中级经济师《金融专业知识与实务》题库（1021题）

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A公司在固定利率市场上存在比较优势，而B公司在浮动利率市场存在比较优势，A公司想借入浮动利率借款，B公司想借入固定利率借款。A公司和B公司可以通过如下互换分享无风险利润，降低双方的融资成本（  ）。

A.A公司支付浮动利率给B公司

B.A公司获得固定利率，同时在市场上借入固定利率的借款

C.B公司支付固定利率给A公司

D.B公司获得浮动利率，同时在市场上借入浮动利率的借款

E.A公司作为利率互换的买方，支付浮动利率

知识点：第七章金融工程与风险管理

参考答案：ABCD

解析：

本题考查金融互换的套利。
因为比较优势的存在，双方借入对方需要的利率，故AC正确，
利率互换，借入对方需要的利率是为了降低两者总体成本，同时会通过互换来获得本身需要的利率市场上的优惠利率。
故BD正确。
A公司作为利率互换的卖方，按浮动利率支付给B公司，获得B公司给的固定利率，同时在市场上按固定利率借入（三步而非一步），故E描述错误
故本题的正确答案为ABCD。

【思路点拨】内容核心：

先把两家公司看成一个整体，通过借入各自有优势的利率在，通过内部的互换，让各自都能获得优惠的利率。
目的：降低自身的利率成本。
步骤拆解：以A公司为例，自身希望借入浮动利率。
①先向市场借入对方B公司需要的固定利率（利用自身优势，降低两者总体成本）。
②同时通过内部互换，获得B公司支付的固定利率， 再支一个浮动利率（达到自身浮动利率优惠的实际结果）。