【新】中级会计职称《财务管理》题库（3090题）

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某公司持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，三种股票的β系数分别是2.0、1.3和0.7，它们的投资额分别是60万元、30万元和10万元。股票市场平均收益率为10%，无风险利率为5%。假定资本资产定价模型成立。

要求：

（1）计算①证券组合的投资比重；②组合的β系数；③组合风险收益率；④必要收益率；

（2）若公司为了降低风险，出售部分甲股票，使甲、乙、丙三种股票在证券组合中的投资额分别变为10万元、30万元和60万元，其余条件不变。试计算此时的①证券组合的投资比重；②组合的β系数；③组合风险收益率；④必要收益率。

知识点：第2章 财务管理基础

参考答案：见解析

解析：

（1）①首先计算各股票在组合中的比例：

甲股票的比例=60÷（60+30+10）=60%

乙股票的比例=30÷（60+30+10）=30%

丙股票的比例=10÷（60+30+10）=10%

②计算证券组合的β系数：

证券组合的β系数=2.0×60%+1.3×30%+0.7×10%=1.66

③计算证券组合的风险收益率：

证券组合的风险收益率=1.66×(10%-5%）=8.3%

④计算证券组合的必要收益率：

证券组合的必要收益率=5%+8.3%=13.3%

（2）调整组合中各股票的比例后：

①计算各股票在组合中的比例：

甲股票的比例=10÷（60+30+10）=10%

乙股票的比例=30÷（60+30+10）=30%

丙股票的比例=60÷（60+30+10）=60%

②计算证券组合的β系数

证券组合的β系数=2.0×10%+1.3×30%+0.7×60%=1.01

③计算证券组合的风险收益率：

证券组合的风险收益率=1.01×(10%-5%）=5.05%

④证券组合的必要收益率=5%+5.05%=10.05%