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中级会计职称《财务管理》历史真题（583题）
甲公司是一家制造企业，计划在2021年初新增—套设备，用于生产—种新产品。相关资料如下:资料—:公司拟通过外部筹资购置新设备，根据目标资本结构设计的筹资组合方案如下:银行借款筹资占40%，资本成本为7%;发行普通股筹资占60%，资本成本为12%。
资料二:设备投资额为30 000 000元,建设期为0，运营期为5年,采用直线法计提折旧，预计净残值为1 500 000元。设备投入运营之初,需垫支营运资金5 000 000元，该营运资金在运营期满时全额收回。公司以筹资组合的资本成本率为项目折现率，适用的企业所得税税率为25%。
资料三:设备运营期间,预计年产销量为40 000件，单价为1 000元/件，单位变动成本为600元/件，变动成本均为付现成本，固定成本仅包括设备折l旧费。
资料四:货币时间价值系数表如下：
要求:
（3）根据资料二、资料三和资料四，不考虑利息费用及其影响，计算:
①年营业现金净流量;
②净现值；
③年金净流量；
④静态回收期。
知识点：2021年中级财务管理考试真题试卷（二）
参考答案：见解析
解析：
（3）①年营业现金净流量＝（1 000－600）×40 000×（1－25%）＋5 700 000×25%＝13 425 000（元）
②净现值＝13 425 000×（P/A，10%，5）＋（1 500 000＋5 000 000）×（P/F，10%，5）－（30 000 000＋5 000 000）＝19 927 340（元）
③年金净流量＝19 927 340/（P/A,10%，5）＝5 256 763.74（元）
④静态回收期＝（30 000 000＋5 000 000）/13 425 000＝2.61（年）