中级经济师《金融专业知识与实务》题库（1021题）

---

某投资经理要为客户配置资产组合，该客户希望资产组合波动小于市场波动。该投资经理需从以下不同β值的资产中选择两种，每种资产配置比率是50%，则不可能被选入组合的资产β值是（  ）。

A.0.8

B.1.5

C.1.1

D.1.3

E.0.7

知识点：第一章利率与汇率

参考答案：BD

解析：

本题考查资产定价理论。

从选项中最大的数值考虑排除,当β=1.5,1.5×50%+βi×50%<1,解得βi<0.5,而选项其他数值均大于0.5,排除1.5,当β=1.3时,1.3×50%+βi×50%<1,解得βi<0.7,而选项其他数值≥0.7,排除1.3。选BD。

投资组合的市场风险，即投资组合的β系数是个别股票的β系数的加权平均数，其权数都等于各种证券在投资组合中的比例。

①β值高（大于1）的证券被称为“激进型”证券，因为它们的收益率趋向于放大市场的收益率。

②β值低（小于1）的证券被称为“防卫型”证券。

③市场组合的β为1，因此β为1的证券具有“平均风险”。

④如果β=0，有可能是证券的价格波动与市场价格波动无关，并不一定代表证券无风险。但可以确定的是，如果证券无风险，β一定为零。

因此选项BD不可能被选入组合的资产β值。

此题为选非题，故本题的正确答案为BD。