【新】中级会计职称《财务管理》题库（3090题）

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乙公司目前有一笔闲置资金，计划用于投资某证券资产组合，该证券投资组合由A、B、C三种股票构成，投资资金权重分别为45%、25%和30%，β系数分别为2、1和1.5，其中A股票投资收益率的概率分布如下表所示。

B、C股票的预期收益率分别为8%和10%，当前无风险利率为4%，市场组合的收益率为11%。

要求：

（1）计算A股票的预期收益率。

（2）计算该证券资产组合的预期收益率。

（3）计算该证券资产组合β系数。

（4）利用资本资产定价模型计算该证券资产组合的必要收益率，并据以判断该证券资产组合是否值得投资。

知识点：第2章 财务管理基础

参考答案：见解析

解析：

（1）A股票的预期收益率=35%×20%+40%×15%+25%×8%=15%

（2）该证券资产组合的预期收益率=45%×15%+25%×8%+30%×10%=11.75%

（3）该证券资产组合β系数=45%×2+25%×1+30%×1.5=1.6

（4）该证券资产组合的必要收益率=4%+1.6×（11%-4%）=15.2%

由于该证券资产组合的必要收益率15.2%大于预期收益率11.75%，所以该证券资产组合不值得投资。