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中级经济师《金融专业知识与实务》历史真题（1289题）
假定某一股票的现价为32美元，如果某投资者认为这以后的3个月中股票价不可能发生重大变化，现在3个月期看涨期权的市场价格如下：
3个月后投资者获得了最大利润，当时股票价格为（ ）。
A.25
B.29
C.30
D.34
知识点：2017中级金融真题
参考答案：C
解析：
本题考查金融期权的套利。
当股票价格为30美元时，执行26美元的看涨期权，获利30-26=4美元，放弃34美元的看涨期权。同时出售的两个30美元的看涨期权买方也会放弃行权。再减去2美元的期权组合成本，会得到最大利润 4-2=2美元。
A选项，市场价格25低于看涨期权的执行价格（26,30,34），看涨期权放弃行权，损失2美元期权费。
B选项，
当股票价格为29美元时:
26美元的看涨期权，行权 ，获利29-26=3美元
34美元的看涨期权,放弃行权
卖出的两份30美元的看涨期权，放弃行权
最终利润 3-2=1美元，获利1美金
D选项，
当股票价格为34美元时:
26美元的看涨期权，行权 ，获利34-26=8美元
34美元的看涨期权，放弃行权
卖出的两份30美元的看涨期权，（34-30）×2=8美元，买方要求行权（作为卖方亏算8美元）
最终利润 8-8-2=-2美元，亏损2美金
故本题的正确答案为C。