第321题

某10年期、半年付息一次的附息债券的麦考利久期为8.6，应计收益率4%，则修正的麦考利久期为(　)。

A.8.0

B.8.17

C.8.43

D.8.37

参考答案：C

解析：

修正的麦考利久期=麦考利久期/（1+y）=8.6/（1+4%/2）=8.43。

第322题

下列对同业拆借市场的说法正确的是（）

A.同业拆借的利息是按月结算的

B.同业拆借活动起源于存款准备金制度

C.同业拆借市场是有形的交易市场

D.上海银行间同业拆借利率是衡量全球市场流动性的重要指标

参考答案：B

解析：

A同业拆借的利息是按日结算的，C同业拆迁市场不是有形的市场，整个交易过程通过中央银行的电子资金转账系统完整。D，伦敦同业拆扦利率是衡量全球市场流动性的重要指标。

第323题 各类非银行金融机构可以通过（）实现套期保值，资产管理增值等目的

A.A回购协议

B.B定期存款

C.C存款准备金

D.D同行拆借

参考答案：A

解析：各类非银行金融机构可以通过回购协议实现套期保值，资产管理增值的目的。

第324题 下列不属于短期融资券交易品种有（）

A.A一年

B.B3个月

C.C6个月

D.D八个月

参考答案：D

解析：短期融资券的期限不超过一年，交易品种有三个月，六个月，九个月，一年特征与商业票据十分相似。

第325题 X债券的市场价格为98元，面值为100元，期限为十年。Y债券的市场价格为90元，面值为100元，期限两年。以下说法正确的是（）？

A.A与x相比，Y债券的当期收益率更接近到期收益率。

B.B债券的当期收益率变动预示着到期收益率的反向变动。

C.C与Y相比，x债券的当期收益率更接近到期比率。

D.D在其他因素相同的情况下，y债券的当期收益率与其市场价格同向变动。

参考答案：C

解析：债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率，因此与y相比，x债券的相当期收益率更接近到期。收益率。

第326题

收益率曲线的类型不包括（）。

A.正收益曲线

B.反转收益曲线

C.水平收益曲线

D.垂直收益曲线

参考答案：D

解析：

收益率曲线在以期限为横坐标，以收益率为纵坐标的直角坐标系上显示出来。主要有三种类型：①正收益曲线（或称上升收益曲线），其显示的期限结构特征是短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高；②反转收益曲线（或称下降收益曲线），其显示的期限结构特征是短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低；③水平收益曲线，其特征是长短期债券收益率基本相等。

第327题 收益率曲线可以分为（）1拱形收益率曲线2上升收益率曲线3反转收益率曲线4水平收益率曲线

A.A134

B.B1234

C.C234

D.D124

参考答案：B

解析：收益率曲线有四种基本类型。

第328题 当期收益率没有考虑债券投资所获得的资本利息或损失，只是在债券某一期间所获得的（）相较于债券价格的比率

A.A本金

B.B现金收入

C.C本和利

D.D利差

参考答案：B

解析：当期收益率没有考虑债券投资所获得的资本利得或损失，只是债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。

第329题 当期收益率没有考虑债券投资所获得的（），只是债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。

A.A收益

B.B利率

C.C资本利得或损失

D.D风险

参考答案：C

解析：当期收益率没有考虑债券投资所获得的资本利得或损失，只是在债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。

第330题

下列关于到期收益率的假设说法正确的是（）。

1投资者持有至到期；

2当期市场不存在风险；

3利息再投资收益率不变；

4不考虑债券投资所获得的资本利得。

A.3、4

B.2、4

C.1、3

D.1、2、4

参考答案：C

解析：

到期收益率隐含两个重要假设：一是投资者持有至到期，二是利息再投资收益率不变。

第331题 到期收益率又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的（）现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。

A.A过去

B.B现在

C.C未来

D.D全部

参考答案：C

解析：到期收益率又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值，等于债券当前市价的贴现率

第332题 （）是可以是投资购买债券获得的未来现金流的现值，等于债券当前市价的贴现率？

A.A当期收益率

B.B当前收益率

C.C到期收益率

D.D以上都不对

参考答案：C

解析：到期收益率又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值，等于债券当前市价的贴现率

第333题

某种附息国债面额为100元，票面利率为5.21%，市场利率为4.89%，期限为3年，每年付息1次，则该国债的内在价值是（）元。

A.100.853

B.99.876

C.78.987

D.100.873

参考答案：D

解析：

固定利率债券是一种按照票面金额计算利息，票面上附有（也可不附有）作为定期支付利息凭证的期票的债券。

其内在价值公式为：V=C/(1+r)+C/(1+r)^{^2}+…+C/(1+r)^{^n}+M/(1+r)^{^n}，

将题干数据带入可得，该国债内在价值为：5.21/（1+0.0489）+5.21/（1+0.0489）^{^2}+5.21/（1+0.0489）^{^3}+100/（1+0.0489）^{^3}≈100.873（元）。

第334题

中国债券市场经历的发展阶段不包括（）。

A.以场外市场为主

B.以柜台市场为主

C.以交易所市场为主

D.以银行间市场为主

参考答案：A

解析：

中国债券市场是从20世纪80年代开始逐步发展起来的，经历了以柜台市场为主、以交易所市场为主和以银行间市场为主三个发展阶段。

第335题 影响债券到期收益率的主要因素有（）

A.A市场利率

B.B期限

C.C税收待遇

D.D票面利率

参考答案：D

解析：票面利率，债券市场价格，计息方式，再投资收益率。

第336题 在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期利率呈（）

A.A同方向增减

B.B反方向增减

C.C先增后减

D.D先减后增

参考答案：A

解析：在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率成同方向增减。

第337题

息票率6%的3年期债券，市场价格为97.3440元，到期收益率为7%，久期为2.83年，那么，当该债券的到期收益率增加至7.1%，价格的变化为（）。

A.利率上升0.1个百分点，债券的价格将下降0.257元

B.利率上升0.3个百分点，债券的价格将下降0.237元

C.利率下降0.1个百分点，债券的价格将上升0.257元

D.利率下降0.3个百分点，债券的价格将上升0.237元

参考答案：A

解析：

麦考利久期，又称为存续期，指的是债券的平均到期时间，它是从现值的角度度量了债券现金流的加权平均年限，即债券投资者收回其本金和利息的平均时间。本题计算如下：D_mod=D_mac/（1+y）=2.83/（1+0.07）≈2.64(年)，△p=-pD_mac△y=－97.344×2.64×（7.1%-7%）≈-0.257（元）。即利率上升0.1百分点，债券价格下降0.257元。

第338题 债券市场价格越（）债券面值，期限越（），则当期收益率就越偏离到期收益率。

A.A偏离 短

B.B接近 短

C.C接近长

D.D偏离 长

参考答案：A

解析：以债券市场价格越接近债券面值期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率，二，债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。

第339题

下列关于久期的说法，不正确的是(　)。

A.久期也称持续期

B.久期是对固定收益产品的利率敏感程度的衡量

C.市场利率变化时，固定收益产品久期越长，价格变动幅度越小

D.利率大幅变动时，用久期估计固定收益产品的价格变化并不准确

参考答案：C

解析：

市场利率变化时，固定收益产品久期越长，价格变动幅度越大。故C项错误。

第340题 对于债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系，说法中错误的是（）

A.A债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率

B.B债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。

C.C不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。

D.D不论当期收益率与到期数的近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的反向变动。

参考答案：D

解析：债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就偏离到收益率，但是不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。