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中级会计职称《财务管理》历史真题（583题）
甲公司是一家制造企业，下设一个M分厂，专营一条特种零配件生产线，有关资料如下：
(1)至2020年年末，M分厂的生产线已使用6年，技术相对落后，公司决定由总部出资对该生产线进行更新改造，建设期为0，相关固定资产和营运资金均于更新改造时一次性投入，且垫支的营运资金在生产线使用期满时一次性收回。在2020年末做出更新改造投资决策时，有关资本支出预算和其他资料如下表所示：
项目 | 旧生产线 | 新生产线 |
原价 | 7000万元 | 8000万元 |
当前变现价值 | 2300万元 | 8000万元 |
税法残值（预计报废残值） | 200万元 | 400万元 |
使用年限(会计与税法一致) | 10年 | 8年 |
尚可使用年限 | 4年 | 8年 |
垫支营运资金 | 300万元 | 600万元 |
每年折旧费(会计与税法一致) | 680万元 | 950万元 |
每年税后营业利润 | 160万元 | 1300万元 |
(2)M分厂适用的企业所得税税率为25%，生产线更新决策方案的折现率为12%，有关货币时间价值系数如下:
(P/F,12%,1) =0.8929 (P/F,12%,2) =0.7972
(P/F,12%,3) =0.7118 (P/F,12%,4) =0.6355
(P/F,12%,5) =0.5674 (P/F,12%,6) =0.5066
(P/F,12%,7) =0.4523 (P/F,12%,8) ==0.4039
(P/A,12%,1)=0.8929 (P/A,12%,2)=1.6901
(P/A,12%,3)=2.4018 (P/A,12%,4)=3.0373
(P/A,12%,5)=3.6048 (P/A,12%,6)=4.1114
(P/A,12%,7)=4.5638 (P/A,12%,8)=4.9676
（3）.新生产线于2021年初正式投入运营，甲公司将M分厂作为利润中心进行绩效评价，该分厂不能自主决定固定资产的处置及其折旧问题，2021年M分厂的实际经营数据(与上述资本支出预算数据不同)如下，销售收入为4400万元。付现成本为1700万元(其中变动成本为1320万元，固定成本为380万元)，付现成本均属于M分厂负责人可控成本，非现付成本仅包括新生产线的折旧费950万元，假定对M分厂进行业绩考核时不考虑利息，所得税等其他因素。
要求：
计算新生产线方案的下列指标(要求考虑所得税的影响)：①初始现金净流量：②年营业现金净流量③第8年的现金净流量：④净现值：⑤年金净流量。
知识点：2022中级财务管理真题2
参考答案：见解析
解析：
①初始现金净流量=-8000-600=-8600(万元)
②第1-7年营业现金净流量=1300+950=2250(万元)
③第8年的现金净流量=2250+600+400=3250(万元)
④净现值=-8600+2250×（P/A12%,7)+3250×(P/F12%8)=2981.23(万元)
⑤年金净流量=2981.23/(P/A，12%，8)=2981.23/4.9676=600.13(万元)