中级经济师《金融专业知识与实务》历史真题（1289题）

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金融工程的基本分析方法不包括（  ）。

A.风险中性定价法

B.状态价格定价法

C.利差定价法

D.积木分析法

知识点：2021-中级金融-真题-10月31日下午卷（共92道题）

参考答案：C

解析：

本题考查金融工程的基本分析方法。

金融工程的基本分析方法包括：积木分析法、套利定价法、风险中性定价法以及状态价格定价技术。

积木分析法是金融工程中的一种常用分析方法，主要是将各种金融产品进行分解组合以辅助金融问题的解决和产品创新。由于金融产品和方案是由基础产品和衍生产品构造组合而成，金融工程师运用“金融积木箱”中的积木（即各种金融工具）来解决金融中的现实问题，显然是一种非常适合金融工程的分析方法。

套利定价法是定价理论中最基本的原则之一，严格意义上的套利是在某项金融资产的交易过程中，交易者可以在不需要期初投资支出的条件下获得无风险报酬，这一点通常需要以金融市场可以无限制卖空为前提。

风险中性定价法是指在对衍生产品进行定价时，可以做出一个有助于大大简化工作的简单假设：所有投资者对于标的资产所蕴含风险的态度都是中性的，既不偏好也不厌恶。在此条件下，所有证券的预期收益率都等于无风险利率，因此风险中性的投资者并不需要额外的收益来吸引他们承担风险。同样，在风险中性条件下，所有现金流都应该使用无风险利率进行贴现求得现值。

状态价格定价法是指一种有价证券在经过一段时间以后，其价值会出现两种可能：一种可能是向上，另一种可能是向下。如何为这种证券确定当前的价格，就是状态价格定价法所要研究的问题。从本质上说，状态价格定价法运用的是无套利的分析方法。

选项C不属于金融工程的基本分析方法。

此题为选非题，故本题的正确答案为C。