【新】中级会计职称《财务管理》题库（3090题）

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甲公司现有一笔闲置资金，拟投资于某证券组合，该组合由X、Y、Z三种股票构成，资金权重分别为40%、30%和30%，β系数分别为2.5、1.5和1，其中X股票投资收益率的概率分布如下表所示。Y、Z股票的预期收益率分别为10%和8%，当前无风险利率为4%，市场组合的必要收益率为9%。

要求：

(1)计算X股票的预期收益率。

(2)计算该证券组合的预期收益率。

(3)计算该证券组合β系数。

(4)利用资本资产定价模型计算该证券组合的必要收益率，并据以判断该证券组合是否值得投资。

知识点：第2章 财务管理基础

参考答案：见解析

解析：

(1)X股票的预期收益率=30%×20%+50%×12%+20%×5%=13%；

(2)该证券组合的预期收益率=40%×13%+30%×10%+30%×8%=10.6%；

(3)该证券组合β系数=40%×2.5+30%×1.5+30%×1=1.75；

(4)该证券组合的必要收益率=4%+1.75×(9%-4%)=12.75%

由于该证券组合的必要收益率12.75%大于该证券组合的预期收益率10.6%，所以该证券组合不值得投资。