是正常生产年份的选择比较困难；

投资收益率指标的经济意义明确、直观，计算简便。

第455题 关于项目财务内部收益的说法，正确的有（  ）。

A.内部收益不是初始投资在整个计算期内的盈利率

B.计算内部收益率需要事先确定基准收益

C.内部收益率是使项目财务净现值为零的收益率

D.内部收益率的评价准则是IRR≥0时方案可行

E.内部收益率是项目初始投资在寿命期内的收益率

参考答案：AC

解析：

【内容考查】本题考查的是经济效果评价指标体系。

【选项分析】

内部收益率不是初始投资在整个计算期内的盈利率，因而它不仅受项目初始投资规模的影响，而且受项目计算期内各年净收益大小的影响。

内部收益率不需要事先确定一个基准收益率，而只需要知道基准收益率的大致范围即可。

内部收益率是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率，

当IRR≥ic,表明方案在经济上是可行的。

第456题 下列关于投资方案经济效果评价指标的说法中，正确的有（  ）。

A.投资收益率指标计算的主观随意性强

B.投资回收期从项目建设开始年算起

C.投资回收期指标不能反映投资回收之后的情况

D.利息备付率和偿债备付率均应分月计算

E.净现值法与净年值法在方案评价中能得出相同的结论

参考答案：ACE

解析：

【内容考查】本题考查的是经济效果评价指标体系。

【选项分析】

投资收益率指标计算的主观随意性强；

投资回收期可自项目建设开始年算起，也可自项目投产年开始算起，但应予以注明；

只间接考虑投资回收之前的效果，投资回收期指标不能反映投资回收之后的情况；

利息备付率和偿债备付率应分年计算；

净现值法与净年值法在方案评价中能得出相同的结论。

第457题 应用净现值指标评价投资方案经济效果的优越性有（  ）。

A.能够直接反映项目单位投资的使用效率

B.能够全面考虑项目在整个计算期内的经济状况

C.能够直接说明项目运营期各年的经营成果

D.能够全面反映项目投资过程的收益程度

E.能够直接以金额表示项目的盈利水平

参考答案：BE

解析：

【内容考查】本题考查的是经济效果评价指标体系。

【选项分析】净现值指标考虑了资金的时间价值，并全面考虑了项目在整个计算期内的经济状况；经济意义明确直观，能够直接以金额表示项目的盈利水平；判断直观。但不足之处是，必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的；而且在互斥方案评价时，净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造二个相同的分析期限，才能进行方案比选。此外，净现值不能反映项目投资中单位投资的使用效率，不能直接说明在项目运营期各年的经营成果。

第458题 作为投资方案经济效果评价指标，净现值和内部收益率的共同特点是（  ）。

A.均考虑资金的时间价值

B.均不受外部参数的影响

C.均可对独立方案进行评价

D.均能反映未收回投资的收益率

E.均有唯一的取值

参考答案：AC

解析：

【内容考查】本题考查的是经济效果评价指标体系。

【选项分析】

选项A正确，净现值和内部收益率均考虑了资金的时间价值；

选项B错误，内部收益率不受外部参数的影响，但是净现值必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的。受到外部参数的影响。

选项C正确，均可对独立方案进行评价；

选项D错误，内部收益率可以反映未回收投资的收益率，但是净现值不能反映。

选项E错误，对于具有非常规现金流量的项目来讲，其内部收益率往往不是唯一的，在某些情况下甚至不存在。

第459题 下列影响因素中，确定基准收益率时应考虑以下因素（  ）。

A.资金成本

B.投资风险

C.周转速度

D.机会成本

E.通货膨胀

参考答案：ABDE

解析：

【内容考查】本题考查的是经济效果评价指标体系。

【选项分析】下列影响因素中，确定基准收益率时应考虑以下因素：资金成本和机会成本，投资风险，通货膨胀。

第460题 下列评价指标中，属于投资方案经济效果静态评价指标的有（  ）。

A.内部收益率

B.利息备付率

C.投资收益率

D.资产负债率

E.净现值率

参考答案：BCD

解析：

【内容考查】本题考查的是经济效果评价指标体系。

【选项分析】

选项A、E是动态指标。