第161题 某投资者开仓卖出20手9月铜期货合约，该合约当日交易保证金为135 000元，若期货公司要求的交易保证金比例为5%，则当日9月铜期货合约的结算价为（）元／吨。（铜期货合约每手5吨）

A.27 000

B.2 700

C.54 000

D.5 400

参考答案：A

解析：

当日交易保证金=当日结算价×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例，当日结算价=当日交易保证金/（当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例）。因此，当日9月铜期货合约的结算价为：135 000/(20×5×5%)=27 000（元／吨）。

第162题 关于期货合约最小变动值，以下说法正确的有（）。

A.股指期货每手合约的最小变动值=最小变动价位×合约价值

B.商品期货每手合约的最小变动值=最小变动价位×报价单位

C.股指期货每手合约的最小变动值=最小变动价位×合约乘数

D.商品期货每手合约的最小变动值=最小变动价位×交易单位

参考答案：CD

解析：

在期货交易中，每次报价的最小变动数值必须是最小变动价位的整数倍。最小变动价位乘以交易单位，就是该合约价值的最小变动值，商品期货每手合约的最小变动值=最小变动价位×交易单位。股指期货合约以指数点报价，一张股指期货合约的合约价值用股指期货指数点乘以某一既定的货币金额表示，这一既定的货币金额称为合约乘数，股指期货每手合约的最小变动值=最小变动价位×合约乘数。

第163题 某一期货合约当日交易期间成交价格按成交量的加权平均价形成（）。

A.开盘价

B.收盘价

C.均价

D.结算价

参考答案：D

解析：

结算价是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。当日无成交的，用上一交易日的结算价作为当日结算价。

第164题 期货合约与远期现货合约的根本区别在于（）。

A.期货合约具有保值功能

B.期货合约是标准化合约

C.期货合约价格连续变动

D.期货合约确定了交割月份

参考答案：B

解析：

期货交易与远期现货交易同属于远期交易，两者存在的根本区别在于：期货交易是由交易所统一制定的标准化远期合约；远期现货是交易双方私下协商达成的非标准化合同。 

第165题 某品种合约最小变动价位为10元／吨，合约交易单位为5吨／手，则每手合约的最小变动值是（）元。

A.5

B.10

C.2

D.50

参考答案：D

解析：

最小变动价位，是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值。在期货交易中，每次报价的最小变动数值必须是最小变动价位的整数倍。最小变动价位乘以交易单位，就是该合约价值的最小变动值。某品种最小变动价位是10元／吨，合约交易单位为5吨／手，即每手合约的最小变动值为10×5=50（元）。

第166题 某交易者以3780元／吨卖出10手白糖期货合约，之后以3890元／吨的价格全部平仓，这笔交易（）元。（交易单位为10吨/手，不计手续费等费用）

A.亏损5 500

B.亏损11 000

C.盈利5 500

D.盈利11 000

参考答案：B

解析：

交易者卖出期货合约，即预期白糖期货价格下跌，但是平仓时，期货价格不跌反涨，所以该交易者亏损。亏损金额为(3 890－3 780)×10×10=11 000(元）。

第167题

大连商品交易所7月黄大豆1号期货合约的最新成交价为3590元／吨时，某客户下达了卖出该合约的市价指令，则可能的成交价格为（）元／吨。

A.3589

B.3591

C.3590

D.3588

参考答案：ABCD

解析：

客户在下达这种指令时不须指明具体的价位，而是要求以当时市场上可执行的最好价格达成交易。因此四个选项均为可能的成交价。

第168题 其他条件不变，当出现（）的情形时，投机者适宜开仓卖出白糖期货合约。

A.含糖食品需求下降

B.含糖食品需求增加

C.气候适宜导致甘蔗大幅增产

D.气候异常导致甘蔗大幅减产

参考答案：AC

解析：

在期货市场上卖出期货合约通常是为了规避现货价格下跌的风险。B、D两项均会使白糖现货价格上涨，应买入白糖期货合约。

第169题 我国某豆粕期货合约某日的结算价为2 422元／吨，收盘价为2 430元／吨，若豆粕期货合约的涨跌停板幅度为4%，则下一交易日的跌停板为（）元／吨。

A.2 326

B.2 325

C.2 324

D.2 323

参考答案：A

解析：

跌停价格=上一交易日的结算价×（1－跌停板幅度）=2 422×（1－4%）=2 325.12（元／吨）。大连商品交易所豆粕期货合约的最小变动价位为1元／吨，所以，跌停板价格为2 326元／吨。

第170题 期货合约中的唯一变量是（）。

A.数量

B.价格

C.质量

D.交割月份

参考答案：B

解析：

在合约中，标的物的数量、规格、交割时间和地点等都是既定的。期货价格在交易所以公开竞价方式产生，是期货合约中的唯一变量。

第171题 设置最小变动价位是为了保证市场有适度的（）。

A.安全性

B.流动性

C.投机性

D.稳定性

参考答案：B

解析：

最小变动价位的设置是为了保证市场有适度的流动性。一般而言，较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加，但过小的最小变动价位将会增加交易协商成本；较大的最小变动价位，一般会减少交易量，影响市场的活跃程度，不利于交易者进行交易。

第172题 我国期货合约的开盘价是在开市前（）分钟内经集合竞价产生的成交价格，集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。

A.30

B.10

C.5

D.1

参考答案：C

解析：

开盘价是当日某一期货合约交易开始前5分钟集合竞价产生的成交价。如集合竞价未产生成交价，则以集合竞价后的第一笔成交价为开盘价。 

第173题 （）是指每手期货合约代表的标的物的价值。

A.合约价值

B.最小变动价位

C.报价单位

D.交易单位

参考答案：A

解析：

B项，最小变动价位，是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值；C项，报价单位，是指在公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位，即每计量单位的货币价格；D项，交易单位，是指在期货交易所交易的每手期货合约代表的标的物的数量。

第174题 我国期货交易所日盘交易每周交易（）天。

A.3

B.4

C.5

D.6

参考答案：C

解析：

期货合约的交易时间由交易所统一规定。交易者只能在规定的交易时间内进行交易。日盘交易时间一般分上午和下午进行，每周5天，此外，我国交易所还对不少品种进行夜盘交易，形成了连续交易。 

第175题

同种商品期货价格和现货价格的变动趋势虽然相同，但变动幅度在多数情况下是不相同的。（）

参考答案：对

解析：

由于受到相近的供求因素的影响，期货价格和现货价格表现出相同趋势，但由于供求因素对现货市场、期货市场的影响程度不同以及持仓费等因素，导致两者的变动幅度不尽相同。

第176题 关于交割等级，以下说法错误的是（）。

A.交割等级是指由期货交易所统一规定的、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级

B.在进行期货交易时，交易双方无须对标的物的质量等级进行协商，发生实物交割时按交易所期货合约规定的质量等级进行交割

C.替代品的质量等级和品种，一般由买卖双方自由决定

D.用替代品进行实物交割时，价格需要升贴水

参考答案：C

解析：

一般来说，为了保证期货交易顺利进行，许多期货交易所都允许在实物交割时，实际交割的标的物的质量等级与期货合约规定的标准交割等级有所差别，即允许用与标准品有一定等级差别的商品作替代交割品。期货交易所统一规定替代品的质量等级和品种。交货人用期货交易所认可的替代品代替标准品进行实物交割时，收货人不能拒收。

第177题 我国铜期货合约的交易代码是（）。

A.RU

B.CU

C.WH

D.M

参考答案：B

解析：

为便于交易，交易所对每一期货品种都规定了交易代码。天然橡胶期货合约交易代码为RU，铜期货合约的交易代码为CU，优质强筋小麦期货合约的交易代码为WH，豆粕期货合约的交易代码为M。

第178题

无论是近期合约还是远期合约，随着各自交割月的临近，期货和现货价格的差异都会逐渐扩大，出现背离。（）

参考答案：错

解析：

无论是近期合约还是远期合约，随着各自交割月的临近，期货和现货价格的差异都会逐渐缩小。

第179题

期货合约标的价格波动幅度应该（）。

A.大且频繁

B.大且不频繁

C.小且频繁

D.小且不频繁

参考答案：A

解析：

期货合约标的的价格波动幅度大且频繁。理由如下：期货交易者分为套期保值者和投机者。套期保值者利用期货交易规避价格风险；投机者利用价格波动赚取利润。没有价格波动，就没有价格风险，从而也就失去了现货交易者规避价格风险的需要，对投机者而言就失去了参与期货交易的动力。所以，价格频繁波动既迫使套期保值者参加市场交易，又刺激投机者投身于期货市场，如果价格缺乏波动性，则期货市场将不能生存和发展。 

第180题

某建筑企业已与某钢材贸易商签订钢材的采购合同，确立了价格，但尚未实现交收，此时该建筑企业属于（）情形。

A.期货多头

B.现货多头

C.期货空头

D.现货空头

参考答案：B

解析：

现货头寸可以分为多头和空头两种情况。当企业持有实物商品或资产，或者已按固定价格约定在未来购买某商品或资产时，该企业处于现货的多头。当企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产时，该企业处于现货的空头。