中级会计职称《财务管理》历史真题（583题）

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甲公司于2021年年初买入两种股票，有关资料如下：

(1)购买并长期持有X公司股票，购买价格为每股25元。X公司未来每年年末派发的现金股利均为2元/股。

( 2)购买并暂时持有Y公司股票，购买价格为每股22.2元。Y公司2021年年末派发现金股利1.72元/股，2022年年末派发现金股利2.5元/股，甲公司于2023年年初以每股27元价格出售Y公司股票。经测算，甲公司对Y公司股票投资的内部收益率介于19%与20%之间。

要求:

(1)计算对X公司股票投资的内部收益率。

(2)分别以19%和20%作为折现率，计算对Y公司股票投资的净现值，并采用插值法计算对Y公司股票投资的内部收益率。（2023年）

知识点：2023年中级会计职称财务管理真题试卷-第1场

参考答案：见解析

解析：

(1)对X公司股票投资的内部收益率=2/25=8%

(2)当折现率=19%时，对Y公司股票投资的净现值=1.72/( 1+19% ) +2.5/( 1+19% )^2+27/( 1+19% ) ^2-22.2=0.08(元/股)

当折现率=20%时，对Y公司股票投资的净现值=1.72/ ( 1+20% ) +2.5/ ( 1+20% )^2+27/( 1+20% ) ^2-22.2=-0.28(元/股)

设对Y公司股票投资的内部收益率为i :

( i-19% ) / (20%-19% )= ( 0-0.08 )/ ( -0.28-0.08 )

解得:i=19.22%。