【新】注册会计师《财务成本管理》题库（1478题）

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甲公司现在要从外部筹集1 000万元资金，其中有600万元打算通过发行债券解决，有400万元打算通过发行新股解决。债券的面值为1 000元，发行价格为1 080元，发行费占发行价格的2％，债券期限为5年，每年付息一次，票面利率为10％。则该债券的税后资本成本为（ ）。

A.6.39％

B.8.52％

C.7.5％

D.7.28％

知识点：第4章-资本成本

参考答案：A

解析：

假设新发行债券的税前资本成本为k，则：1 080×（1－2％）＝1 000×10％×（P/A，k，5）＋1 000×（P/F，k，5），1 058.4＝100×（P/A，k，5）＋1 000×（P/F，k，5），当k＝9％时，100×（P/A，k，5）＋1 000×（P/F，k，5）＝100×3.8897＋1 000×0.6499＝1 038.87，当k＝8％时，100×（P/A，k，5）＋1 000×（P/F，k，5）＝100×3.9927＋1 000×0.6806＝1 079.87。根据内插法可知：（1 079.87－1 058.4）/（1 079.87－1 038.87）＝（8％－k）/（8％－9％），解得：k＝8.52％，债券的税后资本成本＝8.52％×（1－25％）＝6.39％。