第201题

为了规避利率下降带来的风险，投资者可以选择的套期保值方式有（  ）。

A.卖出利率期货

B.卖出利率看涨期权

C.买入远期利率协议

D.买入利率期货

E.卖出远期利率协议

参考答案：DE

解析：

本题考查金融远期。

C项和E项相对。当担心利率下跌时，投资者可以卖出远期利率协议进行套期保值，故E项正确，C项错误。

A项和D项相对，利用利率期货进行套期保值方向和远期利率协议是完全相反的，即当担心利率下跌时，投资者应买入利率期货，故D项正确，A项错误。

B项卖出利率看涨期权，不能在未来有利情况主动规避风险，卖出期权是预测波动变化范围小于期权费的情况获利，故错误。

故本题的正确答案为DE。

第202题

合约的双方约定在未来某一确定日期，按照确定的价格买卖一定数量的某种金融资产称为（  ）。

A.金融期权

B.金融期货

C.金融远期

D.金融互换

参考答案：C

解析：

本题考查金融远期。

金融远期是指交易双方约定在未来某一确定时间，按照事先商定的价格（如汇率、利率或股票价格等），以预先确定的方式买卖一定数量的某种金融资产的合约。与题干相符，所以C正确。

A选项，金融期权合约是指合约买方向卖方支付一定费用（称为期权费），在约定日期内享有按事先确定的价格向合约卖方买入或卖出某种金融工具的权利的契约。

B选项，金融期货合约就是协议双方同意在未来某一约定日期，按约定的条件买入或卖出一定数量的金融工具的具有约束力的标准化协议。

D选项，金融互换是两个或两个以上的交易者按事先商定的条件，在约定的时间内交换一系列现金流的交易形式。

故本题的正确答案为C。

【思路点拨】远期合约与期货合约的区别如下表所示。

第203题

股指期货标的资产为（  ）。

A.股票

B.期货

C.货币

D.股票价格指数

参考答案：D

解析：

本题考查金融期货。

主要的金融期货合约有货币期货、利率期货、股指期货等。

（1）货币期货是依赖于外汇或本币的金融期货合约，标的资产为外汇或本币。

（2）利率期货是依赖于债务证券的金融期货合约，标的资产主要为国债。

（3）股指期货依赖于股票价格指数，标的资产为股票价格指数，这种合约允许交易双方在约定日期以约定价格买入或卖出股票价格指数。

故本题的正确答案为D。

第204题

以下哪一项为标的资产的期货不属于金融期货（  ）。

A.外汇

B.国库券

C.股票价格指数

D.石油

参考答案：D

解析：

本题考查金融期货。

主要的金融期货合约有货币期货（A外汇）、利率期货（B国库券）、股指期货（股票价格指数）等。

（1）货币期货是依赖于外汇或本币的金融期货合约，标的资产为外汇或本币。

（2）利率期货是依赖于债务证券的金融期货合约，标的资产主要为国债。

（3）股指期货依赖于股票价格指数，标的资产为股票价格指数，这种合约允许交易双方在约定日期以约定价格买入或卖出股票价格指数。

所以ABC属于金融期货合约，D不属于，本题为选非题。

故本题的正确答案为D。

第205题

协议双方同意在未来某一约定日期，按照约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议称为（  ）。

A.金融期权

B.金融期货

C.金融远期

D.金融互换

参考答案：B

解析：

本题考查金融期货。

协议双方同意在未来某一约定日期，按照约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议称为金融期货。

金融期货合约的买者按既定价格买入金融工具，而金融期货合约的卖者则按既定价格卖出金融工具。

故本题的正确答案为B。

【思路点拨】远期合约与期货合约的区别如下表所示。

第206题

当市场价格高于合约的执行价格时，看涨期权的买方会选择（  ）。

A.放弃合约

B.执行期权

C.延长期权

D.终止期权

参考答案：B

解析：

本题考查金融期权。

看涨期权希望市场价格高于执行价格，执行期权会获利，当情况相反的时候，会放弃。选项A错误。

CD选项属于干扰选项，不选。

故本题的正确答案为B。

【思路点拨】关于看涨期权和看跌期权的区别可以结合下图进行记忆。

第207题

在期权交易中，对于交易双方的损失与获利机会说法正确的是（   ）。

A.从理论上讲，买方和卖方的获利机会都是无限的

B.从理论上讲，买方的损失是有限的，卖方的获利机会是无限的

C.从理论上讲，买方的获利机会是无限的，卖方的损失是无限的

D.从理论上讲，买方和卖方的损失都是有限的

参考答案：C

解析：

本题考查金融期权。

期权合约的买方只有权利没有义务，损失有限（损失期权费）、收益无限。

期权合约的卖方只有义务没有权利，收益有限（获得期权费）、损失无限。

期权买卖双方的权利与义务并不对等，期权的买方有权利无义务，而卖方只有义务没有自由选择的权利。因此，从理论上讲，买方的获利机会是无限的，卖方的损失是无限的。所以C正确，ABD错误。

故本题的正确答案为C。

第208题

某投资者买入一只股票的看跌期权，当股票的市场价格低于执行价格时，该投资者正确的选择是（  ）。

A.行使期权，获得收益

B.行使期权，全额亏损期权费

C.放弃合约，亏损期权费

D.放弃合约，获得收益

参考答案：A

解析：

本题考查金融期权。

故本题的正确答案为A。

【思路点拨】关于看涨期权和看跌期权的区别可以结合下图进行记忆。

第209题

（  ）有权在某一确定的时间或确定的时间之内，以确定的价格购买相关资产。

A.美式期权的买方

B.欧式期权的卖方

C.看涨期权的买方

D.看跌期权的卖方

参考答案：C

解析：

本题考查金融期权。

按照买方权利的不同,期权合约可分为看涨期权和看跌期权两种类型。

①看涨期权的买方有权在某一确定的时间或确定的时间之内，以确定的价格购买相关资产。

②看跌期权的买方则有权在某一确定时间或确定的时间之内，以确定的价格出售相关资产。所以C正确。

期权履约方式包括欧式、美式两种。欧式期权的买方在到期日前不可行使权利，只能在到期日行权。美式期权的买方可以在到期日或之前任一交易日提出执行。

故本题的正确答案为C。

第210题

（  ）是一种权利合约，给予其持有者在约定的时间内，或在此时间之前的任何交易时刻，按约定价格买进或卖出一定数量的某种资产的权利。

A.远期合约

B.金融期货

C.金融互换

D.金融期权

参考答案：D

解析：

本题考查金融期权。

远期合约是一种非标准化的合约类型，没有固定的交易场所。A错误。

 金融期货合约就是协议双方同意在未来某一约定日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。B错误。

金融互换是两个或两个以上的交易者按事先商定的条件,在约定的时间内交换一系列现金流的交易形式。金融互换分为货币互换、利率互换和交叉互换三种类型。所以C错误。

金融期权是一种权利合约，给予其持有者在约定的时间内，或在此时间之前的任何交易时刻，按约定价格买进或卖出一定数量的某种资产的权利。所以D正确。

故本题的正确答案为D。

第211题

在金融期权中，赋予合约的买方在未来某一确定时间或确定的时期内，以确定的价格出售相关资产的权利的合约是（  ）。

A.看涨期权

B.欧式期权

C.看跌期权

D.美式期权

参考答案：C

解析：

本题考查金融期权。
按照买方权利的不同，金融期权合约可分为看涨期权和看跌期权，其中，赋予合约的买方在未来某一确定时间或确定的时期之内，以确定的价格出售相关资产的权利的合约是看跌期权。

看涨期权的买方有权在某一确定的时间或确定的时间之内，以确定的价格购买相关资产。

故本题的正确答案为C。

【思路点拨】看涨买入，看跌卖出。

欧式期权是指买入期权的一方必须在期权到期日当天才能行使的期权。

美式期权的买方可以在到期日或之前任一交易日提出执行合约，而不同于欧式期权的只能在到期日行权。

第212题

既要面临汇率风险又要面临利率风险的是（  ）。

A.普通互换

B.利率互换

C.信用违约互换

D.交叉互换

参考答案：D

解析：

本题考查金融互换。

普通互换：固定利率支付与浮动利率支付之间的定期互换，有时也称为固定-浮动利率互换。AB错误。

信用违约互换（CDS）Credit Default Swaps是最常用的一种信用衍生产品，它规定信用风险保护买方向信用风险保护卖方定期支付固定的费用或一次性支付保险费，当信用事件发生时，卖方向买方赔偿因信用事件所导致的基础资产面值的损失部分。C错误

交叉互换是利率互换和货币互换的结合，在一笔交易中既有不同货币支付的互换，又有不同种类利率的互换。D正确。

故本题的正确答案为D。

第213题

互换合约实质上可以分解为一系列（  ）组合。

A.期货合约

B.期权合约

C.远期合约

D.实物合约

参考答案：C

解析：

本题考查金融互换。

互换合约实质上可以分解为一系列金融远期合约组合。例如最常见的利率互换，双方约定：一方按期根据以本金额和某一固定利率计算的金额向对方支付；另一方按期根据本金额和浮动利率计算的金额向对方支付。当交易终止时，只需交易的一方支付差额即可。所以C正确。ABD为干扰项，错误。

故本题的正确答案为C。

第214题

下列有关我国金融衍生品市场的说法中，正确的有（  ）。

A.我国外汇衍生品市场已经推出了外汇掉期、外汇期权、货币掉期等业务

B.我国利率衍生品市场我国利率衍生品市场已经推出了债券远期、利率互换和远期利率协议

C.目前已经推出的国债期货品种有2年期和5年期的国债期货

D.中国内地成立的首家金融衍生品交易所——中国金融期货交易所的成立，正式拉开了我国金融衍生品市场发展的大幕

E.经中国证监会批准，上海证券交易所于2015年2月9日上市交易上证60ETF期权合约品种

参考答案：ABD

解析：

本题考查我国的金融衍生品市场。

目前已经推出的国债期货品种包括2年期、5年期和10年期国债期货。选项C错误。经中国证监会批准，上海证券交易所于2015年2月9日上市交易上证50ETF期权合约品种。选项E错误。

故本题的正确答案为ABD。

第215题

目前我国已经推出的国债期货品种包括（  ）。

A.15年期

B.10年期

C.5年期

D.2年期

E.1年期

参考答案：BCD

解析：

本题考查我国的金融衍生品市场。

2013年9月6日，国债期货正式上市交易。国债期货的推出，有利于完善国债发行体制，引导资源优化配置，增强金融机构服务实体经济的能力。目前已经推出的品种包括2年期、5年期和10年期国债期货。

选项BCD正确。AE为干扰选项。

故本题的正确答案为BCD。

第216题

下列属于直接融资领域的金融机构的是（  ）。

A.中央银行

B.商业银行

C.证券公司

D.储蓄银行

参考答案：C

解析：

本题考查金融机构的含义。

直接融资领域中的金融机构包括证券公司，C选项正确。

ABD选项属于间接融资领域中的金融机构，错误。

故本题的正确答案为C。

第217题

金融机构的职能有（  ）。

A.制定宏观审慎性政策

B.促进资金融通

C.便利支付结算

D.降低交易成本

E.减少信息成本

参考答案：BCDE

解析：

本题考查金融机构的职能。

金融机构的职能包括促进资金融通、便利支付结算、降低交易成本和风险、减少信息成本、反映和调节经济活动。A项是金委会的职责。

故本题的正确答案为BCDE。

【思路点拨】金融机构职能的具体内容如下表所示。

第218题

在金融交易中时常会发生逆向选择，其原因是（  ）。

A.金融交易之前的信息不对称

B.金融交易之后的信息不对称

C.金融交易之前的交易成本

D.金融交易之后的交易成本

参考答案：A

解析：

本题考查金融机构的职能。

在金融交易做出决策时，时常存在因不了解交易的对方而导致的信息不对称。

在交易之前这种信息不对称会导致逆向选择。

B选项，描述的是道德风险。

CD选项，属于干扰选项，金融机构可以降低交易成本和风险，没有金融交易之前交易成本和之后交易成本的区分。

故本题的正确答案为A。

第219题

金融机构通过负债业务和资产业务，为资金供求双方提供服务，这一操作体现出金融机构的职能是 (  )。

A.促进资金融通职能

B.支付结算职能

C.降低交易成本职能

D.减少信息成本职能

参考答案：A

解析：

本题考查金融机构的职能。

金融机构的职能包括：

①促进资金融通；

②便利支付结算；

③降低交易成本和风险；

④减少信息成本；

⑤反映和调节经济活动。

金融机构通过负债业务和资产业务,为资金供求双方提供服务，这一操作体现出金融机构促进资金融通的职能。

故本题的正确答案为A。

【思路点拨】金融机构职能的具体内容如下表所示。

第220题

金融机构主要具有以下职能（  ）。

A.促进资金融通

B.便利支付结算

C.降低交易成本

D.减少信息成本

E.消除风险

参考答案：ABCD

解析：

本题考查金融机构的职能。

金融机构的主要职能包括：促进资金融通、便利支付结算、降低交易成本、减少信息成本和反应和调节经济活动，ABCD项正确；

金融机构具有一定的风险，并不能消除风险，E项说法错误。

故本题的正确答案为ABCD。

【思路点拨】金融机构职能的具体内容如下表所示。