第241题 某公司的内含增长率为5%，当年的实际增长率为4%，则表明( )。

A.外部融资销售增长比大于零，企业需要从外部融资，可提高利润留存率或出售金融资产

B.外部融资销售增长比等于零，企业不需要从外部融资

C.外部融资销售增长比小于零，企业资金有剩余，可用于增加股利或证券投资

D.外部融资销售增长比为9%，企业需要从外部融资

参考答案：C

第242题 某公司当年的税后经营净利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括( )。

A.资产负债率

B.流动比率

C.存货周转率

D.应收账款周转率

参考答案：BCD

第243题 某公司打算投资一个项目，预计该项目需固定资产投资800万元，为该项目计划借款融资800万元，年利率5%，每年末支付利息。该项目可以持续5年。估计每年固定成本为(不含折旧)50万元，变动成本是每件150元。固定资产折旧采用直线法，折旧年限为5年，估计净残值为20万元。销售部门估计各年销售量均为5万件，该公司可以接受300元／件的价格，所得税税率为25%。则该项目经营第1年的实体现金净流量和股权现金净流量分别为（　　）。

A.实体现金净流量为564万元

B.股权现金净流量为534万元

C.实体现金净流量为648万元

D.股权现金净流量为594万元?

参考答案：AB

第244题 下列关于外部融资的说法中，正确的有（ ）。

A.如果销售量增长率为0，则不需要补充外部资金

B.可以根据外部融资销售增长比调整股利政策

C.在其他条件不变，且销售净利率大于0的情况下，股利支付率越高，外部融资需求越大

D.在其他条件不变，且股利支付率小于100%的情况下，销售净利率越大，外部融资需求越少

参考答案：BCD

第245题 下列关于互斥项目优选的表述中，不正确的是（ ）。

A.共同年限法也被称为重置价值链法

B.如果两个互斥项目的寿命和投资额都不同，此时可以使用共同年限法或等额年金法来决策

C.如果两个互斥项目的寿命相同，但是投资额不同，评估时优先使用净现值法

D.共同年限法与等额年金法相比，比较直观但是不易于理解

参考答案：D

第246题 如果某投资项目净现值指标大于0，则可以断定该项目的相关评价指标同时满足以下关系( )。

A.现值指数大于或等于1

B.不能判断出会计报酬率大于零

C.内含报酬率大于资本成本

D.静态回收期大于动态回收期

参考答案：BC

第247题 如果一个企业为了能够正常运转，不论在生产经营的旺季或淡季，都需要保持一定的临时性借款时，则有理由推测该企业所采用的营运资本筹资策略是( )。

A.保守型筹资策略

B.适中型筹资策略

C.激进型筹资策略

D.适中型或保守型筹资策略

参考答案：C

第248题 采用随机模式控制现金持有量，计算现金返回线R的各项参数中不包括( )。

A.每次现金与有价证券转换时发生的固定转换成本

B.现金存量的上限

C.有价证券的日利息率

D.预期每日现金余额的标准差

参考答案：B

第249题 下列表述中正确的有( )。

A.通过每股收益无差别点分析，我们可以准确地确定一个公司已存在的财务杠杆、每股收益、资本成本与企业价值之间的关系

B.每股收益无差别点分析不能用于确定最优资本结构

C.经营杠杆并不是经营风险的来源，它只是放大了经营风险

D.经营风险指企业未使用债务时经营的内在风险，它是企业投资决策的结果，表现在资产息前税前利润率的变动上

参考答案：BCD

第250题 某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（ ）万元。

A.75

B.72

C.60

D.50

参考答案：A

解析：

向银行申请的贷款数额为：60/（1-20%）=75（万元）。

第251题 报价利率是指名义利率，若年内计息次数为m时，报价利率等于（　　）。

A.期间利率与年内复利次数的乘积

B.有效年利率乘以年内计息次数

C.期间利率除以年内计息次数

D.m×[(1+有效年利率)1/m-1]

参考答案：AD

第252题 关于期权价值，下列说法不正确的有（ ）。

A.对于看跌期权来说，当资产现行市价低于执行价格时，该期权处于"虚值状态"

B.1股看涨期权处于虚值状态，仍然可以按照正的价格售出

C.期权处于虚值状态或平价状态时可能被执行

D.期权的时间溢价是"波动的价值"

参考答案：AC

第253题 【2012年真题】假设其他因素不变，在税后经营净利率大于税后利息率的情况下，下列变动中不利于提高杠杆贡献率的是（　　）。

A.提高税后经营净利率

B.提高净经营资产周转次数

C.提高税后利息率

D.提高净财务杠杆

参考答案：C

第254题 【2013年真题】下列关于两种证券组合的机会集曲线的说法中，正确的是( )。

A.曲线上的点均为有效组合

B.曲线上报酬率最低点是最小方差组合点

C.两种证券报酬率的相关系数越大，曲线弯曲程度越小

D.两种证券报酬率的标准差越接近，曲线弯曲程度越小

参考答案：C

第255题 下列有关期权投资策略表述正确的有( )。

A.保护性看跌期权锁定了最低净收入为执行价格

B.保护性看跌期权锁定了最低净收入和最高净损益

C.抛补看涨期权组合锁定了最高净收入和最高净收益

D.抛补看涨期权组合锁定了最高净收入为期权价格

参考答案：AC

第256题 下列有关制定正常标准成本的表述中，正确的有（ ）。

A.价格标准和用量标准，必须是正常的标准成本

B.直接材料的价格标准不包括运费

C.直接人工标准工时包括自然灾害造成的停工工时

D.固定制造费用的用量标准与变动制造费用的用量标准相同

参考答案：AD

第257题 已知甲股票最近支付的每股股利为2元，预计每股股利在未来两年内每年固定增长5%，从第三年开始每年固定增长2%，投资人要求的必要报酬率为12%，则该股票目前价值的表达式为（ ）。

A.2.1×(P/F,12%,1)+2.205×(P／F,12%,2)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,2)

B.2.1／(12%-5%)+22.05×(1+2%)×(P/F，12%，2)

C.2.1×(P/F,12%,1)+2.205×(P/F,12%,2)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,3)

D.2.1／(12%-5%)+22.05×(1+2%)×(P／F，12%，3)

参考答案：A

解析：

未来第一年的每股股利＝2×（1＋5％）＝2.1（元），未来第二年的每股股利＝2.1×（1＋5％）＝2.205（元），对于这两年的股利现值，虽然股利增长率相同，但是由于并不是长期按照这个增长率固定增长，所以，不能按照股利固定增长模型计算，而只能分别按照复利折现，所以，选项B、D的说法不正确。未来第三年的每股股利＝2.205×（1＋2％），由于以后每股股利长期按照2％的增长率固定增长，因此，可以按照股利固定增长模型计算第三年以及以后年度的股利现值，表达式为2.205×（1＋2％）/（12％－2％）＝22.05×（1＋2％），不过注意，这个表达式表示的是第三年初的现值，因此，还应该复利折现两期，才能计算出在第一年初的现值，即第三年以及以后年度的股利在第一年初的现值＝22.05×（1＋2％）×（P/F，12％，2），所以，该股票目前的价值＝2.1×（P/F，12％，1）＋2.205×（P/F，12％，2）＋22.05×（1＋2％）×（P/F，12％，2）。

第258题 为进行企业价值评估编制预计利润表时，下列各项中，通常可以忽略不考虑的有（ ）。

A.不具有可持续性的投资收益

B.资产减值损失

C.营业外收支

D.公允价值变动收益

参考答案：ABCD

第259题 下列关于公开增发新股的说法中，不正确的是（　　）。

A.发行价不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%

B.通常为现金认购

C.最近3个会计年度加权平均净资产收益率不低于6%

D.财务状况良好?

参考答案：A

第260题 由于通货紧缩，某公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。现已知经营资产销售百分比为75%，经营负债销售百分比为15%，计划下年销售净利率10%，股利支付率为20%，若预计下一年单价会下降为2%，则据此可以预计下年销量增长率为( )。

A.15.69%

B.26.05%

C.17.73%

D.15.38%

参考答案：C