【新】中级会计职称《财务管理》题库（3090题）

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某上市公司计划建造一条饮料生产线，相关资料如下：

资料一：项目原始投资为500万元，投资期为1年，原始投资在年初和年末分两次等额投入，运营期5年，运营期内每年的营业现金净流量均为150万元，项目终结点固定资产净残值10万元。

资料二：投资该项目要求的必要收益率为10%，公司所得税税率为25%。有关货币时间价值系数：

（P/F，10%，1）=0.9091，（P/A，10%，4）= 3.1699，（P/F，10%，6）=0.5645。

要求：
（1）计算该项目原始投资额现值，第六年现金净流量。

（2）计算该项目预计未来现金净流量现值（2～6年）。

（3）计算该项目净现值、现值指数。

（4）如何用内含收益率评价该项目是否具备财务可行性，并说明理由。

知识点：第6章 投资管理

参考答案：见解析

解析：

（1）原始投资额现值=250+250×（P/F，10%，1）=477.28（万元）

第六年现金净流量NCF₆＝150＋10＝160（万元）

（2）项目预计未来现金净流量现值

=150×（P/A，10%，4）×（P/F，10%，1）＋160×（P/F，10%，6）=432.26＋90.32=522.58（万元）

（3）净现值

＝150×（P/A，10%，4）×（P/F，10%，1）＋160×（P/F，10%，6）－250－250×（P/F，10%，1）

＝522.58-477.28＝45.3（万元）

现值指数=522.58/477.28=1.09

（4）用内含收益率评价该项目具备财务可行性。

理由：由于净现值大于0，现值指数大于1，所以，该项目具备财务的可行性。净现值、现值指数、内含收益率指标对独立项目评价具有一致的结论。