中级会计职称《财务管理》题库（3090题）

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甲公司股票的必要收益率为12%，目前的股价为20元，预计未来两年股利每年增长10%，预计第1年股利为1元/股，从第3年起转为稳定增长，增长率为5%。

要求：

（1）如果打算长期持有甲公司的股票，计算甲公司前两年股票的价值。

（2）计算该股票稳定增长期价值的现值。

（3）计算该股票目前的价值。

（4）判断甲公司股票是否值得投资，并说明理由。

知识点：第6章 投资管理

参考答案：见解析

解析：

（1）甲公司前两年股票价值=1×（P/F，12%，1）+1×（1+10%）×（P/F，12%，2）=1×0.8929+1×（1+10%）×0.7972=1.77（元/股）

（2）稳定增长期价值的现值=1×（1+10%）×（1+5%）/（12%-5%）×（P/F，12%，2）=13.15（元/股）

（3）该股票目前的价值=1.77+13.15=14.92（元）
（4）不值得投资。理由：甲公司股票的价值低于目前的股价。