第161题 发行债券融资的缺点有（ ）。

A.可能产生财务杠杆负效应

B.可能使企业总资金成本增大

C.发挥财务杠杆作用

D.便于调整资本结构

E.经营灵活性降低

参考答案：ABE

解析：选项A、B、E正确，债券筹资的缺点：（1）可能产生财务杠杆负效应；（2）可能使企业总资金成本增大；（3）经营灵活性降低。

第162题 下列融资成本中，属于资金筹集成本的有（ ）。

A.发行股票或债券支付的印刷费

B.发行手续费

C.律师费

D.资信评估费

E.支付给股东的各种股息

参考答案：ABCD

解析：选项A、B、C、D正确，资金筹集成本。资金筹集成本是指在资金筹集过程中所支付的各项费用，如发行股票或债券支付的印刷费、发行手续费、律师费、资信评估费、公证费、担保费、广告费等。资金筹集成本一般属于一次性费用，筹资次数越多，资金筹集成本也就越大。

第163题 下列融资成本中，属于资金使用成本的有（ ）。

A.担保费

B.支付给股东的各种红利

C.向债权人支付的贷款利息

D.支付给其他债权人的各种利息费用

E.公证费

参考答案：BCD

解析：选项B、C、D正确，资金使用成本。资金使用成本又称为资金占用费，是指占用资金而支付的费用，它主要包括支付给股东的各种股息和红利、向债权人支付的贷款利息以及支付给其他债权人的各种利息费用等。资金使用成本一般与所筹集的资金多少以及使用时间的长短有关，具有经常性、定期性的特征，是资金成本的主要内容。

第164题 关于资金成本的说法，正确的有（ ）。

A.资金成本是资金使用者向资金所有者和中介机构支付的占用费和筹资费

B.资金成本与资金的时间价值既有联系，又有区别

C.资金成本是资金的使用者由于使用他人的资金而付出的代价

D.资金成本是资金所有者的利息收入

E.资金成本表现为时间的函数

参考答案：ABC

解析：选项D、E错误，资金成本与资金的时间价值既有联系，又有区别。两者的区别主要表现在两个方面：第一，资金的时间价值表现为资金所有者的利息收入，而资金成本是资金使用人的筹资费用和利息费用；第二，资金的时间价值一般表现为时间的函数，而资金成本则表现为资金占用额的函数。

第165题 与传统融资方式相比较，项目融资的特点有（ ）。

A.项目导向

B.有限追索

C.风险分担

D.非公司负债型融资

E.融资成本低

参考答案：ABCD

解析：选项A、B、C、D正确，与传统的贷款方式相比，项目融资有其自身的特点，在融资出发点、资金使用的关注点等方面均有所不同。项目融资主要具有项目导向、有限追索、风险分担、非公司负债型融资、信用结构多样化、融资成本高、可利用税务优势的特点。

第166题 与传统的贷款融资方式不同，项目融资主要是以（ ）来安排融资。

A.项目的资产

B.项目的预期收益

C.项目的预期现金流

D.项目的投资者的资信

E.项目的发起人的资信

参考答案：ABC

解析：选项A、B、C正确，与其他融资过程相比，项目融资主要以项目的资产、预期收益、预期现金流等来安排融资，而不是以项目的投资者或发起人的资信为依据。

第167题 项目融资在风险分担方面具有（ ）的特点。

A.有限追索

B.融资涉及面较小

C.对投资人资信要求高

D.投资风险大

E.风险种类多

参考答案：DE

解析：选项D、E正确，项目融资在风险分担方面具有投资风险大、风险种类多的特点，此外，由于建设项目的参与方较多，可以通过严格的法律合同实现风险的分担。

第168题 下列项目融资工作中，属于融资决策分析阶段的是（ ）。

A.工业部门（技术、市场）分析

B.项目可行性研究

C.投资决策，初步确定项目投资结构

D.选择项目的融资方式

E.任命项目的融资结构

参考答案：DE

解析：选项D、E正确，融资决策分析阶段：（1）选择项目的融资方式：决定是否采用项目融资。（2）任命项目融资顾问：明确融资任务和具体目标要求。

第169题 项目融资工作中，属于投资决策分析阶段的是（ ）。

A.工业部门（技术、市场）分析

B.项目可行性研究

C.投资决策，初步确定项目投资结构

D.评价项目风险因素

E.评价项目的融资结构和资金结构

参考答案：ABC

解析：投资决策分析阶段：（1）工业部门（技术、市场）分析；（2）项目可行性研究；（3）投资决策：初步确定项目投资结构。

第170题 项目融资工作中，属于融资结构设计阶段的是（ ）。

A.评价项目风险因素

B.评价项目的融资结构和资金结构

C.选择银行、发出项目融资建议书

D.组织贷款银团

E.起草融资法律文件

参考答案：AB

解析：选项A、B正确，融资结构设计阶段：（1）评价项目风险因素。（2）评价项目的融资结构和资金结构：修正项目融资结构。

第171题 项目融资工作中，属于融资谈判阶段的是（ ）。

A.选择银行、发出项目融资建议书

B.组织贷款银团

C.起草融资法律文件

D.融资谈判

E.签署项目融资文件

参考答案：ABCD

解析：选项A、B、C、D正确，融资谈判阶段：（1）选择银行、发出项目融资建议书；（2）组织贷款银团；（3）起草融资法律文件；（4）融资谈判。

第172题 项目融资工作中，属于融资执行阶段的是（ ）。

A.工业部门（技术、市场）分析

B.项目可行性研究

C.执行项目投资计划

D.贷款银团经理人监督并参与项目决策

E.项目风险控制与管理

参考答案：CDE

解析：选项C、D、E正确，融资执行阶段：（1）签署项目融资文件；（2）执行项目投资计划；（3）贷款银团经理人监督并参与项目决策 ；（4）项目风险控制与管理。

第173题 关于BOT项目融资方式的说法中，正确的有（ ）。

A.BOT主要适用于竞争性不强的行业或有稳定收入的项目

B.通常所说的BOT主要包括典型BOT、BOOT及BOO三种基本形式

C.典型BOT形式，项目公司没有项目的所有权，只有建设和经营权

D.BOOT方式与典型BOT方式的主要不同之处是，项目公司既有经营权又有所有权

E.BOT方式的特许期一般比典型BOOT方式稍长

参考答案：ABCD

解析：选项E错误，BOOT方式：BOOT（建设一拥有一运营一移交）方式与典型BOT方式的主要不同之处是，项目公司既有经营权又有所有权，政府允许项目公司在一定范围和一定时期内，将项目资产以融资目的抵押给银行，以获得更优惠的贷款条件，从而使项目的产品/服务价格降低，但特许期一般比典型BOT方式稍长。

第174题 关于BOT项目融资方式的说法中，错误的有（ ）。

A.BOT主要适用于竞争性不强的行业或有稳定收入的项目

B.BOT方式，项目公司不必将项目移交给政府

C.BT项目中，投资者获得项目的经营权，而项目的建设权属于政府

D.BT融资形式适用于各类基础设施项目，特别是出于安全考虑的必须由政府直接运营的项目

E.对银行和承包商而言，BOT项目的风险可能比基本的BT项目大

参考答案：BCE

解析：选项B符合题意，BOO方式：BOO（建设一拥有一运营）方式与前两种形式的主要不同之处在于，项目公司不必将项目移交给政府（即为永久私有化），目的主要是鼓励项目公司从项目全寿命期的角度合理建设和经营设施，提高项目产品/服务的质量, 追求全寿命期的总成本降低和效率的提高，使项目的产品/服务价格更低。选项C、E符合题意，BT项目中，投资者仅获得项目的建设权，而项目的经营权则属于政府，BT融资形式适用于各类基础设施项目，特别是出于安全考虑的必须由政府直接运营的项目。对银行和承包商而言，BT项目的风险可能比基本的BOT项目大。

第175题 关于BOT方式与ABS方式的比较，下列说法正确的有（ ）。

A.BOT由众多的投资者承担

B.对于关系国家经济命脉或包括国防项目在内的敏感项目，采用ABS融资方式是不可行的

C.ABS较少出现外汇风险

D.ABS过程复杂，牵涉面广、融资成本因中间环节多而增加

E.BOT融资方式中，在特许期经营结束之后，所有权及与经营权将会移交给政府

参考答案：CE

解析：选项A错误，ABS由众多的投资者承担；选项B错误，对于关系国家经济命脉或包括国防项目在内的敏感项目，采用BOT融资方式是不可行的；选项D错误，BOT过程复杂，牵涉面广、融资成本因中间环节多而增加。

第176题 与BOT融资方式相比，ABS融资方式的优点有（ ）。

A.便于引入先进技术

B.融资成本低

C.适用范围广

D.融资风险与项目未来收入无关

E.风险分散度高

参考答案：BCE

解析：选项B、C、E正确，ABS只涉及原始权益人、SPV、证券承销商和投资者，无须政府的许可、授权、担保等，采用民间的非政府途径，过程简单，降低了融资成本。故B选项正确。在ABS融资方式中，虽在债券存续期内资产的所有权归SPV所有，但是资产的运营与决策权仍然归属原始权益人，SPV不参与运营，不必担心外商或私营机构控制，因此应用更加广泛。故C选项正确。ABS由众多的投资者承担，而且债券可以在二级市场上转让，变现能力强。故E选项正确。

第177题 关于项目融资ABS方式特点的说法，正确的有（ ）。

A.项目的经营权与决策权在债券存续期内由原始权益人转至SPV，所有权属于原始权益人

B.债券到期后，利用项目所产生的收益还本付息并支付各类费用之后，项目的所有权重新回到原始权益人手中

C.SPV参与运营，不必担心外商或私营机构控制，应用更加广泛

D.强调通过证券市场发行债券这一方式筹集资金

E.风险由众多的投资者承担，而且债券可以在二级市场上转让，变现能力强

参考答案：BDE

解析：选项A错误，项目所有权、运营权归属。BOT融资方式中，项目的所有权与经营权在特许经营期内是属于项目公司的，在特许期经营结束之后，所有权及与经营权将会移交给政府；在ABS融资方式中，根据合同规定，项目的所有权在债券存续期内由原始权益人转至SPV,而经营权与决策权仍属于原始权益人，债券到期后，利用项目所产生的收益还本付息并支付各类费用之后，项目的所有权重新回到原始权益人手中。选项C错误，适用范围。对于关系国家经济命脉或包括国防项目在内的敏感项目，采用BOT融资方式是不可行的，容易引起政治、社会、经济等各方面的问题；在ABS融资方式中，虽在债券存续期内资产的所有权归SPV所有，但是资产的运营与决策权仍然归属原始权益人，SPV不参与运营，不必担心外商或私营机构控制，因此应用更加广泛。

第178题 关于ABS融资方式，下列说法正确的是（ ）。

A.较少给东道国带来一定负面效应

B.过程简单，降低了融资成本

C.不适用对于关系国家经济命脉或包括国防项目在内的敏感项目

D.通过证券市场发行债券这一方式筹集资金

E.主要由政府、投资者/经营者、贷款机构承担

参考答案：ABD

解析：选项C错误，适用范围：对于关系国家经济命脉或包括国防项目在内的敏感项目，采用BOT融资方式是不可行的，容易引起政治、社会、经济等各方面的问题；在ABS融资方式中，虽在债券存续期内资产的所有权归SPV所有，但是资产的运营与决策权仍然归属原始权益人，SPV不参与运营，不必担心外商或私营机构控制，因此应用更加广泛。选项E错误，风险分散度：BOT风险主要由政府、投资者/经营者、贷款机构承担；ABS则由众多的投资者承担，而且债券可以在二级市场上转让，变现能力强。

第179题 物有所值定性评价的基本指标包括（ ）。

A.全寿命期整合程度

B.风险识别与分配

C.绩效导向与鼓励创新

D.潜在竞争程度

E.运营收入增长潜力

参考答案：ABCD

解析：选项A、B、C、D正确，物有所值定性评价。定性评价指标包括全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等六项基本评价指标，以及根据具体情况设置的补充指标。

第180题 物有所值定性评价的补充指标包括（ ）。

A.项目规模大小

B.预期使用寿命长短

C.主要固定资产种类

D.全寿命期成本测算准确性

E.政府机构能力

参考答案：ABCD

解析：选项A、B、C、D正确，补充评价指标主要是六项基本评价指标未涵盖的其他影响因素，包括项目规模大小、预期使用寿命长短、主要固定资产种类、全生命周期成本测算准确性、运营收入增长潜力、行业示范性等。