中级会计职称《财务管理》题库（3090题）

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甲公司所得税税率为25%，加权平均资本成本为10%。为了扩大生产能力，拟增加一条新生产线，该投资新设备的投资额为1800万元，安装期为1年，经营期为5年。采用直接法计提折旧，预计期末净残值为300万元。投产时需要垫支营运资金200万元，该企业计提折旧的方法、年限、预计净残值等与税法规定一致。

预计投产后每年可增加营业收入1280万元，每年增加付现营业成本680万元。

其他资料：（P/F，10%，1）=0.9091，（P/A，10%，5）=3.7908，（P/F，10%，6）=0.5645

要求：

（1）计算该项投资营业期净现金流量

（2）计算该投资项目的净现值

（3）假设折现率为15%时，该项目的净现值为－390.31万元，计算该项目内含收益率

知识点：第6章 投资管理

参考答案：见解析

解析：

（1）营业现金净流量＝（1280－680）×（1－25%）+（1800－300）/5×25%＝450+75＝525（万元）

（2）NPV＝－1800－200×（P/F，10%，1）+525 ×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）+（200+300）×（P/F，10%，6）＝109.69（万元）

（3）（10%－X）/（10%－15%）＝（109.69－0）/（109.69+390.31）

X＝11.10%