期货从业资格-期货及衍生品基础（第三版）题库（826题）

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3月初，某纺织厂计划在3个月后购进棉花，决定利用棉花期货进行套期保值。3月5日该厂在7月份棉花期货合约上建仓，成交价格为21 300元／吨，此时棉花的现货价格为20 400元／吨。至6月5日，期货价格为19 700元／吨，现货价格为19 200元／吨，该厂按此价格购进棉花，同时将期货合约对冲平仓，该厂套期保值效果是（）。（不计手续费等费用）

A.不完全套期保值，有净亏损400元／吨

B.基差走弱400元／吨

C.期货市场亏损1 700元／吨

D.通过套期保值操作，棉花的实际采购成本为19 100元／吨

知识点：第四章 套期保值

参考答案：A

解析：

套期保值过程的计算过程如下：现货市场的盈亏为20 400－19 200=1 200（元／吨），期货市场的盈亏为19 700－21 300=-1 600（元／吨）；3月初的棉花套期保值基差为20 400－21 300=-900（元／吨），6月5日的棉花套期保值基差为19 200－19 700=-500（元／吨），由此可得，基差走强400（元／吨），为不完全套期保值，有净亏损400元/吨。所以，购买棉花的实际成本=19 200+400=19 600（元／吨）。